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◆ 聯合報社論／經濟部竟只會割地賠款
◆ 聯合報黑白集／請小英也「賣台」水果
◆ 經濟日報社論／Fed偏鴿 投資人別太樂觀
經濟日報社論／Fed偏鴿 投資人別太樂觀
2019-02-01 01:12 經濟日報 經濟日報社論
美國聯準會（Fed）30日決策會議結果顯示，貨幣政策正準備大幅轉向，會後聲明中完全不再提到升息，反而強調未來再決定調整利率時「委員會將會有耐心」。大部分觀察家認為此種政策指引強烈顯示，Fed決策官員正在考慮結束緊縮周期。「十隻黃鷹墜紅塵，一行白鴿上青天」；股、債上揚，美元回貶，也反映出投資人的樂觀預期。但如果拿目前的「鮑爾護盤（Powell put）」與民國105年(2016年)初的「葉倫護盤（Yellen put）」相提並論，卻又太過樂觀。
比較12月與元月兩次會議後的政策聲明，出現明顯的變化。第一，在通膨預期方面，雖仍表示指標變化不大，但也點出市場的通膨預期近月來已經下降。第二，Fed雖預期經濟、就業仍強，通膨將趨向2%目標，但不再研判聯邦基金利率目標區間將進一步上升，這是政策指引中的最重要改變。第三，不再表示未來經濟展望的風險大致持平，卻強調鑒於全球經濟與金融動向，未來調整利率時將保持「耐心」，這已明白暗示全球風險升高。
在與縮減資產負債表有關的聲明中，Fed也表示在完成資產負債表正常化的過程中，準備調整任何細節作法，在設定實際利率也將維持「準備金充裕供應」，即維持龐大的資產負債表；Fed主席鮑爾更明白表示「縮表」的過程將比預期更快，資產負債表的最終規模也將比預期更大。鮑爾對「縮表」的說法，比決定升息前會「有耐心」更令市場放心。
Fed政策大轉向，是否表示Fed已經向川普及金融市場投降？其實不然。首先，無論Fed是暫停、還是結束升息周期，關鍵都在於美國及全球目前均不再感受到通膨壓力。歐元區通膨持續下降，日本央行實際上已經放棄通膨能達到2%的希望，中國也預期通膨將減速。通膨偏低，Fed主張進一步升息的立場便硬不起來。
再者，美國經濟雖仍堅實，但仍可能受到政局干擾。聯邦政府局部關門長達35天，估計已造成經濟損失110億美元；而且美國12月就業報告等數據雖強，但製造業ISM指數等前瞻性指標卻明顯減弱。何況歐洲、中國的經濟數據持續惡化，中國陸續採取的刺激成長措施尚未見效，美中貿易戰糾結未解，美國經濟遲早會受到回擊，不可能繼續一枝獨秀；而且全球負債普遍過重，企業負債尤高，將長期壓抑全球經濟成長，因此Fed轉趨審慎也是防患於未然的適當作法。
金融市場若依據Fed這些新說法，就相信美國利率已經到頂，下一次的調整將是降息，而非升息，且「縮表」作業即將結束，仍未免太過樂觀。Fed現在只是強調「耐心」，可能的情況是今年上半年都暫停升息，除非經濟數據強勁回升；反過來看，Fed完全未暗示降息的可能性，除非經濟數據大幅下滑。至於「縮表」，原本的規劃是持續「三或四年」，現在才執行了一年四個月；鮑爾雖表示結束時間可能比預期更早，但投資人現在就預期「縮表」即將結束，結果恐怕會「心急吃不了熱豆腐」。
現在Fed政策立場轉向「鴿派」，一些金融市場人士聯想到民國105年(2016年)初的情況。當時Fed曾暫停緊縮，中國採取刺激經濟措施，使美股「大牛市」得以延續，民國105及106年(2016及2017年)全球股市合計大漲近50%。現在股市是否還會再現盛況？機率其實不高。第一，美國在減稅之後，財政政策已經沒有擴張的空間；勞動市場遠比民國105年(2016年)時緊俏，工資也上升較快，一旦通膨上升則Fed可能會再升息。第二，中國現在以減債及提升成長質量為優先要務，不會為拉升成長而再度採取大規模刺激措施。第三，也是最重要者，就是美中貿易戰能否平順和解仍高度不確定，這是三年前所沒有的劣勢。第四，美股雖已回檔，但仍比民國105年(2016年)初高出許多，因此股市的上檔空間也比三年前小得多。
聯合報黑白集／請小英也「賣台」水果
2019-02-01 00:13 聯合報 聯合報黑白集
農曆年前，高雄水果又有十三貨櫃銷往大陸。圖／高雄市農業局提供
農曆年前，高雄水果又有十三貨櫃銷往大陸。這就像六合夜市人潮回流，讓網友「看了好想哭」一般，都是韓國瑜上任後的成績單。「貨出去，人進來」讓平民百姓受惠，綠營不必只有酸葡萄評論吧？
馬英九在總統任內，常被罵「賣台」，他總以冷笑話回應「我只有賣台灣水果」。回想兩岸氣氛較平和時，除了貨暢其流等經濟效應，台灣的國際交流也活絡許多，免簽證國家數目暴增，甚至陳菊都率團登陸並和國台辦主任會面。回想那段期間，難道真有什麼「賣台」後遺症發生嗎？
向大陸賣台灣水果，也許如林濁水譏諷只占農林產值百分之零點幾，但老百姓不過是希望過點好日子。就像賴清德也曾表示歡迎陸客來台，蔡英文與其整天暢言「守護滷肉飯」，或許該改變心態，向馬英九、韓國瑜學學「賣台灣水果」。
我們建議小英前往陸客常到之地，例如台北一○一，親身見識一下台灣店員多麼熟悉陸客的提問和需求，如何推銷「台灣伴手禮」專櫃，如何親切向陸客指點退稅手續，對銀聯卡付款又如何習以為常。
正逢民進黨敗選後急著「接地氣」，小英不妨直播自己在一○一超市當個「一日店長」，先放下逢中必反的成見，也無涉九二共識等政治話題，而以正常的賓客禮節與陸客互動，或許能多理解台灣尋常商家接待陸客、尋常百姓赴陸謀職的心情。這也算國家元首「探訪民情」的基本責任吧？
聯合報社論／經濟部竟只會割地賠款
2019-02-01 00:05 聯合報 聯合報社論
經濟部在離岸風電計價作出讓步，是由次長曾文生（左）拍板。 圖／聯合報系資料照片
風電外商沃旭稍早揚言要停止各項在台合約，當時外界認為這只是作態要脅蔡政府，而今它果然順利得逞。經濟部最近在風電計價上作出三大讓步，完全向外商俯首稱臣；此外還加碼奉送，將對四家「卡關」的業者直接發出籌設許可。蔡政府這哪裡是在發展風電，簡直是在割地賠款，葬送公權力尊嚴。
經濟部日昨作出的讓步包括：第一，將今年的離岸風電躉購費率從原先預告的每度五．一元，調高為五．五元，足足向外商讓步四角；第二，將原先宣布取消的「前高後低」階梯式費率恢復，前十年為每度六．二七元，後十年為四．一四元，這讓外商大補，而民眾權益大傷；第三，原定保證收購電量為三,六○○小時，超過部分以一．九六元計算；現在一舉將保價收購時數提高為四,二○○小時，慷慨大放送。
經濟部這次的反覆，完全令人無法理解。經濟部原先預告今年再生能源躉售價格，不過是去年十一月底的事；當時，還受到外界稱許為明智之舉，維護了國家及民眾用電的權益。當時提出的價格為每度五．一元，一定是經過台電成本精算，並參考了國際風電市場價格而訂出的標準。那麼僅短短兩個月，只因廠商不斷施壓，政府立刻屈服，又把合理的方案一一縮了回去。這樣的變化，豈不說明台灣的風電發展確實受制於外商？
近年國際風電產業在技術上取得極大的進展，發電成本更低，價格也不斷下滑。因此，台灣善用廣大海域發展綠色風能，是正確的方向。然而，在政府缺乏相關技術、招標策略及談判經驗的情況下，卻出現了思慮不周的問題，屢屢被廠商牽著鼻子走。而蔡政府雖然把風電產業的「國產化」掛在嘴上，事實上又看不到任何進度，也令民眾困惑。
最明顯的例子是，去年六月我國離岸風電第二階段競標開標，已開出每度二．二元到二．五元的破盤價。這個價格，凸顯去年的躉售價格五．八元確實過高。簡言之，隨著風電設置規模的擴大，價格隨成本壓低是必然的趨勢。誰料，經濟部這次的操作竟是逆向行駛，只因廠商揚言撤資，立刻把原先決定調低的躉購價格又往上拉，只求討好。作此決策的官員，心裡究竟有沒有國家利益，有沒有用電民眾的利益？
這次經濟部的大退讓，完全跳過部長沈榮津，由次長曾文生主導拍板。曾文生在費率審議會上談笑風生，這邊駁審議委員的不同意見，那邊對廠商示以關愛眼神，讓人側目。曾文生是去年四月才由高雄市政府經發局長進入中央，他升任經濟部政次的時間，幾乎與陳菊入府擔任秘書長同步。在此之前，他沒有任何中央部會的財經歷練，只憑長年民進黨黨工的資歷，即隻手操持國家能源大政；甚至大筆一揮，就改掉專家學者原已審定的風電費率。試問，這是根據他的政治本能？還是憑藉什麼專業？尤其，曾文生在民國99年(二○一○年)凡那比風災中偽造陳菊的勘災行程，曾遭法院以「偽造文書罪」判刑。如此缺乏誠信及行政倫理的官員竟能不斷升官，並隨手對事關國家利益的決策翻雲覆雨，如何教老百姓信服？
至此，我們的經濟部到底是在為台灣人民服務，還是在為外資廠商服務，恐怕連曾文生自己也弄不清楚了吧！去年十二月，監察院才對經濟部推動離岸風電提出糾正，認為除了躉購費率過高，還有法制不完整、國產化學習曲線建立不易等缺失，要求行政院督促改進，以維護國家權益。誰料，經濟部不僅置若罔聞，甚至變本加厲要把卡在彰化縣府的風電許可程序跳過，由經濟部能源局直接發出籌設許可。如此蠻橫，也就是不把政府法制放在眼裡了。
當年吳敦義曾說「海豚會轉彎」，沒想到，這句話如今卻將在蔡英文的風電政策下實現。
