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◆ 聯合報黑白集／海鯤號「家醜」終須面對
◆ 經濟日報社論／AI是產業革命或走向泡沫化？
經濟日報社論／AI 是產業革命或走向泡沫化？
2025-10-15 03:35 經濟日報／ 社論
AI 是產業革命或走向泡沫化。路透
近來「人工智慧是否已經步入泡沫化」成為全球市場與政策圈熱門議題。生成式 AI 在語言模型、影像處理、機器人與各類自動化應用上展現驚人突破，加上雲端巨頭與晶片廠商的巨額投資，讓AI被許多人視為推動未來經濟的引擎。然而，當股市估值屢創新高、資本支出急速膨脹，人們不得不追問：這究竟是新一波產業革命的前奏，還是將重演廿五年前網路泡沫的歷史？
支持「泡沫化論」的人士認為，最明顯的徵兆來自市場結構。美股漲勢高度集中於少數科技巨頭，AI 概念股市值不斷膨脹，形成脆弱局面，一旦投資人信心逆轉，修正將會快速而猛烈。國際貨幣基金 IMF 與英國央行都曾警告，這種「少數公司撐起整個市場」本身就是典型的泡沫特徵。
另一個隱憂是資本支出過度膨脹。雲端與晶片企業正大舉建設資料中心，動輒投入上千億美元，但應用端卻仍停留在測試與探索階段，缺乏穩健商業模式。麻省理工學院研究顯示，九成以上導入 AI 的企業並未獲得顯著商業價值，說明市場的想像大幅超前於實際效益。這讓人想起廿年前的光纖熱潮，當時以「未來需求」為理由的超額投資，最終因需求不如預期而造成巨額浪費。如今若資料中心營收無法如期成長，歷史恐怕會重演。
更令人憂慮的是「循環式投資」的現象。以輝達投資 OpenAI 為例，硬體公司投資 AI 新創，新創的需求又反過來推升硬體銷售，雖能在短期內製造亮眼數據，但若缺乏真實消費需求，終究只是空轉。部分專案甚至透過特殊融資手法掩蓋風險，使財報看似繁榮，卻暗藏危機。甲骨文股價隨 AI 題材大幅波動，就是典型案例。媒體也指出，跨國公司的資本支出相對盈餘已逼近歷史高點，若 OpenAI 或 Anthropic 等關鍵企業無法及時獲利，恐引發供應鏈衝擊。對台灣這個高度依賴晶片代工與硬體出口的經濟體而言，風險不容忽視。
然而，另一派觀點則認為 AI 並未陷入泡沫。首先，這次的技術突破是真實存在的。不同於民國八十九年（2000年）網路泡沫時期多停留在概念層次，生成式 AI 已在語言、影像、醫療研發、自駕車等領域展現實際能力，並帶來可見成果。其次，今日的科技巨頭財務體質與當年新創不可同日而語。微軟、Google、亞馬遜等企業擁有龐大現金流與穩固事業，即使 AI 短期獲利不足，仍能依靠其他業務支撐，不致一夕崩盤。
再者，人工智慧投資的外溢效應正在推動實體經濟發展。資料中心建設帶動半導體、電力與綠能需求，基礎設施的累積將成為數位轉型的骨架，即使短期回報有限，長期價值不可低估。更重要的是，AI 應用正在逐步落地，從金融到製造、從醫療到零售，企業已經開始透過導入 AI 提升效率、降低成本，這股趨勢已不可逆轉。
歷史經驗也顯示，即便存在泡沫，也可能孕育長期價值。鐵路、網際網路的發展都曾伴隨投資過熱與資金蒸發，但留下的基礎設施卻奠定了之後的經濟成長。如果 AI 最終也走上類似道路，那麼短期的泡沫或許正是孕育長期創新的必要代價。
因此，真正的問題不在於 AI 是否存在泡沫，而在如何在泡沫與創新交織中妥善管理風險。台灣身處全球 AI 硬體供應鏈核心，尤須保持高度警惕。
首先，應避免在需求未明朗前盲目擴產，以免市場反轉造成嚴重傷害。其次，要積極推動 AI 應用在醫療、金融、製造與教育等領域本土落地，擴大內需市場，降低對單一國際鏈的依賴。短期內若需求無法追上投資，確實存在泡沫破裂的風險；但若應用逐步成熟，這場投資浪潮也可能成為新產業革命的起點。
AI 的泡沫與否，終將由時間檢驗。最重要的是如何在這浪潮中兼顧風險管控與產業升級，讓台灣與全球在潮水退去後，仍能屹立於新時代前端。
聯合報黑白集／海鯤號「家醜」終須面對
2025-10-15 00:00 聯合報／ 黑白集
國造潛艦原型艦海鯤號。圖／聯合報系資料照片
首艘國造潛艦海鯤號原訂十一月交船，但國防部長顧立雄坦言，「有很大挑戰」。他首度說明卡關細節，向人民交代，準備跳票。顧立雄大律師出身，言辭技巧嚴絲合縫，關鍵的交船時間全然避談。
國防部稱，目前卡在「主機與電力」、「整合式儎台」兩套管理系統未完成調校；但強調是因協調不同廠家排程，導致增加測試時間，否認遇到技術瓶頸。若真的只是時間不夠，應不至於連延宕多久都估算不出來；如此含糊以對，像是賴總統說的「備戰」狀態嗎？
蔡英文任內一路大內宣拼裝造艦傳奇，粉飾整合困難。海鯤號在抗中文宣造就「辣台妹」神勇，而如今賴清德得先設法讓潛艦安全下潛，才能駛向抗中前線。偏偏，紙上造艦的總舵手黃曙光功未成身先退，包括台船董事長也在海測階段一再換人。潛艦還潛不下去，他們卻都因「家庭因素」請辭。
去年此時，賴總統堅持一次編足為期十三年、後續七艘潛艦預算。在野黨反對，還被抹紅中共同路人。現在看來，預算怎麼編還在其次，把艦造出來才是要務。
國慶日，立法院長韓國瑜用「隱形堰塞湖」比喻國家生存威脅，遭民進黨痛批「家醜外揚」。海鯤號定位性能要超越中國同級潛艦，燒掉五百多億卻交船無期，內幕重重不面對，天大的家醜要裝看不見也難。
聯合報社論／黨主席之爭，不要輕率挑戰民意的感知線
2025-10-15 00:01 聯合報／ 社論
國民黨主席選舉在台北市議會舉行政見發表會，六位候選人卓伯源（左起）、郝龍斌、鄭麗文、羅智強、蔡志弘及張亞中都出席並合影。圖／聯合報系資料照片
國民黨主席選舉將於周六舉行。經過幾場辯論，六名候選人都表現了君子之爭，各自闡明自己的見解與立場。但或許因為競選態勢太過緊繃，近日陸續出現一些邊線放話，指控有人動員網軍乃至「境外勢力」介選，有人則暗示盧秀燕更青睞特定候選人勝出。這些運作，不僅有損主席選舉的客觀公正，更不利藍營未來的團結合作，實是不明智的操作。
正值民進黨陷於大罷免失敗的低谷，國民黨此際改選主席，原可望藉此一新形象及氣勢，為重返執政鋪平道路。由於六名候選人均不可能角逐民國一一七年（二○二八）總統選舉，也都同意盧秀燕為目前主要「共主」；領先群的郝龍斌、鄭麗文、羅智強等三人更承諾，若自己當選，願邀另兩人擔任副主席。有這樣的合作共識，無論誰當選主席，國民黨未來應該是更開放、廣納式的領導，不必擔心流於一人決策，也才能厚積選後各方合作的能量。
遺憾的是，原本良好的合作默契，卻因為選情高度緊繃而被打破。中生代的女性候選人鄭麗文，因敢言敢衝，加上「世代交替」的期待，在網路上享有不錯的支持聲量，也因此成為遭圍攻對象。有人以她過去的民進黨籍身分，質疑其血統不夠純正；有人質疑她過去沒有打贏過任何選戰，這次是為了主席選舉才繳清黨費責任額。更有人點名，中共介入這次選舉，利用大陸網軍攻擊郝龍斌就是她。
對於這些質疑，鄭麗文有必要加以澄清說明，因為用網路競選是一回事，但用網軍打擊抹黑對手則不應被允許。從另一角度來看，她加入國民黨已廿幾年，平日從政言行都可受公評；有同志卻選在此刻質疑其忠貞，這不會太像民進黨的手法嗎？國民黨平日飽受民進黨抹黑抹紅，如今用同樣手法對待自己的同志，具有正當性嗎？尤其，指控她利用大陸網軍一事，更應有具體事證。「抹紅」一向是民進黨的專擅，如今藍營人士竟學步民進黨來抹紅自己同志，將來要如何面對民進黨的抹紅奧步？
儘管國民黨主席選舉僅限黨員投票，但關注這場選戰的兩岸民眾很多，其中或許不乏有特定勢力刻意動員挑撥的網軍，但也有關心台灣前途的自主網民和網紅。以郝龍斌被 AI 假造擁吻柳采葳的影片為例，作者是居住美國的 YouTuber「禁書筆記」，其影片常利用 AI 調侃現代或歷史人物，在該影片上也註明是 AI 生成。就是一個例子。
從大局看，國民黨目前需要的，是一位有瞻矚、有威望、可委以重任的主席。觀察目前的人選，各有優缺點，或許無法一槌定音。因此，不論任何人當選，邀另一人或兩人擔任副主席，應該是在決策思維的廣度、效率及人脈上更具平衡效果的組合。正因如此，各候選人陣營必須停止各種放話，包括無助未來合作的人身攻擊。畢竟，國民黨最終的對手是在黨外，而非黨內，互相攻訐是最愚昧的行為。
必須提醒的是，國民黨內愈是自相攻伐，愈是在幫賴清德療傷止痛，更在為民進黨提供能量。大罷免後，國民黨原本飽滿的自信，為了主席選舉的廝殺已消耗大半。如今投票在即，黨內若再不節制，將讓支持者感到疲怠與失望。更別忘了，主席選舉不只是為了產生一名黨領導者，也在藉著這個過程爭取社會大眾的認同和支持。一旦手段超過民眾的感情及認知界線太遠，民意將掉頭而去。
