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◆ 聯合報黑白集／藍白合深水區
◆ 經濟日報社論／荷姆茲烽火對台灣經濟的考驗
經濟日報社論／荷姆茲烽火對台灣經濟的考驗
2026-03-02 03:37 經濟日報／ 社論
荷姆茲烽火對台灣經濟的考驗。(美聯社)
中東又一次成為世界的火藥庫，民國一一五年（2026年）2月28日，美國與以色列以「咆哮雄獅」為代號，對伊朗發動了規模空前的聯合空襲。兩艘航空母艦、五十多架戰機，鎖定德黑蘭政治核心、伊朗革命衛隊指揮機構與核設施，川普在佛州海湖莊園親自坐鎮監控。德黑蘭爆炸聲震天，伊朗旋即宣布全面戰爭狀態，並對巴林、卡達、科威特、阿聯境內的美軍基地展開報復。更關鍵的是，荷姆茲海峽被封鎖，航運陷入停滯；世界最重要的石油命脈，已實質上被掐住了喉嚨。
這不是遙遠的新聞事件，這是一場將深刻重塑全球能源、金融與地緣格局的歷史時刻，而台灣，正身處其中。
荷姆茲海峽是波斯灣通往印度洋的唯一出口，全球約五分之一的石油貿易經此通過，每日輸送量逾二千萬桶，其中包括大量供應日本、南韓、中國與台灣的能源。一旦封鎖持續，國際油價短期內突破每桶百美元已是必然，若戰事拖延、沙烏地阿拉伯等海灣產油國也捲入衝突，每桶衝上一三○美元都有可能。
台灣的能源自給率極低，石油幾乎百分之百仰賴進口，天然氣亦大量來自中東與東南亞。油價暴漲將以連鎖反應席捲台灣。從加油站、電費到物流成本、塑化業、航空業，再到每個家庭的日常開銷。輸入性通膨將壓縮民眾實質購買力，也使中央銀行陷入兩難。升息壓通膨，恐扼殺景氣復甦；或者按兵不動，又可能讓通膨失控。
戰爭爆發後，全球資金的第一反應是逃往安全資產。黃金歷來是地緣政治風險的晴雨表，此次衝突甫出，黃金即迅速走高，有挑戰歷史新高的可能。對台灣投資人而言，這是一個訊號，在組合中持有一定比例黃金或黃金 ETF，此刻正展現其避險功能。
對全球股市而言，地緣衝突的短期衝擊往往是恐慌性拋售，中期走勢則取決於戰事走向與油價高度。台股雖與中東無直接軍事關係，卻難以獨善其身。科技股占台股市值比例極高，而全球大型科技企業對能源成本高度敏感，這對估值偏高的成長股構成下行壓力。
短期內，台股能源類股、國防概念股可能受惠，但整體市場的情緒將受到全球資金流向主導。投資人宜謹慎降低槓桿，保留流動性，切勿在極端波動中追漲追跌。
戰爭初期，美國公債的殖利率往往下行，因資金湧入美國資產避險，推升債券價格。但這次情況更為複雜。美國本身是交戰方，其財政支出將大幅擴大，赤字壓力上升可能反而推高長債殖利率。簡言之，「美國打仗、美債受壓」是本次市場的特殊之處，不能以傳統避險邏輯簡單套用。
新興市場債則面臨更大壓力，美元走強、油價飆升、風險溢價攀高，對能源進口國的主權債而言是三重打擊。台灣投資機構持有部分新興市場固定收益部位者，宜進行風險審查。
能源衝擊是台灣最直接的戰場，政府應立即啟動三條路線並進。第一，動用戰略儲油，穩定短期油價，避免恐慌性囤購；第二，加速液化天然氣的備援合約，與澳洲、美國、卡達等供應方盡快確認多元替代路線；第三，強化需求端管理，鼓勵工業用戶彈性調峰，以降低整體能源消耗敏感度。
半導體產業方面，台灣應密切關注荷姆茲封鎖對全球供應鏈的連鎖反應。部分關鍵化學品、稀有氣體或精密設備的進出口若受阻，對晶片製造將形成壓力。台積電（2330）等大廠的庫存水位與替代供應商布建，須提前因應。
荷姆茲的烽火，照出了台灣在能源、金融、供應鏈與地緣政治上的每一條裂縫。但歷史告訴我們，真正的韌性不是在太平歲月中積累的，而是在危機中鍛鍊出來的。台灣不是旁觀者，在這個多重震盪疊加的時代，台灣必須以更清醒的頭腦、更果斷的政策、更強韌的產業結構，才能在煙硝四起的世界中站穩腳跟。政府、企業與公民三者，此刻都沒有悠然置身事外的餘地。
聯合報黑白集／藍白合深水區
2026-03-02 01:03 聯合報／ 黑白集
國民黨主席鄭麗文（ 右）與民眾黨主席黃國昌（左）宣布藍白共同願景與政見。圖／聯合報系資料照片
三月東風吹雪消，藍白分合從隔岸觀柳正式進入深水區。不僅縣市長提名整合短兵相接，立法院重大議案路線拉扯，從地方到國會，藍白齟齬顯而易見；民眾黨前主席柯文哲一審官司三月底即將攤牌，為藍白關係再添變數。
除了現任優先，藍白不少縣市同室操戈。國民黨新北市李四川，宜蘭縣吳宗憲、嘉義市翁壽良出線後，將分別對上民眾黨黃國昌、陳琬惠、張啟楷；國民黨主席鄭麗文宣布，三月完成縣市長提名後將處理藍白合作部分，但連國民黨自家人提名辦法都擺不平，各縣市選情迥異，藍白機制能否服眾？
原本立院在野黨合作無間，如今也出現嚴峻挑戰。軍購條例草案本周付委審查，但從預算到細項，藍白版本大不同，連國民黨內部都現分歧。為了處理朝野僵局，賴清德總統願赴立院國情報告，藍白雖主張「有問有答、實問實答」，但問答形式卡關，朝野至今各說各話。
柯文哲滿血復活後，曾鬆口「民進黨讓人工生殖法通過，我來處理總預算、軍購案」，開啟了綠白交易的想像，卻破壞藍白互信基礎。柯文哲京華城等案三月廿六日一審宣判，過關與否恐改寫藍綠白三角關係。
民國一一三年（二○二四年）教訓猶在，「藍白分」終究難敵「團結綠」；沒有民國一一五年（二○二六）、遑論民國一一七年（二○二八）。春寒料峭，藍白若各懷鬼胎，深水區恐成溺水區。
聯合報社論／期待更多劉和然，不如期待另一個吳伯雄
2026-03-02 01:09 聯合報／ 社論
國民黨主席鄭麗文（中）、秘書長李乾龍（左）和前主席吳伯雄（右）23日出席中央黨部新春團拜。圖／聯合報系資料照片
面對年底九合一地方選舉，國民黨多個縣市長提名遭逢亂流。新北副市長劉和然宣布支持台北市副市長李四川參選新北市長，化解黨內之爭。國民黨主席鄭麗文表示，「過去如果國民黨有更多劉和然，很多地方不會分裂」。鄭麗文說得沒錯。問題是，不可能每個人都是劉和然；此話出自黨主席之口，恐有卸責之嫌。
例如，台中市長選舉提名，兩位藍委江啟臣和楊瓊瓔爭執不下。二二八前夕，鄭麗文南下台中，在宮廟參香和區黨部春酒餐會的行程，都有楊瓊瓔陪同，卻未見江啟臣。雖然宮廟參香是江啟臣趕不及，區黨部春酒則是江啟臣趕到時，鄭麗文已離開；但外界只見鄭麗文與楊瓊瓔兩度同框、與江啟臣兩度錯身，這是否在釋放什麼政治訊息？台中市沒有「劉和然」，黨主席行程細節還可能讓外界作文章，亂上加亂。
目前國民黨執政，但多人相爭而未能完成提名的縣市，包括台中市、新竹縣、宜蘭縣及彰化縣，國民黨都有輸不起的壓力。但對這些縣市提名問題，國民黨中央消極以對，讓地方「自力救濟」，由地方黨部主導協調；協調觸礁，就推給制度，以初選定勝負。近日宜蘭初選立委吳宗憲以些微差距勝出，宜蘭縣議長張勝德表現君子風度，願意「一起送吳宗憲進入縣府」。但其餘縣市沒人願當「劉和然」，提名爭端日漸高漲，黨中央角色卻逐漸模糊。如此不需等大選分裂，國民黨恐就先內耗殆盡。
與黨內協調同樣重要的，還有藍白整合問題。新北市、宜蘭縣和嘉義市，都需藍白合才有勝算。尤其嘉義市藍白雖可能共提人選，但地方合縱連橫，國民黨重量級人士「暗助民進黨市長提名人」說法甚囂塵上，即使藍白共推候選人，恐也將為兩黨合作埋下隱患。
從黨內協調、提名消極，到藍白合作缺乏實質進展，一說是鄭麗文「新手上路」，對於地方事務較不熟稔，以及在黨內缺乏「一錘定音」的威望有關。但既然掌握黨機器，窮盡一切力量追求勝選，就是黨主席無法迴避的責任。事實上，在提名與協調策略上，國民黨中央欠缺的絕不是威信與能力，而是對於爭取勝選的態度以及大方向是否正確。
鄭麗文似乎視選舉提名為事務性問題，不願多著墨，反而投注更多關注在兩岸、國安和意識形態論辯。誠然國民黨必須確保核心價值，但鄭麗文側重論述，到底是為國民黨發展抑或實現個人理念？對國民黨選戰是加分或減分？這些作為是為國民黨重返執政做準備，或只為累積黨主席個人資本以謀後圖？未能化解外界疑慮，就要其他人「有氣度」、「顧全大局」，無異緣木求魚。
鄭麗文並非第一個同時面對黨內提名協調、在野黨整合以及角色不明的國民黨主席。過去曾完美解決這三大難題的，莫過提名馬英九參選總統並獲勝選，且促成「國親合作」的前主席吳伯雄。其間關鍵，不在吳伯雄有多少威望，而在吳伯雄並不汲汲營營於推展個人政治理念；雖然掌握黨機器，卻甘願當「造王者」；雖然與親民黨主席宋楚瑜有政治夙怨，仍一意推動國親合。上行下效，黨主席展現無私無我，一心求勝選，眾多問題自然迎刃而解。
今年國民黨新春團拜，到場的前任黨主席僅吳伯雄一人；吳伯雄期許國民黨「團結並大贏」。要達此目標，鄭麗文不應是期待黨員覺醒、有氣度、為黨犧牲，甚至「有更多劉和然」，而應反求諸己，思考能否為黨勝選，專心致力扮演「造王者」角色，成為「另一個吳伯雄」。
