2024年3月13日 星期三

陳冲/繁花卅年 繁華卅年

名人堂電子報http://paper.udn.com/papers.php?pname=PID0030&page=1#ph  

◆  陳冲/繁花卅年 繁華卅年
◆  廖元豪/綠色認知戰 要靠調查權遏止
◆  林中斌/俄烏戰局 意外與前景








陳冲/繁花卅年 繁華卅年


2024-03-13 02:53  聯合報/陳冲(作者為財團法人新世代金融基金會董事長)


近日常聽到緬懷以往卅年的說法,例如財經研討會上,呼應 IMF 高層看法,面對地緣經濟碎片化,宜小心應對,以免付出沉重代價。尤其當列強以區域安全為名,將碎片無限上綱無視比較利益致全球承擔負面代價,國際貨幣基金曾估計此一損失可達全球 GDP 七%,約當於從世界經濟地圖上抹去德國與法國喬治艾娃總裁更以文字描述碎片化代價:全世界過去卅年的和平、整合、成長、脫貧;簡言之,全球化曾促成國際經貿繁榮的卅年

休閒場合,有人也以緬懷過去卅年的心情,討論連續劇「繁花」的劇情,該劇主要以九○年代上海改革開放後,十里洋場追求自由經濟為場景。劇情雖僅涵蓋民國八十一至八十六年(一九九二至一九九七),但也充分展示之後卅年私有經濟奔放潛力,而其時代恰與全球化進程搭配,正好是台商資金技術移師上海當口,適逢大陸驚人成長,相輔而成劇情的張力。劇中主角在商場、股市操作,穿插惡意併購的故事、小道消息的傳播,其中不無台灣股市橋段複製,也埋下繁花花開花又謝」的種子

以上兩個卅年,大致重疊若合符節,這不是巧合,而是與後冷戰時期全球化有關。上世紀末出現不少全球化論調,其中最深入淺出的講法,當推 Thomas Friedman 所說三個民主化,意謂人類在冷戰期間不克交流的資源得以共享,尤其是技術、資訊、金融三者,管制鬆綁,經驗充分交流,促成全球經貿大幅成長。但修昔底德效應,各國展開科技防堵,供應鏈也見壁壘。誠如 IMF 第一副總裁 Gopinath 去年底世界經濟協會發出的大哉問:第二次冷戰壓境?在地緣經濟碎片化下力保合作(Cold war II ? Preserving cooperation amid Geoeconomic Fragmentation)。其中有警示,當然也有呼籲。

碎片化,就是全球化衰敗,源自地緣政治角力,那「繁花」的卅年,又為何走向凋零?眾所周知,大陸自改革開放、鄧小平南巡,在經濟上走的其實是資本主義路線,民國七十九年(一九九○年)上海交易所營運,猶如嬰兒學步,在國際場合結識上交所人員,對國際資本市場所知不多,甚至還誤解 Black tie 的意思,引為趣談。但曾幾何時,在全球金融業爭相加持之下,進步一日千里,早非吳下阿蒙,阿扁時代的新聞局,某次官方光華雜誌封面標題,甚至還大書 Shanghai or Bust(不去上海就慘了),可見當時的風光。

然而成長過速,畢竟與社會主義價值衝突,民國一○四年(二○一五年)與人民銀行討論金融議題時,即已嗅出訊息,之後「國進民退」口號喧天價響,民國一六年(二○一七年)支付業者收編於網聯平台,一葉早知秋,但不少人仍難死心。民國一九年(二○二○年)十一月,總值三四○億美元舉世矚目的螞蟻金服上市案,於港交所 IPO 前三天,硬生生叫停,更知曉「共同富裕、國進民退」,不是鬧著玩的,接著兩年多的疫情,配合清零政策,私營經濟自然有氣無力。當然打壓過頭,當局也嘗試力挽狂瀾,民國一一二年(二○二三年)七月祭出「提升民營部門信心的卅一條意見」,希望重建私部門信心,其後又有一連串激勵措施,但由民國一一三年(二○二四年)二月宣布擬訂定民營經濟促進法看來,近年的努力效果不大。

國際貨幣基金高層(還有 WTO)先後喊話,是對傳統自由貿易,猶存期待,只是歐美政客充耳不聞;北京當局去年迄今的特效藥,顯然也想重拾自由市場,但民間仍杯弓蛇影,甚至網民反映只要法治一條即可,可見信心依然不足。各種跡象顯示,自由經濟課綱還是最有效振興全球經濟良方,就看舉世為政者的智慧了!