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【重磅快評】300億支票換選票 蔡英文要怎麼演下去

2018-11-09 16:13　聯合報　　主筆室

蔡英文總統（右）日前到宜蘭輔選，事後傳出她承諾補助宜蘭300億元經費建設鐵路架化。 記者羅建旺／攝影

蔡英文總統今晚將第八度下鄉宜蘭，為民進黨提名的縣長候選人陳歐珀助選，為了要守住民主聖地，昨天傳出蔡總統今晚將宣布由中央補助宜蘭300億元經費建設宜蘭鐵路架化，並保證陳歐珀當選縣長任內一定動工，許多人以為這種形同公然買票的新聞一定是假消息，沒想到今早由陳歐珀口中證實，還消遣藍營沒能力爭取，只會酸葡萄，證實之前消息非假。

宜蘭人爭取鐵路高架化建設10年未果，最近交通部要求縣政府重提鐵路高架可行性評估，自然讓宜蘭人感到不滿，日前蔡總統下鄉宜蘭，代理縣長陳金德與陳歐珀等人都強烈表達鐵路高架化的需求，並指交通部要宜蘭再做可行性評估是強人所難，為了拉抬陳歐珀的選情，蔡當場承諾今晚陳歐珀成立溪南競選總部將會到場並親自宣布掛保證，只要陳歐珀當選縣長，300億元的鐵路高架化建設一定在陳歐珀任內動工，絕對沒問題。

消息在地方傳開，一時之間，乍看好像是陳歐珀選情的大利多，但宜蘭人也不是那麼好騙，蔡總統在選前十多天開出的大額支票，會不會是芭樂票？如果陳歐珀不能當選，是不是300億就沒了？如果是這樣，那就有幾個問題要探討了。

第一，蔡政府說要打假，這個消息若為不實，應該早早澄清並有所處置，只是，消息傳出一天後，蔡政府沒有任何回應，看來打假未必是玩真的；倒是今天陳歐珀出面證實，並說蔡總統重視宜蘭，有所承諾，關於鐵路高架提了兩點指示，一是中央和地方儘速討論完成可行性評估，二是有關鐵路宜蘭段與羅東段的部分會大力支持。如果蔡政府真要打假，也應找陳歐珀好好問一問。

第二，如果不是假消息，總統承諾地方建設竟和黨籍候選人的當落選綁在一起，這到底有沒有公然買票之嫌？宜蘭人期盼鐵路高架化多年，總統金口一開，地方當然開心，但前提是要陳歐珀能夠當選才行，候選人五百元、一千元買票有事，300億元政策買票，不應探究嗎？

第三．承諾300億建設補助的前提陳歐珀當選，萬一陳歐珀不當選，反過來說， 300億元將成飛灰泡影，這不是對宜蘭人另種一形式的恫嚇嗎？說白話，就是你們不投陳歐珀，我就不補助300億元建設經費，更是對藍營林姿妙出了奧步，以總統之尊、數百億建設支票意圖使人不當選，這說得過去嗎？

第四．總統這種補助承諾，早在宣布之前就傳了開來，並且獲得黨籍候選人的證實，還消遣對手一番，民眾好奇的是，事情曝光之後，總統還會照著劇本，今晚仍在羅東晚會現場宣布這張 300億元支票嗎？這齣支票換選票的戲要怎麼演下去，大家等著看。

【重磅快評】大讚認真又低調 柯導誤認其邁是大洲？

2018-11-09 13:02　聯合報　　主筆室

導演柯一正。聯合報系資料照

如果看了柯一正的挺其邁影片，你不大嘆「多麼熟悉的聲音啊！」那就枉費走過這三、四十年的台灣民主歷程。這麼熟悉的聲音其實是屬於「舊國民黨」的，某某某是做事的人，他不會說話啦，而對方那個誰誰誰，根本是一個空嘴薄舌的騙子，是來騙選票的！

這個話現在變了柯一正捧陳其邁的內容，真的讓人驚嘆不已！這是在認證陳其邁又老又無趣？

真的太熟悉了，卻又太諷刺了，以前那個國民黨只會蒙著頭做事，但苦幹實幹撤職查辦，做了老半天，卻被選民嫌上了天，覺得你無聊透頂，只差沒吐你口水。舉個可能有些久遠的例子，當年第一次直選台北市長，黃大洲就是那個「認真低調」做事的人，拆除中華商場、捷運六線齊發全面動工、基隆河截彎取直解決民生社區淹水、拆遷眷村改建大安森林公園，可是，誰理他？

以前的國民黨就是這麼選的，說你們不要聽王祿仔仙的，要選一個真正會做事的人，這個辦法原來是管用的，以前的民眾仍然是要建設、要安定的，所以國民黨推誰，誰大概就當選了，但就約莫到了黃大洲選台北市長的那幾年，民風丕變，大家開始喜歡政治明星了，當選的自然就是陳水扁、馬英九。

真可謂三十年河東、三十年河西，現在用這一招老掉牙的老招的，竟然是民進黨。不過，這第一個證明的是，民進黨老了，它已變成那個選民曾經急著推翻的國民黨；第二個證明的是，柯一正也老了，這位老導演彷彿還活在上世紀七十年代，以為罵罵誰是王祿仔仙，就是幫人助選了，殊不知這恐怕是幫了一個大倒忙吧！

問題在於，陳其邁還不是黃大洲哩！黃大洲其實是有氣魄的，要不是他願意不顧民怨一次動工六條捷運線，剷掉中華商場、闢建大安森林公園，台北如今恐怕還是一隻見不了世面的醜小鴨。

不妨問問柯一正老導，陳其邁究竟有什麼的豐功偉業呢？說他低調做事，真還找不出什麼讓人歌頌的記錄，但扮王祿仔仙倒是讓人記憶猶新，君不見，十二年前幫陳菊臨門一腳，在投票前夜過競選時間後開了一場「黃俊英賄選抓到了！」記者會，事後司法還了黃俊英清白，黃俊英卻已罹癌抑鬱而終的，不正是陳其邁？

陳其邁就是那場走路工記者會的主持人，他的確很認真，卻無比高調，經過一夜發酵，選前民調說會大贏的黃俊英倒輸了一千多票。這一精采無比的演技，高雄人其實記憶猶新，不敢或忘。

反正誰是王祿仔仙、誰選上後會認真做事，實在不勞柯導演操心了，昨天在旗山美濃「夜襲」的選民，畢竟跟他有完全不同的想法！

udn 論壇報：https://paper.udn.com/udnpaper/PID0004/333515/web/

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◆ 　酷經濟／新經濟移民法 吸引人才與投資
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酷經濟／新經濟移民法 吸引人才與投資

2018-11-08 23:42　聯合報　　林建甫

行政院長賴清德與中華民國工業區廠商聯合總會座談，希望讓企業投資台灣、布局全球，使台灣產業更具競爭力。 記者邱德祥／攝影

今年我國的經濟表現，前兩季表現突出，主要受惠於出口及消費。第三季起因為美中貿易戰的陰影及股市的下挫，讓年度成長率破三的希望破滅。

今年第三季的投資，在連五季的衰退後，因半導體設備購置回升，終於小有回升。但其實這幾年來，投資不振、人才不足是台灣最大的問題。依主計總處的統計，民國96至105年(二○○七年至二○一六年)平均投資成長率為零點八％，去年表現更差，投資成長率是負一點二％。外人直接投資(FDI)更是低迷，民國90至99年(二○○一至二○一○年)台灣平均每年FDI淨流入為卅五點四五億美元，民國100至106年(一一至一七年)再降至卅三點二八億美元。去年台灣再降為卅二點五五億美元，是南韓一百七十點五二億美元的五分之一、香港一,○四三點三三億美元的零頭，也比越南、菲律賓、馬來西亞、泰國等國都要差。

值得注意的是，台灣投資低迷不是沒錢，而是缺乏投資誘因，今年初主計總處預估國內超額儲蓄將連續五年突破二兆美元，超額儲蓄占國民所得毛額比率將高達十二點四九％，連續六年超過百分之十。

造成投資不振的因素很多，除了結構性的「五缺」問題，環評嚴苛，法規制度跟不上時代，造成國內產業轉型升級緩慢，新創產業培養獨角獸不易，服務業沒有跟世界接軌，金融業無法扮演像匯豐、星展、澳盛的角色。其中人才外流，人力不足恐怕是最重要的原因。

令人敬重的台積電前董事長張忠謀曾強調，企業轉型升級難度很高，因轉型過程要換很多腦袋、雇用很多人才。然而依照目前國內人口趨勢，今年三月我國高齡人口占比已超過十四％，開始邁入高齡社會；甚者八年後工作年齡人口占比低於全部人口三分之二。去年八月我國總缺工已近廿二萬人，缺工問題將嚴重影響我國未來經濟發展。

為因應高齡化及少子化所衍生的人才及人力雙重缺口，國發會最近規畫了《新經濟移民法》專法，將建構更友善移民環境，對於取得永久居留之外國人，提供就業保險、勞工退休金新制，以及相關社會安全保障及生活協助等配套措施。這樣可以積極延攬及補充國家發展所需的人才人力，也希望藉此拉動投資，共同發達經濟。

一生傳奇 永懷焦伯伯

2018-11-09 00:15　聯合報　　王伯元／創投業董事長（台北市）

電線電纜大廠華新麗華集團創辦人焦廷標七日辭世。回顧其傳奇一生，少年時期歷經戰爭輾轉來台發展，被視為台灣光復後「企業第一代的草根創業家」。 圖／聯合報系資料照片

十一月八日上午，在會議中驚聞焦廷標伯伯過世，頓時不知所以，至哀至慟！

焦伯伯可說是商界傳奇，他少年時即因戰亂而放棄就學，赤手空拳憑藉過人的膽識與精明的生意頭腦，從上海到台灣，從工廠黑手到實業家，一生精采豐富。

人稱「焦師父」的他不但事業有成，而且治家有道。他所創立的華新麗華集團，在各項領域都有很好的成就。我與焦家兄弟們都很熟悉，不論在事業及家庭上都有漂亮的成績單，除了他們的努力，焦伯伯的身教言教也是關鍵。

九○年代時我從美國回台創業，因為佑鈞的關係認識了焦伯伯。由於我對中國文化及歷史非常感興趣，而焦伯伯遍讀中國經典，對於人生時事都有獨到見解；我們常相聚談古論今，成了忘年之交。

當時兩岸初見融冰，每年春天他都會邀集工商界好友組團「江南行」，除欣賞山光水色外，也藉此增進對大陸經濟發展及風土人情的了解。焦伯伯提醒我不要忽視中國的發展，也啟發了我對事業的布局，於公於私，焦伯伯都是我的貴人及恩人。

這幾年他老人家身體不是很好，但還是三不五時找他請益，尤其近年來台灣經濟發展陷入泥沼，不免心中憂煩。和焦伯伯聊聊，除了抒發胸中塊壘，也可得其諍諫，在混亂中更見清明。他也鼓勵我就時事發表文章。五年多前我將一些文章集結成冊，特邀請他作序，焦伯伯慨然應允，為文勉勵。他於我是如父親般慈祥、如摯友般契合的人生導師，能得其賞識，聽其教誨，實三生有幸。

斯人遠矣，但焦師父的傳奇將永留我們後輩心裡；他的堅毅、韌性，認真和智慧，也會成為我們人生的典範及終身學習的目標。焦伯伯一生精采無憾，讓所有人感佩，我們也會永遠懷念這位可敬的長者。

輸家選民 造就韓流川普

2018-11-09 00:04　聯合報　　羅至美／台北大學公行系莫內講座教授（台北市）

美國總統川普支持度仍高。 （美聯社）

台美兩地近來的選舉引發關注與熱議，前者是意外出現的韓流會不會改變鐵板綠的高雄？後者是川普主義會不會受到約制？

對於韓流現象，一個普遍的看法認為，韓流得以興起與他誠實直白的語言、自然不矯情的人格特質，透過網路媒體時代的催化行銷，達到了量變轉成質變的選舉效果。這些確實都是重要因素，該繼續問的是：韓流的訴求打動了誰？哪種類型的選民埋單？「又老又窮」與「北漂」無疑是最主要的客群。

高雄廿年來人口持續外流的事實，從國內主政者的角度而言，其實是難以理解的。過去廿年中，在民進黨執政年代，高雄是中央資源關愛的最多的縣市。在國民黨執政年代，高雄也同樣因肩負反清復明的任務而備受資源與財政上的厚待。因此國內的分配政治無法解釋它為何變得又老又窮，北漂持續一代接著一代。

從國際經濟結構的變化來看，過去廿年是全球化變遷最快速的時代，而高雄在這一波全球化的浪潮中，沒有出現所謂的「贏家產業」，撐起高雄的區域經濟，而原有的重工業產業優勢，則在全球化的競爭下，被後進者追上與超越。

反觀台中市，在這廿年中建立起的精密機械工業園區，以數十家隱形冠軍的中小企業，受益於全球化競爭的市場擴大商機，提供成長性的就業基本盤，帶動整個地區經濟從製造業到服務業的就業生態鏈，造就台中人口得以因就業機會而持續成長，並於去年超越高雄成為全台第二大城市。

就此意義觀察，韓流的支持者與川普的支持者來自選舉市場中的同一光譜：俱是所謂全球化下的輸家選民。這些鏽帶區選民對經濟現狀的無力、不滿與拒絕，使得他們渴望(也極可能是唯一的機會)，從非傳統、非建制派的候選人的出線，改變他們的經濟困境，找回他們的經濟未來。

對於這群抱持最後一搏的經濟理性選民而言，候選人在道德上是否完美、言語上是否得體、政治顏色上是否正確，都是次要，重要的是他的訴求是否真的能打破選民個人的經濟困境、改變不利的經濟現狀？以及他所呈現出的人格特質是否能被相信他能說到做到？能言行一致？

從川普上任後主打的一連串反全球化的政策，以及剛揭曉的美國期中選舉結果來看(對川普而言並不是太差的結果)，支持他的全球化輸家選民確實感覺到期待被滿足，看到經濟現狀有在改變的證據。

四年前在民意論壇，筆者曾經寫過「全球貧窮革命 青年世代怨恨投票」一文，說明貧富差距日益擴大、分配正義日益惡化對民主政治的影響。四年過去了，政黨輪替了，全球化贏家與輸家選民的分配正義問題不但未解，反趨嚴重，民粹政治因此從個別走向全面，從區域性變成全球性的現象，這是經濟與金融全球化所造就出的政治全球化現象。

全球貧窮革命 年輕世代「怨恨投票」

【聯合報╱羅至美／台北大學公行系教授（台北市）】

2014.12.03 01:58 am

民國103年(二○一四年)五月，歐洲議會選舉，訴求反經濟整合的民粹極右派政黨在法、英等成熟民主國家取得第一高票。九月，蘇格蘭獨立公投，訴求改變的蘇格蘭獨派聲勢一度領先。十一月台灣九合一選舉，執政黨出現大出民調專家意外的崩壞。

以上三項選舉性質不同、地點不同、選舉議題不同，但相同的都是出現世代分裂投票。

在歐洲一直都是政治邊緣力量的民粹極右政黨與蘇格蘭獨立派，為何一夕之間崛起成為另一種主流？同樣地，在這次台灣地方選舉中，許多向來被看好的執政縣市為何出人意外地一夕變天？

年輕世代的投票行為改變了選舉生態是一種普遍而方便的解釋，然而，為何年輕世代的投票在民國101年(二○一二年)法國的總統大選與台灣的總統大選，沒有出現這樣驚人的力量？為何年輕世代的執政黨候選人，面對在野陣營上一世代候選人時同樣落敗？更令執政者困惑的是：為何經濟成長率在好轉，失業率在下降(如台灣)，就業率接近歷史新高(如英國)，青年世代依然憤怒？

因為勞工／工作貧窮與青年貧窮的現象，被這些成長、就業數據隱藏起來。根據英國Joseph Rowntree Foundation調查，以所得低於全國平均薪資六成作為相對貧窮的定義來觀察，過去十年間，英國廿五歲以下貧窮比例大幅增加，三分之二的失業人口進入就業市場的工作為低薪無保障工作，而他們的薪資則低於生活所需的必要薪資水準，因此經濟復甦、低失業的真相其實是仍然有很多人陷於貧窮。而勞工／工作貧窮人數則與失業人數一樣多，高達四成的就業人口，包括許多傳統定義下的中產階級，是活在就業貧窮狀態。很多在路上穿著光鮮亮麗的上班男女，其實是你我想像不到的薪資貧窮階級。因此，包裹了低薪工作的經濟成長率與就業率，不再是衡量經濟生活觀察指標。

為何工作不再是脫離貧窮的答案？因為缺乏保障與低薪的工作、因為高房價與高物價。缺乏保障與低薪的工作是經濟全球化之下，勞動價值受到貶抑、資本家價值得到提升的產物；高房價與高物價則是金融全球化下，全球熱錢投機流動的結果，造成的是資產階級的財富累積遠遠超過薪資所得的累積速度。當個人的才能不再是階級流動的途徑，而是資本與資產的擁有，教育就不再是可以令人振奮的故事。當中產階級的陷落與年輕世代的低薪成為普遍現象，抗議投票(vote of protest)與怨恨投票(vote of resent)就會在全球大大小小不同的選舉中不斷出現。

經濟與金融全球化造成的貧富差距擴大並非今日才有的現象。廿世紀初，因貧富差距過大而導致社會革命與戰爭，最終造成第一波全球化的終止，即為一例；而這些歷史上的發展則為十九世紀馬克思的資本論所預期。

皮凱提的廿一世紀資本論，則提供了從蘇格蘭到台北、從歐洲到台灣，為何薪資階級與青年階級都出現抗議投票與怨恨投票的答案。世代差異投票反映了階級投票的本質。有了這樣的理解，對執政黨而言的好消息是，學理上抗議投票與怨恨投票屬於短期、可變動的理性投票行為；壞消息則是，低薪、高房價問題是執政黨已嘗試處理、但至今仍無法有效回應的政策難題。

名人堂電子報：http://paper.udn.com/papers.php?pname=PID0030&page=1#ph

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周行一／利他利己改善少子化

2018-11-08 23:58　聯合報　　周行一（作者為國立政治大學校長）

信義房屋自從2013年起，除了原有的婚育補助外，加碼提供第二胎以上的生育補助12萬元，創造傲人生育率。 圖／信義房屋提供

隨著文明進步，人類的生活水準提高了，問題卻也層出不窮，多數是「由儉入奢易，由奢入儉難」造成的。當塑膠袋讓大家生活方便後，就愈用愈多，現在每年大概有六十四萬公噸的塑膠袋廢棄至大海中，位在夏威夷與加州間有名的「大太平洋垃圾塊」範圍已經有美國德州兩倍大。禁用塑膠袋恐怕不是最聰明的解決辦法，替代品可能更汙染環境；鼓勵大家少用也不容易；研發讓塑膠更容易分解或循環使用，需要投入很多資源。

除了塑膠製品汙染，其他林林總總問題大多數不是政府可以解決的，否則就不會有這麼多問題，必須靠私部門努力才能解決。普羅大眾通常是跟隨者，當政府不是燈塔時，握有大量資源的企業就必須介入。有時候企業界介入是因為生存受到影響，例如當社會禁用塑膠袋呼聲高漲時，生產者必須回應這些訴求，以更環保方法生產，並促進循環使用。但是在許多情況下，企業沒有明顯「生意」理由必須幫助解決問題，這時「利他就是利己」的社會責任感就必須是介入的原因。

信義房屋就介入了一個台灣的大問題。少子化讓台灣成為全世界老化速度最快的地方之一，政府有鼓勵生育的政策，例如法律規定婦女有產假，甚至丈夫與太太一樣有育嬰假，也有生育補助、生育獎勵金、生育津貼等，但是生育率並無起色。信義房屋民國102年(二○一三年)起實施政策，服務滿一年的同仁(包括男性)生育第二胎(含)以上，每名子女享有十二萬元生育獎勵金，至今公司已經有一千二百四十三個嬰兒出生，集團員工生育率平均超過二％，遠高於○．九％的台灣生育率。

這個政策最大激勵因子不是獎勵金，而是員工感受到公司是真的鼓勵員工生育。台灣職場中很多女性員工不敢懷孕，害怕遭上司白眼或失去工作，或者工作效率下降給同仁增加負擔；當信義房屋有了這政策後，所有員工都知道老闆鼓勵生育，員工生小孩的同儕壓力消失了，懷孕在公司中反變成了喜事，整個企業文化產生正向改變，增進公司同仁間的團隊合作精神。

雖然獎勵金與生育所帶來的工作效率損失，增加了公司成本，但是公司重視員工家庭與社會的發展，卻強化了員工向心力，且員工會以公司重視社會責任為傲，這種無形激勵，對公司長遠發展幫助，說不定足以抵銷短期成本增加。

據報載，金寶電子也鼓勵員工生育，如果全台灣的公司都像信義房屋一樣明確地讓員工知道，生小孩是公司鼓勵的，生育率一定會大幅上升，這比政府訂法律或補助還有效果。

台灣社會有許多問題，只要企業願意重視，並提出解決方案，雖然每個公司想處理的社會問題不見得一樣，就會有很好的效果。試想，只要有十分之一企業效法信義房屋，台灣的生育率就會改善許多，而且會產生示範效果，當愈來愈多的企業都重視社會責任時，其他公司就會跟進。當台灣的公司都努力幫助解決民眾關心的問題時，這必將是一個幸福和諧的社會。

名家觀點／1+1>2 純網銀的最大利基

2018-11-09 01:04　經濟日報　　蔡宗榮（作者是前金管會委員、東吳大學講座教授）

金管會在10月30日公布純網銀設立許可的審核項目與評分標準，其中「營運模式的可行性」占了40%，包括：營運模式、創新性、穩定性、客戶服務之便利性與安全性。另外「管理機制妥適性」占了30%，內容包括：風險管理、備援作業及業務連續性、消費者保護與退場計畫。這兩大項目合計占比高達70%，是申請團隊能否入選的最重要關鍵。

要能掌握「營運模式的可行性」與「管理機制妥適性」，申請純網銀的團隊必須充分了解純網銀的利基與策略，才能在研發營運模式和建構管理機制時有充分的規劃。

一般人常誤以為純網銀只辦理現有銀行的網路銀行業務，從而只是現有銀行的一部分。據聞，三大純網銀申請團隊中的某團隊，在邀請某金控時被冷淡對待，該金控理直氣壯地回應，目前該金控的銀行在實體與網路配搭良好，不必參加純網銀申請，純網銀只做半套業務，還來跟自己銀行競爭，只是自討麻煩；因此原本盛傳該金控是某團隊的主要股東，最後完全沒有參加。誠然，如果純網銀只被定位為現有銀行的網路銀行部分而已，開放純網銀，不但沒有「鯰魚效應」，甚至只是「沙丁魚效應」，讓接近飽和的市場更加擁擠而已。

純網銀也不是只做到Bank 3.0就夠了。Bank 3.0強調銀行服務要無所不在，不受時間與空間限制，客戶只要一支手機就可以在任何地方、在任何時間，搞定銀行金流的大小事，因此，實體分行的重要性逐漸萎縮，甚至最終將被裁撤。相對地，純網銀一開始就不設實體分行，超越Bank 3.0最終讓實體分行絕跡的終極目標。

一般人認為純網銀的最大利基在於省下實體分行的租金、人事、設備等龐大開銷，可以將省下的費用回饋給客戶，讓客戶享有更高存款利息收益、負擔較低授信利息支出；換言之，一般人認為「價格破壞」是純網銀的最大利基。然而，價格破壞帶來惡性競爭，這是金管會和央行所不樂見，更不是純網魚的鯰魚效應。

事實上，金管會所寄望於純網銀帶來鯰魚效應，是希望純網銀團隊中的科技、電商、社群媒體等合作團隊，能與金融團隊結合，產生金融+科技、金融+電商、金融+社群媒體的跨業整合，帶來1+1>2的效果，這才是純網銀目前的最大利基，這也是我不久前在一個研討會專題演講指出，純網銀不應只做到Bank 3.0，至少要做到Bank 3.0+。當然，純網銀若能做到Brett King 在Bank 4.0所提出的「Banking everywhere, never at a bank」，應還有創造更大利基的機會。

在策略上，如何讓這些利基充分展現？無論是金融+科技、金融+電商、金融+社群媒體，都要回到基本面，亦即莫忘初衷；金融消費者最基本的三個金融需求：價值的儲存、價值的移轉、信用的提供，歷經數百年沒有改變，改變的只有形式和方式。對金融消費者而言，「不管黑貓白貓，會抓耗子的就是好貓」，電信科技如何提高金融效率與安全？電商物流如何融合於金流？社群媒體如何體現於金融服務當中？現有的三大候選團隊都有高科技重裝備，更可以參考Brett King所說的「First Principles Design Thinking」，打破固有思維，重新勾勒設計，讓金融消費者在舊需求裡得到嶄新的便利與安全服務。

蔡宗榮

曾任台灣銀行副總經理、台灣中小企業銀行常務董事及金管會專任委員等職務；歷任銀行等金融單位多項要職，對於銀行經營管理實務經驗豐富。專業領域為財務金融、投資分析、理財分析與實務等。

udn 論壇電子報．歷史報份：http://paper.udn.com/papers.php?pname=PID0004

udn 論壇報：https://paper.udn.com/udnpaper/PID0004/333456/web/

◆ 　聯合報社論／沒有鐵板選區，只有候選人差異與政策良窳
◆ 　聯合報黑白集／「不負責推薦」省省吧！
◆ 　經濟日報社論／美國選後 政策、經濟及市場走向

經濟日報社論／美國選後 政策、經濟及市場走向

2018-11-07 23:51　經濟日報　　經濟日報社論

美國國會期中選舉結果一如預期，由民主黨奪回眾議院多數黨的地位，共和黨繼續掌控參議院，形成所謂的「國會僵局(congressional gridlock)」。這對未來兩年美國的財經政策、經濟表現及全球金融市場走勢將產生何種影響？

先看政策面，主要是財政與貿易領域。這次選舉結果的最大意義，在於川普政府想要進一步擴大公共支出，例如所謂的「減稅2.0版」，已經不大可能。新國會雖可能會比較重視擴大基礎建設支出，但由於聯邦政府的赤字已經超大，而且期中選舉結束也意味民國109年(2020年)總統大選即將起跑，民主黨不大可能積極支持這項有利於經濟成長的政策，以防川普連任成功。

至於貿易，選後美國並不會減輕對中國的壓力，因為兩黨都主張對中國採取強硬路線；再者，國會由兩黨分治，華府政治雜音將升高，民主黨在移民、法規、外交及健保議題將對川普展開挑戰，甚至可能發動彈劾案，因此川普對美中貿易爭議的立場可能更加強硬，為他在民國109年(2020年)的大選尋求加分。

再看經濟面。川普主政以來的最大特點之一，就是在財政政策的「任期周期」上與以往的總統大異其趣。歷任總統通常會依循「倒吃甘蔗」的策略，剛就任時由於支持度高，政治資本最為雄厚，可以採取一些不利於短期、但有利於長期經濟繁榮的政策，例如削減預算赤字；在任期做到一半時，總統面臨的政治情勢經常會比較惡劣；進入第三年，由於先前採取的長期政策開始產生正面效果，於是總統會擴張財政支出刺激經濟成長，使選民在下次總統大選之前能感受到經濟好轉，對總統爭取連任有利。然而川普卻選擇先讓民眾嘗到甜頭，為未來經濟可能急轉直下種下病根。

現在出現「國會僵局」，川普將難以再擴張財政支出，加上第一輪減稅政策對美國經濟的刺激效應將會遞減，因此從民國108年(2019年)起經濟成長率將從高點回降，使川普的「任期周期」可能先甜後苦。

至於美股展望，選前一些專家認為若共和黨全勝，對美股將是一大利多，民主黨全勝或「國會僵局」對美股較不利。這是因為川普的財政政策減稅效應在任期第一、二年便已實現。選後川普將難以再擴張公共支出，減稅對企業獲利的正面效果將逐漸鈍化，美股將不易有亮麗表現。

然而結果未必如此。選後對美股真正最有利的因素，就是選舉結束本身，因為政治不確定性下降，與哪一個政黨勝出關係不大。

再者，第一輪減稅政策對企業獲利的正面效應仍將持續；何況政府將繼續鬆綁法規，Fed不會加速緊縮，公債殖利率將相對穩定，美元也可能回軟，這對經濟穩定、企業獲利及美股走勢都是長期性的利多。美股雖然少了選後的激情，但也免掉了宿醉後的痛苦，因此「國會僵局」反而是最好的結果。

再放眼全球，由於川普今年起實施減稅政策，使美國與其他國家的經濟表現嚴重背離。選後美國財政支出難以進一步擴張，美國與他國之間的經濟差距將縮小，Fed也將放慢緊縮步調，美國利率上升及美元持續升值的時間將會縮短，這對負債沈重的新興市場將是一大利多；而且從價值面來看，美國以外的股市也普遍比美股更具吸引力。

選舉既已結束，投資人現在的關注點將先轉向Fed。8日召開的決策會議不會升息，要到12月才會再升1碼。另外歐洲央行也將於今年底結束購債計畫，全球寬鬆政策的時代大致結束，這才是影響全球金融市場的基本面因素。

更重要的因素仍是美中貿易戰的發展。選後由於川普政府的政策著力點減少，因此美中貿易敵對關係可能更加升高。

11月底G20峰會上川普與習近平能談出什麼結果，將是市場密切觀察的重點。除非「川習會」能使貿易戰獲得緩解，否則全球市場今年底及明年的展望仍將充滿不確定。

聯合報黑白集／「不負責推薦」省省吧！

2018-11-07 23:58　聯合報　　聯合報黑白集

小野以「柯文哲競選總幹事」身分挺陳其邁，引發議論。 記者邱瓊玉／攝影

作家小野以「柯文哲競選總幹事」身分表態挺陳其邁，引發各種陰謀論。有人臆測是柯Ｐ要拉攏綠營，有人認為這是在操作「棄姚保柯」，有人批小野對柯文哲「不義」，也有人解讀陳其邁嚴重告急。無論如何，此舉「助陳」的效果似乎有限。

以為拉幾個名人「掛保證」即能拉抬選情，這是台灣政壇長久以來的一個幻覺。但經過不斷地操作，這項迷思也漸漸被打破了。最著名的例子，是民國89年(二○○○年)三月總統大選前一周由李遠哲領銜的「國政顧問團」，組織一批學界和企業界人士公開支持陳水扁，的確影響不少民眾手中的一票。

諷刺的是，陳水扁當選後不到一個月，就宣布解散國政顧問團，這些人沒有發揮他們預期的「國政顧問」作用。而後來陳水扁貪瀆弊案連續爆發，這群人也未曾為自己的「不良推薦」道過歉，李遠哲還宣稱他「不後悔」挺扁。想必，後悔都留給當初相信他的人去懊惱了。

小野要推薦誰，是他的權利。畢竟，這類「政治產品」的宣傳，要比商品的廣告代言責任小得多。而說到底，在民主選舉中，每個人都是一票，小野的一票不會比高雄市民的一票大；何況，他的戶籍還不在那裡。倒是文化總會總幹事林錦昌策劃這次宣傳，有沒有涉及假公濟私，必須說明一下。

且看，四年前曾大力幫柯文哲抬轎的名人們，如今多少人都站到他的對立面去了。「不負責推薦」，大可省省了！

聯合報社論／沒有鐵板選區，只有候選人差異與政策良窳

2018-11-07 23:59　聯合報　　聯合報社論

國民黨高雄市長人候選人韓國瑜（中）造勢場人氣滿滿。 圖／聯合報系資料照片

選舉已進入倒數階段。這次，不少縣市都出現了「基本盤翻轉」的情況，諸如北部被認為一向是「藍大於綠」的台北市、桃園市、新竹市和基隆市，國民黨候選人從上屆至今都陷入苦戰；而被認為是「綠營鐵票區」的高雄，則出現了鐵票鬆動的情況。這種顛覆傳統認知的戰況，說明了所謂「鐵板一塊」的選區並不存在，候選人憑著不同的條件與政見可以創造出不同的戰果。

說基隆等四市基本盤「藍大於綠」，並非虛言。以基隆、桃園和新竹三市為例，自民國九十年起到一○三年都是國民黨執政，台北市更是自八十七年開始就是藍營執政。四年前國民黨在這些地方慘敗，主要並非板塊崩裂，而是遭民眾對中央執政不滿的「政治大海嘯」所席捲，使得原來的鐵票區人心思變。

經過上次那場「意外」的縣市政黨輪替後，大家都在觀察民進黨能否在這些地方站穩腳跟；四年下來，桃園、基隆和新竹市儼已成為民進黨縣市長選情最穩定的選區，令人刮目。至於台北市，即便柯綠分手後綠營自提姚文智，國民黨仍然只能苦苦追趕，並未找回失去的基本盤。其間原因，除了候選人的個人因素，主要還是政黨及政策認同度不足。

民進黨最近推銷「綠色執政」經驗，總不忘拿桃園等三市為例宣傳。諷刺的是，這三市的施政之所以獲得肯定，並非這些市長使用了什麼「綠色治理」的絕招，亦非貫徹「中央意志」；而是這些首長以市政為優先考量，撇開藍綠成見，且避免民進黨慣用的「意識形態治理」。舉例而言，當蔡總統大張旗鼓推動「轉型正義」，把「去蔣」當作主要目標時，全台兩蔣銅像最多的桃園卻未跟進。其他幾個縣市，也多專注市政建設，而非塑造意識形態或和「前朝」搞對立。

而比起傳統藍營的「票倉」，民進黨長期執政的縣市更多、時間更長。其中高雄市的舊縣區，自民國七十四年即已成「黨外」的禁臠；高雄市則是從民國八十七年開始執政。台南市的舊縣區，民進黨自民國八十二年開始持續執政，台南市則是八十六年，距今皆超過廿年之久。其餘屏東縣、嘉義縣，民進黨也掌握縣政分別達十六及二十年之久。

然而，在最具標誌性、民進黨從黨外開始執政的高雄，此次大選卻發生翻天覆地的變化。儘管最後的勝負仍難逆料，但韓國瑜僅主打「經濟」和「北漂」兩張牌，就引起選民廣大共鳴，形成可觀的「韓流」，比起四年前柯文哲的崛起毫不遜色。這麼重大的改變，當然不是單一因素所造成。但這至少證明三件事：第一，國民黨過去對艱困選區採取近乎「棄守」的作法，是造成南部「綠上加綠」的主因。第二，任何地方長期執政都可能造成人心思變，關鍵在在野黨如何催化選民認同。第三，要翻轉選情，不能只靠對手犯錯，而必須提出更積極的選戰策略和政策牛肉。

更進一步看，從民進黨的連任者在傳統國民黨票倉站穩腳跟，到國民黨的戰將在綠營鐵票區攻城掠地，關鍵都在「藍不像藍，綠不像綠」。這裡所謂的藍綠，不是指政黨的核心價值，而是傳統作風。國民黨政治人物往往偏於保守怯懦，容易遭地方派系掣肘；民進黨人物則習於意識形態掛帥，一上台就忙著清算、切割前朝，這些都讓選民厭惡。從國民黨在高雄，到民進黨在基隆等三市，都看得出翻轉的並不是基本盤，而是藍綠作風。

對選民而言，地方選舉能找到「對的人，做對的事」，才是最重要的。對政黨而言，所謂的「票倉」、「基本盤」，本身就不是正確的概念。更該警惕的是，當所謂「西瓜黨」大行其道之時，也正是民心思變的時候。候選人特質的對決與政策良窳的比較，才是民主的王道。

◆ 　【重磅快評】小野怕熱挺其邁，柯一正根本是混廚房的
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【重磅快評】天啊！想害陳其邁的人還真多

2018-11-08 08:01　聯合報　　主筆室

台北市長柯文哲的競選總幹事小野昨出面痛批丁守中「你到底有沒有讀過書啊」，講到激動處，三度掉淚。 記者邱瓊玉／攝影

高雄市長選舉，意外打得空前火熱。綠營卯足勁頭，從蔡英文總統以降，一切力氣都投入「救其邁」。動作雖然誇張，但也難以苛責：民進黨視為禁臠的大高雄，煮熟鴨子倘若飛走，不但蔡總統的黨主席位子不保，兩年後能否連任都成問題。史上權力最大的總統秘書長菊姐，若從「喊水會結凍」變成「水淹龍王廟」，也是不妙得緊。

不過，既然要搶救其邁，當然要真正對韓國瑜有打擊效果。但近日來的新聞卻讓人懷疑：綠營裡有一批「害邁之群」，或者有心或者無意，嘴上喊的是搶救，卻害陳其邁愈打愈辛苦。

稍早的王世堅「韓國瑜當選，我跳海」就不再提。近日「害邁之群」的傑作，包括東森電視台「關鍵時刻」主持人劉寶傑的突然請假，以及擔任柯文哲競選總幹事的作家小野「挺身而出」支持陳其邁。

「關鍵時刻」向來號稱「從外太空到內子宮」，話題無所不談，成為各台類似談話節目的濫觴。觀眾原本看著主持人與來賓大談外星人與金字塔，廣告過後卻介紹起秦始皇後宮秘辛，下一段又轉到最新政壇時事......更妙的是，跨越天南地北的「知識」，總是同一批來賓在滔滔不絕。只要最近社會上有什麼熱門話題，主持人和名嘴總能口若懸河，更重要的是，他們都敢講。

類似節目大行其道，當然代表不少人愛看。然而觀眾在「外太空」與「內子宮」之間穿梭，是真的相信來賓講的是嚴謹事實與真理？還是當作一場有趣的群口相聲？答案其實非常明顯。因此「關鍵」與類似節目天天把韓國瑜一舉一動當焦點，真正應該擔心憂慮的，其實是韓陣營。

結果，「關鍵」先傳出主持人突然「請假」，隨即電視台就出現專訪陳其邁，處理選聞的尺度也丕變。觀眾在確定自己沒有轉錯台之後，是會因此「幡然覺醒」？還是會對政治力公然介入大表反感？

久離政壇的韓國瑜，因為擔任台北農產公司總經理，再度成為公眾人物。衝著這段共事關係，即使韓國瑜儼然成為國民黨在這場選舉的救世主，也不便直接向前老闆直接叫陣。然而此時擔任柯文哲競選總幹事的小野，卻突然公開力挺陳其邁。如此一來，成了柯陣營帶頭破壞「江湖情」，反而給了韓國瑜支持丁守中的正當性。

另一方面，台灣經歷廿年有如內戰的選舉，藝文界或其他範疇的知名人士，都已經被藍綠陣營動員過。除非真的不問政治，否則都早就「出櫃」，早就在過去的選戰中宣示支持某一方。以小野近廿年的政治表態紀錄，恐怕只有倒戈挺韓，才會激起新聞熱潮。可以預期，接下來會有更多名人出面「挺邁」，以他們過去的「表現」，完全不令人意外。這種行為「還人情」有之，「表忠」有之，但若指望原不支持陳其邁的選民「起義來歸」，就未免想太多。

被丁守中批評「文化門神」，小野的反應是當場哽咽，大談自己著作等身，罵丁守中不讀書沒文化。問題是他泣訴「你認不認識」的這些文化人，哪個不曾在過去的政治社會運動中站在綠營一方？哪個不曾在綠色執政時備享「主場優勢」？既然表態支持某陣營，怎能指望對手不批評？丁陣營的反應原本拙劣，卻被「驚天一哭」給洗白。

當然，這完全不代表，民進黨已經輸掉高雄市長選舉。陳其邁的勝面仍然不小，但如果他最後驚險過關，必須歸功於綠營在南部長期紮根，蔡政府毫不手軟動用執政資源，國民黨中央「又老又窮」，以及韓國瑜流於耍嘴皮的習性；絕對不是近日這些急著「救其邁」，結果愈幫愈忙的舉動。

話說得更白點，上述這些行為，只有在韓國瑜贏得選戰、民進黨大敗虧輸的情況下，才會被人記得，並且不斷成為後世的負面經典範例——如果屆時「關鍵」還在，恐怕必然被名嘴們拿來討論！

【重磅快評】小野怕熱挺其邁，柯一正根本是混廚房的

2018-11-08 16:38　聯合報　　主筆室

繼作家小野之後，導演柯一正也透過影片，力挺民進黨高雄市長候選人陳其邁，呼籲選民要相信誠實、認真、行事低調的人作為領導者。圖／擷自YouTube影片

批韓挺其邁，小野怕熱又要進廚房，卻「被火燙到」而落淚，讓柯文哲抱著他「惜惜」。不過，小野稍早預告「接下來還有其他震撼彈」；下一個進廚房的，總該有點不怕燙的心理準備。

韓國瑜說，每天都有人排隊等著罵他，一個一個來別插隊。導演柯一正沒插隊；他的「我是挺其邁的」影片，是小野口中的第二枚「震撼彈」。不過，柯一正進廚房，不僅不怕熱不怕燙，他根本已經是混廚房的。所以，震撼彈也沒那麼震撼了。

相對於小野的文化形象，這幾年來，柯一正已經沒有給一般人留下什麼電影的新記憶，反而大多是在一些立場鮮明的政治抗爭與社會運動場合出現。

所以，現在看到柯一正，會懷念電影《光陰的故事》的人大概已經不多，但會記得柯一正在凱道上排人字呼「我是人，我反核」口號的人應該不少。也總有一些人會想起柯一正手畫太陽花幫學生顧立院，還知道柯一正是時代力量主席團成員和不分區立委候選人。

柯一正根本已經是混廚房的；雖然脖子上還掛著「導演」的名牌。

對，就是「我是人，我反核」！那波反核運動，對民進黨「非核家園」助力不小，但現在卻搞得蔡英文在非核與減碳之間裡外不是人，也搞得賴神在深澳燃煤與觀塘藻礁之間裡外不是人。更重要的，不管你是不是人，都得苟活在霧霾下用肺發電！

不知道混廚房的柯一正怕不怕熱，但他兒子柯宇綸被中國大陸網軍點名「台獨藝人」，主演的電影《強尼凱克》在大陸上映受阻，其他演出新片資料也被移除。中共作法並不高明，但父子進了廚房，柯宇綸真的被燙傷。

父親混廚房，不必株連兒子；柯宇綸在大陸被燙傷，是因為他也拿著太陽花進廚房。

可是，將心比心，柯一正挺其邁，為什麼還要用力提醒高雄市民，陳其邁出「淤泥」而不染？

udn 論壇報：https://paper.udn.com/udnpaper/PID0004/333456/web/

◆ 　美國會新局 台灣要防川普變數
◆ 　分裂的美國 選後新試煉
◆ 　小野挺邁 柯捅刀 韓丁解套？
◆ 　聯合筆記／沒綠白合作，也會棄保投票
◆ 　小野灑淚… 怕熱就別進廚房
◆ 　門神說噴口水 來場君子之爭吧
◆ 　他們／我們 民進黨和人民對立
◆ 　空汙爆表 環署只會拿弱勢宣示決心
◆ 　想一想「大屋頂中國兩制」

聯合筆記／沒綠白合作，也會棄保投票

2018-11-08 00:09　聯合報　　林修全

文化人小野拍影片力挺民進黨高雄市長候選人陳其邁，但小野說，沒想到被打上台北市長柯文哲競選辦公室總幹事的職稱。 圖／取自陳其邁臉書

首都市長之戰，國民黨大可不必擔心「綠白合作」，但會不會發生「棄保效應」，確實是決定誰能入主北市府的最後關鍵。

爭取連任的台北市長柯文哲，他的競選總幹事、文化人小野拍攝宣傳影片，公開力挺民進黨高雄市長候選人陳其邁，使得「綠白合作」的話題，再度搬上檯面，就連國民黨台北市長候選人丁守中都聲稱，這是「白綠合謀、柯蔡合作」。

丁守中的指控，是擔心綠營「棄姚保柯」，因為根據目前各方民調顯示，丁守中和柯文哲的支持度愈來愈接近，所以當民進黨台北市長候選人姚文智得票愈多，拉走柯文哲的部分票源，丁守中將有機會脫穎而出，讓台北市再現藍天。

不過，「綠白合作」已不太可能，甚至選後發生的機會也相當渺茫。因為從民進黨決定提名姚文智參選台北市長後，只差沒有和柯文哲撕破臉、公開正式決裂，但已造成柯文哲選情陷入分裂危機，大幅增加連任困難度；再者，從選戰開跑以來，姚文智為拉抬個人聲勢，矛頭多數對準柯文哲，較少攻擊丁守中，導致綠白關係日益惡化。

未來只要選舉結果出爐，柯文哲和民進黨勢必漸行漸遠，畢竟，柯文哲萬一連任失利，敗選原因幾可全部歸咎於選票被瓜分，怒火將燒向民進黨；柯文哲若能繼續擔任台北市長，則是證明柯文哲羽翼已成，不必再依附民進黨。

當民進黨決定加入台北市長戰局時，早已注定這些結果，「綠白合作」早成為過去式。但會不會發生「棄姚保柯」的現象，不全然取決於兩陣營是否合作、綠白要不要同謀，只要選民有期待，自然會出現「棄保」投票。

截至目前為止，姚文智努力投入選舉，沒有絲毫退選跡象，一旦姚文智的選情遲遲未見起色，當選民不想浪費手中那一票，或是不願看到丁守中當選，都會自動將票投給柯文哲，這是柯文哲要順利連任的最重要關鍵。

因此，就算柯文哲陣營未公開操作棄保，選民也可能因為感覺到危機意識，自動集中選票；至於要避免棄保影響最後選戰結果，最好辦法就是讓自己成為「第一、唯一」的選擇，而不是去擔心一個根本不存在的「綠白合作」。

空汙爆表 環署只會拿弱勢宣示決心

2018-11-08 00:44　聯合報　　華健／海洋大學輪機系副教授（基隆市）

漫畫／季青

這幾天台灣西半部空氣汙染嚴重，不僅汙染範圍廣，濃度也居高不下，十幾個測站都「紅」到爆表。空汙議題正好遇上一年當中問題最嚴重的季節，自然成為重大選舉議題。猜想這周末的反空汙大遊行，大概將成為不分黨派與政治立場的候選人爭相露臉的場合，理由無它：大家同感空汙使健康飽受威脅。民國103年(二○一四年)世衛組織數據顯示，全球每年超過七百萬人死於空汙。

令人不解的是，環保署此時祭出的是「逐年縮減燃油機車新發放牌照數」，以推動電動機車等政策。看來政府回應社會改善空氣品質要求，大致也只能拿最軟的弱勢族群來「宣示決心」一番。

務實面對空汙，可先將問題粗分成兩方面，一為局部街道上的，另一為區域性的霧霾問題。在街道上汽機車，尤其是柴油車應為最主要汙染源；區域性霧霾汙染源，則包括汽機車、非路上柴油引擎、工廠及火力發電廠。而減輕空氣汙染，短程策略在於透過暫停和減緩某些活動，因應不利氣候條件下導致的惡劣空氣。例如二氧化硫濃度居高不下時，即可要求燃煤發電廠緊急降載和換燒較乾淨的替代燃料。長期策略則透過立法，並持續落實防制措施。

與大眾消費習慣相關的垃圾焚化爐和汽機車，同樣成為重要汙染源。其防制端賴政府擬定並執行有效措施。此外，周遭無處不在的非路上柴油引擎，也是不容忽略的汙染源。以營建工地為例，根據美國環保署清淨空氣法諮詢委員會的說法：一部推土機引擎的排放量，可超過五百輛汽車的。

源自起重機等營建用設備等非路上柴油引擎的排放，包括 PM2.5、硫氧化物、氮氧化物等空氣毒物。世衛組織的國際癌症研究署最近便根據充分證據，將柴油引擎排氣歸為人體致癌物。而源自非路上柴油機的氮氧化物、揮發性有機化合物，則是地面臭氧（光化學霧霾指標）。

值得提醒的是，儘管非路上柴油機消耗的柴油量僅占整體耗量的少部分，其產生的PM2.5，卻很可能遠高於源自路上的柴油車。在台灣，相對於路上柴油車已有趨於嚴苛的排放標準，對非路上柴油機的法規卻仍付諸闕如。美國與歐洲自一九九○年代以來，早已落實非路上柴油設備相關法規，而加拿大、日本、中國、巴西、俄羅斯等國，也陸續通過相關法規。

表面上台灣可撿現成，受惠於自前述國家進口符合排放標準的引擎，然要確保這些引擎的實際排放表現，卻仍賴訂定相關法規及落實檢測。

因應全球追求零油車與電動車變局，以解決空汙問題已成大勢所趨。然面對台灣的實際處境，政策上可先做的是，一面補貼改裝既有柴油巴士與貨車，以降低空汙排放，同時積極利用台灣已具基礎技術，分階段引進油電與電動巴士上路，建立符合效能與潔淨要求的運輸系統。

名人堂電子報：http://paper.udn.com/papers.php?pname=PID0030&page=1#ph

◆ 　劉憶如／國會制衡 不再是川普一人說了算
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劉憶如／國會制衡 不再是川普一人說了算

2018-11-08 00:04　聯合報　　劉憶如（作者為香港北威顧問公司董事總經理、台大財務金融系兼任教授）

美國期中選舉揭曉，川普在推特發文表示這次選舉是「一大勝利」。 美聯社

昨天（十一月七日）美國期中選舉結果出爐：共和黨續掌參議院、民主黨則拿下眾議院主控權；美國國會再度進入兩黨牽制局面。此次選舉最關鍵的影響是，美國總統川普在後半段的任期內，將面對一個有制衡力量的國會。未來兩年川普將受到民主黨之有效牽制；許多悖離民意的重要議題，也就不容易再是川普一人說了算。從這個關鍵意義來看，就算國會的分裂可能造成政治僵局，但一意孤行的政策卻是傷害最大。一個有力的在野黨對「完全執政」總統的監督制衡，實為民主政治最可貴的本質。

民主黨在眾議院的獲勝，基本上是符合選前民調與市場的估算；但是許多人本來所期待民主黨「藍色浪潮」的大幅勝出，卻也並沒有發生。與之前美國期中選舉的紀錄相較，民主黨雖然此次贏得眾議院，但表現卻仍低於歷史的平均。具體而言，以往若現任總統的支持率低於百分之五十，則該總統所屬的政黨，在期中選舉時平均失去卅七個眾議院的席次；但在川普最近支持率不到百分之五十的情況下，共和黨此次期中選舉在眾議院的席次中失去的席次則少於卅七席(還沒開完票)；因此民主黨雖然拿回眾議院，但未來仍然挑戰不小。

此外，美國的期中選舉過去不常成為國際上關注的焦點，也不像美國總統大選一般，吸引著全球許多人徹夜追蹤美國開票的過程；但這次的期中選舉卻非常不一樣。對美國而言，這場期中選舉的特殊性，更由許多美國選民破紀錄的熱烈參與程度顯現出來。相較於民國103年(二○一四年)期中選舉的八千三百萬票，此次投票數估算約一億一千四百萬，增加了百分之三十七；更有許多州都創下前所未有的期中選舉之投票紀錄。

這次期中選舉投票熱烈的情況，可能反映美國政治走向更加分化的現實。一份問卷調查報告顯示在這次參與投票的選民中，只有大約三分之一的人表示他們的投票行為與他們是否喜歡川普無關。而川普選前各州造勢，強調他的名字其實是在選票上：「投給川普支持的候選人其實就是投給川普」，也造成相當的效果。許多選民此次看起來是「選黨不選人」；美國兩黨政治的對立情況，未來應該也只會更加嚴峻。

最後，依據過去歷史經驗，美國期中選舉的選票，雖然顯示美國民眾對現任總統就任後表現的認同程度，但究竟也同時反映選民對其所在地地方性議題的看法；因此雖然是一個重要的風向球，但卻未必與下一屆總統大選直接掛鉤。歷任美國總統也常有所屬政黨輸掉期中選舉，但卻連任第二任總統的例子；例如歐巴馬在民國98年(二○○九年)初上任後，他所屬的民主黨在民國99年(二○一○年)十一月的期中選舉，輸掉眾議院而成為少數黨；但歐巴馬卻仍在民國101年(二○一二年)十一月贏得第二任總統大選。因此，共和黨雖然失去眾議院；但兩年後的總統大選，川普應仍是任何其他競爭對手最強而有力的挑戰對象。但民主黨究竟贏回了眾議院，期待未來兩年制衡力量的產生，更期待美國民主制度典範的顯現。

名家觀點／人民幣貶破7…還是有可能的

2018-11-07 23:09　經濟日報　　王健全 (中華經濟研究院代理院長王健全口述，記者林彥呈紀錄整理)

美國期中選舉落幕，民主黨贏得眾議院，共和黨繼續主導參議院，從結果看，美國總統川普施政或多或少將受到民主黨制約，對於中國的貿易戰能否持續貫徹其意志待觀察，但也勢將左右未來人民幣匯率的走勢。

日前一如預期，美國並未將中國列為匯率操縱國。美國對匯率操縱國的認定有三項標準，包括對美貿易順差超過200億美元；經常帳順差占GDP比重超過3％；持續干預外匯市場，推動貨幣單一方向發展等。雖然人民幣今年對美元貶值近10％，但此一情況，並非人為干預的結果，而是中國經濟情勢表現不佳，以及美國經濟熱絡，加上美元升息、美元強勢所致。

據此來看，中國僅符合匯率三標準中的第一項標準，因此沒有被列為匯率操縱國，從定義上來看是意料中事。但此一結果，也同時為了即將到來的20國集團(G20)高峰會的川習會進行鋪路，讓兩大國的談判留下一些轉圜餘地。

近年來，中國政府相當擔心金融、房地產產生泡沫現象，因此不再追求高速成長，「供給側改革」的序幕因此揭開，政府透過去槓桿、去庫存、去產能等手段，來緩和泡沫化的現象，希望經濟得以「軟著陸」。

這一連串的改革，同時打擊了影子銀行、P2P等亂象，地方融資平台也受到波及，並導致內部資金緊縮、利率高漲的困境。偏偏美國又發動貿易戰，一旦對美的貿易順差縮小，中國賴以發行貨幣基礎的順差美元萎縮，將會進一步加深內部資金的緊縮，加上尋求避險的資本可能因此外逃，內部資金壓力更大，當今經濟情勢，可謂處於腹背受敵的情勢中。

近期人民幣匯率貶值，固然有抵銷美國課稅成本的上升、提振出口的優點，但後遺症也不少，主要包括資金外流、被美國指控操控匯率等。其實中國政府還有發行公債、降低存款準備率等政策工具，可以交叉使用，因此即使人民幣貶值，我認為也還是會在狹小的區間內震盪、盤整。

人民幣匯率會不會貶破7元大關，一直是外界相當關注的話題。多數人認為，一旦失守這道重要的心理關卡防線，資金將會加快外流、甚至引來避險基金對金融市場狙擊，導致超貶(overshooting)的情況，一路朝外資看空的7.2、7.5元下修，惡化的情況將難以想像。因此，短期內中國應會嚴守匯率防線，人民銀行的逆周期因子，也可進行適度干預。

然而，就歷史經驗來看，一國捍衛幣值的努力，恐怕難以擋住龐大的預期心理，以及避險基金的放空力道，只要美中貿易戰持續惡化，資金加速外逃，加上捍衛人民幣必須釋出美元、回收人民幣，將使大陸內部資金緊縮的壓力，更顯嚴峻，屆時將衝擊處於高檔的房市。

此外，倘若貿易戰打得不如美國預期，美國政府有可能使用利率、貨幣政策等手段，繼續逼迫中國就範，如果發生此種情況，中國有可能會順勢讓人民幣一次貶足，消弭預期心理，並且抵銷美國課徵關稅而提升的成本。

由此分析未來人民幣匯率的走勢，短期內應該會在狹小的區間內震盪、盤整；但若貿易戰加劇、美國動用貨幣政策，以及避險基金放空力道強勁，中長期貶破7元關卡仍不無可能。

王健全

王健全是美國普渡大學經濟學博士，主要研究領域在產業經濟、產業科技政策。 身為台灣重要智庫—中華經濟研究院的副院長，他需要對外溝通說明建言，網友不時可以在各大媒體看到他的專文。