2018年11月10日 星期六

經濟日報社論/從馬習會三周年 看兩岸經貿興衰

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◆  聯合報社論/民進黨使盡洪荒之力,為韓國瑜造勢?
◆  聯合報黑白集/陳其邁勿「姚文智化」
◆  經濟日報社論/從馬習會三周年 看兩岸經貿興衰








經濟日報社論/從馬習會三周年 看兩岸經貿興衰


2018-11-10 01:52 經濟日報  經濟日報社論

民國104年(2015年)馬英九總統與習近平主席在新加坡舉行「馬習會」,這是兩岸領導人在兩岸分隔70多年之後第一次會面,引起全球矚目。從民國97年(2008年)5月馬總統上任之後,就在「九二共識,一中各表」的原則下,與大陸展開各項往來,在大陸也接受此一原則下,雙方展開了各項交流與協商,在馬總統八年任期內,兩岸共簽署了ECFA等23項協議。同時,雙方由海基會與海協會舉行多次會議,然後再進一步由具正式官員身分的陸委會主委與國台辦主任,進行多次交流與協商。這期間兩岸事務主管建立了相當的信任,最終才促成「馬習會」。
馬習會可以說是兩岸關係達到最好的時刻,也是兩岸經貿關係最好的階段,民國105年(2016)蔡總統上任後,兩岸關係急轉直下,兩岸交流也進入冷凍期,兩相對照更凸顯兩岸經貿關係對於台灣的重要性。
首先,最明顯的差異就是大陸來台觀光人數的變化。民國96年(2007年),陳水扁總統任內最後一年,大陸觀光客只能間接來台觀光,也沒有直航班機,當年來台陸客總數只有30萬人左右。民國97年(2008年)5月馬總統上任,6月兩岸就簽署了觀光和直航協議,陸客來台人數開始大幅成長,到民國104年(2015年)時達到最高峰的418萬人。同時,來台的海外觀光客總人數也由民國96年(2007年)的300萬增加到民國104年(2015年)的1,044萬人,這是來台觀光人數第一次突破千萬人次。
民國105年(2016年)5月,蔡總統就任,兩岸關係急驟惡化,導致陸客來台人數快速萎縮,預計今年陸客來台人數只有250萬人左右。雖然政府宣稱有東南亞觀光客來填補,但是一方面人數不夠,而且東南亞觀光客的購買力完全無法與陸客相比擬,使得台灣的國際觀光收入大幅減少,造成現在觀光產業一片蕭條
其次,在農產品方面,在民國99年(2010年)6月兩岸簽署ECFA及早收清單之前,兩岸農產品貿易中,台灣每年大約有1億美元左右的赤字。在早收清單中,大陸單方面給台灣18項農產品免稅,使得農產品對大陸出口快速成長,到了民國104年(2015年)時,台灣農產品已經享有近1億美元的順差。同樣的,民國105年(2016年)之後,大陸開始減少採購台灣農產品,使得台灣再度出現逆差。這兩年看到台灣香蕉與鳳梨都因盛產而價格崩跌,如果能透過兩岸農產品緊急採購機制,這些問題都可以獲得解決。
另外,最近美中貿易戰爭開打,美國對大陸商品課重稅,影響大陸對美出口,而大陸對美出口中有相當比例是台商的出口,一定也受到嚴重影響。同時,這些台商產品有相當比例的原物科和半成品,是由台灣廠商提供的,也因此受到損害。
但是,當台商營運受到影響時,政府不但沒有設法協助解決問題,反而因為親美的政治立場,而做出一些對台商不利的決策。比方說,當美國對大陸生產的鋼鋁產品課徵25%關稅時,政府也要求廠商減少對大陸鋼鋁產品的採購;當美國政府禁止企業與大陸中興通訊有業務往來時,政府就立即要求企業與中興通訊進行貿易時,必須先得到政府的同意。然而,大陸市場占台灣出口的40%,而美國占台灣出口的11%,我們政府卻如此的追隨美國政策,而完全忽視大陸市場的重要,這樣的政策真的對台灣有利嗎?
總而言之,兩岸經貿對於台灣經濟發展扮演非常重要的角色,而政府為了政治上的目的,完全忽視兩岸經貿的重要性,台灣的經濟也因此受到相當的衝擊。台灣是一個小型開放經濟體,所有的國際市場都應該積極去爭取,不論是大陸、美國與東南亞市場,都應該努力去開拓,但政府在意識型態主導下,使台灣經濟吃到苦果。我們真誠希望政府能夠立即改善兩岸關係,活絡兩岸經貿往來,進而改善經濟,讓台灣人民能夠重享經濟發展所帶來的果實。







聯合報黑白集/陳其邁勿「姚文智化」


2018-11-10 00:34 聯合報  聯合報黑白集
高市長選舉,國民黨候選人韓國瑜(右)與民進黨候選人陳其邁激烈廝殺,陳最近改採麻辣戰術。 圖/聯合報系資料照片


也許被「韓流」逼急了,一向溫和的民進黨高雄市長候選人陳其邁最近改採麻辣戰術,到了口不擇言的地步。他近日舉美麗島事件為例,批國民黨是「殺人放火的政黨」,指責藍營根本不知「高雄人的痛」。
陳其邁的戰術轉向,不免讓人擔心他會掉進「姚文智化」的覆轍,愈走愈極端,反而愈失去中間選民支持。台灣民主化已卅年,政黨輪替也已三次,陳其邁卻還想靠四十年前的舊帳翻盤,顯然脫離高雄民心太遠。根據民調,陳其邁在五十九歲以下年齡層的支持度,全部輸給韓國瑜年輕及高學歷選民,早已不想被鎖在民進黨的陳年歷史記憶中;這點,陳其邁還看不透嗎?
所謂「姚文智化」,指的是姚文智在這次選戰中的偏鋒戰術,一點也無法打動台北市民。民進黨決定「柯綠分手」已是錯誤的第一步,而姚文智的競選策略又採取邊緣戰術:他找陳水扁擔任選戰顧問,猛攻柯文哲的「兩岸一家親」,主張嚴禁掛五星旗,又故意路過喜樂島的獨派活動。這種「深綠」的訴求,不僅把自己邊緣化,也讓綠營「小雞」台北市議員候選人陷於險境。
試想,「柯綠分手」已是民進黨的不智,而姚文智又在刀鋒邊緣行險冒進,根本無意正視選民的期待。這樣的候選人,都快變成笑話,怎麼會有勝算?
陳其邁若看得出姚文智的不智,他得避免步上姚的後塵。指責他黨「殺人放火」這種偏激之言,賺不到選票。







聯合報社論/民進黨使盡洪荒之力,為韓國瑜造勢?


2018-11-10 00:30 聯合報  聯合報社論
韓國瑜前晚在旗山舉辦「高雄三山造勢晚會」第二場,堅持不使用負面攻擊打選戰。 圖/聯合報系資料照片

繼鳳山造勢晚會的成功,韓國瑜在旗山的造勢湧進滿坑滿谷的人潮,網路直播則黏住了更多熱切的眼球,社群媒體群組裡也瘋傳水洩不通的會場空拍畫面。韓國瑜一直堅持用不同的方式競選:不使用負面攻擊,不設立競選總部,靠「一瓶礦泉水」打選戰,這些都超乎藍綠傳統模式,卻有效橫掃南都綠土。
韓國瑜僅憑單槍匹馬,迅即攻破綠營鐵票區,主要是他能直指人心地揭穿民進黨在高雄廿年的統治神話。民進黨原本對他輕蔑以對,直到驚覺韓流席捲、人心思變,才緊急調整部署,形勢已陷於被動。韓國瑜說「民進黨全黨打我一人」,這其實低估了民進黨,因為民進黨如今是窮盡黨政能量要殲韓於灘頭。且看,蔡英文親下高雄大開支票,陳菊人馬則偕同總統級團隊進駐操盤;包括電視台討論韓流的主持人「被請假」,檢調對境外網戰及資金、賭盤的監控,乃至小野越俎代庖的挺陳其邁,都是這次選舉的奇特景象。
韓國瑜從被藍營遺忘的角落鵲起,原本無人看好,短短時間竟能匯聚成沖垮綠營全台防線的巨流,堪稱異數。事實上,回顧韓國瑜崛起的幾度轉折,在在映照著民進黨黨政複合體的意識型態掛帥、爭權奪利、犧牲農民生計與民生權益的面貌。民進黨如今陷於苦戰,只能說是貪婪無盡,而自食其果。
首先,當初民進黨搶官分贓,連韓國瑜不起眼的北農總經理職位都要強爭硬搶,種下今天的苦果當時段宜康先開了第一槍,指控北農黑幕重重,要求檢察官調查打擊菜蟲,農委會也應聲附和帶風向接著,台北市議員王世堅在議會應和質詢,號令農委會、挾持柯文哲,扮演強奪北農的圍事分子後來,北檢查北農並無不法,還給韓國瑜清白而韓國瑜大戰王世堅的幽默機智和口才便給,那段影片贏得七百萬次的點閱,也讓大家進一步認識了韓國瑜。
其次,民進黨的黨政複合體不惜死纏爛打,終於奪下北農;結果卻派文青新貴吳音寧去出任總經理,取韓國瑜而代之。這幅年薪二百五十萬元的「實習生總經理」景象,看在全台新世代眼中,當然產生強烈的「相對剝奪感」。「高薪實習生」與「賣菜郎」的對比、「管中閔上不去,吳音寧下不來」的對照,都讓民眾徹底看穿民進黨「用人唯私」、「罔顧民生」及「意識形態治國」的面目。
第三,韓國瑜奉命南征高雄時,陳水扁之子陳致中翻出廿五年前韓國瑜在立院掀桌打翻陳水扁的「黑歷史」,意欲將他打成「黑道」。但這段往事並未受到社會責難,反而為韓國瑜塑造了另一種「英雄形象」,認為他「打貪」有先見之明。何況,那次爭執,起因是韓國瑜被陳水扁「把榮民當豬在養」的刻薄言論所激怒;對照今天陳水扁保外就醫卻肆無忌憚踩法治紅線的傲慢姿態,益發映襯韓國瑜的英勇和果敢。
簡言之,一開始是段宜康逼出了韓國瑜,王世堅吹響了韓國瑜,吳音寧墊高了韓國瑜,陳水扁也拉抬了韓國瑜現在民進黨全力動員「滅韓」,從國會立委到文化界到綠營候選人都參與圍剿;但從結果論,他們都在幫韓國瑜造勢。尤其,民進黨中央執政的不得民心,陳菊團隊人馬的提前棄高雄而去,新潮流系在內閣部會爭權奪位的難看吃相,都是助長韓國瑜聲勢高漲的重要因素。試想,如果人們生活過得無憂,這股強烈的民怨又從何而來?
那些排隊罵韓國瑜的,以及整個民進黨出動的打手,其實都在為「韓流」添加能量。正因為民進黨強烈的權力欲和掌控欲,正因為派系分贓、分化社會的諸般醜態,讓人們看穿民進黨的執政幻術。北漂青年的憤怒無法虛構,中壯世代的悲哀也絕非捏造;問題就在,民進黨何時才能承認自己的愧欠?

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【即時短評】韓國瑜柯文哲異軍突起的選戰密碼


2018-11-10 11:06 聯合報  記者陳洛薇╱即時報導
國民黨高雄市長候選人韓國瑜旗美造勢大會,湧入三萬人。本報系資料照


選戰倒數兩周,藍綠短兵相接砲火猛烈,蔡英文總統全台輔選砲火全開,左批前總統馬英九施政不力怯於改革,右批中國大陸以鋪天蓋地的假訊息干預選舉,地方型選戰升高為總統級,兩岸統獨攻防再度上場,但人民有感嗎?
蔡英文施政兩年經濟低迷、青年低薪、兩岸關係冰封、斷交潮、國際參與處處碰壁,部分民進黨候選人也坦言中央執政包袱影響選情,雖力挺改革大方向正確,但刻意切割強調年底選舉是地方選舉,避免受到中央施政不力的外溢效應影響。
選舉進入肉搏戰,高雄、台中原是民進黨執政縣市,陳其邁、林佳龍卻愈選愈艱辛,民進黨著急了,府院黨拉抬選情,傾全力打馬英九、抨擊中國大陸,挑動政治敏感神經,統獨爭議成為選戰攻防焦點。
陳其邁質疑,馬英九「新三不」主張不排斥統一,是立場轉變,韓國瑜提到拚經濟或區域經濟,都有九二共識政治前提,韓的主張跟馬英九有什麼不同?姚文智宣示「若當選不准台北插五星旗」,還要「手護台灣首都」要台灣派站出來。另一頭,丁守中和國民黨黨務主管大動作「尊蔣」,捍衛九二共識;林佳龍則說「生活在台灣卻想著長江黃河很錯亂 」。
統獨口號漫天飛舞,卻不見選民的激情唯獨高雄韓國瑜異軍突起掀起的「韓流」浪潮,讓全台跟風;還有穩坐台北首都的柯文哲,面臨藍綠夾擊,不動如山;縱使對手操作統獨神主牌加強火力攻擊,民眾關心的仍是經濟民生議題
韓國瑜在鳳山、旗山的造勢場萬人沸騰他承諾選民「賺大錢」,強調高雄現在最不需要的就是意識形態、泛政治化,他直搗綠營大本營,仍獲得選民熱情回應,因為他喊出了高雄市民的心聲。柯文哲和民進黨漸行漸遠,柯的「兩岸一家親」主張被獨派抨擊,但各項民調中,柯文哲在年輕族群的受歡迎程度仍遠高於蔡英文,甚至對蔡民國109年(2020)連任之路形成威脅
韓國瑜異軍突起,柯文哲一枝獨秀,凸顯炒作統獨和意識型態爭議,已無法煽動廣大選民。蔡政府施政期中考,攸關民進黨民國109年(2020)政權保衛戰, 民心思變,是一大警示,為了鞏固基本盤,恐將流失更多中間選民。

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聯合筆記/輸掉眾院 共和黨新挑戰


2018-11-10 00:53 聯合報  賴昭穎
美國期中選舉落幕,專家指川普仍將持續批中,以關稅為武器的貿易政策也不會轉彎。(路透)


美國總統川普入主白宮前,喊出要「抽乾沼澤」(drain the swamp)口號,也就是要改變華府的政治生態。如今面對期中選舉後,在野民主黨贏得聯邦眾議院多數變局,川普不但不能抽乾沼澤,還得與建制派妥協,才可能不在沼澤滅頂。
商人從政的川普儘管是個非典型美國總統,但仍擺脫不了近廿年來總統輸掉期中選舉的典型宿命。柯林頓在民國83年(一九九四年)丟掉國會參、眾兩院,布希在民國95年(二○○六年)也輸掉兩院,歐巴馬在民國99年(二○一○年先)丟了眾議院、民國103年(二○一四年)再失守參議院。
共和黨雖確保在聯邦參議院多數黨的地位,更在席次上有所斬獲,避免讓民主黨完全掌控國會,而儘管川普也自認這次期中選舉結果「非常接近完全勝利」,但當美國正處於低失業率、薪資成長和整體經濟轉好的環境,卻仍保不住眾院多數,這恐怕是對「川普主義」的一大警訊。
川普是個「很不共和黨」的共和黨總統,他若想再度獲得提名參選總統,不但不能輕易言敗,而且還要凸顯其施政方向正確,一方面尋求未來兩年與共和黨的參議院合作,反制民主黨眾議院的挑戰,另一方面化解黨內可能的路線之爭。
不過,對川普而言,未來他得面對的最大危機,不在於磨刀霍霍的民主黨眾議員,而是有多少共和黨參議員願意和他站在同一陣線。因此川普在政治資源分配、政治議程推動等方面,必須做出更大妥協,換取黨內同志的支持。
因為川普政府的施政方向,以及這次選舉結果呈現的發展,對共和黨的長遠發展並沒有太多的助益。川普執政期間,民主與共和兩黨從意識形態差異,擴大到種族、階級與地域性,而這也反映在這場選舉的選票結構上。
民主黨在眾院勝選主要來自相對富裕、教育程度高、人口結構多元的選區支持共和黨贏得參院則靠教育程度較低、意識形態保守、農村等白人選民,也是當年把川普送進白宮的鐵桿支持者
隨著社會人口結構日趨多元化,穩固基本盤或許可以確保川普個人的政治利益,但共和黨如果不能擴大訴求層面,反而向極端保守勢力靠攏,在政治版圖的影響力恐日漸式微。
共和黨在輸掉眾院後,黨內的溫和派勢力會否抬頭,或者持續被川普主義把持,不只影響共和黨的未來,更攸關美國會走向融合或分裂的社會。






相似的選舉:馬來海嘯與韓流席捲


2018-11-09 23:58 聯合報  顧長永/文藻外語大學國際事務系教授(高雄市)
九合一大選進入倒數,今年網路「空戰」打得激烈,最引發關注的莫過於高雄市長候選人韓國瑜網路聲量暴漲的「韓流」。 圖/聯合報系資料照片


高雄市長是這次選舉最熱門的亮點,不禁想起今五月馬來西亞的大選。雖然二者略有不同(高雄是地方選舉,大馬是全國大選),但兩者頗有相似性。
首先,經濟議題都是雙方選民最關心的熱點。馬來西亞近年經濟表現不振,經濟成長率在東南亞國家殿後,國民所得成長有限,大馬政府又在民國104年(二○一五年)開徵貨品與服務稅,加重人民的經濟負擔,尤其是經濟弱勢的馬來族群,直接衝擊他們的經濟日常生活,引發普遍不滿。
民進黨執政以來,兩岸關係惡化嚴重衝擊台灣的經濟活動,高雄經濟情況更糟;負債三千億全國最高,年輕人失業率居高不下,無奈被迫北漂。此外,號稱「改革」的民進黨政府,推動「一例一休」造成資方及勞方的不滿,推動軍公教年金改革,大砍退休軍公教的實質收入;農漁產品的滯銷,造成農漁民望天興嘆!這些累積的怨氣,在這次選舉山洪暴發。
其次,馬來西亞政府長期執政的巫統政府,政治貪腐及分贓愈形惡化,權力及利益大都由少數權貴掌控。三年前爆發的「一馬公司」貪腐事件,前首相納吉及其親信都被捲入其中;今年五月大選,反對黨就大肆批判執政黨的貪汙腐敗,嚴重衝擊其選情。
民進黨在高雄長期執政,四年前震撼台灣的高雄氣爆事件,造成卅二人喪生,高雄市政府獲得中央大筆金援紓困,又獲各界捐款逾四十億元;可是救災款項的運用不夠透明,始終受人詬病。當時因此下台的吳宏謀副市長,是陳菊市長的政治親信,後來不但恢復官職,且一路高升到現任交通部長行政院內閣眾多的陳菊親信人馬,亦被質疑為政治分贓
第三,馬來西亞在選舉期間,巫統使用各種手段打擊反對黨,包括限制反對黨活動、攻擊假新聞、不讓反對黨順利註冊等。最受批判的是將投票日訂為周三(過去都是周六),其目的就是要降低投票率,以減少反對黨的得票率。沒想到適得其反,反對黨的支持者自發性提供交通服務,在各地載送選民去投票。
民進黨在這次選舉亦有類似的情景,最具爭議的就是打假新聞,出動全國各治安單位監視,還包括監視詆毀國家元首的新聞。我國憲法明文規定保障言論自由,執政黨卻動用公權力監控人民的言論自由,令人瞠目結舌
最後,馬來西亞的選舉意外出現一位超級巨星,前首相馬哈迪以九十二歲的高齡投入選舉,帶來一股強烈的政治旋風反對黨過去很少進入馬來社區,可是馬哈迪所到之處,受到馬來人前呼後擁的支持,颳起馬來人的政治海嘯。
高雄市長的選舉同樣出現一位超級巨星,原本無名氣的禿頭賣菜郎,以真誠樸實的語言,藉網路行銷打動普羅大眾,在高雄吹起強烈的政治颱風。原本以為躺著都會選上的民進黨候選人,不僅被震到頭昏眼花,甚至出動總統級的助選人馬,力拚這場攸關民進黨生死存亡的選舉。
馬來西亞的選民五月以選票推翻執政六十年的巫統政府,造成大馬自獨立以來首度的政黨輪替高雄的選民將如何,全世界都在看

葉銀華/台灣股市何去何從?

名人堂電子報http://paper.udn.com/papers.php?pname=PID0030&page=1#ph

◆  葉銀華/台灣股市何去何從?
◆  周行一/利他利己改善少子化
◆  劉憶如/國會制衡 不再是川普一人說了算
◆  趙春山/馬習會3周年回顧:啟動兩岸領導人會晤的3把鑰匙
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◆  盛治仁/川普太多,林肯太少

◆  王健壯/更高的忠誠是什麼?
◆  施振榮/打造空總基地 成為文化科技園區
◆  方祖涵/非典型亞裔新生代
◆  嚴震生/衣索比亞的政治三部曲







葉銀華/台灣股市何去何從?


2018-11-09 23:25 聯合報  葉銀華 (交通大學財務金融研究所教授)
10月全球爆發股災,據央行統計,外資十月淨匯出58億美元,持有新台幣資產驟減531億美元,占外匯存底比重降至74%,為一年九個月來的新低點。 圖/聯合報系資料照片

當股市劇烈波動時,反而要深思資本市場的發展方向!
自從十月以來,台灣股價指數由高點一萬一千點,下降到低點的九千五百點,跌幅為十四點五%,此乃長期資金行情所致的波動。民國97年(二○○八年)全球金融海嘯使得各國採取極端寬鬆貨幣政策,而在美國聯準會逐漸升息的影響下,資金行情終會退潮。再者,最近十年台灣缺乏有代表性的新上市公司,且日漸受到亞洲股市的競爭。其實股市的發展,反映的是該國經濟與產業發展,因此在審視未來發展趨勢,本文提出「挖掘未來優勢、延展現在價值、扶持新創產業」之策略思維,制定發行與交易的發展方案。
在挖掘未來優勢,底下介紹的二個發展方案,都足以各自創造兆元產業。首先,未來人工智慧將深入各層面,政府應打破傳統產業分界,以人工智慧架構經濟發展的核心,貫穿製造業與服務業。例如:製造業著重於自動化生產與相關設備,服務業著重於數位科技的應用與相關系統的開發。亦即,透過掌握科技進步來增加國際競爭力,善用台灣科技及管理的專才。若台灣在此發展方向有一席之地,則可持續為股市添加有實力的新力軍。
其次,台灣今年六十五歲以上人口占總人口超過十四%,成為高齡社會,七年後更達到廿%,成為超高齡社會。亦即民國114年(二○二五年)台灣六十五歲以上有約四百七十萬人,每人每年有廿四萬以上的支出,健康醫療與長照相關事業每年約兩兆服務需求;再加上人工智慧的加值,將創造足以讓資本市場成長的動力!高齡化社會先驅的日本為例,其股市漸漸有健康醫療與長照相關的新上市公司,可為台灣在此方面發展的借鏡。
在延展現在價值,首先台灣有很多優質公司本來都默默賺錢,就是我們稱的「隱形冠軍」,現在到了要傳給下一代的時刻!但第二代不一定要接班,也不一定接得下來,因此可結合私募基金、創投事業與相關資本市場服務機構,協助這些隱形冠軍建立相關制度,進入資本市場上市櫃,體現股權價值並引入專業人才。
其次,可透過以下措施加大股市動能,包括:完成勞工退休金條例修正,加速推動新制勞工退休金之自選投資方案;並開放證券商得經營私募基金業務,以及建立個人投資儲蓄帳戶,提供稅制誘因鼓勵投資人長期持有有價證券。
在扶持新創產業,政府與國發基金有一定的努力,而金管會也允許科技事業可豁免申請上市櫃之成立年限與獲利規定,並且縮短審查時間。除此之外,在爭取Gogoro在台灣掛牌的討論,建議引進基石投資人制度,在初次上市櫃發行時,開放一定比例予基石投資人,以利新創產業之籌資與發展。並且,開放大型無獲利之公司得發行無擔保公司債、無擔保可轉換公司債,在考量投資人風險承擔,建議可開放專業自然人等級以上方可購買。
以上的建議,希望台灣股市短期內達成「山不在高有仙則名、水不在深有龍則靈」,進而轉變成「山還是要高才有神仙、水還是要深方有巨龍」的境界。

名家觀點/低本益比中小股 還有戲唱

名家觀點/低本益比中小股 還有戲唱


2018-11-10 01:54 經濟日報  朱成志(作者是萬寶投顧董事長)

美國期中選舉結果一如市場預期,民主黨在眾議院過半,但跛腳川普釋出兩黨合作拚經濟成長,美股在選後大漲,仍比亞股來得強,道瓊站上季線,科技股的Nasdaq站上年線,S&P500站上半年線,挑戰季線,美國經濟全球最強!
然而,川普引爆了美國「壓抑中國崛起」的共識,民主黨甚至普遍認為,美國應採取對中更嚴厲的行動。民粹風起,美中貿易再戰下去,都會重傷,台灣更不會好,11月底,川習會是轉機。
昨(9)日兩岸三地的股市較弱,最國際化的港股跌2.4%最多,上證及台股各跌1.4%及1.1%,但櫃買才小跌0.1%,內資大戶又開始布局中小型股了。港股騰訊大跌超過4.5%,國企股盤中大跌3%,銀行、地產與博弈類股也有跌3%。川普發動貿易戰的主要目標就是要阻止「中國2025計畫」,美國司法部長11月2日跳出來控訴對大陸福建晉華及聯電竊取美光商業機密,共200億美元之天價罰金,市場擔心美中緊張,A股與H股特別弱
民國105年(2016年)聯電和晉華協議32奈米DRAM開發,自此美光及聯電訴訟不斷今年7月聯電在中國福州控告美光侵權勝訴,引發美國政府幫美光來台灣復仇台灣政府在AIT的壓力下,以營業秘密-商業間諜的罪嫌,將國內半導體的人才列為罪犯「未審先判」全世界沒有一個國家的政府會幫外人欺負自己人,台灣政府居然對美國卑躬屈膝,提供美方資料控告聯電,半導體大老林文伯即轟這種落井下石的做法
台灣司法機關去年搜索聯電,取得的機密資料轉交美國,反而是美光偷窺聯電製程的技術資料,政府究竟在做什麼?美中兩國貿易戰,政府要小心應對別捲入,但聯電幾十萬股東及幾萬員工不重要嗎?政府只忙著「救其邁」,都不管企業及人民死活嗎?
聯電任用工程師之前都有SOP標準作業程序,要求簽署一份八頁的合約,聲明不能將其他公司的智財權帶進公司,而侵犯其他同業的專利。DRAM是成熟產業,製程專利不是問題,重點只在能否取得國際大廠授權,所以全球才被三到四家控制美國司法部控告聯電,利用「國安議題」無限上綱,若美國認為不宜在大陸生產,那Intel在大陸有晶圓廠,美光在西安也有封測廠,怎麼沒有動作呢?
今年「漲價概念股」6~10月已經超跌了,市場禿鷹一直放話這些公司獲利會很糟,反而「利空鈍化」!一切看數字,被動元件華新科第3季每股純益(EPS)18.95元,毛利率70.77%,前三季EPS 30.69元,10月營收月衰退24.17%,自結單月獲利4.83元,全年EPS 42~45元;國巨第3季EPS 34.35元,因為加速攤提折舊毛利率69.3%稍差,前三季EPS 70.29元,推估全年約90元。被動元件股不再因營收下降破底,近日築底向上,利空已經出盡。
日商村田約有2,500個MLCC料號,將於民國108年(2019年)3月停止接單,並於民國109年(2020年)3月不再出貨,這表示明年第2季被動元件廠就準備進入庫存回補潮,迎接下半年旺季華新科推估明年EPS仍能賺四個股本以上,國巨大約也能賺65~75元,本益比都不到五倍
環球晶第3季EPS 8.3元,董事長徐秀蘭法說會釋利多,庫藏股250~300元威力大於只會護盤台積電的政府基金,近日股價一度突破到313元,今年EPS為30元,明年可能35~40元,本益比也很低。合晶第3季ESP 1.34元優於市場預期,10月營收同樣續創歷史新高,整體矽晶圓比被動元件更穩定
特斯拉轉虧為盈,股價三周大漲31%,蘋果反而盤頭向下,不利蘋概股。貿聯-KY在外資、投信的買超下,股價已經站上季線。勝麗第3季EPS 2.1元,前三季EPS 7.27元,今年EPS估10元,訂單能見度已排至明年,明年可望增加四成車用產品產能
聯電碰上倒楣事,外資自然不會大賣台積電,即使年底前台股整理,中小型超跌的低本益比股,也有許多值得布局,個股表現不擔心,還會上萬點。



朱成志

國內知名的股市聞人、投資專家,在市場投資及研究資歷已逾20年。朱成志早在1990年即研發股票分析系統軟體,成立萬寶網路科技公司,出版雜誌萬寶周刊,該公司也做基金平台,代理六、七百檔基金。