2016年9月24日 星期六

經濟/強化施政的主軸:拚經濟

.聯合報社論..「修好再回來」失言,林全應道歉
.聯合報黑白集.不走向山,如何登山?
.經濟日報社論.強化施政的主軸:拚經濟







經濟/強化施政的主軸:拚經濟


2016-09-24 03:37 經濟日報 經濟日報社論

面對今年疲弱的經濟成長,我們一直認為新政府上台最重要的任務是拚經濟,但現在看到的卻是新政府被連串金融爭議(兆豐、樂陞案)、勞資糾紛(華航罷工、七休一、七天國定假及一例一休)等事件困住;又因年金改革的過程雜音不斷,讓適用不同退休金制度的群眾互相攻擊,撕裂社會和諧。由於施政方向失序,又未提出振興經濟的可行作法,民眾耐心漸失,衝擊新政府的施政滿意度。
雖然新政府有提出一些振興經濟的「想法」,但也必須有被認同的具體可行作法。例如新南向政策,政府最重要的事是與東協、南亞各國簽署自由貿易協議、投資保護協定;而且東協、南亞存有不同的市場區隔,政府須有相應的市場拓展計畫。這些需要外交部、經濟部國貿局、外貿協會與相關機構共同努力。
當然,加入區域性全面經濟夥伴協定(RCEP)或跨太平洋夥伴協定(TPP)也是一種選擇。但這些也同樣需要行政院跨部會的合作,盯緊進度,才有可能落實。而且,要加入RCEP,可溝通的兩岸關係也是必要的,但目前兩岸關係處於凍結階段,自然綁住新南向的發展空間。此外,無論加入TPP或RCEP,亦須有具備國際經貿談判經驗團隊,並備妥配套措施,以期說服受到不利影響的產業或人民接受。
再者,新政府全力推動產業結構調整,由國發會提出綠能科技、智慧機械、亞洲矽谷、生技醫藥及國防產業等創新研發計畫,但國發會只是規劃整合單位,要一一落實,還是要回到經濟部、科技部、地方政府與相關單位。因此,行政院不是只通過計畫案,還需有落實計畫的行動方案。
更進一步,我們一直強調振興經濟的核心是擴大台灣投資,而非只靠五大創新研發計畫。目前台灣經濟急需振衰起敝之策,應嘗試整合出適用於「所有產業」的通案,例如:修改產業創新條例,提供「在台灣」之有形、無形投資的租稅優惠與行政便利,如此相對較有普及性,對提升就業機會、增加全民所得也較有助益,進而產生拉高消費等所得乘數效果。還有外國在台直接投資意願,新政府也要加把勁,例如讓外資來台設研發中心、設立公司等,都是可努力的方向。
另外,新政府端出「擴大投資方案」,希望刺激經濟成長。不過,國發會日前公布的3,400億元方案,實際推動進度有待評估;而國營事業近年來的多項重大建設投資,也因核四停建與環保問題等爭議不止而多所延宕,使去年國營事業投資金額寫下2006年以來最低紀錄。因此,新政府必須強化公共支出與國營事業投資的執行率,例如中華郵政北門郵局國有地270億元都更案、中鋼太陽光電投資案、中華電信物聯網投資案與各國營事業汙染防治項目等都須如期、甚至加速推進。
當然,最基本的還是要改善投資環境,新政府一上台就說要檢討的環評制度,應儘速交出成果;擺在眼前的「缺地、缺人、缺電、缺水」問題,也須即刻誠實面對,訂立實在的強化方案;最重要的是政策一致性,對投資者而言,這是至為關鍵的評估要素,期待新政府能於近期的紛爭中有所體會。
最後,中國大陸不僅是世界工廠、也是世界市場,台灣企業不可能繞過大陸走向全世界。目前兩岸經貿發展因新政府與北京缺乏政治共識而受到影響,但新政府仍應積極規劃兩岸協議監督機制、服務貿易、貨物貿易協議的推展步驟,為改善兩岸關係而努力。台灣人民目前對政府缺乏信心,很大部分是因為經濟成長前景黯淡、所得成長停滯,而愈無信心,經濟也愈難成長,惡性循環若成,情勢翻轉更難。因此,行政院不管遇到什麼亂流,都須正視當前經濟發展課題,以拚經濟將施政拉回正軌。

聯合/不走向山,如何登山?


2016-09-24 03:37 聯合報 聯合報黑白集

台灣在二○一三年以主席貴賓的身分出席國際民航組織(ICAO)第卅八屆大會,如今兩岸關係停滯,不知今年能否再坐上這個位子。本報資料照片

我國未收到國際民航組織(ICAO)的邀請函,總統、外長、立委紛表遺憾,譴責中共打壓。要問的是:這個結局很意外嗎?
如果覺得參加是很重要的事,那麼政府就應極力設法爭取,突破所有可能障礙。例如,促請口口聲聲說支持我國參加的美國務院拿出行動,不要只是口惠;或者,田弘茂隨口說出「那四個字」密碼,邀請函也許就從天上掉下來了。
現在的情況卻是,政府不斷標榜台灣是國際民航界的重要成員,也動員國際友人表態支持,但自己卻一味在那裡鬧情緒,胡亂拋棄上次順利與會的通關金鑰,又嫌上次的名稱太不漂亮等等。在這種情況下,會收到邀請函才是怪事。
如果天天說要上山,卻不走向山,要如何登山?蔡政府處理ICAO議題,就是這種態度:嘴裡喊著參加有多重要,眼睛卻投向別的地方,腳下甚至寸步不移。以這種態度,每三年大聲嚷嚷一次,其實只是純供自爽,哪裡也去不了。以這種態度,要說新政府很想與會,其誰能信?
ICAO大會三年才召開一次。三年前前民航局長沈啟代表與會,是以「中華台北民航局」名義參加,遭到綠委管碧玲批評馬政府「賣國求榮」。這像是有參加意願嗎?而「太平島是礁」風波的台大教授姜皇池,更撰文說參加ICAO是「重大挫敗」,因為我國只有「貴賓」身分。
現在,台灣連貴賓的身分也沒了,民進黨倒是津津有味地舔著這道傷口。

聯合/「修好再回來」失言,林全應道歉


2016-09-24 03:37 聯合報 聯合報社論

行政院長林全到立法院備詢。記者楊萬雲/攝影

閣揆林全不滿災後復原進度太慢,要求台電、台水派副總以上高層南下坐鎮,並撂下「什麼時候修好,什麼時候再回來」的重話。此話,不僅引起台電家屬強烈抗議,社會也一片譁然。林全要求救災者對災民要有「同理心」,但他說出「修好再回來」的話,對基層維修人員也一樣很缺乏同理心。
災民沒水沒電,生活處境當然艱難;相對的,基層工作人員在道路不通的情況下要搶通水電,則是挑戰性更大的任務。身為閣揆,林全關懷受災民眾,希望民眾的生活環境盡快恢復原貌,當然可以理解;但他將怒氣轉向水電修復人員,下達高壓式的官僚指令,則顯得頤指氣使。畢竟,若非環境條件所限,誰想故意拖延復建工作?
恆春半島雖仍有零星斷電狀況,但大致已回復到災前的九成九。倒是林全在立法院強力辯解,言談中不掩自己覺得受到委屈、遭到誤會,則暴露出其溝通方式和答覆外界質疑的應對都大有問題。林全強調,他之所以說「什麼時候修好,什麼時候回來」,是希望高層南下災區發揮協調功能,加速復原進度,如此而已。這對照他在中央災害應變中心的冷峻指令,已經變換了口氣;然而,他可能仍不了解民眾在第一時間對其「打官腔」的態度有多麼反感。
在防救災體系中,閣揆雖位居總指揮,但他的責任不是親上火線救災,而是指揮調度和統合資源,並鼓舞救災人員士氣。林全說出「修好再回來」,除有指責基層救災不力之意,更將他們的安全置之度外,已嚴重打擊了救災士氣。事實上,救災總指揮必須尊重救災人員的一線判斷,並無保留地給予支持;若以家父長姿態責怪救災人員,只會讓這些人感到挫折。
尊重救災人員在急迫中的決定,是全球防救災工作近年最大的跨步,其關鍵轉捩點是二○○八年美國卡翠納颶風中紐奧良紀念醫院「安樂死事件」的判決。當時在洪水圍困、電力斷絕、救援久候不至的情況下,該院醫師卜安娜決對廿多名安寧病患注射藥物,等於以「安樂死」的手法協助他們無痛死亡,而遭到起訴。歷經兩年爭辯,州檢察官對卜醫師提出九項二級謀殺罪的控訴,大陪審團最後全予否決。
陪審團的決定,闡明施救者與被救者間具有一種信賴關係,施救者是出於奉獻、利他的動機;若有人質疑其真誠,則將破壞施救者與被救者之間的信賴關係,打擊施救者的奉獻動機。陪審團認為,醫師為拯救病患無保留地付出,若其精神竟遭質疑,醫師要面對凶險的民刑事追訴,如何可能不退縮以求自保,而不願再積極付出?
由於這項判例,從卡翠納迄今,相關的救災事件及指揮機制,都給予救災第一線人員高度尊重。美國的防救災水準是全球龍頭,台灣各級政府官員考察絡繹於途,林全不應對此毫無所悉。
林全在立院多次抱怨媒體扭曲其談話,但是,該項談話經完整錄影紀錄,且幾乎所有媒體均有披露,以致民眾才有「林全氣急敗壞,修理第一線救災人員」的印象。林揆更該檢討的,是自己的表達方式和待人的態度,而不是一味責怪媒體;更適當的作法,則是認錯道歉。
林全近來因民調下降而備受內外壓力,因此在救災工作中力求表現,這並非壞事。然而,也正因為他是最高行政首長,他必須注意自己的高度,與行政指揮的倫理和多元面向,而不是只想表現自己的權威感,或只想討好特定的群眾。沒水沒電的災民要照顧,接水接電的工程人員也一樣需要照顧和尊重!
甫獲教廷封聖的德蕾莎修女曾說:「要時時刻刻以聽眾為念,檢視、思考你釋出的訊息。它需要同理心,需要敏感地從聽眾感受來察覺。」大儒孟子所言更直白「反躬自省、反求諸己」,值得林全咀嚼再三。

聯合筆記/當中國資金走進全世界

.教師節深思教育的真諦
.共享教育 打造「教育國家隊」
.聯合筆記/當中國資金走進全世界
.幾尊獸首 就能統戰台灣?
.4個月玩完 台灣成飛安孤兒
.ICAO不缺席 另一種「參加」
.突圍 ICAO殿堂外的野台戲
.重蹈扁政府烽火外交覆轍
.兩韓與兩岸 小巫見大巫
.這種教師節 誰能快樂起來
.補助老屋健檢 促資訊透明








聯合筆記/當中國資金走進全世界


2016-09-24 04:26 聯合報  劉秀珍

中國國務院總理李克強20日在紐約說,中國開放的大門只會愈開愈大。 路透


大陸國務院總理李克強訪美,在紐約與金融、經濟、智庫媒體等人士座談畫面,令人印象深刻。年逾九旬的前國務卿季辛吉一旁入座,其他如前財長寶森等人坐了長長的兩排。
央視的新聞聯播畫面,掃過李克強充滿自信、侃侃而談的神態,這些美國菁英無不全神貫注聆聽,想知道李克強帶來了什麼「中國方案」。李克強明示中美關係雨過天晴、中國開放大門會越開越大、資訊流動應該開放與安全並重,以及在WTO架構下維護自由貿易的決心。
去年九月,大陸國家主席習近平訪美,在西雅圖會見美國高科技人士。那場會由微軟創辦人比爾蓋茲安排,除臉書創辦人祖克柏到場,秀一段中文問候習驚艷各界,蘋果執行長庫克等人也出席。這些大咖同樣想看習近平帶來那些市場開放信號。
本月初杭州G20峰會上,場景恰恰相反。來自主要國家領導人,忙著與阿里巴巴創辦人馬雲等企業家見面。例如,加拿大總理杜魯多一下飛機,就出席馬雲主持的企業家晚宴,隔天又與馬雲共同主持加拿大日活動,包括透過馬雲旗下電商,銷售加國大龍蝦。
這次峰會,馬雲好忙!除出席活動,他主導推動的eWTP(電子全球貿易平台)也寫入峰會公報,成員國將逐步落實這項倡議,打造電商世界公平貿易的新準則。此舉也獲得WTO總幹事阿澤維多的肯定。
這也意味,中國從世界經貿活動參與者,提升為遊戲規則制定者。eWTP話題在台灣討論不多,但有人認為這雖是馬雲的勝利,對其他國家,卻有如披著羊皮的狼,因為馬雲塑造電商的公平貿易環境,但他賴以壯大的卻是網路最封閉、最不自由開放的地方。
但西方世界的企業界到國家領導人會發現,當前的中國,已今非昔比。
大陸公布去年對外直接投資金額近一千五百億美元,創下新高,僅次於美國,躍居全球第二。中國已成為資本淨輸出國。由於中國企業「走出去」,為投資國創造了逾三百億美元稅金,也增加了一百廿二萬個工作機會。
研究中國,一般不脫中國將隨著經濟開放走向西方民主改革的樂觀學派,另一種觀點則以中國終將分裂的悲觀派為代表,但是隨著近年中國發展的趨勢看來,經濟開放卻仍一黨獨大而未進行政治改革的模式,已成另一種主流。
由國家撐腰、馬雲出面的eWTP只是其中縮影。當中國資金悄悄走進全世界,趨勢已不可擋,你可以對抗、也可以因應,就是不能忽視。

葉銀華/樂陞收購案 股市的亂象

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葉銀華/樂陞收購案 股市的亂象


2016-09-24 03:53 聯合報  葉銀華(交通大學財務金融研究所教授)


日商百尺竿頭公開收購樂陞股票毀約案,已經過了三周,樂陞股價被下殺至四十元,遠低於原本收購價的一二八元!此案顯示台灣股市出現二個亂象:為何對於公開收購者之毀約,證券交易法沒有直接罰則?為何此案炒作股票、內線交易如此痕跡鑿鑿?
何謂公開收購(tender offer)?是指股權收購方不透過股票市場,而直接對目標公司所有股東發出股票購買要約,此要約是預計在五十日內收購目標公司廿%以上股權。
由於公開收購方在短時間要取得目標公司多數股權,因此通常會出高價,例如:比宣告前市價高出廿、卅%是稀鬆平常的事,因此投資人自然樂意將股票賣給收購方。然而一旦收購方一延再延,最後不履行付款,股價自然大跌,投資人改由股市賣出,沒有人要買或者股價將持續跌停板,導致投資人損失慘重!
樂陞案最大的問題,是主管機關無法依證券交易法直接對毀約的日商百尺竿頭嚴懲;而且,在公開收購相關辦法亦未要求公開收購人有預繳保證金或履約保證的制度。
但是,如果投資人從台灣證券交易所或櫃檯買賣中心買賣上市、上櫃公司股票,一旦違約未交割,足以影響市場秩序者(證券交易法第一五五條),處三年以上十年以下有期徒刑,得併科新台幣一千萬元以上二億元以下罰金。
一般股市交易違約交割有如此重的罰則,而公開收購毀約卻沒有,可見目前公開收購相關法規有不平衡與未有直接罰則,明顯有漏洞。
樂陞收購案最惡質之處是炒作股票、內線交易如此痕跡鑿鑿!樂陞股價在日商百尺竿頭宣布公開收購前,股價就從五月中旬的八十元,上漲至宣布前的一○五元,到了延長公開收購期間樂陞股價開始鬆動,八月中旬從一○七元大幅下跌至七十元;並且七月下旬,樂陞融券張數從兩千張大幅增加至一萬兩千餘張。
更值得注意的是,在二○一六年三月樂陞連續發行三檔可轉換公司債,在四到六月有大量轉成股票,而後因公開收購消息出售股票者,將可獲利。另外,是否有人事前知道公開收購會毀約,因此在七月底到八月大量放空股票?
目前改革的方向,是要求目標公司的審議委員會、收付股票款項的金融機構,負起審查或確保公開收購方履約的責任,但我認為這是做不到的事情。再者,強化公開收購資金來源的揭露,且需提出相關證明文件資料,這也是無法確保公開收購方之履約。
因此,倘若主管機關只做上述改革,則投資人以後參與公開收購的應賣,仍然要承擔公開收購方毀約之股價重挫的風險。若要杜絕此風險,可思考下述兩個意見擇一,第一是修改公開收購辦法,加入收購方要提供保證金或付款履約之「有法律責任的保證文件」。第二是修改證券交易法第一五五條加入公開收購違約交割,足以影響市場秩序者,負有該條的刑事與罰金的責任,而與在股市交易的責任有衡平性。
至於炒作、內線交易之情事,值得檢調深究!調查對象,不應只是日商百尺竿頭,還要包括樂陞內部人與相關境內外戶頭。
(作者為交通大學財務金融研究所教授)