2016年4月8日 星期五

經濟/標普下調中國信評展望 頗有可議

.聯合報社論..柯文哲的白色力量只剩蒼白
.聯合報黑白集.走得快和走得慢
.經濟日報社論.標普下調中國信評展望 頗有可議





經濟/標普下調中國信評展望 頗有可議


2016-04-08 02:51 經濟日報 經濟日報社論

國際信評機構標準普爾繼調降中國大陸及香港信用評等展望為「負面」後,日前再砍中海油及中石化等20家大陸國營企業評級展望及四家香港政府機構展望。在標普之前,另一國際信評機構穆迪更早一步就將中國信評展望從穩定下調至負面了。
面對國際信評機構紛紛調降大陸的信用評級展望,中國政府多個部門作出了反應,外交部表示,希望標普能有客觀的判斷;財政部則說,穆迪與標普的評級,高估了中國經濟面臨的困難,低估了中國推進改革、應對風險的能力;財政部部長樓繼偉更乾脆表示,「不在意評級」,也不用到評級機構「拜碼頭」。
這裡涉及到兩個層面的問題:一、當前中國經濟形勢如何?形勢不好,到底有多不好?現在不好,將來是否更糟?或者,是短期不好但長期可以看好?二、穆迪及標普這些國際評級公司的評級靠不靠譜?夠不夠專業?過去的表現如何?以及,是不是真如某些臆測所說,在專業之外,多少仍不能免於美國利益本位的色彩?
先從後一個問題談起。首先,客觀地說,這些素負聲譽及聘有高水平經濟專家的評級公司,長期以來的表現確實讓國際投資者在投資決策及風險規避時,獲得了許多有價值的資訊,這也是它們的評級報告在國際間廣泛受到重視的緣由。但從長期以來的表現來看,它們對個別企業與機構的評級能力似乎優於對個別國家的評級能力,這或許因為企業與國家作為評級對象所需要的訊息數量與複雜程度有關。2008年金融海嘯之後對於不少後來出現麻煩的歐洲國家「失察」就是著名的例子,更遑論對2008年金融海嘯的毫無預警了。也因此,我們認為,無論從科學或實用的角度看,信用評等宜分「微觀評等」與「宏觀評等」兩大類,兩者所需的專業能力與條件並非相當,後者難度明顯高於前者。
因此,以國家作為對象的「宏觀評等」而言,我們基本同意中國財政部專家張連起的評論,他認為國際評級公司常有「錦上添花」及「雪上加霜」之舉。當一國處於經濟上行周期時,他們會漠視經濟增長中的潛在風險給出漂亮成績單;一旦經濟處於下行時期,他們就會調降一國的評級和展望,帶來雪上加霜的作用。
再談這次中國信用評級展望被調降一事,正好可看出「宏觀評等」的不易及對標普及穆迪等信評機構的考驗。
從表面上審視中國的經濟指標,確實不佳,且不佳程度還在持續加劇之中,這無論從經濟成長率、PMI指數、進出口值、產能過剩、房市庫存等看,幾無一例外,所以,從技術面評估,將評級展望轉為負面,理所當然。但必須指出兩點:
一、當前中國經濟之所以全面下行,除全球經濟也正進入「長期停滯」階段外,主要還是中國本身許多不當經濟政策的後遺症。這些不當政策包括了:太過強調投資、太過忽略環保、太過於運用槓桿…,這些「太過」促使當時的中國經濟取得了快速成長的亮麗成績,卻給日後帶來了包括產能過剩、生態破壞、負債過多、房市庫存等麻煩,使當前的中國執政當局不得不嚴肅反思,並決定進行全面的、深化的結構性改革。
二、當前中國經濟之全面下行,正是開始啟動全面深化改革的必然現象與必經過程。祇要確認:當前中國推動全面深化改革的決定是正確的;方向與做法也是正確的;決心是堅定的;以及能力是足夠的,那麼,對中國經濟未來前景的「展望」就應該是「正面」而不是「負面」的,是「短空而長多」。
標普及穆迪等信評機構如果在幾年前當中國正在犯下經濟政策錯誤時就能對中國展望轉為「負面」,相信必能讓各界對它們的專業評級能力給予高度評價,可惜不是。
樓繼偉說,「不必care(在意)」,應可作如是觀。

聯合/走得快和走得慢


2016-04-08 02:51 聯合報 聯合報黑白集

阿里巴巴集團成為全球最大零售體。趨勢顯示此事遲早會發生,但真變成事實的這一天,還是令人驚嘆。一來再次彰顯中國乃全球最大內需市場的消費實力,二來網路經濟力量果然打敗實體。新經濟帶來的「美麗新世界」於焉誕生!
大潮流如此,誰都擋不住,但某些企業集團發展特別成功,多半還是因領導者看得比常人遠,行動腳步也快。像賈伯斯和馬雲,都屬這類「比別人快一拍」的領導者,企業創造出的產值超過某些國家的GDP,甚至改變了世人消費習慣;縱然個人評價褒貶不一,還是免不了網路討論「為何有人把馬雲當神來拜」。
阿里巴巴旗下最著名的淘寶網,早就對台灣消費者發揮了影響力,如今連金融機構也不得不跟進。最新報導,已有商業銀行與淘寶網和超商合作,以後在淘寶購物可到超商付款取貨,免去某些消費者不喜網上刷信用卡的顧慮。可以想見,這種超商實體與虛擬網購結合的跨境支付串連,一定會加速成長。
相較於企業界的快手快腳,政府的反應仍然慢半拍。當初第三方支付議題,鬧翻天之後,才見主管機關緩步行進。即便到今天,台灣消費者網購海外並非藥品的普通健康食品,還不時卡在海關,被要求個人申請輸入許可證和切結書「保證限於自用」。業界之明快與官僚之龜步的對比,怎不令人咋舌!

聯合/柯文哲的白色力量只剩蒼白


2016-04-08 02:51 聯合報 聯合報社論

面對施政滿意度驟降居六都之末,台北市柯文哲昨天主持里長座談會時面露疲態。 記者林俊良/攝影


短短一年半,柯文哲呼風喚雨的「白色力量」已經光環消褪,民意支持度即將面對死亡交叉。藍綠兩黨看準這點,都開始計議二○一八年市長選戰要如何推出人選挑戰柯文哲;為此,柯陣營則計畫成立「白色力量協會」,希望進一步凝聚藍綠之外的第三勢力。
台灣社會對於打破藍綠對峙的「白色力量」,確有過強烈的期待,柯文哲也乘此因緣際會躋身首都市長。但由於柯文哲用人處世的傲慢與偏見,他還來不及創造超越藍綠的佳話,這個「白色力量」的神話即已被他自己撞破。檢視他就任以來的成果,除了走馬燈般的人事更迭,拍桌瞪眼的狠話語錄,計較收費卻越整越亂的交通,宛如廢墟裝置藝術的大巨蛋,虛晃一招的社子島i-voting,柯市長的政績到底有幾樁?
柯文哲近日參加一項研討會時宣稱,「中正紀念堂若歸我管,我早就把圍牆拆了。」這句話,充分反映了他性格中的三個特點:一是輕率,二是撈過界,三是以「拆」為能事。許多網友對這則新聞的留言都是:「就只會拆!」確實,從一上任拆了忠孝西路引道及昆陽陸橋引起人們叫好,直到現在,柯文哲還停留在他自己的「拆迷思」中,以為敢拆、會拆就是代表自己的魄力。殊不知,一個市長要除舊布新,除了破壞,必須要有建設;但至今台北市民遲遲看不到他的建樹成果,甚至看不出他有什麼建設意圖。
政治人物率直不是壞事,有時這甚至是重要的魅力來源。柯文哲之所以擁有大批柯粉,正因為他直話直說,不像一般政治人物那麼曖昧閃爍。然而,當直率到了某種狂妄的地步,很可能就變成躁動而自以為是,白目而不自知,結果就是自暴其短。一年半來,柯市府許多官員離職他去,有些人或許是能力不足難獲賞識,但更多人是受不了他把人才當奴才般的叱喝指摘而掛冠。留不住人才,聽不進專家之言,更讓柯文哲行事越走偏鋒。
相對於民眾對「白色力量」的渴望,柯文哲不僅辜負了市民的期待,他也破壞了台灣政治一次提升的契機。因為,柯文哲所展現的白色力量,其實是貧血而蒼白的,甚至是排斥異己的。因為傲慢,所以無法包容;因為無法包容,所以貧血;因為貧血,所以狹心而蒼白。在這種情況下,如果柯文哲連市府團隊成員都無法收服,他如何能凝聚足夠的力量去超越台灣政治的藍綠陷阱?
二月底,柯文哲完成「一日雙塔」的挑戰,展現了讓人敬佩的非凡意志。但說穿了,這不過是他個人「造神」運動中的一次表演,甚至是為了二○二○總統大選的前期暖身,與首都市政或台灣民主其實毫無關係。也因此,即使這樣一場精采絕倫的體力及意志演出,竟禁不起內湖女童命案和搖搖哥事件的衝擊,聲望倏忽跌向谷底。畢竟,市政成績要靠日積月累的經營,若市長一味塑造個人的神話和魅力,卻無法讓市民分享其領導的成果,又有何用?
從這個角度看,無論柯文哲要不要籌組「白色力量協會」,並以此作為「組黨」之前哨,其實已無關宏旨,這只是反映他意識到自己的政治空間大不如前。白色神話的消沉,並不是台灣的藍綠對峙已有好轉跡象,而是柯文哲的狂妄偏執已揮霍了人們對於「第三勢力」的想像;而一個「白色力量」所能締造的驚奇,則從他指尖快速流失。而如果柯文哲繼續耽溺於自己的脫口秀,只會喊「拆」卻完成不了一項有意義的市政建樹,兩年半後,他還有什麼顏面提白色力量。
當年陳水扁連任台北市長失敗時留下一句名言:「對進步團隊的無情,是偉大城市的象徵。」我們不知道台北市到底偉不偉大,但一個城市之所以偉大,應該是由於市民的精采而偉大,而不是因為市長的狂妄而偉大;這點,柯文哲也許該認清了!

柯文哲:中正紀念堂若歸我管 早拆圍牆


2016-04-06 17:08 中央社 台北6日電

中正紀念堂是國內外觀光客來臺北必訪的知名景點之一。聯合報系資料照片


台北市長柯文哲今天表示,他認為公園應該對公眾開放,若中正紀念堂歸他管,早就把圍牆拆掉。
柯文哲下午出席「鄭南榕與言論自由」學術研討會,會中與談來賓大讚柯文哲拆掉凱達格蘭大道上「反貪腐民主廣場」告示牌,並建議柯「國家圖書館對面那個怪怪的建築物」(即中正紀念堂),能不能跟拆北門旁的忠孝橋引道一樣拆掉,最少把圍牆拆掉。
柯文哲回應,那好像不是台北市政府管的,「我管的早就沒有了」,並笑說「這不能怪我」。
柯文哲會後受訪時則表示,他說「早就沒有了」是指中正紀念堂的圍牆,因為公園應該對公眾開放,他不太贊成公園有圍牆,中正紀念堂如果是他來管,就會把圍牆拆掉。

聯合筆記/「禁摩限電」新供給

.「人造」景觀 能拚出觀光大國?
.反避稅條款不能拖 但面臨兩難
.施政滿意度驟降/柯P比商鞅 差遠了
.北市府向錢看/保留地下書街 何不助轉型
.北市府向錢看/砍掉地下書街 別光向錢看
.美中抗暖化 攸關歐習歷史定位
.教育 不該只滿足產業需求
.師只為錢來 怎知孩子要什麼?





聯合筆記/「禁摩限電」新供給


2016-04-08 02:51 聯合報 李春

大陸深圳的網友,公開了數張深圳空中俯瞰照片,地點是深圳二線關外車輛扣押場,照片中車輛五顏六色,堆得密密麻麻,放大了看,才知道那些車輛是三輪車、電動車、摩托車、手推車等等。
與這照片關聯的,是成為全國性話題的深圳「禁摩限電」大行動。這行動的意思,是禁止摩托車、限止電動車,活動號稱深圳「史上最嚴」,前些天深圳交警公布數據說,自三月下旬開始的整治行動,已經查扣電動車一七九七五輛。
深圳這趟大行動,直接影響的是快遞行業,直接受損的是低下階層民眾。在各種議論中,最有意思的一句,是說馬雲快當不了首富了,因為再來幾個城市學深圳「禁摩限電」,淘寶網就要關了。
深圳當局因何突然要「禁摩限電」呢,公安當局說是交通事故增多,這沒人相信,因為有人已經把深圳近幾年的交通事故數據公開,令公安當局小臉一紅。另外的猜測,就剩兩種最多人信:一是深圳新換了頭,這頭不喜歡民眾騎電動車擋道,下令收拾;一是公安交通部門,常有換這換那的新要求,藉之有相關利益方收錢。
但真的不好猜,深圳的「禁摩限電」被人猜測的一種陰謀論,被人拿出有利益問題的根據來了。
所謂「禁摩限電」,主要針對摩托車、電動自行車、電動三輪車進行整治,但禁了限了之後呢,深圳交警不小心透露說,目前在推進「新能源小貨車」的使用,這種小貨車價格在六至八萬元人民幣,政府會給予企業補助二至三萬元人民幣。而快遞行業說,在「按要求」換車之後,不排除快遞費漲價。
學者分析,這就是「供給側改革」跑偏走神的典型案例。政府運用公權力的令行禁止,去製造某種需求,相關小貨車製造企業拿到計畫經濟的訂單活了,政府的GDP數字有了,快遞公司提高收費,但可以轉嫁到市民身上,市民的消費支出也增加了。
如果真按這種分析思路,中國全國都來學習深圳,在「供給側」上發力,消費數據、工業增加值、經濟增長率等數據,都會向好。
唯一不向好的,就是看不見的經濟自由、市場活躍的數據。而習近平、李克強的供給側改革、結構調整新路,由此被地方官商們,三呼萬歲地引領回到舊路。

林中斌/川普:工於精算的狂人

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林中斌/川普:工於精算的狂人


2016-04-08 02:52 聯合報 林中斌(前華府喬治大學外交學院講座教授,曾任國防部副部長)

「我們中計了!」
紐約時報名評論家紀思道(N. Kristof)在三月廿七日承認媒體被川普利用了。被視為狂人的美國共和黨總統競選人川普,竟然在當初十多位角逐者中脫穎而出,遙遙領先,應在六月躍升為共和黨總統候選人。各國學者、美國名嘴、共和黨領袖都傻眼了!
目前看來,十一月初美國總統大選很可能是民主黨希拉蕊對共和黨川普。
雖然四月初全國平均民調顯示民主黨希拉蕊領先川普十趴,無人敢擔保川普不會當選總統。
川普吐露下層生活痛苦的心聲而崛起。因美國社會上下層嚴重脫節,無怪上層菁英感到意外。
川普不斷口出大話,被認為若當選將是全球的災難。他一發言,鄙視他的媒體暗笑,但超愛,因為報導川普可衝收視率。相對的壓縮了媒體對其他競選人的關注。但媒體不知道他說過:「負面的報導可以免費的為我帶來超過數萬美元的宣傳效果。我花大錢登廣告還沒人看。」何況,指出川普說錯話的記者(Tom Brokaw, NBC)發現,他的支持者不為所動,反而認為主流媒體對他不公平。川普從小跟隨父親做房地產,身價已累積高達數十億美元。精打細算是他看家的本領。
他雖然貶損墨西哥移民、歧視穆斯林等,強烈表現白人優越感,但他技巧的避提國內黑白種族的衝突。他雖然主張「美國第一」,但公開批小布希總統攻打伊拉克是錯誤。他雖然抨擊歐巴馬總統,但是主張保留歐巴馬健保。他精打細算爭取中低階層的選票,毫不糊塗。狂人居然有靈光的頭腦!這是害怕他當總統的人第一個噩夢。
川普的直言風格是:不看稿演說、不道歉。六月共和黨大會,總統候選人將出爐,聲勢日漲的他,已開始修正自己之前猛撞的作風,以減少當候選人,甚至當選總統的阻力。這是害怕他的人第二個噩夢。
三月廿一日,川普對美國以色列公共事務委員會演說,竟然謹慎的使用讀稿機!美以兩國關係敏感,他必須字字斟酌,以防得罪影響力龐大的猶太人。
四月二日,川普,很少見的,居然道歉了。對象是同黨得票僅次於川普的競選人克魯茲。事由是川普貼在他推特上一張克魯茲夫人表情不佳的照片和自己夫人光豔照片對比,以報復反川普陣營所貼川普夫人婚前作模特兒的裸露照。
七個月後,即使希拉蕊當選總統,川普的政策主張,已受中下階層的熱愛,應會影響美國未來的走向。與台灣有關的是:
●國內民生優先:川普說「美國窮了,作不起世界警察。內部失修,重建設家園更重要。」美國東亞盟邦日本、南韓要自我防禦,不能免費靠美軍協防。菲律賓、越南等不用說。川普未提台灣,但意涵自明。
●厭戰:對付中國南海的擴張,用經濟貿易制裁,不用軍事手段。
●限制自由貿易:製造業要大量回國。希拉蕊和川普都反對歐巴馬倡議的「跨太平洋夥伴關係協定」(TPP)。台灣不能指望進入TPP。
我們常說台灣民主缺乏公民素養和法治,應學美國。如果未來台灣也出現川普,還要學嗎?
(作者為前華府喬治大學外交學院講座教授,曾任國防部副部長)