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◆ 　聯合報社論／為覆議而覆議，製造朝野對立與憲政衝突

◆ 　聯合報黑白集／5C新警訊

◆ 　經濟日報社論／日銀進入升息備戰模式

經濟日報社論／日銀進入升息備戰模式

2024-06-09 03:00 　經濟日報／ 經濟日報社論

日銀總裁植田和男。歐新社

自從日本央行今年3月解除負利率以來，日本金融市場持續動盪，10年國債利率從3月底的0.7%左右，急速上升到5月底的1.1%，短短兩個月內漲幅高達五成。

由於10年國債利率直接連結固定利率房貸，因此日本三大銀行的三菱UFJ、三井住友與瑞穗，從6月起將固定利率房貸的基準利率分別上調 0.05～0.14%，日本已經進入房貸利率步步高升的時代。

為何日本長期利率重要指標的10年國債，利率會在過去兩個月狂飆。這要從日銀植田總裁4月下旬的失言說起。

4月26日日銀金融政策決定會議之後的記者會，記者問到「現在的日圓弱勢對於物價的影響，（日銀）是否可以無視？」植田總裁毫不猶豫的回答「是的」。學者出身的植田，以學術脈絡回答此問題，基本上沒問題，因為今年4月日本的 CPI 年增率為2.5%，比去年同期的3.5%相比，日本的通膨明顯改善。但是做為央行總裁的發言，植田的說法卻讓市場認為日銀不在乎弱勢日圓，觸發了4月下旬開始的貶值災難。

植田發言後日圓迅速暴跌，對美元價格從155左右，三天之內跌破160日圓防線。當時是日本黃金周連續假期開始，但是財務省的官僚根本無法放假，擔憂炒家會趁著連假期間繼續偷襲日圓，最後財務省在連假中的5月2日介入市場，日圓迅速升值到153價位，但到5月底又緩升到157價位，財務省依舊如臨深淵。

據統計4月底到5月底的近一個月之間，財務省投入9兆7,885億日圓，拋售美元購買日圓來搶救匯市，不僅創下史上最高金額，也比史上次高紀錄民國一一一年（2022年）10月的6兆3,499億，足足多了3兆日圓以上。

日本政府今年的總預算是113兆日圓，日銀總裁的一次失言，讓政府投入約國家總預算8.5%的外匯儲蓄來阻止貶值，植田算是日銀史上最貴的失言總裁了。岸田首相也在黃金周連假結束後，把植田總裁叫到官邸會談，媒體報導是雙方確認日銀將注意弱勢日圓，但實際上應該是植田總裁被嚴重警告了。

5月後的日銀變了。在3月解除負利率的過程中，日銀是透過事前釋放消息等方式，儘可能與市場溝通，但5月以後的植田日銀開始會驚嚇市場了。

5月13日在沒有任何事先訊息下，日銀公告5到10年國債的日銀購買月額度從上個月的4,750億，減少到4,250億日圓。在日銀突然公告減少國債購買額度下，10年國債利率迅速攀升，在5月底走到1.1%的13年來高點。

10年國債利率上升後，一般民眾的固定利率房貸利息負擔、企業的長期資金調度成本都隨之上升。不過日本民眾七成的房貸是變動利率，主要連動日銀的政策利率，因此市場更關注日銀何時調升政策利率。

目前日本金融界一般預測，6月中旬的日銀金融政策決定會議，會宣布減少購買國債額度，7月的決定會議，將調升政策利率從0到0.25%。換句話說，日銀未來兩個月將可能分別刺激長期與短期利率的上升。

5月日銀陸續公布新人事，被譽為次世代領袖的加藤毅理事負責統籌企劃部門、同時金融機構局、調查統計局等重要統計資料部門，都換了強棒人選。日經新聞分析，這是日銀為了日後升息時機的立案、提供說服輿論的統計資料，做了精實布局。

日本市場期待派評估今年有兩次升息，溫和派則預估今年下半年升息一次，明年春天再一次。但無論是哪一派，都意味著在未來一年之內，日本短期利率將從零升息到0.5%。

近來美國經濟降溫，9月以後聯準會開始降息的機會大增。這表示未來一年美日利差將明顯縮小，弱勢日圓走勢反轉的機會大，國內相關產業需做好準備。同樣重要的是，需注意植田日銀已經從重視市場溝通的學者風格，轉變成隨時會有驚嚇動作的狡獪謀略者，日銀政策驟變的不確定性大增。

聯合報黑白集／5C新警訊

2024-06-09 00:00 　聯合報／ 聯合報黑白集

國中會考成績出爐，五科待加強的5C人數比去年增加，讓人憂心。聯合報系資料照

台北電腦展掀起AI熱潮，從3C起家的台灣向世界展示了一個更重要的櫥窗，國人也有了全新的期待，各部會紛提 AI 人才培育計畫。與此同時，國中會考成績出爐，五科待加強的5C人數比去年增加，卻讓人憂心，台灣的國民基礎教育究竟出了什麼問題？

除 5C 增多，今年寫作測驗也寫下五,一一九名學生抱蛋紀錄，人數為近五年最多、占比創七年新高；數學非選題則有逾半學生只獲○至一級分。相對的，同時拿下5A、寫作六級分的考生人數雖不多，增幅卻達兩成五，顯示「強者恆強、弱者恆弱」勢態更甚。

教育部忙強調，每年砸十億元推動學習扶助、投入四十億元在偏鄉教育。但看來口號很豐滿，現實還是很骨感。心測中心也解釋，去年5A歷年最高、5C最低，今年5A減、5C增，算是在合理範圍內。但進步拿來誇耀、退步說是正常，看來「學如逆水行舟，不進則退」的陳腔只能拿C。

黃仁勳旋風讓不少人相信，未來 AI 力即是國力。但會考成績反映了人才培育的隱憂：5C增加顯示學力弱化，而國民智識 M 型化將形成侵蝕整體國力的新階級落差。

唯一讓民進黨政府高興的是，雖然寫作測驗無題讓考生茫無頭緒，但反證學者指出的，數位原生世代對標題帶風向很有經驗。君不聞，網軍磨刀霍霍聲響起。

聯合報社論／為覆議而覆議，製造朝野對立與憲政衝突

2024-06-09 00:00 　聯合報／ 聯合報社論

行政院長卓榮泰赴立院備詢。記者林伯東／攝影

國民黨和民眾黨聯手通過國會改革法案，行政院火速羅列七點理由提出覆議，行政院長卓榮泰與民進黨立院黨團總召柯建銘更嗆在野黨可提倒閣。歷經修法時的國會衝突與街頭抗爭，民進黨仍持續求戰、引戰，意味朝野難有良性互動空間。

從政治現實看，執政黨必須掌握立法院二分之一席次，才能成功覆議。但國會改革法案由席次過半的藍白兩黨聯手通過，覆議案被否決可說已成定局。日前立法院長韓國瑜才對國民黨立委喊話，希望能「緩推衝突性法案」。如果行政院能以不提覆議來表達善意，作為與國民黨不推衝突法案的善意互動起點，則不失為朝野從全面對抗走為良性競爭的起步。

然而，行政院不僅迅速提出覆議，而且七點理由充滿挑釁，多是沒有事實根據的政治性語言。例如第一點「沒有實質討論，違反民主原則」，質疑立法院的修法過程，但這和覆議前提要件的「窒礙難行」毫無關係；況且國會自主，立法院通過法案程序如何進行，何時輪到行政院說三道四？如果這理由成立，過去八年民進黨完全執政時通過的絕大多數法案，都應該被覆議了。

對於行政院的覆議，民眾黨痛批「七大理由全是造謠」。民眾黨的評論，十分接近事實。所謂「無差別調查民眾」、「無限期審查人事同意權」、「藐視國會定義不明」、「懷疑官員虛偽陳述，即可課刑責」等，都與修法內容不合，行政院不是沒看清楚，就是刻意造假。而且多數修法內容均是民進黨過去的主張，行政院說這是「混淆雙首長制」、「漠視正當法律程序」，到底是在提覆議案，或打臉「過去民進黨」？

在國會在野聯手過半情況下，朝野對法案有歧見實屬正常。不過，提出覆議，仍意味行政與立法部門的意見完全相左，茲事體大。同樣是朝小野大，扁政府八年執政只提過四次覆議案。而整部中華民國憲政史，也總共只有十三次覆議。賴政府上任半月餘就提覆議案，顯示對於憲政秩序和政治穩定的漠視。

更荒謬的是，柯建銘、卓榮泰先後嗆在野黨「有種就提倒閣」、「要不要放棄倒閣？」倒閣本是國會對行政部門展現「不信任」，執政黨要在野黨「不信任行政部門」，實所罕見。柯建銘、卓榮泰如此挑釁，是因為在野黨倒閣，就可解散國會重選立委，民進黨獲得「重考」機會；即便重選結果還是三黨不過半，民進黨也只是換個行政院長，仍然掌握政權，可說穩賺不賠。

民進黨知道覆議成功可能性不高，但仍然「為覆議而覆議」，原因不是「堅持民主」或法案真的「窒礙難行」，而是試圖藉由政治對立衝突來獲利。至於「鼓勵倒閣」，更是鬧劇；民進黨若自認卓內閣不孚民心，一旦覆議案不通過，卓榮泰自行總辭即可，根本無需「策動在野黨倒閣」。

覆議失敗後，民進黨團將提釋憲，並可能聲請暫時處分，將國會改革的命運交付憲法法庭。如今大法官清一色是「蔡英文提名、民進黨同意」下產生，民進黨對憲法法庭判決結果有恃無恐。然令人憂心者，未來民進黨在國會擋不住的法案，都可能面臨這種覆議、釋憲的結局。諷刺的是，蔡政府時期，大法官極力捍衛民進黨通過追殺在野黨的法案；賴政府時期，大法官負責消滅在野黨通過民進黨不喜歡的法案。

這次國會改革法案，除立法、行政兩院對立，監察院表態、大法官釋憲，五院中的四院都捲入政治風暴。朝野衝突引爆的憲政運作危機，也將是賴政府未來四年的常態。