．聯合報黑白集．等待北京的二二八名單
．經濟日報社論．大陸資金外流 最棘手經濟難題
經濟／大陸資金外流 最棘手經濟難題
2017-02-25 01:22 經濟日報 經濟日報社論
大陸首富、萬達集團總裁王健林預計以10億美元收購美國製作金球獎的DCP集團，遭到中國當局否決，理由是防止資金持續外流。 路透
據報導，大陸首富王健林預計以10億美元收購美國製作金球獎的DCP集團，遭到中國當局否決，理由是防止資金持續外流。大陸資金外流進而與人民幣貶值相互影響，對大陸經濟造成相當大的困擾，中國當局必然會出手干預，以穩住情勢。
大陸央行日前公布，外匯儲備規模跌破3兆美元，連續七個月下降，創近六年來新低，顯示近期大陸資金外流的問題益趨嚴重，主要原因是受到美元進入升息周期、美金呈現強勢的影響；其次是大陸經濟成長減緩，市場對人民幣兌美元貶值的預期升溫，愈來愈多的投資者為了保值，將人民幣兌換成美元；第三是大陸境內企業和個人資產配置方式改變，一方面減持外幣貸款，另一方面增加購置海外資產；第四是大陸企業對外直接投資持續增加；第五是隨著人民幣國際化進展，必須增加向境外提供人民幣流動性。
理論上，一國資金大幅外流，勢將影響匯率穩定，或是不利於貨幣政策的獨立性。
對大陸而言，資金加速外流，增加人民幣兌美元匯率貶值壓力。去年一年人民幣匯率相對於美元貶值超過6%，是過去20年來最大貶值幅度。人民幣呈現弱勢，促使民眾、企業爭相購匯。
另一方面，資金持續外流加大了人民幣貶值壓力，進一步強化了貶值預期，兩者相互影響的循環效應，負面作用更可觀。
其次，近年來經濟成長減緩，本應該實施寬鬆的貨幣政策，不過，大陸擔心如果下調利率，可能使得已面臨資金外流的形勢惡化而投鼠忌器，以至於市場流動性一直處於偏緊狀態。換言之，為了避免資金流出規模擴大，大陸央行不得不犧牲貨幣政策的獨立性為代價。
大陸央行的調控政策，特別重視維持相對穩定的人民幣匯率，以及限縮資本帳戶的自由兌換，一方面不惜動用外匯儲備干預外匯市場，另一方面則加強對企業及個人的換匯控制；此外，大陸當局也透過拋售美國國債，以支持人民幣匯率和減緩資金流出的壓力。
入春以來，人民幣兌美元匯率逆勢升值了1%，外匯占款降幅也逐漸縮小，資金外流壓力稍有減緩，大陸官方認為調控政策已收到效果。其實，客觀而言，這些成果能否持續，還需要進一步觀察。
以人民幣匯率為例，走貶的趨勢基本上並未扭轉，尤其市場對人民幣貶值的預期在短期內難以消除，國際金融專家指出，有鑑於美國的升息前景，以及川普政府提振美國經濟的決心，投資人普遍認為短期內美元將繼續走強，有可能引發新興市場資金持續外流，人民幣的貶值壓力將持續存在；若再加上大陸經濟穩定成長的前景不明，多家國際投資銀行預估，今年在岸人民幣兌美元匯率將貶破7元，可能貶至1美元兌7.1~7.4元。不過，因為大陸出口已有止跌回穩的跡象，人民幣持續大貶的可能性不高，目前最大的不確定因素，在於大陸與美國之間會否爆發貿易戰。
其次，短期內大陸資金外流的情勢難以扭轉，除了受到美國政府新政策影響，主要是因為對大陸而言，資金外流或已進入常態化；也就是說，就前述分析影響大陸資金流出的種種原因，短期內，都不太可能出現大逆轉，因此，未來大陸的跨境資金流動趨勢，國際收支出現資本項目逆差或將成為長期現象。
資金外流無疑是今年大陸最棘手的經濟難題。有鑑於早期流入大陸的套利資本或熱錢，在過去兩年大都已再度流出，今後對大陸資金外流的衝擊，將主要來自本國居民的換匯需求，管控的難度或可減少許多，惟從治理的角度看，由於大陸企業和家庭的換匯需求，主要受到國內市場情緒和人民幣匯率預期影響，能否有效管理市場對人民幣匯率的預期，將是大陸執行管制資金外流政策必須掌握的關鍵，顯然需要面對的挑戰不小。
聯合／等待北京的二二八名單
2017-02-25 04:28 聯合報 聯合報黑白集
中國大陸今年將舉辦二二八事件「系列紀念活動」，對此總統府發言人黃重諺回應，作為民主國家，台灣人民紀念二二八最重要的精神是要記取教訓，牢記人民才是國家的主人。圖／本報系資料照
二二八事件七十周年，北京定調：「二二八事件是台灣同胞反抗專制統治、爭取基本權利的一個正義行動，是中國人民解放鬥爭的一個部分。」
二二八事件爆發後，台共與中共立即加入，並領導武裝鬥爭。謝雪紅的二七部隊，與張志忠的台灣自治聯軍等，皆已鑄成歷史。因此，就中共言，二二八事件就是國共內戰在台灣的延伸。
其實，二二八事件可視為「台灣人民反抗專制統治的行動」，但事件發生後的局部形勢則被中共引導為「中國人民解放鬥爭的一個部分」，這兩種論述相加，始接近二二八的全貌。
中共欲與台獨爭奪二二八的解釋權，應設法整理出二二八事件中「解放鬥爭」的死難者名單。
一九九九年開始，李登輝與陳水扁政府公布了一○六一名白色恐怖時期的槍決名單；後來在二○一三年，北京也公布了八四六名白色恐怖時期在台灣遭到死刑的地下工作者名單（另有一百五十餘人姓名未確認）。這兩份名單幾乎完全重疊，至此也證實了白色恐怖時期主要是紅案。
較此更早，政府透過發放每人六百萬元補償金，登冊了二二八事件期間死亡及失蹤的八五六人名單，並經與當年的戶籍核實。因此，只待北京梳理出當年謝雪紅、張志忠等所部在事件中的死難名單，即可證實多少人死於「反抗專制」，多少人死於「解放鬥爭」。
台獨希望二二八停格在他們的解釋上，但北京顯然並不苟同。
聯合／北韓刺殺金正男恐得不償失
2017-02-25 04:04 聯合報 聯合報社論
馬來西亞警方日前證實，金正男是死於VX神經毒劑中毒。 美聯社
北韓領導人金正恩之兄金正男在馬來西亞機場遭女特務毒殺身亡，其過程經逐步還原，宛如一部驚悚電影。最後的調查結果雖尚未完成，但是從大馬警方接連宣布北韓駐吉隆坡使館官員玄廣成、高麗航空員工金旭日涉案，相關證據都指向朝鮮政府在幕後指使這次暗殺，下手的越南和印尼女子恐怕只是工具。
觀察朝鮮的權力政治，金正恩上台，在處決其姑丈張成澤、軟禁姑母金敬姬後，遠在海外的金正男即成為他的最大隱憂。金正男擁有「長男」的血統地位，並深受中國大陸的信任及朝鮮脫北高官的擁戴，在中朝關係不穩的情況下，難保金正男不會成為國外勢力推翻北韓政權以取代金正恩的一個棋子。這點，應是金正恩不顧中國大陸顏面，選擇在此際暗殺金正男的主要原因。由此可見，金正恩極度缺乏安全感。
表面上看，這次金正恩冷酷弒兄，似乎只是北韓金氏家族權力鬥爭的一頁，實際上，其實已隱隱牽動了國際情勢。案發後，向來與北韓關係友好的馬來西亞首當其衝，為了遺體遣送問題，兩國竟唇槍舌劍，馬來西亞甚至召回駐平壤大使。而金正男長期受中國政府保護，卻在眾目睽睽下遭到北韓特務暗殺，也讓中共顏面無光，不久遂宣布停止進口北韓煤炭。美國政府則見獵心喜，計畫對北韓進行更嚴厲的經濟制裁，甚至不排除把北韓列為恐怖主義國家。由此可見，在權力政治的推波助瀾下，這場謀殺案已觸動了國際形勢推移的按鈕。
首先，從中朝關係觀察：從過去以來，不論是北韓砲擊南韓的天安艦，或是親中的張成澤遭處決，中共對北韓都採取高度容忍的戰略耐心，視之為南北韓的「家務事」，而不直接介入。這次金正男遇刺，中共表面上雖維持「密切關注事態的發展」的論調，實質上，卻隨即宣布禁止北韓煤炭、銅、鎳、銀、鋅等礦產進口到中國，並限制北韓使節團的外交活動，這勢將嚴重打擊北韓的出口經濟。同時，中共外長王毅也表示希望重啟停開多年的「六方會談」。這意味，中國大陸將改變過去寬容北韓的作法，以經濟制裁手段迫使其回到談判桌上。
其次，看北韓與東南亞的關係：朝鮮雖與日本、韓國等鄰國關係長期不睦，卻與東南亞的馬來西亞、印尼、越南維持友好關係；其中，馬來西亞更是全球唯一給予北韓人民入境免簽證的國家。這次北韓利用越南、印尼女子毒殺金正男，除引發當地輿論的不滿，也引起各國政府對北韓特務長期潛伏東南亞的高度關注。這次馬國政府大陣仗清查北韓大使館的強硬態度，就是要藉此肅清北韓在當地的間諜網絡。東南亞國家的政治轉向，將使得北韓在國際上更加孤立無援。
最後，從美朝關係觀察：川普競選時曾批評中國大陸賺走美國的巨額財富，卻在北韓議題上幫不上忙，因而宣稱將透過「美朝雙邊談判」的方式來解決北韓問題。然而，北韓刻意在「川安會」時試射導彈，川普遂改口稱百分之百支持日本；金正男遭暗殺後，美國共和及民主兩黨議員更要求政府重新將北韓列為支持恐怖主義的國家。在民意的強大壓力下，美國政府勢將加速解決北韓問題的進程；若有中國大陸的默許，美國將會改變歐巴馬時期的戰略耐心，藉由美中聯手來解決北韓問題。
從北韓內部政治看，金正恩暗殺金正男後，似乎更加鞏固其政權的穩定性。但從國際政治看，金正男之死，卻讓世人見識到朝鮮政權的大膽狂妄和殘酷無情。現實上，中國和東南亞國家的轉向，都將使北韓愈發孤立，也將催化美國解決北韓問題的腳步。為了金正男，而失去國際間僅存的政治支持，進而導致中美兩國聯手解決朝鮮半島核問題，北韓策劃這場謀殺顯是得不償失。
