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◆ 經濟日報社論／央行貨幣政策架構應有新思維
◆ 聯合報社論／小英加碼育兒津貼，將殺死賴清德的準公托
◆ 聯合報黑白集／陳時中敢唱不敢去立院
經濟日報社論／央行貨幣政策架構應有新思維
2020-09-15 02:47 經濟日報 / 經濟日報社論
美國聯準會（Fed）在8月下旬的全球央行年會中發表新的貨幣政策架構，將改採「平均通膨目標」，未來容許通膨高於2%一段時間，讓通膨達到長期平均2%的水準。這是 Fed於民國101年(2012年)將通膨目標設定在2%後最重大的貨幣政策架構變革，意味著長期低利率時代的來臨，也代表弱勢美元將成為各國央行要共同面對的一大挑戰。值此之際，我國央行也有必要擺脫長期以來固守貨幣目標化機制的舊思維，全盤檢討貨幣政策架構。
所謂的貨幣政策架構，是指央行為達成法定職責，必須建構一套明確的制度性安排，包括央行可動用哪些工具、透過何種操作程序，來實現最終目標。因此貨幣政策架構所扮演的功能，就是提供經濟體系有效的名目制約，藉由設立明確的短期目標，引導外界的正確預期，以實現最終目標。
1980年代初期，各國央行在貨幣政策架構上多採取「貨幣目標化」機制，但未久多數央行即陸續改採「通膨目標化」機制，設定明確的通膨目標值或區間，這也成為國際主流貨幣政策架構機制。我國央行自1980年中期起採行「貨幣目標化」機制，基本上是根據經濟與物價預測，推估未來一年貨幣數量（M2）需求並訂定成長目標，以M2做為中間目標，再藉由公開市場操作等工具，調控貨幣數量，以達成物價穩定等最終目標。
歷經金融海嘯及新冠疫情，國際經濟金融情勢及環境丕變，央行總裁楊金龍鑑於近年來以貨幣總計數M2預測短期物價的成效減弱，加上全球經濟面臨長期停滯的低通膨與低利率環境，國際間資本快速移動，使得指引貨幣政策的指標更不容易掌握，早在去年底的央行理監事會議中，央行即宣示將M2年成長「目標區」調整為M2成長「參考區間」，不再逐年設定成長目標。
其實，央行雖稱所採取的仍是彈性貨幣目標化機制，卻已納入及參考更多元經濟指標，甚至表明現行所採彈性的貨幣目標化機制，與彈性的通膨目標化機制已無太大差異。更者，央行今年3月間更新網站上的央行貨幣政策簡介時，不僅指出自民國89年(2000年)以來，新台幣名目有效匯率（NEER）大致維持在過去36個月移動平均值上下5%內的操作範圍，還明示了「央行中期監控物價穩定採行 CPI 年增率介於 0%~2% 的區間定義」。
凡此，都說明了央行的貨幣政策架構正在重新建構之中，並向彈性的通膨目標化機制傾斜。我們無意糾結在貨幣政策架構的名稱為何，因為更應該重視的是貨幣政策能否與時俱進地有效運作，但近期一些指標變化卻令人驚心。首先，受到資金行情影響，近期新台幣升值壓力不減，上周更傳出央行祭出「限賣令」，雖然央行澄清只是「善意勸導」交易員單次掛單金額不宜過大，仍突顯了央行在穩定匯率操作上的左支右絀。
其次，主計總處公布今 8 月消費者物價指數（CPI）年增率下跌0.33%，是連續七個月負成長，儘管各方都強調沒有通縮問題，但顯然數字已逐漸偏離了央行的通膨中期監控區間。還有，受到資金淨匯入及放款與投資增長加快推動，央行公布的7月貨幣總計數 M1B 及 M2 年增率分別為10.3%及5.89%，創下近十年及四年半來的新高。其中，M2年增率並快速向央行所稱二到三年中期成長參考區間2.5%~6.5%的上緣逼近。這些指標的變化，都存在著彼此干擾及可能失控的潛在威脅。
我們理解貨幣政策存在的侷限性，但仍要強烈呼籲央行，除了以新思維全面檢討貨幣政策架構與機制，並應儘速梳理及清晰地向外說明貨幣政策的短期目標究竟為何，以及利率、匯率及貨幣數量等各項政策指標間的相互影響關係，才能有足夠的透明性來引導市場正確預期，並避免政策架構調整過程中進退失據而引發更大災難。
聯合報黑白集／陳時中敢唱不敢去立院
2020-09-15 00:03 聯合報 / 聯合報黑白集
衛福部長陳時中（左）擔任詹雅雯30周年巡迴演唱會加場的嘉賓。圖／聯合報系資料照片
歌手詹雅雯周末開演唱會，神祕嘉賓是衛福部長陳時中，兩人合體開唱，引來滿堂喝采。不過，此前立法院舉行過多場討論美豬進口的記者會和公聽會，陳時中卻選擇缺席；陳時中敢開唱，卻不敢面對立法院監督，非常奇怪。
陳時中迴避立院監督，不是頭一回。今年二月疫情剛開始，國民黨就紓困條例開公聽會邀請陳時中參加，卻遭綠營以「國民黨扯後腿」回擊。當時有「防疫順時中」護身，最後逼得國民黨取消公聽會。
今非昔比，立法院關切的焦點，變成了開放美豬美牛進口。如此重大爭議政策，時代力量黨團辦公聽會，衛福部卻推稱「只有部長能代表發言」；陳時中索性撇清，說沒有收到邀請。相關記者會不知凡幾，皆不見陳時中出席；難道陳時中公務如此繁忙，連幾十分鐘時間都撥不出來？或者根本他不把溝通放在心上？
但與此同時，陳時中花時間彩排、開唱，還打扮成型男上男性雜誌，還上親綠電視台受訪。這些，所費時間都比出席公聽會多得多。很顯然，陳時中不是沒時間，恐怕是心有旁騖，意在選舉，不想面對民意監督。
不管如何閃躲，無法改變的事實是，立法院開議在即，相關委員會都已磨刀霍霍，等著陳時中來說明。既然有空開唱、扮型男，陳時中再也沒有理由用扯後腿、沒時間為由逃避監督。從防疫的諸多問題，到美豬美牛開放政策，陳時中終究要走出保護傘，好好面對社會大眾。
聯合報社論／小英加碼育兒津貼，將殺死賴清德的準公托
2020-09-15 00:11 聯合報 / 聯合報社論
衛福部研擬加碼育兒津貼及托育補助，民團與學者齊聲反對。圖／聯合報系資料照片
台灣低生育率已滑坡廿年，今年人口「生不如死」的情況嚴峻：至八月止，出生人數比死亡人數少了一萬多人。上半年，新生兒數不到八萬，預測今年全年新生兒數可能跌破十六萬，再創歷史新低。少子化早被歷任總統認證為國安問題，但為何用盡各種政策工具，生育率仍無法止跌？
答案很明白：力氣沒用在對的地方，更糟的是政策互扯後腿。蔡總統近日頻頻重申，育兒津貼將從每月補助兩千五百元翻倍，提高到五千元，明年就上路。總統的「德政」，卻將扼殺副總統賴清德在閣揆任內推出的「準公共化」托育政策。賴清德已不在其位，身為副總統難以置喙，人去政息，只能無奈。但民眾在乎的是，這項措施無法減輕育兒父母的負擔，更悖離托育公共化的精神。
國際研究早已證明，公共化托育才是有效的催生政策，由公托或非營利的托育服務來解決雙薪家庭的育兒難題，民間期待的目標是翻轉公私托比為七比三。賴清德在閣揆任內，走了一條捷徑：既然公共化的「托育國家隊」不足，就讓私托有條件加入。政府管制收費價格及保障第一線托育人員薪資，只要業者承諾做到，就以「準公共化」之名，接受政府補助。賴清德的半套功德也受到批評，但就公共化目標而言，這是雖不滿意、卻可接受的過渡方案，比盲目撒幣催生好。
對於解決少子化問題，歷任政府累加推出的發錢政策品項繁多，既分一次領、每月領，還分零到二歲及二到六歲；因主管機關不同，縣市也會因選舉加碼。老實說，民眾哪裡弄得清楚，這些政策當然也難成為生孩子的誘因。
別的不說，光名稱就讓人一頭霧水。先來盤點一下：「生育補助」是每生一胎拿到的補助，各縣市有別；「育兒津貼」是家庭自己顧小孩，每個月可拿到的錢；「托育補助」則是嬰幼兒送托時，家長可得的現金。另外，還有「五歲免學費」，這是幼教業者直接向政府請領的。
那麼，蔡英文加碼育兒津貼為何大有問題？第一，育兒津貼和托育補助差額拉近，將使賴清德的「準公共化」簽約率崩盤。現今育兒津貼兩千五百元，與托育補助六千元，因為落差不小，父母會傾向選擇托育補助；需求多了，才會促使保母和托嬰中心加入「準公共化」。一旦育兒津貼加到五千元，與托育補助只差一千元，業者就樂得脫去政府管收費與品質的緊箍咒，退回自由市場。以往收費巧立名目、品質沒保障、第一線工作人員勞動條件低落等毛病必然復發，曾經的納管與改革白忙一場。
第二，加碼育兒津貼，等於鼓勵家內自行照顧，不利女性就業，更可能生育罷工。台灣目前嬰幼兒照顧重度仰賴家人，媽媽或阿嬤親自照顧，很大原因是公共托育服務建置不完善，讓女性深陷育兒與工作的兩難。這會有兩種結果：女性辭職帶小孩，或者放棄生小孩。這正是台灣少子化的主因。根據研究，父母是否願意生第二胎，女性能就業是關鍵因素。因此，讓自顧幼兒的育兒津貼翻倍，會有什麼效果，可想而知。
第三，總統的政策打臉自己。蔡英文的托育政見，除育兒津貼加碼，也有零到二歲的「家外托育率」要由就任時的十三．二七%，在民國113年(二○二四年)卸任時提高到廿三．一六%。育兒津貼加碼，在家自顧比率一定提高，如何達成增加「家外托育率」的目標？
政見自相矛盾，實為治國奇觀。這顯示，政策沒有實證基礎，只會漫天喊價。蔡政府應收回錯誤的津貼政策，把預算拿來建置普及的公共托育機構。要催生，蔡總統必須牢記第一任競選時的口號：請給爸媽「平價、優質、普及」的公共化托育。堅持育兒津貼加碼，是走回頭路。解決少子化問題，別拿錯藥方！
