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◆ 　聯合報社論／清華大學的歹戲，萬勿累及師生和校譽

◆ 　聯合報黑白集／波音壓力山大，台灣更不安

◆ 　經濟日報社論／AI熱潮下 金融業須防風險集中

經濟日報社論／AI 熱潮下 金融業須防風險集中

2026-10-02 03:15 　經濟日報／ 社論

AI已成為台灣經濟、出口與股市的最重要成長動能，金融業也是主要受益者。路透

美國AI 與半導體股在今年7月時曾有一波大跌，波及全球股市，造成部分高槓桿投資機構重大損失，引發近期美國聯準會與英國央行關注大型銀行對自營交易商及其他非銀行金融機構的曝險；而美國證管會此前也針對相關槓桿交易、追繳保證金及銀行融資展開調查。這些發展提醒我們，AI 熱潮的金融影響，已不只是科技企業的股價與融資，而可能逐漸延伸到金融體系本身。

這件事對台灣具有啟發意義。AI 已成為台灣經濟、出口與股市的最重要成長動能，金融業也是主要受益者。銀行增加AI 供應鏈融資，AI 及半導體股票交易熱絡增加證券商經紀收入，金融機構的投資亦受惠於科技股上漲，財富管理、ETF 與基金也分享AI 投資熱潮帶來的商機。由於AI 熱潮帶動股市成交值大幅上揚，近二年股市成交值與金融業股價指數的相關係數高達0.886。因此，AI 不只影響金融機構的資產配置，其獲利與股價的影響層面也在擴大。

這也使金融業對AI 相關產業的曝險更值得注意。金融業一方面從AI 繁榮中受益，另一方面又透過授信、投資及擔保融資增加與AI 產業的連結。一旦AI 景氣或相關資產價格明顯修正，受到影響的可能不只是AI 企業本身，金融業也可能同時面臨資產品質惡化、投資損失、擔保品價值下降與相關業務收入減少。

問題在於，目前金融監理對集中風險的觀察，是否充分反映這種變化？依過往的產業分類，半導體、電子零組件、電腦設備、伺服器與資料中心與其他相關產業可能分屬不同產業。從個別產業來看，一家銀行的授信或投資似乎相當分散；但如果這些企業的營收、投資與信用風險都高度受到全球AI 資本支出影響，產業分類上的分散，就不一定代表經濟風險真正分散。

因此，主管機關與金融機構需要掌握的，不應只有銀行貸款給AI 產業的金額，更要建立AI 共同曝險概念。尤其金控公司不能只由銀行、證券、投信等子公司分別管理風險，而應在集團層級盤點：有多少資產與AI 景氣高度相關？多少擔保品受到AI 股價影響？又有多少收入來自AI 帶動的資本市場活動？

第一步可以先界定AI相關產業的範圍。AI 產業的邊界雖然不容易精確劃分，但政府已有AI 相關產業政策與發展計畫，可先從半導體、AI 伺服器、關鍵零組件、AI 運算及資料中心等與AI 需求直接相關的產業開始，再逐步納入其他高度依賴AI 投資的企業。金融機構的重點是將原本分散在不同產業別、卻共同受到AI 需求驅動的曝險重新加總。否則，各產業的集中度可能都在合理範圍內，整體AI 曝險卻已相當可觀。

在此基礎上，金控應進一步建立跨子公司的「AI 曝險地圖」，並進行壓力測試；其他金融機構也應適用。情境不必假設AI 泡沫破裂，只要假設全球AI資本支出由高速轉為正常成長，或相關股票明顯修正，觀察金融機構的企業授信、自營投資、擔保品及相關收入是否同時受到影響。因為AI景氣轉弱時，這些風險可能不是彼此獨立，而是受到同一因素影響。

這並不是主張立即對AI 產業設定新的授信上限。AI 是台灣重要成長機會，金融業支持相關投資有其必要。真正需要重新思考的是，當產業結構快速改變，集中度監理是否也應從「企業分屬哪些產業」，進一步關注「這些企業是否受到相同風險因子驅動」。

金融業從AI 熱潮受益愈多，就愈需要知道本身對這波繁榮的依賴有多深。如果同時累積過高曝險，一旦AI 產業由高速成長轉為正常成長，甚至出現明顯修正，原本推升金融業獲利與股價的力量，也可能透過授信、投資、擔保品與收入等管道，反過來放大對金融業的衝擊。

聯合報黑白集／波音壓力山大，台灣更不安

2026-10-02 00:57 　聯合報／ 黑白集

台灣向美採購F-16C/D Block70戰機首架出廠的6831號機，被網友目擊日前飛抵德州沃斯堡機場，國防部表示，F-16戰機預計今天飛抵台灣。 圖／IDF經國號粉專提供

 

去年三月，川普宣布將美軍第六代戰鬥機命名為 F-47，由波音拿下合約。一年半後，美國五角大樓公告，第六代艦載機 F/A-XX 合約給了波音。

波音海空一手包，看似風光，卻沒本錢高興。大陸兩款六代機殲-36 與殲-50 已試飛快兩年，美國將首度在落後下極力追趕，波音壓力山大。美「戰區」網站稱，波音定下激進時間表，F-47 民國一一七年（二○二八年）首飛，民國一一九年（二○三○年）代初期量產。這顯是為追趕中國，F/A-XX 進度只會更晚。

台灣採購的 F-16V 交機延宕多年，首批兩架八月飛抵夏威夷後即裹足不前，顯然北京干預奏效，直到今天才可能飛來台交付。對此，防長顧立雄已要求洛馬以非現金補償。

問題是，就算洛馬依最新承諾，於民國一一七年（二○二八年）將剩下的六十四架飛機全數交付，它們的壽命周期面對的將是恐怖的陸方六代機。這種代差，比八○年代國軍還在飛 F104 時，不幸碰上蘇-27 那樣氣動優異的全新四代機，還要絕望。六代機的全向隱身，加上 AI 戰場演算法與無人蜂群體系，將是 F-16V 難以跨越的硬傷。

賴清德恐沒有想過，老美在軍事上有落後中國的一天。F-47 至今神龍見首不見尾，其性能未必能敵殲-36。賴政府若繼續務虛，不論 F-16V 能不能打，只怕連飛官都找不到了！

聯合報社論／清華大學的歹戲，萬勿累及師生和校譽

2026-10-02 00:51　 聯合報／ 社論

清華大學校長高為元遭爆續任三天就去美覓職，引發誠信危機。 聯合報系資料照

國立清華大學校長高為元，最近因誠信問題引發軒然大波。他在第二任新任期剛開始的第三天，即赴美參加另一所大學校長的遴選，但未獲錄取。此事被揭發之後，校園震驚，社會譁然。高為元的解釋是，自己只是出於「好奇心」而赴美面試，承認「對東西職場文化差異瞭解不足」，為此致歉。但外界尤其是清華校友圈顯然不接受如此輕描淡寫的推詞。最近以梁賡義為首的十四位中研院院士發起連署，公開呼籲高為元主動辭職引退，以維護校譽。此事若無妥善處理，恐怕餘波難平，讓清華師生深受衝擊。

檢視事件的發展，高為元的處理確實極不恰當。他辯稱自己因「好奇心」而赴美面試，可見其心態上，顯將夏威夷大學一所分校校長看得比清華還高大，不僅自貶身價，也對清華的優良傳統及光榮校譽缺乏尊重。尤其，剛剛接任三天，又突生異心，暴露他個人誠信嚴重不足。外界將此形容為，「結婚三天就參加相親」、「美國面試沒過，才回清大」，在在反映了社會大眾的不良觀感。其後，高為元又無厘頭地說要捐出一個月薪水，試圖以不相干的作為殺出重圍，再度讓人留下輕率的印象。

大學雖依法自治，但清大是一所「國立」大學，其預算來自國家，依法受教育部監督，當然有它的「公共性」。換言之，清大校長的適任與否，絕非只是清大的「家務事」。正因如此，校長遴選委員會成員必須包括「校友與社會公正人士」，所以此事也不應如某些人所言，應由清華「關起門來解決」即可。此次連署呼籲高為元引退的中研院院士，均為清華大學的校友和教授；而發起人梁賡義，更是當初清華遴選委員會召集人及高為元的推薦者，他應該是覺得事態發展已「有違初衷」，希望藉此補正。

有些人認為，高為元赴美應徵覓職，是因為清大校長「薪水過低」；這點，恐怕是轉移焦點的遁詞。網上所謂「大學校長年薪僅兩百餘萬」，是指「專職校長」，而非「特聘教授兼校長」。高為元是清大生命科學院教授，其薪水有兩個來源：一是該院特聘或講座教授的薪資，二是校長的主管職務加給；前者的薪資理論上沒有上限，是可以「開國際標」的。若高為元認為薪水太低，大可在申請第二任時列為續任條件；但如果他事前沒提出，續聘後卻又「看碗外」高薪，顯然是不恰當的。

此外，也有人為高為元「騎驢找馬」的行為辯解，說「這在國外職場很正常」，這也是混淆視聽之詞。若是一般員工，在甲公司任職而向乙公司投遞履歷，當然是正常之舉；但校長絕非一般員工。何況，任何職場都有其倫理底線及誠信，包括做人做事的基本道理。已婚者可以離婚再婚，但大概没有哪個社會能苟同「結婚三天就去相親」。一個大學校長如此作法，要向學生展示什麼誠信和倫理？

對於十四位清大校友院士的聯署呼籲，若干清大教授將之解讀為施壓，並鼓動高為元絕不依從。如此作法，似乎把「一個人的爭議」，扭曲成「校園立場衝突」的政治鬥爭。事實上，檢視中華民國高教發展歷史，從未曾有過十幾位院士聯名要求大學校長下台之例。這些院士信中的字裡行間，都流露出對清華大學的關心與愛護，希望風波止息，學校能邁步向前。他們在開記者會前，也曾竭盡可能地作出善意溝通。面對這樣的校園與社會氛圍，高為元和他的隊友們，是不是也能同樣用心體會呢？一個校長因行為失當使學校蒙羞，必須有更好的方式善後。