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◆ 經濟日報社論／央行房產信用管制 值得商榷
經濟日報社論／央行房產信用管制 值得商榷
2023-07-29 00:40 經濟日報／ 社論
中央銀行。 聯合報系資料照片
央行理監事會6月中「突襲」式通過，限制八縣市自然人第二戶的購屋貸款上限成數為七成。由於時值選舉年，央行高度政治敏感的信用管制措施，使得群情譁然，房地產業者怒指政策「倒行逆施」。為此央行總裁在行政院會特別說明其與銀行討論的化解方案，數日後便公布申貸者簽署切結書的「協處措施」平息眾議。
央行信用管制攸關金融資源的指向分配，必然會影響經濟發展與社會公平，故其作為必須十分謹慎。央行這次政策調整案例，適足以讓我們檢討其信用管制措施的妥當性，避免未來重蹈覆轍，損傷央行政策權威。央行雖依法可就「銀行辦理擔保放款之質物或抵押物，選擇若干種類，規定其最高貸放率」，但其設定的管制對象、邏輯與過程若未讓社會信服，必然會降低達標成效。
以這次央行改變房貸成數上限為例，社會質疑為何要選在這個時點，針對特定地區的第二戶房貸設限？央行難道可以片面假定，民眾申請第二戶房貸就是為了要炒房？央行為何不能多觀察一下政府既有房地產管制政策成效的進展？
2020年12月3日國發會提出「健全房地產市場方案」，行政院正式宣示「杜絕不當炒房的堅定決心」。央行為配合「防止房市資金氾濫」，不等到理監事會，便急切地在12月7日召開常務理事會，通過「不動產貸款針對性審慎措施」，而成為央行這波房地產信用管制的濫觴。
國發會的房地產管制政策目標並不明確，而使得在落實過程中，社會出現「打房」與「打炒房」爭議。的確，高不可攀的都會地區房價釀成民怨，但政府做不到壓低房價到人人皆可負擔的程度。政府現階段只是不讓房價被炒作飆漲；信用管制措施或許可降低投機者的資金槓桿，希望房價因此能抽象性地「軟著陸」。
由於央行一連串信用管制措施與調升利率時期高度重疊，我們不易精確評估其成效。不過，觀察今年5月銀行整體放款與不動產貸款年成長率分別是5.6%與4.9%，便可看出房市交易已逐漸穩定。再者，央行消費者貸款資料亦證實房市開始冷卻；今年5、6月住宅貸款年成長率皆遠低於前五年7.1%的平均值。
我們預期下半年台灣房市交易將趨於溫和，央行宜多觀察房市變化，再做新管制政策的決斷。政府「打炒房」比較有效的措施，是改變房地產稅制與交易規則。房地合一稅2.0才實施兩年，平均地權條例限制紅單買賣也剛開始，而明年政府還要施行「囤房稅2.0」，此刻央行對特定區域的特定房貸實施信用管制的意義並不大。
央行急著推出房地產信用管制措施，引發社會議論，更讓人擔憂決策的周延性。金融業代表的理事在理監事會後直言，信用管制新政策傷害「先買後賣」的換屋族，因此「會向央行反映，看能否提出配套措施」，正凸顯政策討論不夠周全。此措施當然也討好不到網民，結果「打房不狠」與「打假球」之譏依然繞梁不止。
最令銀行業困擾的，則是央行房貸信用管制基準與銀行法要求不同，所造成的營運風險。央行根據「不動產貸款占總放款比率」，調整選擇性信用管制措施；但銀行則關切銀行法規定的「建築放款占存款餘額及金融債券比例」。銀行掌握的營運準則，顯然難以預判央行「手術刀式」的信用管制；央行還是宜使用傳統貨幣政策工具節制總體金融活動做為常態。
面對經濟成長減緩與高利率環境，維持韌性內需是今年管理台灣經濟成長的重點。當政府「打炒房」政策正要發揮冷卻房地產市場熱度時，央行的貨幣政策必須步步為營，而不宜對營建業「落井下石」。期盼央行不再輕易推出有爭議的針對性房地產信用管制，畢竟「畫虎不成反類犬」的政策只會自陷於四面楚歌。
聯合報黑白集／軌道建設勿淪為鬼道
2023-07-29 04:23 聯合報／ 黑白集
蔡政府任內最重要的公共建設前瞻基礎建設計畫，其中又以軌道建設為大宗。圖為蔡英文總統（右二）視察高雄捷運岡山路竹延伸線。圖／聯合報系資料照片
前瞻軌道建設正要進入動工高峰，不少新上任的縣市長發現地方自籌款高的驚人，擔心未來難以為繼。以新竹市為例，四年前獲得第一期補助款僅執行八成七，其後的第二、三期補助執行率均掛零。尤其耗資一百多億的大新竹車站，市長高虹安認為原來的效益評估太樂觀，「不一定要走下去」。
面對錢坑建設，要勇於喊停不容易。但若硬著頭皮做下去，不是債留子孫，就是軌道變「鬼道」，難以維持正常營運。對此，民進黨議員甚為不滿，譴責高虹安對前市府推動的工程「擺爛」。但檢視林智堅任內二、三期補助款文風未動，這不也是擺爛？或者他也不知道要怎麼做下去。
前瞻建設變形走樣，問題在當初中央「釣魚式」的撒錢，誘使地方競上鈎。當大家都在爭搶大餅，沒需求的縣市也得掰些計畫爭食，以免被市民批評不積極。當最後發現自籌款難以支撐，還要向錢坑砸錢嗎？早有學者批評前瞻軌道建設是「通往地獄之路」，即連高雄輕軌每年仍虧損五千萬元，人口密度低的地方要如何維持？
荒謬的是，根據政府官網，至二○二二年第三季止軌道建設執行率為一○五．七％，數字漂亮極了。但全台軌道建設完工率僅五趴，新竹市近三年執行率掛零，台南市執行率僅兩成四，百分百的執行率是做夢夢到的嗎？
聯合報社論／賴侯的競選語言，意外帶來國安震撼教育
2023-07-29 04:27 聯合報／ 社論
美國在台協會(AIT)台北辦事處長孫曉雅(Sandra Oudkirk)19日下午受訪時，針對台灣選舉相關議題表示，美國不會在台灣大選中選邊站，也反對外部勢力干預選舉。(中央社)
美國在台協會台北辦事處長孫曉雅一再強調，不會對我總統候選人選邊站或打分數；但每當外媒報導美方對我總統候選人有不同意見時，總是引發熱議。先有侯友宜的「恢復四個月兵役說」，後有賴清德的「台灣總統入白宮說」，都讓藍綠兩黨大為緊張，必須一再澄清，以免因美方態度而影響選情。
「恢復四個月兵役說」原是媒體人趙少康所提，認為此說有助爭取年輕選票。侯友宜後來在趙少康的專訪中，說出「確定兩岸穩定，就恢復四個月兵役」，當然是對內宣傳策略。未料，此說與美方期待台灣能有效強化自我防衛的目標相左，逼得侯友宜次日不得不澄清其立場。
賴清德的「台灣總統進白宮說」踩到華府紅線，更大出民進黨意料。早在年初，外媒報導華府對賴清德的台獨立場存有疑慮，賴清德已極力自我表白，絕對避免任何涉及台獨之字眼，他甚至批評在野黨不應有「疑美論」。賴清德向美方表態之殷切，堪稱歷屆總統候選人所僅見。儘管如此積極自我約束，但賴清德在宜蘭選舉場合的一句談話，卻成為美方「疑賴」的標靶，並特別選在賴清德即將過境美國前夕要求釐清。這真是天外飛來的一箭。
賴清德說出「台灣總統可以走進白宮，我們所追求的目標就達成了」，一則流露出他「務實台獨工作者」的初衷，二則表達與美方建立官方關係的願望；他完全沒料到，這樣的說法會踢到鐵板。事實上，以最寬鬆的標準看，此一表達已跨越美國「一個中國政策」的範疇，踩踏了美台關係紅線。當時，賴清德出訪的先遣人員正在美國安排過境行程，原希望取得高規格接待，以便當成選舉大內宣的資本；豈料，他自以為是的一場談話，卻使自己掉入冷宮，反愈發遠離白宮。
關鍵在，拜登總統正面臨下任總統選舉的挑戰，在此之際，他必須更穩妥地處理美中關係，避免橫生枝節。此時的情勢，和去年裴洛西訪台時的局面及氛圍都大不相同，拜登政府不會希望賴清德的過境，成為干擾美中修補關係的變數。因此，孫曉雅一再引用「一中政策」強調賴是依循「慣例」，就是要降低綠營的過度期待，同時也要向陸方表明美國立場，保證不會讓謝鋒口中的「灰犀牛」橫衝直撞。
侯友宜說，他當選總統後要做的第一件事，就是要兩岸穩定，恢復交流。但要穩定兩岸，不是一句「支持中華民國憲法的九二共識」就能解套，必須透過綿密的政策設計與國安能力，精準拿捏美中台三方的權力平衡，同時又保持自己的主權尊嚴。同樣的，賴清德也不是在美國報紙投書提出「保衛和平四大支柱」，就能讓美國釋疑。他若無法務實而精確地站穩台灣「維持現狀」的立場，他就會不斷受到美方的質疑和追問。
美國對侯友宜及賴清德的連串反應，放在華府對中關係「去風險化」的架構下看，並不算突兀，美方的出手也還節制。反過來看，我們的總統候選人必須接受這樣的調整與修正，則顯示他們的外交及國安歷練不足，因而嘗到美方的「震撼教育」。有了這次經驗，侯賴兩人應該更了解發言謹慎的重要，因為考核候選人言行的不僅是一般選民，還有更嚴格的場外評審員。
賴清德這些年擔任過閣揆及副總統職位，但他對於高層次的國安議題似仍相當生疏，無法應對自如。侯友宜也一樣，在談論國安及兩岸議題時，常顯得僵硬。兩人都必須尋求更專業的國安幕僚協助，讓自己更像個「可靠的總統」。
