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◆ 聯合報黑白集／還好沒接黨主席
◆ 經濟日報社論／台灣建立「金融盾」挑戰不小
經濟日報社論／台灣建立「金融盾」挑戰不小
2025-10-29 02:22 經濟日報／ 社論
台灣建立「金融盾」挑戰不小。路透
金管會主委最近接受《彭博》專訪，說明上任以來積極推動「亞洲資產管理中心」，希望除「矽盾」之外，另為台灣安全豎起「金融盾」的支柱。金管會的構想是請壽險業釋出約新台幣一兆元資金，由本地投信業進階為資產管理公司代管，計畫六年內要把台灣資產管理總額從34兆元提升至60兆元。
「盾」字有防禦與保護意涵，社會常提及「矽盾」或「護國神山」，指的是世界對台積電（2330）先進製程晶圓代工的高度依賴。金管會構建「金融盾」，應是希望創造國際資金與台灣安全緊密結合的利害關係；國際投資業因需要台灣資金，而積極緩解美中政治衝突，形成防護台灣安全的屏障。
金管會顯然是想進行一場翻轉台灣金融業運行軸線的「不對稱作戰」。長久以來，台灣金融業發展落後於經濟成長，去年其名目生產毛額占 GDP 比重甚至已降至6.42%。我們傳統以銀行為主的信用體系，顯已無法加速金融產業發展。金管會以保險資金支援投信業，發展資產管理業務，目標建構「金融盾」，算是突破性創舉。
台灣是具備部分成就「金融盾」的條件。保險業資金與社會高儲蓄率提供穩定資金來源；AI 熱潮推升台股市值，且 ETF 市場快速成長也吸引國際關注；科技產業在全球領導地位亦可為供應鏈金融與主題投資提供機會。當香港面臨政治風險，新加坡市場走向飽和，台灣此時若能創新資產管理制度，的確有機會構成亞太區域資產管理網路的節點。
台灣發展「金融盾」也有結構性的弱點。首先，我們缺乏具競爭力的稅制與法制安排，而不似新加坡與香港彈性的公司資本與基金制度能吸引外資。其次，台灣亦無具口碑的資產管理公司，特別是缺乏管理國際資金的經驗與專業能力。金管會想藉由保險資金「在職訓練」投信，既緩不濟急，更不符金融業的「受託義務」原則。第三，台灣金融市場廣度與深度不足，債券市場、衍生性商品市場發展落後，加上揮之不去的外匯管理壓力，限制了投資工具的多樣性。
至於兩岸關係與國際地緣政治風險更是金管會推動「金融盾」的最大挑戰。當區域緊張升高，外資若因政治不確定性而快速撤離，便會造成流動性危機，削弱金融體系的穩定。民國八十六年（1997年）亞洲金融風暴與民國九十七年（2008年）金融海嘯佐證，國際投資者信心潰散對國家經濟的影響。金管會若宣導「金融盾」對台灣安全防護韌性，恐是言過其詞。
金管會發展「金融盾」的路徑規劃可以肯定，但不宜過度期待「亞洲資產管理中心」的目標能唾手可得。與香港、新加坡近五兆美元資產管理規模相比，金管會即使六年內達標，也只是彼等一半規模，尚不足躋身「中心」之列。不過，政府推動「金融盾」過程，倒是可以檢討台灣金融法制的不足，解決政府跨部會協調的困難。譬如，未來金管會與財政部協調稅改，就會是「攻關級」挑戰，屆時若無行政院的積極參與，恐將難竟其功。
我們須認知台灣金融產業特質，建立務實發展策略，而非設定遙不可及的目標。說實話，以台股市場特色、壽險與退休基金規模與新興活躍的 ETF，尚不足以成為亞洲區域的頂尖市場。政府若能按部就班完成以科技及半導體金融為核心，強調 ESG 的亞太特色金融節點，就算相當有成就。舉例來說，最近金管會推動「亞洲創新籌資平台」，打造「亞洲那斯達克」便具挑戰性，畢竟造市機制與資訊不對稱的問題就很難克服。
面對美中衝突，金管會推動「亞洲資產管理中心」並不具「金融盾」效果，而社會財富快速外流反會弱化金融體系的韌性。台灣已邁入超高齡社會，民間做好資產管理工作有其必要，政府須積極發展具國際競爭特色的金融商品，讓資金留在台灣，金管會宣傳「金融盾」的目標才容易實現。
聯合報黑白集／還好沒接黨主席
2025-10-29 00:13 聯合報／ 聯合報黑白集
行政院長卓榮泰（左）與台中市長盧秀燕（右）前往非洲豬瘟前進應變所開會。圖／聯合報系資料照片
台中市爆發非洲豬瘟，綠營側翼狂轟盧秀燕失職。她和卓揆現身應變所，宣稱將嚴格稽查。怎料，農業局長張敬昌說明不清，他對「獸醫訪視疫情」每日說法不一，防疫責任，更是混沌不明。最新說法又冒出第三位獸醫，是農業局動保處人員。如此反應，使盧媽公信力受傷。
農業局第一時間說「該做的都做了」，將延宕十天送檢體的責任，先聲稱在於案發豬場的特約紀姓獸醫。紀獸醫否認去過，農業局改口是案場另名合作王姓獸醫。王獸醫後來被指稱是藥商，只透過電話諮詢投藥。農業局長又改口，說是動保處賴獸醫接獲報案，訪視後決定不採檢。
農業局長說法前後不一，環保局對出事案場廚餘處理，也交代不清。業者近數月未依規定上傳蒸煮影片，環境部發通知提醒，環保局也未追進處理。盧秀燕一度稱「無法可罰」，但環境部反駁，「最高可罰三百萬」。
豬瘟事件暴露市府團隊發條沒上緊。盧媽決定「顧家」，不選黨主席，還真是對的。豬瘟攪亂全台民生，農業局長和環保局長都欠缺積極作為，說詞前後矛盾。盧媽查明之後要即時處理，該換該辦，立竿見影，別學萊爾校長。
中央政府磨刀霍霍，盧秀燕需盤查清點，作風明快。媽媽市長要凶起來，全國都在看！
聯合報社論／台灣有 B 計畫？川習會前賴清德的戰略幻覺
2025-10-29 00:15 聯合報／ 聯合報社論
川習會定於10月30日舉行。美聯社
川習會即將登場，川普宣稱會中將討論台灣議題，並提出所謂「全球和平計畫」，強調美中應攜手「穩定世界」。此話被視為是北京的戰略機會，卻引發台北深層的恐懼：台灣會不會變成這場「和平」的代價？川普主政採商人式的現實算計，任何談判都有籌碼，他不掩飾台灣問題可被納入談判；這正是台灣最大的戰略焦慮。
川普一向的談判邏輯是，只要能換取政治成果，他願放棄原則。如今，他急於重塑自己「和平締造者」的形象，而習近平亦同樣需要對內宣傳勝利。若兩人將「台灣」視為共贏籌碼，一方聲稱「避免戰爭、穩定全球」，另一方宣稱「和平統一在望」，這種「大交易」設想並非幻想，而是極現實的威脅。《外交事務》警告，美中可能以貿易與投資為交換條件，達成默契。儘管美國務卿魯比歐聲稱不會放棄台灣，但台灣被排除在談判桌外，卻須承擔後果，「被交易」的質疑絕非空穴來風。
民進黨抗中極大程度是假想美國在背後支持，但川普的搖擺，已讓美國「挺台」的基線大受動搖。英國《經濟學人》最近提出大哉問：若川普棄台，「台灣的Ｂ計畫是什麼？」文中指出，台灣深知關鍵不在於找到美國的替代者，而是必須強化自身實力，讓北京相信侵略的成本高於收益。問題是，這套思維缺乏具體的執行路徑。《時代》雜誌上，高登史坦稱台灣領導階層在危機管理上缺乏策略，又高估美國的支持，賴清德被形容為「魯莽」。檢視相關國際輿論，台灣「沒有Ｂ計畫」，確乎已是一種共識。
事實上，賴政府聲稱的自保準備，比較像一組政治宣言，而非實踐的戰略。所謂的三大主軸─外交說服、國防強化、夥伴多元化，面臨結構性侷限。外交上，賴清德改以克制語調回應北京，甚至在美國右翼媒體稱讚川普「若能促進和平應得諾貝爾獎」，只是暴露台灣的被動與尷尬。國防上，賴政府宣示二○三○年前軍費將增至 GDP 的五％，並推動「台灣之盾」防空系統；但國會政治僵局未解，軍費追加恐難順利通過。至於與歐洲的軍工合作，仍停留在展示與意向書階段，距離實際生產遙不可及。
更嚴重的，是社會心理層面。台灣社會長期相信「美國會防衛台灣」，如今網路上充斥著「疑美論」，包括認為美國已轉為「抗中而不保台」，在在皆反射民眾的集體焦慮。媒體的角色同樣令人不安。台灣媒體環境被形容為「進化版莒光日」：用恐懼與對立取代理性辯論，用抗中口號簡化所有政治議題，以不切實際的想像談論兩岸爭端。在資訊失衡下，社會就被馴化成政治馬戲場；民主則平庸化，失去了戰略思考與應變能力。
川普與習近平都在尋求歷史定位，一個想成為再造美國的強人，另一個想完成民族統一的大夢；台灣不幸夾在兩者之間，卻缺乏足夠的籌碼或話語權。當外媒質疑賴清德「魯莽」時，其實在提醒：魯莽的不僅是個人風格，而且是整個國家面對危機的草率因應。危險的不是川普的算計，而是賴政府相信可以用外交禮儀與國防預算換取永恆的安全。
台灣因應世局的準備，若僅存在於政策文件或慶典演說中，即毫無意義可言。台灣需要的是全民的冷靜思考，對兩岸現實的清醒認識，和對中華民國地位及民主制度的信任。因為當國際環境動盪、盟友立場飄忽時，唯一能保護台灣的，不是任何外部承諾，而是我們是否真的有一套可行的 Plan B，那是沒有人能幫台灣準備的方案。
