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◆ 　經濟日報社論／南韓純網銀的成功啟示錄

◆ 　聯合報黑白集／貧父也知不蹭金牌女

◆ 　聯合報社論／怕人民會存錢的閣揆，真是酷吏本色

經濟日報社論／南韓純網銀的成功啟示錄

2021-08-11 00:11 　經濟日報 / 　　經濟日報社論

韓國第一家上市的純網路銀行 Kakao Bank。 路透

韓國第一家上市的純網路銀行 Kakao Bank，上周五上市第一天股價上升74%，市值為 32兆韓元（約新台幣 7,700 億元），成為市值最大的銀行業者；周一股價繼續上漲12%。此一現象對台灣正在起步的純網銀業有相當的啟示作用，其運作模式可供參考。

在 Kakao Bank 上市之前，韓國市值最大的銀行為國民銀行（22兆韓元）。民國 109 年(2020年) Kakao Bank 淨利 1,136 億韓元，比前一年增八倍；其股東權益為2.8兆韓元， ROE 為4.1%。反觀國民銀行民國 109 年(2020年)淨利為 3.46兆韓元、股東權益為 43.4兆韓元， ROE 為7.96%。Kakao Bank 的權益規模遠低於國民銀行、權益報酬率也不及於國民銀行，但市值卻大幅領先？股市投資人的估值，主要關鍵在於 Kakao Bank 金融服務平台的巨大流量，所反映之未來高成長的預期。

Kakao Bank 成立於民國 105 年(2016年)，實際開業後僅花兩年就成功轉虧為盈；其最大股東是韓國網路龍頭 Kakao Corp，持股比率為32%。Kakao Corp 為韓國市占率95%的免費聊天軟體Kakao Talk 的開發商，另一家子公司電子支付商 Kakao Pay 也在準備上市。Kakao 集團提供的服務包括通訊軟體、電商、電子支付、純網銀、漫畫、影音娛樂、廣告、遊戲等領域，建構成數位金融之完整產業鏈。反觀韓國另一家純網銀 K bank 經營績效就差多了，成立四年來首次實現季度盈利，第 2 季淨利為 39億韓元（不到 1億新台幣）。

Kakao Bank 目前主要收入為利息，主要提供無擔保的個人信用貸款，占韓國 6%的市占率。該行受到投資者青睞的重要原因，在於它不僅僅是家銀行，更是一個廣大的金融服務平台，它同時也為其他金融業者媒合消費者，並從中抽取費用，甚至還擁有廣告業務。各家金融公司為何選擇與 Kakao Bank 合作，主要看中其巨大的「流量」。截至今年6月底，Kakao Bank 獨立 App的用戶數量為1,671萬，今年第1季的月活躍用戶數為1,335萬人。

Kakao Bank 近來的發展，首先是民國 109 年(2020年)2月收購 Baro 證券60%股份，之後推出數位代理平台（Kakao Pay Securities），其針對年輕族群設計商品，讓使用者可以把剩餘資金購買 ETF。其次，今年6月 Kakao Bank 與韓亞金融攜手推出證券帳戶開設服務，這是第四次與證券公司合作。截至今年6月，透過 Kakao Bank 股票開戶數量為429萬。

再者，Kakao Bank 今年7月中旬推出「Kakao Bank 樂天信用卡」，此卡加入 Kakao 之友的功能，年費為1.5萬韓元（約合新台幣360元），使用該卡支付媒體、外賣、購物等指定加盟店訂單時，可享受5%的優惠。去年 Kakao Bank 與四家銀行合作發行信用卡，截至今年6月累計申請數量約為 68 萬張。

韓國純網銀發展對台灣的啟示為何？首先，台灣純網銀的生存環境，從遠距開戶、電子支付與數位金融發展，其便利性可操作性都不及韓國，但民國 108 年(2019年)7月底，金管會卻宣布核准三家純網銀的申請設立，包括：連線、將來與樂天銀行，皆通過審查獲得牌照，與之前宣布只開放二家的政策有異。今年上路的兩家純網銀，樂天和連線銀行，上半年合計開戶數僅為22萬戶，令人擔憂這三家純網未來會有幾家生存下來？

再者，台灣純網銀高階經營者大都是來自於實體銀行與電信業，而一開始是以較高利率吸引民眾開戶，然而由於面臨實體銀行之網路銀行業務的競爭，發展並不如預期，而且客戶忠誠度不高，導致獲客成本高。其實不管實體銀行的網路銀行業務，還是純網銀業者，皆遇到的難題是吸引來開戶的客戶，並未積極接受信貸、理財與其他服務，導致很難獲利。由於純網銀的平台沒有足夠的流量，也很難與其他金融業者合作，無法展延服務的空間。因此，純網銀業者必須跳脫目前的思維，參考 Kakao Bank，重新建構高流量的金融服務平台，才有發展的空間。

聯合報黑白集／貧父也知不蹭金牌女

2021-08-11 00:08 　聯合報 / 　　聯合報黑白集

大陸跳水選手全紅嬋。 歐新社

大陸跳水選手全紅嬋在東奧奪金，老家擠進數千人圍觀，除了攀親借錢，還有網紅打卡開直播帶貨、企業贈房送金求擺拍。面對天上掉下來的大禮，全爸分文不收，照常打理果園，只說「我不能消費女兒的榮譽」。

全紅嬋得獎沒感謝黨和領導，素樸心願是賺錢為母親治病，引來世人關注。十四歲的貧農之女，七個月躍進國家隊，以史上最多滿分一跳成名，寫不完的驚奇成為網路商戰最肥美的獵物。

大陸社會對「國民少女」暴紅現象有各類反省，對投機商業炒作尤其難忍，抨擊網紅及企業投機白蹭，妄想不勞而獲。全爸冷靜自持，博得一致好評，成為大陸觀奧特殊風景。

奧運是全球最大體育商業活動，歐美體育產業化，企業支持選手與賽事，選手代言回饋，永續經營相得益彰。大陸當局對待奧運，不只奪牌提振民族榮譽，更要追上歐美發展體育經濟。相比之下，台灣企業相對保守，政客熱情如火卻不務正業，帶著網紅側翼蹭奧運拚流量，玩轉愛國情緒，戰機收割金牌當政績，下次賽前再喊改革。

奪金少女一家清醒看待喧囂，引人好奇。全爸說，女兒還是得靠自己，「我作農民不打理田地，到時收什麼？」貧農沒奢想藉金牌女登天，只求各守本分。閒臥權力顛峰的政客，竟連這點自覺都弗如。

聯合報社論／怕人民會存錢的閣揆，真是酷吏本色

2021-08-11 00:07 　聯合報 / 　　聯合報社論

行政院長蘇貞昌。本報資料照片

對一個迷信大內宣甚於聽取民意的決策者而言，行政院長蘇貞昌拒絶各界要求發現金的建議，堅持發行五倍券，一則是偏執，二則是自我蒙蔽。蘇揆誇稱「三倍券振興效益達到千億」，已是自欺欺人；再發行五倍券，除耗費數十億行政成本，民眾領取和商家報銷的時間成本更是難以計數。但蘇貞昌不在乎「勞民傷財」，他關心的是，撒這千億公帑如何挽救其聲望。

在談到為何反對發放現金時，蘇貞昌說，發現金「會被民眾存起來」，只有發限期使用的五倍券才有振興效果。這段話，清晰反映了他的三個錯誤心態：其一，頤指氣使，企圖指導並操控民眾如何花用這筆小錢；其二，脫離現實，不知民間疾苦已到什麼地步；其三，倨傲自大，將五倍券當成他的個人恩賜，卻忘了這些錢一分一毫皆來自民脂民膏。

蘇貞昌或許沒搞清楚，朝野立委之所以有這波「發現金」的呼聲，主要原因正是行政院先前推出的紓困方案規畫粗率，遺漏了不少生活困窘卻無法領取任何補助的民眾，一些弱勢者甚至陷入三餐不繼的困境。因此，各界才要求比照美國、日本、新加坡等國直接發放現金的方式，以協助民眾度過這波疫情困境。簡言之，主張發現金，是著重「紓困」；到了蘇貞昌手中，則變質為「振興」，想要拿來當成自己施恩發威的政策工具。

正因如此，蘇貞昌才會說，發現金「會被民眾存起來」，就不拿來消費了；這正是「何不食肉糜」的官本位主義。試想，對生計困窘的家庭而言，如果拿到的是五千元現金，可以留作子女的學費，可以繳交積欠的房租或水電費用，可以讓全家少挨餓幾天；若拿到的是五倍券，能這樣運用嗎？但蘇貞昌滿腦子所想，卻只是如何強制民眾消費購物，如何把錢導入他屬意的特定產業，如何讓大家加速把錢花光，以為那就是振興。也難怪，在他眼裡，民眾儲蓄竟成了必須禁止的「不當行為」。事實上，市場早已預言下半年將出現「報復性消費」，若這波報復性消費大如海嘯，即足以刺激經濟復甦，政府何須在乎少數人會把錢存起來？

蘇貞昌素有「酷吏」之名，主要是他以對待部屬嚴厲著稱，經常為雞毛蒜皮之事不留情面地當眾斥責。如今，他把酷吏風格拿來對付百姓，不顧民眾的經社處境差異，皆須依同一規範處理，這不嫌管太多嗎？在他的任內，全體民眾一再受到集體動員與制約，人們必須排隊換證才能買到口罩，人們必須排隊認證才能領取三倍券；人們必須上網爭搶預約，要夠幸運的話，才能順利打到一劑疫苗。一年半來，人們逐漸從「人民頭家」的位置下降，逐漸習慣自己的尊嚴被政府踐來踏去；蘇內閣也似乎更習慣對百姓呼來喝去，以為如此才能彰顯自己的施政威嚴。

這種社會集體制約行為，放在民主政治中看，絕對是對個人自由與權利的侵犯。問題在，蔡政府利用《新冠肺炎防治及紓困特別條例》的運作，一方面將防疫的緊急約制常態化，對人權動輒限制；另一方面，對自己花用國家公帑又漫無限制地擴張，任意編列特別預算，且拒絕接受監督。一年半來，蔡政府已連推四個版本的特別預算，總計八千四百億元，蘇貞昌規畫的五倍券就是其中最後一千多億元。然而，我國疫苗接種覆蓋率迄今僅三成多，這將伊於胡底？

蘇揆擔心民眾會把錢存起來，當然囉，如果大家都像官員這樣掏國庫、報公帳、撒公帑，誰還需要存錢？