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◆ 　聯合報社論／外在不利與內政不力，民眾飽受通膨折磨

◆ 　聯合報黑白集／戲精共和國

◆ 　經濟日報社論／對抗通膨 央行應堅守緊縮立場

經濟日報社論／對抗通膨 央行應堅守緊縮立場

2022-06-11 00:39 　經濟日報／ 　　經濟日報社論

5月消費者物價指數年增率再次突破3%，國內持續面對通膨壓力，對於央行本月是否該再次升息，專家有不同解讀。圖／聯合報系資料照片

主計總處日前公布5月消費者物價指數（CPI）年增率攀高至3.39%，不但連續三個月飆破3%，且續創近十年最大漲幅。這項統計顯示，當前通膨反噬的力道強勁，更重要的是，當面對多元政策目標相互抵觸的艱難挑戰之際，央行必須在迷霧中釐清各項政策目標的優先選項，唯有堅定不移地持續升息措施，以實際緊縮行動展現政策決心，履行對全民穩定物價的承諾，以及維繫央行貨幣政策信譽，才是直接與有效對抗通膨的明智抉擇。

這一波物價漲勢來得凶猛，其實一年前便見端倪。從2008年金融海嘯之後，美國聯準會（Fed）及全球主要央行不斷祭出量化寬鬆貨幣政策，早已埋下今時通膨隱患。隨著美國與主要經濟體的經濟復甦，聯準會盱衡情勢，去年政策基調開始轉向，加上俄烏戰爭的推波助瀾，大通膨時代果然來臨，聯準會不但啟動升息循環，已將利率提高了0.75個百分點，大部分官員並支持在未來兩次決策會議再各升息0.5個百分點。聯準會副主席布蘭納德明言，目前看不到能讓聯準會暫停緊縮的理由。

更能彰顯當前通膨真實面貌的，還有美國前聯準會主席、現任財長葉倫日前才坦承，過去一年她誤判美國通膨情勢，以為不致成為持續的問題，如今證明自己是錯的；她說，美國正面臨「高得令人難以接受的通膨」。世界銀行發布最新一期「全球經濟展望」報告則預測，今年全球經濟成長率將放緩至2.9%，比1月的預測大幅下修1.2個百分點；世銀還警告，全球經濟接下來將面對數年高通膨、低成長的停滯性通膨風險。

聯準會正傾全力對抗40年來最險惡的通膨壓力，各國陸續尾隨升息，貨幣政策優先對抗通膨態勢明確。我國難以置身事外，央行已於今年3月的理監事會議果斷決議升息1碼，央行總裁楊金龍在會後記者會上坦承看到國內通膨壓力，升息1碼是為了平抑民眾的通膨預期，之後他更多次強調，央行的貨幣政策「朝緊縮的方向走」。

隨著物價漲勢愈發明顯，加上聯準會必將持續升息，市場多預期央行在6月16日的第2季理監事會議，將再次調升政策利率。不過，近日卻有部分聲浪，認為此波通膨壓力來自於供給面，若是疫情不止、俄烏戰爭持續及中國大陸再行封城，即使升息也無濟於事。更有學者認為，央行在這個時點不應該升息或應放緩升息幅度，否則將使家庭經濟雪上加霜，例如造成房貸族壓力增加，將排擠其他消費支出，間接再衝擊內需，且全球消費需求也會因各國升息而下降，結果將犧牲經濟成長。

對於這些不同的聲音，首先我們必須要提醒央行，穩定物價是央行的天職。「中央銀行法」明文規定央行貨幣政策最終目標包含促進金融穩定、健全銀行業務、維護對內及對外幣值穩定，並於上列目標範圍內協助經濟發展。維護對內及對外幣值穩定即是指物價及匯率的穩定，當睽違數十年的通膨大舉反撲，央行的主戰場已經相當明確。其次，雖然央行近二年已調整貨幣政策架構，建立兼顧利率、匯率、貨幣及物價乃至經濟成長的多元目標機制，但遇此經濟波濤，多元目標勢必難以同時顧及，在情勢急遽變化之時，央行必須有所取捨，拿捏各項政策目標的輕重緩急，尤其當前預期物價上漲心理早已瀰漫街頭巷尾並陸續實現，央行須以明確的雷霆動作，展現穩定物價的決心，以免連鎖效應不斷擴散，更加惡化通膨情勢。

眼前優先對抗通膨巨獸幾無懸念，央行唯有嚴陣以對，明確貨幣政策矛頭且採取足夠力道的緊縮措施，來日才有再談經濟如何「著陸」的空間。

聯合報黑白集／戲精共和國

2022-06-11 00:38 　聯合報／ 　　聯合報黑白集

外交部長吳釗燮（本報系資料庫）

五角大廈公告對台軍售，以往都由國防部證實；但吳釗燮任外長後蹭光環不遺餘力，常搶發新聞稿感謝「美國對台灣國防需求高度重視」。這次軍售貨品，其實只是艦艇零耗材，總價才一・二億美元。拜登政府取消M109A6自走砲後，對台軍售僅剩三億美元，多項我方力爭裝備都遭卡關。外交部急著對華府演出感恩戴德，暴露對軍售概念的嚴重不足。

這樣的「戲精」，可不只吳釗燮。蔡總統經常視察國軍，「行頭」一次比一次誇張。先前視察後備教召，全身上下標準野戰服，連頭盔防彈衣都一應俱全。上周走訪陸戰隊，她在中外記者鏡頭前，突舉起國造紅隼火箭筒試瞄，當然引起攝影記者一陣狂拍，再度成功創造議題。

外交部作法，是算準民眾只知「軍售」，未必搞得清楚額度多寡、內容及意義。總統全套軍裝與扛火箭筒，則是趕搭烏克蘭總統澤倫斯基風潮。至於是否需全程鋼盔防彈衣，台灣是否已逼近戰爭，民主國家元首適不適合屢屢扮成軍人，在創造國防新哏引領選民情緒的思考下，都變得不重要。

蔡政府的廣告功力遠勝前朝，更深諳「印象重於真相」，知道只要自己演得夠認真，觀眾就能被引領入戲。問題是，就像「葉公好龍」之寓言，若蹭烏克蘭蹭久了，劇情哪天成了現實，高官們還有更多戲精本事面對嗎？

聯合報社論／外在不利與內政不力，民眾飽受通膨折磨

2022-06-11 00:36 　聯合報／ 　　聯合報社論

蔡英文總統出席「全國產業總工會第七屆會員代表大會」致詞，允諾將排除萬難調高基本工資。記者許正宏／攝影

蔡總統出席全產總大會時稱，政府會「排除萬難」調漲基本工資。明年工資是否調整，勞動部要到下一季才討論，蔡總統搶先談基本工資頗有玄機，或許她已先一步得悉次日要發表的通膨數字並不好看。我國五月消費者物價指數年增率三・三九％，創近十年新高。物價不僅連三月超過三％，更是連十月超過通膨警戒線二％，顯示國內正遭逢十年來最嚴峻的物價挑戰。

我國第一季經濟成長僅三・一四％，而物價上漲超過此數，顯示國民實質可支配所得正在遭到侵蝕。去年一波漲價風潮，低薪民眾已飽受煎熬。今年食物類民生物資皆價格飆升，雞蛋漲了三成，豬肉漲了九％，麵包七％，台北地區許多便當皆超過百元。民眾外食費上漲五・八％，創十三年半新高。民眾一頭要承受物價壓力，另一頭要忍耐疫情困頓，像蠟燭兩頭燒，其辛苦可知。蔡政府近年常自詡的台灣經濟處於廿年來最好，但人民的感受並非如此。

台灣面臨的通膨挑戰，也是全球通膨大環境下的一環。兩年多的新冠疫情，造成全球供應鏈斷鏈，海空運費用飆升。而俄烏戰爭的爆發，加上西方國家的各種制裁，又使問題益發惡化。全球石油及天然氣價格的飆升，小麥、黃豆、玉米等糧食的缺貨，在在抬升了能源及糧食的不安。從美國、歐洲到非洲，許多人都深受高物價之苦，台灣當然無法倖免。

然而，外在因素不是唯一問題，我國的內政問題也難辭其咎。蔡政府近年大幅編列特別預算，包括國防軍購、防疫振興、濫行補貼，連串的決策錯誤及施政不力，在在把台灣帶向通膨的深淵。這點，才是國人必須警惕，也是在野黨必須加強監督之事。

台灣目前的通膨數字看似低於西方國家，這並非蔡政府施政有何獨到祕方，而是政府不斷利用不當方式干預、粉飾的結果。舉例而言，近四年來蔡政府連續八次凍漲電價，就是用黑手在干預市場機制以討好選民。凍漲油電價本來是選舉年的慣技，但在能源轉型政策失效不時導致停電、跳電後，即使在非選舉也同樣蠻幹。如今，凍漲電價的壓力已幾乎壓垮台電與中油財務，本月底召開的電價審議委員會也許無法再維持凍漲；但一旦漲電價，又會觸發百業因成本上升而調高價格。這是無法避免的兩難。

蔡總統推動能源轉型已六年多，除堅持快速廢核，也要求天然氣發電占比要高達五成。天然氣當然比較乾淨，問題是近年天然氣價格暴漲，立即帶動發電成本大增。尤其俄烏戰爭後，全球天然氣價格一飛沖天，就算我國能順利買到足夠的天然氣，電價必然隨之水漲船高。更嚴重的是，這根本不足以填補廢核所留下來的電力空缺，因此「跳電」及「停電」絕對是比電價更恐怖的噩夢。

蔡政府原有機會務實調整能源政策，讓國人避免面對通膨與缺電的雙重夾擊。遺憾的是，蔡總統堅持不改，錯過了從容解決問題的機會。當天氣轉為炎熱，家戶冷氣用電大增，台電能否維持電力供應的平穩，殊難期待。而四月以來的Omicron疫情，餐飲零售業又陷入新一波慘況，內需產業搖搖欲墜，住宿餐飲業無薪假人數創今年新高。政府此時若調高電價，將更加劇通膨；對低收入家庭而言，今年夏天是冷颼颼的荷包寒冬。

在巨大的通膨陰影下，台灣或許無力對抗國際性的因素，但政府內政如果足夠理性並具遠見，至少可以稍減民眾的痛苦。然而，蔡政府的短視近利，卻把問題越積越深越嚴重。