．聯合報黑白集．張景森的「不容許」
．聯合報黑白集．鴻夏戀一波三折的關鍵考量
經濟／鴻夏戀一波三折的關鍵考量
2016-02-26 02:10 經濟日報 經濟日報社論
夏普在昨日召開臨時董事會決定接受鴻海的收購案，可望為漫長的鴻夏戀劃下一個完美的句點，雖然鴻海有些疑慮推遲簽約，但雙方情投意合已很明確。
對夏普一往情深的鴻海集團郭台銘董事長，在2012年欲注資夏普未成後，一直緊追不捨，還積極加碼嫁妝，展現志在必得的決心，最後出資金額高達7,000億日圓。相對於此，代表日本政府扮演救世主角色的產業革新機構（INCJ），則試圖出資3,000億並集結銀行團再聯貸3,500億日圓來參與夏普的重整，企圖心明顯不如鴻海，終將被淘汰出局。
相較於2012年鴻夏雙方第一次交手，如今的夏普，歷經了全球裁員近5,000人、出售各式不動產與總公司大樓、關閉天理和三重面板廠的部分生產線，乃至要求員工須購買自家商品等各式因應對策，但都徒勞無功，除了今年可望上市的機器人手機，看不到其他令人期待的新產品與新戰略。
在此競局中，鴻海的意圖，外界解讀主要是為了取得夏普的面板技術，以提升與大客戶蘋果的議價能力，透過其商品創新力提升鴻海集團的獲利能力，運用其優質的品牌與各式家電產品為鴻海EMS體質作轉型。而為了爭取輿論與各界的支持，鴻海更喊出「台日攜手抗韓」，希望藉此提高購併的勝算。
對夏普而言，鴻海本次提出的「注資7,000億」、「保障經營團隊」、「40歲以下員工不裁員」、「不會切割太陽能事業部以外的事業領域」等條件，從濟弱扶傾的角度，堪稱都是再好不過的禮遇，但夏普期望的承諾更多，雙方有些落差需再謀合。
在這過程中，令人難以捉摸的是夏普的態度，除曾提出希望鴻海不要干涉經營權且不能裁員等消極條件外，自2012年來，會長、社長、員工、銀行、乃至政府官員，也是一路交相變臉，時雨時晴，結論總是欲拒還迎。何以瀕臨倒閉的夏普在面對鴻海的誘人條件下，仍能矜持再三？觀察可能有以下幾點因素：
其一：談判身段的展示。夏普畢竟是擁有百年歷史的名門企業，特別是作為日本關西地區的產業龍頭，無論談判局勢如何險峻，這都是必然也必要的姿態。若雙方確認達成整併協議，則希望能確保夏普員工日後在鴻家軍中，仍能保有某種程度的驕傲與尊嚴。
其二：夏普對鴻海的疑慮。日方根據2012年鴻夏第一次談判破局的經驗，鴻海郭董的條件雖然大器，但之後也因形勢改變而調整，給人口惠實不至之感。而企業文化的融合也是議題，一個以獲利和績效為優先的42年歷史的壯年企業，和一個講究年功序列及人情義理的百年老店之間，單要交易就有難處，何況是牽涉到所有員工身家財產的購併？
其三：官方的態度。這包括金融風險與技術外流的權衡，以及日本政府在重整電子產業結構的主導權與發展方向等議題。舉例而言，在日本官方的觀點裡，日本這些叱吒一時的電子電機大廠，除了夏普外，後續還有可能爆發財務醜聞的東芝、索尼等名門。以東芝來說，另擁有核電與國防技術，日本政府是否容忍外資參與重整，會更加棘手；索尼則是日本最驕傲的電子品牌，也是對製造業寄託情感的所在，但這兩家民族品牌隨時都會面對破產的風險。日本政府唯有利用這些大廠發生重大危機的時刻，予以產業別的解構與重組，例如面板與面板併、家電與家電併、重工與重工併等，一方面可延續日本國產技術不致外流，二方面還能提升新公司的事業規模與客戶組合。
如果鴻夏戀能修成正果，而且未來可以發揮合作綜效，將可為台日產業合作樹立新的典範與方向；亦即日本的「High Touch」與「High quality」與台灣廠商的「Flexibility」與「Speedy」等優勢間應可發揮互補效益，那麼未來其他的日本電機大廠有可能比照辦理，而更加緊密兩國產業實質的合作；這也將是鴻夏戀修成正果之外，對台日產業界最大的貢獻。
聯合／張景森的「不容許」
2016-02-26 02:10 聯合報 聯合報黑白集
傳聞選後陸客來台減少二至三成，對觀光產業造成衝擊；民進黨緊急邀集觀光業者座談，研商因應之道。蔡英文辦公室執行長張景森會後說，民進黨歡迎陸客，上台後要全面「解放」旅遊業，「兩岸觀光不容許倒退」。
「不容許」一詞說得霸氣，顯示決心，也反映了民進黨對陸客衰退的憂慮。但陸客來不來，關鍵不在新政府決心有多強，或喊得多大聲，而得看北京的態度。後者，則將取決於民進黨在九二共識議題上如何迴旋轉身。
進一步看，張景森宣稱要全面「解放」旅遊業，這似非正確的解方。來台陸客減少，並非台灣旅遊業束縛太多；而是民進黨一味反中，無法提出有益兩岸交流的和平立場，導致對岸政策緊縮。簡言之，陸客減少之癥結不在旅遊業，而是政治因素；那麼，對症下藥之方，顯不在旅遊業之解放，而在民進黨心態的解放。
何況，由於民進黨的「反中」，不時醜化陸客，進而讓許多陸客遭到民眾冷眼或不友善待遇。這種不文明的態度，恐怕才是蔡英文和張景森更需要擔心的問題。且看，去年底傳出陸客人數下降後，不少綠媒都認為是「好事」，聲稱是台灣觀光業「提升品質」的好機會。那麼，張景森的「解放說」，莫非在對綠媒「提升品質說」打臉？可見，先改善待客之道，說歡迎才有意義。
把事情做得恰到好處即可，民進黨不必太誇張。矯枉過正或翻雲覆雨，都讓人擔心。
聯合／從「鴻夏商戰」看拒迎失據的台灣
2016-02-26 02:10 聯合報 聯合報社論
鴻夏戀五年，25日終於宣布聯姻，國際矚目。
夏普成為日本首家被外資併購的大型電機企業。 美聯社
經過近四年的纏鬥，鴻海集團終於擊退日本官民基金「產業革新機構」等對手，搶下夏普的經營權。高達七千億日圓的收購代價，與變數橫生的纏鬥，凸顯了郭台銘勢在必得的決心。此案創下外資收購日本大型機電品牌之首例，突破保守、排外的日本企業高牆，也引起全球產經界的注目。
此案雖被稱為「鴻夏戀」，其實是一場不折不扣的激烈商戰；它影響的不僅是鴻海與夏普兩家企業，對全球蘋果供應鏈、面板業及台日產業的走向，都將有長遠影響。對鴻海而言，這次併購，是布局面板產業、白色家電及鞏固蘋果供應鏈的勝利。然而，以七千億日圓的代價收購市值二千億的夏普，也可能對鴻海造成沉重的財務負擔，甚至拖累其獲利。
夏普對鴻海遲未點頭，除了百年品牌拱手讓人的民族情結外，它不甘心的是自身的技術不輸人，在有機發光二極體等領域也擁有關鍵技術，卻在市場上節節敗退。夏普最終低頭接受鴻海併購，主要是鴻海提出的振興夏普方案含金量最高，讓夏普股東和債權人難以抗拒。
在收購過程，日本官方、企業界乃至夏普本身，都表露出欲迎還拒的矛盾心理。夏普最初只想得到鴻海的資金奧援，二○一二年它邀鴻海入股不到十％的股權，但當鴻海想要進一步掌控經營權時，夏普與日本業界的抗拒就一一浮上檯面。
日方與夏普最大的顧慮，並不是鴻海能否幫夏普振衰起敝，而是擔心夏普的關鍵技術外流，影響國家科技競爭，並損害日本的經濟競爭力。其背後，當然還有與中國大陸競爭的心結。儘管鴻海是台灣的上市公司，但日本業界擔心鴻海以大陸為主要生產基地，夏普的技術終將輾轉流入大陸。
也因此，夏普最後雖同意出售，但對保護專利不外流及員工權益等，設下了不少但書。外傳鴻海已同意接受夏普條件，提出一千億日圓保證金，作為鴻海履行此收購案條件的「押金」。但昨天傍晚鴻海宣布暫緩與夏普簽署「最終協議」，其目的，就是要確認雙方同意的條件沒有落差，以免大意失察。
日本正積極參與跨太平洋夥伴協定（ＴＰＰ），夏普出售案正是外資觀察日本開放跨國併購的重要指標。稍早日方力阻這項併購案時，外資圈即指出，鴻夏戀一旦觸礁，必定影響國際社會對日本開放市場的信心，坐實日本市場太不透明的批評。如今，鴻夏戀出現積極結果，對日本而言，其實是一個正向指標，將增加外資參與日本企業的興趣。
回看台灣，近期國內正為紅色供應鏈來襲一事爭執不下；民進黨對類似案件一直持反對立場，但其理由僅有「影響國家安全」等空泛說詞。台灣究竟何種產業與技術必須保護，哪些產業在技術或市場面已走到瓶頸，必須藉併購、整合取得再生動力，政界和產業必須有更理性、務實的討論。
年初，大陸家電企業海爾宣布以五十四億美元收購美國通用電氣（ＧＥ）的家電業務，美國政府和民間並沒太多雜音。主要原因，通用電氣的家電業務對通用或美國而言，已不再是具核心競爭力的產業。另外一案，美國外資投資委員會要審查紫光入股科技公司威騰（ＷＤ）一案，最後迫使紫光取消該收購；這意味，美國認為此案可能危及其科技產業的競爭力。
這些案例顯示，在愈來愈多的跨境資本併購中，各國都要在自身利益上決定什麼該「拒」、什麼該「迎」，在迎拒之間，找到產業發展與企業經營的最大公約數。這也正是台灣目前的困境所在，通常是企業界想「迎」，而政界卻選擇「拒」，而缺乏對國家核心競爭力的正確評估。就如民進黨在野時常操弄陸客來台的負面觀感，但執政後卻改口歡迎陸客，心中只有政治盤算。觀察鴻海的進擊，終於讓夏普低頭，這次商戰是值得反思的一課。
