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◆ 聯合報黑白集／外資在避什麼險？
◆ 經濟日報社論／川普關稅政策 意在吸引投資
經濟日報社論／川普關稅政策 意在吸引投資
2025-04-02 03:00 經濟日報／ 經濟日報社論
美國總統川普預定2日宣布新一輪關稅措施，全球屏息關注。美聯社
川普預定在4月2日對全世界各國，宣布附加普遍性關稅，這引發各國股市恐慌，金融動盪，許多國家也在考慮反制措施，全球關稅戰山雨欲來。川普要施加關稅的目的何在？
美國總統的施政，首先反映的是國內選民的需求，自從民國一O五年（2016年）以來，無論是川普的第一任，或是拜登，乃至川普的第二任，勝負關鍵都在中西部關鍵州，而勝選者的政策莫不呼應美國鐵鏽帶嚴重的失業問題，雖然川普與拜登手段不同，但目標都是一樣：讓美國重新成為工業生產的大國，國內充分就業。
拜登用的手段是胡蘿蔔，以補助的方式，誘使外國投資，無論是晶片法或通膨抑制法，都對外國投資慷慨補助，過去五年，外國直接投資已經從970億美元，增加到去年的2,300億美元，足足增加了137%。
川普則是手持關稅巨棍，逼著企業不得不到最大的市場美國來投資設廠，否則加上關稅後，成本太高，將會失去市場，川普對「棍子勝過胡蘿蔔」很是得意，說自己無須花錢補貼，願意投資美國的，能增加國內工作機會，不願投資只有付關稅，則可以增加國庫收入。
各大跨國企業紛紛趕在4月2日的關稅大限之前，極力避免關稅及貿易戰帶來的衝擊；川普剛就任，軟銀的孫正義，就連袂與 OpenAI、甲骨文，在白宮與川普共同宣布了名為「星際之門」（Stargate）的 AI 開發計畫，總資本達到450億美元，在美國各地建設數據中心，並附設用來滿足其電力需求的發電設施。
孫正義前例一開，大家紛紛跟進，日本首相石破茂2月在白宮高峰會上，承諾對美投資提高到1兆美元，包括汽車巨頭赴美設廠，以及擴大採購能源和科技產品；台積電董事長魏哲家與川普共同宣布的1,000億美元追加投資計畫；現代汽車集團會長鄭義宣在白宮宣布追加投資210億美元，擴大汽車生產線，並建造全新鋼鐵廠。
如今面臨關稅的威脅與壓力，全世界的企業都在考慮，要不要學台積電與現代汽車的例子，趕快也到美國投資，但不是每個企業都有這個奢侈的選擇。
首先，對於那些超大企業的上下游業者，因為屬於同一供應鏈，已經鎖定，所以只好隨著台積電或現代走，沒得選擇。
其次，也不是每個企業都會轉移到美國生產，以避開關稅，大部分的企業都還在觀望，並相信大部分關稅可以轉嫁到售價上，也許市場會縮小，但貨品仍然可以賣到美國去。
企業還有的考慮是，比誰的氣長，川普只有四年，下一任總統可能會降低關稅，忍一忍，或者是找尋其他替代市場，也許可以度過這四年；況且建廠是幾年的過程，也許等投資下去，廠也建了，四年政策又變了。
不在美國生產，就要多付關稅，這就涉及是企業要負擔，還是轉嫁消費者？一般是各自負擔部分，這當然就對售價有影響，但川普說，他「根本不在乎」進口車是否會因此漲價，因為這樣人們就會開始購買美國汽車。
即使在美國生產，川普的普遍關稅，勢必將造成物價的波動，倒過來影響人民的購買力；現在有多大的負面效果，眾說紛紜。
不過川普政府官員口徑一致，都說大家要忍耐暫時性的調整，而且川普可以把責任推給聯準會，認為是貨幣政策的問題。
目前聯準會嚴陣以待，原本今年預定通膨已經遏止住，可以逐步降息，現在看起來情勢險峻，未能輕易降息，但是經濟緊縮的危險又將興起，讓聯準會現在瞻前顧後，謹慎因應。
美國製造業占國內生產毛額的19.8%，服務業才是大宗，占到67.8%，美國要恢復成上個世紀的工業生產大國，是不可能的，美國的製造成本高昂，工人的生產力遜於其他國家，這都是不爭的事實，川普想藉關稅政策，倒逼世界各國到美國投資，是扭曲資源的最佳配置，即使消費者暫時願意以昂貴價格，享受低水準的貨品，長久下來，不可能持續的。
聯合報黑白集／外資在避什麼險？
2025-04-02 00:47 聯合報／ 聯合報黑白集
台股前天大跌906點後，昨天以21280點收盤，反彈584點，漲幅2.82%。圖/本報資料照片
川普開徵對等關稅，台灣股匯雙殺；不僅是亞股最慘，也是最弱亞幣。台積電赴美投資，外資竟從台股大逃殺，這是演哪齣？政府呼籲投資要看基本面，但股民卻憂心「外資看到什麼風險」，質疑「這波真的只是跌關稅」？何以只見台幣獨弱，日韓及大陸貨幣卻升值？
台股最深的五大跌點，四次發生在最近半年。雖都受美股影響，但前三次是股災禍連亞股倒地，上周只是重挫，豈料本周一台股血流成河。第一季台股跌幅高達一成，與日本並列亞股重災區。台日不只依賴美國市場，還都在華府督促下對中備戰。
外資去年賣超創紀錄，年底加碼匯入，被視作對台信心不變。豈料，接下來三個月上沖下洗，賣超六千多億，幾追平去年。外資加速獲利了結，無怪台幣重貶至九年新低。股民質疑，是外資杞人憂天，抑或台灣被溫水煮蛙？
「股市是經濟櫥窗，櫥窗愈黯淡，也是經濟出問題的通知」；綠營國師曾看衰香港，下此評語。但最近台港股市豬羊變色，格外諷刺。外媒稱，賴政府認為台積赴美，使台灣漸獲川普支持。若情勢有利，為何外資大賣台積電，套現避險？
川普是全球經濟黑天鵝，正推動抗中擒諜的賴清德，市場殺傷力不遑多讓。台灣內有獨裁專政，政府秣馬厲兵全民備戰，動盪市場怎會有外資願涉險押注？
聯合報社論／民進黨變身動員鬥爭團體，真的在執政嗎？
2025-04-02 00:43 聯合報／ 聯合報社論
行政院長卓榮泰。 記者林俊良／攝影
大罷免風起雲湧，台灣政治就只剩下指控、標籤和亂飛的假訊息，再沒有理性討論空間。這些行動，主要由民進黨引領主導。閣揆卓榮泰率閣員四處下鄉開講，數落在野黨的不是，神采飛揚。而狂躁的總召柯建銘，則率黨團在國會議場「敲拐杖」、「貼封條」杯葛總質詢，進而查封國會。從這些表現看，民進黨作為執政黨，其實更像一個動員鬥爭團體，只顧煽起對立戰火，並不在乎如何執政。
當整個賴政府率領黨政投身大罷免，國內政治即註定淪為仇恨殺伐的場域，一直到八月罷免投票結束前，台灣都不可能再有寧日。令人擔心的是，這段時間美國總統川普的關稅戰正大肆開打，衝擊台灣及全球經濟甚鉅；而我國立法院的監督功能形同癱瘓，心不在焉的卓內閣則鬆散無能毫無對策。在這種情況下，難道我們的產業只能自求多福，或只能任憑宰割？
當賴政府全心全意投入大罷免，利用各種低劣的技術性策略杯葛反制，已造成體制運作的癱瘓。近日，立院「國發基金調查委員會」調查國發基金投資不當問題，邀國發會主委劉鏡清前往報告；劉鏡清第一句話竟說，「我們黨團認為這是一個違法的會議」。堂堂國發會主委在立法院答詢，竟然奉「黨團」的旨意行事，這是多麼荒唐與不堪！就算劉鏡清不懂「黨政分離」的概念，難道也不知道政務官應有自己獨立的政治人格，在體制上也完全沒有聽命「黨團」的道理。但在民進黨團教唆下，劉鏡清竟稱國會調查為「違法」；這種事，日後勢必層出不窮。
卓內閣政務官自我作踐，還不止如此。為了驅離三名陸配，內政部長劉世芳拿出「大砲打小鳥」的本事，左批陸配亞亞「不是簡單的媽媽」，右評陸配小微「跟國台辦關係不錯」，印證那句「間接影射殺傷力最強」的名言。驅逐幾名陸配，若是「依法行政」，交由事務官執行即可，何必要部長親自上陣動刀？包括北一女老師區桂芝批評賴總統將對岸定調為「敵對國家」，陸委會副主委梁文傑竟質疑她是否適任，也同樣撈過界太遠，意圖用政治權威欺壓平民。
為了大罷免，造成行政及立法體制空轉停擺，代價已經太大。更糟的是，賴政府竟用各種手段限縮言論、催化仇恨，不惜對國家社會造成長期傷害。賴清德祭出「賴十七條」，宣布恢復軍審，制定專法管制言論，都是在「國家內部找敵人」，連陸配、小公務員都不放過。沈伯洋將國民黨、民眾黨、新黨和共產黨貼上「四合一敵人」標籤，鎖定在野黨抹紅，更是催化大罷免的有效撒手鐧。七十五名學者連署要求捍衛法治及言論自由，卻遭綠營側翼鋪天蓋地的出征，即不難想像社會氣氛如何。
意外的是，民進黨這股「逆我者亡」的騰騰殺氣，近日竟然開始劍指綠營今昔同志，令人瞠目結舌。柯建銘公開點名沈富雄、郭正亮、林濁水三名昔日同志，怒嗆三人「賣台背骨」，會留下歷史惡名。事實上，素有「台獨理論大師」之稱的林濁水對大罷免持支持立場，只因提醒柯建銘要如何化解藍營指他「想當立法院長」的攻勢，竟遭老柯惡言相向，說他「假台獨，真賣台」。不僅如此，綠營基層高雄市議員黃明太逆風力諫黨中央，稱高雄議會一直都「朝小野大」，也沒有窒礙難行。他立刻遭到綠營圍攻痛批，叫他「滾出民進黨」。
從大罷免的聲勢，民進黨不愧是厲害的動員鬥爭團體，把台灣政治、社會、黨內都撕裂。問題是，它真的在乎執政嗎？
