名家觀點／美中休兵，長期矛盾未解
2018-12-04 00:51 經濟日報 王健全（本文由中經院代理院長王健全口述）
G20會議期間，美中就貿易戰達成協議，美國暫停對中國進口品加徵關稅90天；因為本波美中貿易戰讓全球產品供應鏈觀望，影響產業供應鏈，影響整體景氣復甦。表面上美國對中國大陸釋放善意，包括讓台灣蘋果供應鏈及很多產業都鬆口氣，看似有轉圜的訊息。
據中經院最新公布的11月採購經理人指數（PMI）為48 ，主因就是占台灣製造業權值一半的電子光學元件，訂單能見度不足，受美中貿易戰影響很大，指數走向緊縮。因此，美中貿易戰看似走向緩和，訂單能見度上升，對台灣相關產業供應鏈是利多。
值得注意的是，貿易戰只暫緩90天，期間將會遇到美國的耶誕節、 新曆年、中國農曆春節，本來就是訂單空窗期，是休養生息的時機。因此可以解讀成，美國釋放出一些信息，給中國思索如何談判；但終究還是要有徹底解決的協議，否則光是釋放善意，恐怕還不足以解決兩國之間的貿易爭端。
美國其實對中國的要求，不僅只於貿易問題，還有科技業的智財權、軍事爭端、持有美元，甚至兩國在全球經濟主導權，包括5G的主導權、將來的產業標準。所以，短期內矛盾不容易化解，本次只是釋放短期利多，長期矛盾還在。
美國要求中國減少出口補貼，取消對國營企業補貼，這都是中國的核心利益；美國要求的東西，大陸短期內不容易做到。但美國先釋出善意，將來萬一中國不能改革，引發貿易戰之罪也不在美國。
川普一直不斷拋出新訊息，也因川普認為他一定會在民國109年(2020年)連任，且目前連任機率還不小，利用中國這個經濟議題，是川普政治上很好的提款機，因此短期內(到民國109年(2020年)之前)，貿易戰不會結束，會一直打到川普順利連任為止。
至於中國大陸為何接受，因其內部情況也很緊張，包括供給側改革、去產能、去庫存、去槓桿；資金面包括打擊地下銀行、P2P平台貸款事件、已讓其內部資金緊峭，貿易戰又加劇了資金問題，所以大陸經濟情況不是特別好，已從製造業影響服務業，甚至衝擊內需、金融、房地產相關。中國如若兩邊作戰，對其是相對不利，美國若給中國台階下，中國當然也樂於配合。
當然，習近平剛剛也解除了國家主席任期限制，習也不能示弱；雙方都有台階下，也符合雙方利益。
長期矛盾，包括美國要求中國減少出口補貼、國企補貼，大陸能否做到？而且這還關係到美中雙方的霸權爭奪戰。短期貿易協議能解決中長期矛盾，恐怕還要進一步觀察。對台灣廠商而言，不確定因素仍很高，廠商還是要及早規畫；若只課徵10%的關稅，廠商或許還可有空間做些調整，例如轉嫁生產成本、供應鏈調整等；但若關稅上升到25%，因成本太高，無法轉嫁，勢必要進行生產線移動。
長期而言，川普是想要改變中國的行為、商業模式，恐怕他要長期抗戰準備，25%關稅恐怕很難避免，廠商要及早因應。除非美國制裁中國，反而造成美國國內物價上漲，以致美國要升息因應，美國經濟下挫，川普才會調整其戰略。
對台廠而言，若美中貿易戰持續，台商海外布局會因美中貿易戰惡化，讓台灣、乃至全球經濟重挫。因為台灣太倚靠出口，在出口萎縮時，如何擴大內需，用內需Hold住台灣經濟熱度就很重要，包括政府政策鬆綁、產業結構調整、提高附加價值，投資節能減碳設備可以享投資抵減，強化觀光、零售、祭出政府刺激政策等，都是讓內需維持熱度來平緩可能出口受阻而造成的經濟景氣下滑。
