udn 論壇電子報．歷史報份：http://paper.udn.com/papers.php?pname=PID0004

udn 論壇報：垃圾 udn ，欠缺　

◆ 　聯合報社論／石破茂上台後，日本的變與不變

◆ 　聯合報黑白集／咖啡政治學

◆ 　經濟日報社論／日政壇大驚奇 引領金融走向

經濟日報社論／日政壇大驚奇 引領金融走向

2024-09-29 03:04 　經濟日報／ 社論

上周五日本自民黨在史上最多九人參選的激烈競爭後，前幹事長石破茂勝出，即將就任新首相。 歐新社

上周五日本自民黨在史上最多九人參選的激烈競爭後，前幹事長石破茂勝出，即將就任新首相。金融市場對於石破的當選反應激烈；當選瞬間，日圓匯率從1美元兌換146日圓，急速升值到142日圓。

當晚大阪交易所的日經指數期貨交易，開盤後湧入超大量賣單，觸發熔斷機制，交易一度停止，最後收盤期貨指數暴跌2,410點，跌幅6%以上。石破新首相亮相後，為何日圓急升且日股期貨暴跌，引發廣泛討論。

這次選戰因為參選人多，無人在第一階段獲得半數以上票數，由最高票高市早苗經濟安保大臣與次高票石破茂進入第二階段對決。以安倍經濟學使徒自居的高市，在競選期間說現在搞升息的人是笨蛋，公然與日銀的升息政策唱反調，而石破則是在7月日銀升息時表示「循序走向有利息的世界是正確的政策」，認可日銀的升息。

由於選戰以來高市的優勢明顯，市場預期高市當選後，日銀恐怕難以繼續升息，投票前十天日圓匯率從142緩貶到146。但最後由第一輪次高票的石破翻轉戰局，日銀未來升息的首相官邸壓力頓時消失，日圓急升回142。

由於日圓的急速升值，市場擔心日股主力的出口產業，收益會減少，日經指數期貨晚間遭遇到強大賣壓。不過日經新聞也分析，日經指數期貨的崩盤，跟石破的增稅立場有關。

日本股市一向對增稅沒有好感，即將卸任的岸田首相，在民國一一O年（2021年）9月自民黨總裁勝選時，曾經拋出加強課稅金融所得的想法，結果東京股市連跌八天。最後岸田的金融課稅構想也就不了了之。

石破的主要政策是加強日本國防安全，以及發展地方經濟的「地方創生」，這兩項主力政策都需要財政支持。石破在競選期間也表明，法人稅與金融所得稅是將來可能的新增稅收。一旦石破落實增稅政策，日企的稅後盈餘會減少，股市也可能因為賦稅增加而減少熱度，都是利空消息，也難怪石破當選當晚日經指數期貨暴跌。

雖然日本金融市場大動盪，台灣的產官學界與投資人無需慌亂，冷靜看待即可。首先石破的尊重日銀升息與加稅立場，其實與現任的岸田政府一致；亦即日本雖然換了首相，但基本經濟與財政方針是延續的，並沒有政策大轉變的風險。

再者，石破也知道加稅政策不討人喜歡，並且短期內就會有眾議院解散改選，明年7月底後也有參議院大選。石破若不想因為國會選舉失敗而被迫下野自民黨總裁，在明年參議院大選結束之前，是不會硬推不受歡迎的加稅法案。

此外，在8月上旬因為日銀升息與總裁鷹派發言，使日圓套利交易資金大撤退，日經指數在三個交易日從3萬8,000暴跌7,000多點，但也在之後的八個交易日回升到3萬8,000以上。在這波日股回升的過程中，日本企業回購股票是帶動主力。

在東京證交所要求上市企業有義務，維持股價淨值比在1以上的市場環境下，因為過去幾年弱勢日圓而口袋滿滿的日企，成為日股下跌的最重要支撐者。加上8月股災後，日經指數過低會有企業回購買盤的經驗已被市場廣泛認知，日股過度修正時的承接者應該會不少。因此這次日經指數期貨的崩盤，應只是短期的市場調整，演變成金融風暴的機會很低。我們要注意的是，不久後的日本眾議院大選，選後不管是自民黨總裁的石破，或是立憲民主黨代表的野田佳彦，誰當選新首相，這兩位在利率政策上基本上都是尊重日銀的升息方針。

在未來數年，日銀的升息方向將不會有來自首相官邸的壓力，這是日銀從民國一O一年（2012年）安倍首相上台後失去利率政策主導權後，難得的黃金時刻。現在日本市場多數預測今年12月日銀政策利率會從0.25%調升到0.5%，看來實現的機會是愈來愈高了。

聯合報黑白集／咖啡政治學

2024-09-29 03:36 　聯合報／ 黑白集

中央總預算案卡關，行政院長卓榮泰（左）27日在立法院會國是論壇後和立法院長韓國瑜（右）會面詳談。卓榮泰稍後表示，「喝過一杯很溫暖的咖啡了」。 圖／聯合報系資料照片

中央政府總預算案卡關，立法院長韓國瑜邀行政院長卓榮泰共商，卓揆說「喝過一杯很溫暖的咖啡」。

台灣政壇有三杯咖啡頗值回味。第一杯是民進黨、新黨民國八　十五年（一九九六年）的「大和解咖啡」，之後共推二月政改，若非當時有民進黨立委跑票，時任民進黨主席施明德早當上立法院長，更可望開啟「聯合政府」新時代。

民國九十四年（二○○五年），面臨朝小野大的前總統陳水扁，希望與國、親兩黨主席馬英九、宋楚瑜喝大和解咖啡。卻因扁與連戰、宋楚瑜會面後拋棄誠信先例，馬豈敢再喝這杯「無誠咖啡」。

去年競選總統期間，柯文哲拋出對話意願，侯友宜隨即附和，郭台銘更提出「三隻小豬喝咖啡」。只是這杯「非綠特調咖啡」還沒上桌，郭即宣布參選；三人貌合神離，終致賴清德挾四成少數當選。

三杯咖啡目的殊異，卻均凸顯唯有誠心合作方能成事。回看韓卓咖啡會，立法院長超越黨派、維繫國會運作是本分，協助遊說在野黨還真如卓揆所言只能算是溫暖送情。但看民進黨政府，卻無視預算違法編列，又把責任全推給在野黨；同時，多名官員更無視溝通本分及賴總統的「全勤軍令狀」，豈有展現絲毫誠意？

要解開總預算僵局，唯依法編列、誠心溝通而已。不願放下執政傲慢，只想靠喝咖啡或吃「和解飯」來解決，未免太天真！

聯合報社論／石破茂上台後，日本的變與不變

2024-09-29 03:36 　聯合報／ 社論

日本前防衛大臣石破茂27日在自民黨總裁選舉中勝出，可望在10月成為日本新任首相。 （路透）

在選前普遍不被看好的情況下，五度挑戰自民黨總裁的老將石破茂，終於以逆轉勝擊敗勁敵高市早苗，登上日本首相大位。石破過去四次挑戰自民黨總裁，先後都敗給安倍派所支持的麻生太郎、安倍晉三和菅義偉，如今在岸田解散派閥之後，石破終於突破了自民黨派閥所砌下的那道政治高牆。

黨內人緣不佳的石破茂，過去皆在以國會議員票為主的第二輪決選時敗選，主因是得不到黨內議員的支持。但這次他在決選時所得到議員票，不但比首輪多出一四三張票，更比高市早苗多了十六張票。關鍵在於一向與石破不和的麻生太郎，想再次扮演「造王者」，與被解散的安倍派成員聯手支持高市早苗，讓高市在首輪選舉一舉衝到最高票。

但由於高市早苗表面上繼承安倍的路線，立場卻遠比安倍保守激進、不受控，她也表明當選後不會延續岸田的政策路線，這恐讓日本經濟、外交政策進一步失控。這引發自民黨內對高市當選的集體焦慮感，於是岸田聯合前首相菅義偉，在第二輪投票時轉而全力支持石破，這是石破茂最後勝出的主要原因。真是成也派閥，輸也派閥。

除了派系的合縱連橫外，日本一向是個「嗅空氣」的國家，主流氛圍相當重要，而自民黨內風向的轉變，實有兩項因素：

首先是政權延續大於派閥利益。在岸田執政末期，自民黨受到政治獻金醜聞的影響，民意支持度跌到谷底，因此這次自民黨新總裁的首要之務，就是要面對年底解散國會重新舉行大選，高市早苗的政治立場過於激進保守，再加上高市的推薦人當中，有十三人涉及政治獻金醜聞，這不利於自民黨的選情。而石破茂黨內輩分高，壓得住陣腳，再加上無派閥的清新形象，有助於自民黨贏得國會改選，延續執政權。

其次是務實穩健大於黨內人和。石破茂過去曾在自民黨失去政權時脫黨，被認為是過度投機；他又個性直白經常直言不諱，曾以閣員身分施壓麻生下台，被稱為「黨內的在野黨」，這讓石破成為自民黨內的政治孤鳥。但這次在日本反中氛圍下，每位候選人都在比較誰對中共最強硬時，石破穩健及務實的做法，及長期擔任防衛大臣的經歷，被認為是最有能力解決日本當前困境的人。

從政治理念上看，石破茂過去曾稱中共是「零威脅」，如今卻又積極倡議籌組「亞洲北約」來抗衡中共，可見石破表面務實靈活，實質卻常常在變。而善變的石破茂上台之後，會對日本外交政策產生何種質變？

首先是美日同盟的基礎不變，但要與中共建立對話管道。岸田過去採取「親美遠中」路線，讓日本追隨美國外交政策；石破則認為在美國本土優先路線下，美國在東亞區域勢力將逐漸減弱，此時日本應該與中共建立更深入往來與更多外交，而不是只在詆毀中共。而石破上台後，中日關係是否會出現緩和跡象，將牽動美日台三邊關係的走向。

其次是強化自我防衛的路線不變，但會結合盟國對抗外來威脅。石破茂支持修憲，提升自衛隊的地位。他認為日本強化自我防衛固然重要，但也要成立「亞洲版北約」來反制中共和北韓的威脅，利用與盟國的多邊合作關係來維持東亞的和平穩定。而石破茂眼中的「亞洲版北約」，究竟是否包含台灣，則將是今後台日關係的溫度計。

石破茂八月訪台時曾說應專注避免「台灣有事即日本有事」的局勢發生，並避免公開討論日本的具體應對措施。這看在現在正大力籌組四十萬民兵的賴總統眼裡，不知有何感想？