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◆ 經濟日報社論／台灣風險疊加 應變須更靈活
◆ 聯合報社論／管碧玲對得起第一線海巡和賴總統嗎？
經濟日報社論／台灣風險疊加 應變須更靈活
2026-01-03 00:51 經濟日報／ 經濟日報社論
2026年對台灣而言，將不只是景氣循環中的一年，更像是一場真正的競爭力極限測試。路透
民國一一五年（2026年）對台灣而言，將不只是景氣循環中的一年，更像是一場真正的競爭力極限測試。過去數十年，台灣得以在全球化紅利、科技外包與低利率環境中前行，效率是最重要的競爭優勢；然而，國際秩序正在重組，世界不再只獎勵效率，而是同時提高了穩定、安全、合規等多重門檻。問題不在於台灣是否仍具競爭力，而在於當所有風險同時上升時，台灣是否承受得起。
民國一一四年（2025年）在 AI 與半導體需求帶動下，台灣出口與投資表現亮眼，卻也同步墊高了民國一一五年（2026年）的基期。展望未來一年，台灣經濟並非單純面臨「由盛轉衰」的循環調整，而是進入一個更考驗結構韌性與風險管理能力的階段。關鍵不在於是否還有成長，而在於成長能否在多重不確定性中維持穩定。
科技是台灣最重要的底氣。先進製程持續推進，象徵台灣在人工智慧與高效能運算時代仍站在全球前線，也構成台灣在國際政治經濟中的關鍵籌碼。然而，真正的隱憂不在技術本身，而在結構層面：關鍵研發與高階人才是否隨海外設廠逐步外移，本土研發密度是否被稀釋，這些變化不會立刻反映在產值或出口數據上，卻將在未來幾年悄然影響競爭力的高度。
人工智慧產業將在民國一一五年（2026年）迎來現實考驗。過去幾年，全球資本市場對算力競賽與高額投資展現容忍，但未來焦點勢必回到獲利能力與現金流。AI 投資不至於消失，卻可能由擴張期轉向效率化與選擇性部署。對台灣而言，這意味著高科技出口仍具韌性，但難以再現爆發性成長，企業投資也將由擴產導向轉為更加精算的資本配置。
更現實、也更迫切的壓力，來自能源。半導體擴產與資料中心建置，使台灣用電需求出現結構性跳升。能源不再只是政策口號，而是實質的物理限制。民國一一五年（2026年），能源組合與供電穩定性將成為無法迴避的爭議焦點。若社會持續陷於價值對立而無法形成共識，供電不穩成為常態，將直接削弱投資信心，也限縮高耗能、高附加價值產業在台布局的上限。
與此同時，全球貿易合規門檻快速收緊。歐盟碳邊境調整機制進入正式階段，碳足跡、供應鏈透明度與數位申報能力，不再只是大型企業的責任，而是全面滲透至中小企業。這對台灣產業結構的衝擊，恐怕比關稅更為深遠。無法負擔轉型成本的企業，將被迫退出高端供應鏈，於是產業兩極化、併購加速與結構性失業風險同步升高。
外部政策環境的不確定性，放大了民國一一五年（2026年）的波動風險。美國政策走向，特別是關稅與制度安排，將直接影響出口與投資節奏。若規則逐步收斂，企業可回歸中期布局；若政策反覆、政治化升高，提前出貨與 產線調整可能再次出現，短期數字或許好看，卻容易埋下庫存與投資錯配的隱憂。匯率與利率環境同樣不可忽視，在龐大順差與美元走弱壓力下，新台幣若升值節奏失控，傳統產業與中小企業將首當其衝，進而影響內需與就業信心。
來自中國大陸的影響則更偏向中長期結構風險。中國大陸內需疲弱與產能過剩若持續，低價競爭外溢將壓縮台灣傳統產業的國際生存空間，值得特別注意的是：對中南部製造聚落的影響，恐遠大於總體數據所呈現的幅度。
此外，碳費上路與「綠色通膨」將逐步反映在內需端，推升營建與民生物價，使央行在通膨未退、成長趨緩之間面臨兩難。全球最低稅負制同步落地，也迫使台商重新盤算全球布局，合規與營運成本上升，經營難度不降反升。
總結而言，民國一一五年（2026年）對台灣最大的挑戰，不是單一危機，而是多重壓力的同時到位。成長可以放慢，但風險不能同時失守；當世界不再只獎勵效率，而要求韌性、能源、合規與戰略定位時，台灣能否補上結構缺口，將決定這場競爭力極限測試的結果。
聯合報黑白集／軍演下的台股
2026-01-03 01:20 聯合報／ 聯合報黑白集
2026年度首個交易日，台積電再創新天價帶動，台股再創新高，收盤漲386.21點，為29349.81點。 記者許正宏／攝影
中共軍演，台股卻創史上新高，形成詭譎對照：是投資人太淡定，還是真的無須緊張？
從基本面看，台股確實有上漲本錢。人工智慧熱潮席捲全球，供應鏈集中於台灣，資金自然湧入。只是，台股榮景並非百花齊放，而是高度集中。指數創新高，多半由少數權值股撐起；帳面上平均每位股民賺進近一百五十萬，現實是有人盆滿缽滿，有人只能乾瞪眼。財富重分配的列車，終究沒為所有人停靠。
民國一一四年（二○二五年）的台股，宛如台灣社會的縮影。AI 產業風光無限，從業人員與台股投資人雙贏；占多數的傳產與服務業卻依舊在低薪中掙扎，對即將上看三萬點的大盤指數毫無感覺。股市的熱，擋不住生活的冷。
更弔詭的是，在地緣政治升溫之際，股市竟能一路走高。原因不難找：外資因長假暫歇，本土法人撐盤；市場對軍演逐漸麻木，只要不真打，就當背景雜訊。然而，生活在曾被外媒形容為「地表最危險之地」，民眾真的能如此心安？川普一句「不相信習近平會犯台」，輕描淡寫，會是台灣安全的保證？
台股站上歷史高點，若在承平時期，自是喜訊；但在兵凶戰危的氛圍中，市場對風險的渾然不覺，反而令人不安。當「演習」與「戰爭」的界線一次比一次模糊，台股的無所「畏」，或許正映照出台灣此刻最矛盾的集體心境。
聯合報社論／管碧玲對得起第一線海巡和賴總統嗎？
2026-01-03 01:12 聯合報／ 社論
海委會主委管碧玲。 圖／聯合報系資料照片
中共軍演緊張時刻，海委會主委管碧玲卻被爆揪了眾多海巡官員在高雄宴飲大吃美食。基層官兵感嘆「前方吃緊，後方緊吃」，藍委也批評「火箭彈已打到家門口」，海巡署卻每桌上萬開惜別趴。管碧玲急發長文辯解並道歉，但整個事件不只是媒體諷刺的「國軍備戰、海巡開趴」，也不只是藍委指責的「不會看日子的白目」；從誤判敵情到領導真空，管碧玲徹底暴露的國安危機，更值得重視。
中共東部戰區發動圍台軍演，大陸海警也同步出動。共機飛過中線，火箭彈打到鄰接區，數十艘共艦和海警船也每天持續在台灣及外島周邊海域活動，國軍與海巡嚴密監控與應處。尤其大陸海警船侵擾台灣周邊水域和外離島限制水域線附近，其中有海警船曾進入台灣本島三浬內，遭海巡驅離；大陸海警船緊貼廿四浬線航行，海巡也加派艦艇一對一併航監控及驅離，並派遣待命艦艇支援。海域風險升高，第一線執法的海巡官兵成為不可忽視的存在。
國軍枕戈待旦，海巡任務也相當吃重。賴清德總統兩度發文感謝海巡與國軍守疆衛土，籲請國人給予第一線國軍與海巡弟兄姊妹最堅定的支持。管碧玲對得起即刻整備緊急出勤或延長巡弋勤務的海巡弟兄姊妹嗎？特別的是，賴總統不但到海巡署社群平台留言「謝謝海巡同仁守護藍色海疆」；他自己的發文，海巡與國軍並列，第一篇先提海巡，第二篇改把國軍放在前面，文字鋪排細節顯示，海巡與國軍在他心中分量都不輕。管碧玲對得起賴總統對海巡的重視嗎？
敵軍鳴金收兵前，管碧玲在臉書發文嗆聲中共「你宣稱要域封控，我維護自由航行」，霸氣宣告「中華民國台灣海巡才是執法者，台灣海域唯一的執法者」，讓人按讚。但看貼文時間，似乎就在杯觥交錯、酒酣耳熱的盛宴間。如果時間沒錯，有人衛疆執法，有人杯酒退兵，備顯諷刺；而長官搶功，教海上拚搏的基層海巡怎麼服氣！
管碧玲自爆的國安漏洞，更值得檢討。管碧玲在餐敘前一天就表示，海上情勢趨緩，艦船艇陸續駛離，但因中共未宣布軍演結束，應變中心因而持續，可是海委會要召開擴大主管會議，海巡署所有分署長都要南下出席，應變中心只好維持開設，調整人力，她也趕回高雄去了。但敵軍未退，我軍心防已撤，還不願打亂日常生活；主帥渙散，基層何來士氣？此外，國軍還在備戰，海巡官員已經跑去吃大餐，領導真空的應變中心，恐怕無異空殼，如何應敵？
更嚴重的是誤判敵情。中共上月廿九日突襲宣布演習，隨後又公告卅日實彈射擊，但從未說只演習兩天；中共軍網卅日晚間還發文說繼續演習，甚至強調此次軍演最顯著特點為「斬首行動」。管碧玲卻已迫不及待宣告情勢趨緩，準備吃喝慶功。這只是管碧玲白目，或是整個國安團隊誤判敵情？如果中共在演習最後由演轉戰，採取「斬首行動」，我方能否應處？管碧玲如果不是誤判，危及國安，就是輕敵，心中沒有國安！
管碧玲力稱，即使餐敘或直至解除應變，海巡斷無絲毫鬆懈；她也持續應對認知作戰，發文厚植國人對海巡的信賴。一整天發三篇貼文，原來這就是海委會主委的最重要工作？也許找個小編來當海委會主委會更稱職，更能「厚植國人對海巡的信賴」。
新年伊始，賴總統要在野黨「該辦正事了」。中共軍演，股市大漲。也許賴政府應該瞭解一下，多少高官身在戰情室，心在股市；他們和管碧玲一樣，都很認真「辦正事」。
