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◆ 聯合報社論／一件器官移植案，多少綠營政治算計
◆ 聯合報黑白集／賴清德想學吳敦義？
◆ 經濟日報社論／全球 當心金融風暴隱憂
經濟日報社論／全球 當心金融風暴隱憂
2018-10-05 01:42 經濟日報 經濟日報社論
美國聯準會(Fed)持續進行量化寬鬆(QE)政策的退場，而近來部分新興市場國家的貨幣呈現大幅貶值的現象，加上中美貿易戰爭的緊繃，實在令人擔心明年世界的經濟成長與金融穩定。目前全球資金仍然充沛、股市仍屬高點，但是仍然要小心明年下半年至後年第1季，有可能會發生新興市場的經濟危機與全球金融風暴。
民國97年(2008年)全球金融海嘯後，美國Fed施行QE政策，大量印製鈔票購買美國公債、房貸抵押證券，使得其資產負債表迅速膨脹，規模暴增五倍，導致資產負債表從9,005億美元膨脹到近4.5兆美元。
然而，隨著美國經濟回穩、核心通貨膨脹上升、失業率持續下降，為防止龐大的資產負債表扭曲金融市場，導致經濟過熱，引發資產泡沫化風險，Fed計劃讓貨幣政策回歸正常化，開始實行縮表、升息計畫。
依照Fed於民國106年(2017年)10月啟動的縮表計畫，共分五個階段逐步進行，第一階段民國106年(2017年10-12月)預計縮減300億美元，第二階段民國107年(2018年1-3月)預計縮減600億美元，第三階段民國107年(2018年3-6月)預計縮減900億美元，第四階段民國107年(2018年7-9月)預計縮減1,200億美元。第一年合計，分別減購公債1,800億美元及房貸擔保證券1,200億美元，共3,000億美元；民國107年(2018年)10月起，每月分別減購公債300億及房貸擔保證券200億美元，減購金額不再增加，直至民國109年(2020年)9月止，三年計劃共計縮購約1.5兆美元。
Fed資產負債表，最高為4.474兆美元，今年9月為4.17兆美元，約縮減3,040億美元，大致上符合Fed的計畫。接下來每月縮減幅度是第一年平均的加倍，金融市場會逐漸感受到縮表的威力。
除了縮表之外，自民國104年(2015年)底至今年9月，Fed已七度升息、每次升0.25個百分點，美國10年期公債殖利率已經突破3%。今年底預期還會升息一次，明年升息三次、後年再升息一次，最終目標是將聯邦基金利率升至3.25%到3.5%，屆時美國10年期公債殖利率可能會突破4%。
綜合而言，Fed採取漸進式的縮表、升息方式，使得美元相對其他國家貨幣強勢，對其他國家的影響也各有不同，將真實反映「當潮水退潮後就會發現誰在祼泳」。第一階段首當其衝的是經濟、財政體質不佳的新興市場，例如印尼盾近日貶破15,000兌1美元，為20年來首見；土耳其和阿根廷也爆發貨幣危機，加深市場對經常帳逆差、債務負擔重國家的顧慮。
由於QE政策讓美元利率長期維持極低水準，等於鼓勵新興市場國家利用低融資成本發行美元債券。但當QE逐漸退場，美元升值等同提高債券發行人償債成本，而美元利率又上升，使得這些國家的金融情勢更為惡化。根據國際清算銀行統計，新興市場發行的美元債券在外流通餘額，自民國98年(2009年)第4季底的1.6兆美元，增加至今年第1季底的4.9兆美元。
第二階段，從Fed逐漸縮表、升息的時間表來看，明年下半年開始將是全球面臨考驗的關鍵時刻。未來一年Fed將再縮表6,000億美元，而且預計再升息0.75個百分點，將考驗各國中央銀行是否跟進。若是不跟或升息幅度太小，資金將可能回流或投資美國；然而一旦跟進，則有可能加深借款者的負擔，提高違約可能性，傷害經濟成長。
再者，明年美國預計對中國進口的2,000億美元加徵25%的關稅，勢必影響大陸經濟成長，也進一步加深原本債務危機、地下金融的問題，損害經濟成長動能。由於大陸為全球第二大經濟體及主要進出口國，若經濟硬著陸，將影響全球經濟成長。綜合這些因素，第二階段有可能會加重新興市場的經濟危機，也容易觸發全球金融風暴。
台灣有可能在第二階段受到影響，包括外資流出、經濟成長下降與是否升息的考驗。此時正是政府加大台商投資台灣實體經濟、強化金融安全網與檢討貨幣利率政策的時刻。
聯合報黑白集／賴清德想學吳敦義？
2018-10-04 23:51 聯合報 聯合報黑白集
行政院長賴清德替中油打包票，對觀塘案似乎鐵了心。 圖／聯合報系資料照片
行政院對觀塘天然氣接收站案似乎鐵了心，非做不可。環保署副署長詹順貴不願背書，但連辭職都辭不掉；民間環評委員集體缺席抗議，署長李應元則勢在必得。看來目前情勢是：詹順貴拒當張天欽，賴清德想學吳敦義？
觀塘案和深澳電廠案一樣，都卡關在「環保vs.建設」之爭。不分藍綠，誰當家誰就想要促進建設，因此都「政治優於環保」。
詹順貴為深澳電廠案賠上名譽，如今不想再當「張天欽們」。李應元則是身段靈活的政治人，在觀塘案施壓的斧鑿痕跡，連環委都主動透露「署長親自打電話」的小道消息給媒體。
至於賴揆在觀塘案中的角色，替中油打包票之種種言行，令人想起國光石化案中留下「白海豚會轉彎」名言的閣揆吳敦義。這句話如影隨形地跟著吳敦義，也是他始終予人不夠誠懇的印象的原因之一。
國光石化案最後由當時的總統馬英九喊卡。當今蔡英文會不會也出手喊卡觀塘案呢？看來並不樂觀。原因有二：一，別看民進黨假惺惺喊環保，國光石化案最初是扁朝的「大投資大溫暖」計畫之一，時任副閣揆的蔡英文為力促其過關，還指示環保署「簡化環評流程」，可見其環保立場隨「換了屁股」而換。其二，如輿論所言，政府堅持觀塘案非過不可，因為此案攸關廢核政策。
原來是非核家園導致「破壞藻礁又如何」！難怪如今賴清德非學吳敦義不可，只差沒說出「藻礁會再長」了。
聯合報社論／一件器官移植案，多少綠營政治算計
2018-10-04 23:56 聯合報 聯合報社論
《屠殺》一書作者葛特曼指控台北市長柯文哲是騙子挨告。 圖╱聯合報系資料照片
台北市長柯文哲遭《屠殺》作者葛特曼指為「騙子」，他昨天向葛特曼提出妨害名譽的告訴。四年前，葛特曼曾稱許柯文哲具有「非凡勇氣」；四年後，卻態度丕變指控他為虎作倀。更值得玩味的是，四年前的選舉，批評柯文哲涉及器官買賣的是藍軍，當時綠營還極力為他辯護；四年後卻敵友易位，這次指控柯文哲涉嫌器官仲介事件卻是深綠一手布置。台灣政治操作的反覆無常，缺乏是非及一貫信念，在此案一目了然。
葛特曼並非藉藉無名之輩，他是知名的調查記者及人權維護者，主要對準中國大陸。因此，說他此次是專程為打擊柯文哲而來，恐嫌武斷。值得注意的是，在記者會現場誘使葛特曼確認「騙子」一詞的，其實不是媒體記者，而是一位獨派醫師許龍俊，而其妻則是在「柯綠分手」後以「立場尷尬」為由辭去北市府副秘書長的李文英。從葛特曼稍後的媒體採訪和相關行程看，力促他來台的主辦方是深綠獨派，因此安插了記者會的騙子問答。
簡言之，這次柯文哲的器官移植事件舊案重炒，並非綠營發現了什麼「新事證」，而是發掘了「新人證」。深綠假藉葛特曼的國際知名度，利用其書籍在台發行中文版的機會，讓他公開給了柯文哲當頭一棒。「騙子」一詞是極為嚴重的指控，若要說這對柯文哲的聲譽不會有任何影響，則未免輕忽。葛特曼說，他之所以改變對柯文哲的評價，是因為今年收到一封電郵，其間附有民國97年(二○○八年)柯文哲參加中國大陸葉克膜培訓班的照片，和他合照的醫師都是長期參與活摘器官的人。他譴責，柯文哲知道對方會將葉克膜拿來作為活摘器官的工具，卻繼續和他們合作。
由於葛特曼態度丕變，柯文哲在這件器官案上面對了新的道德質疑；這點，他恐怕無法像四年前那樣輕輕鬆鬆閃過。不僅如此，由於柯綠已經分手，許多原本為他辯護的綠營或親綠人士態度已大大改觀，有些人甚至加入對他的追殺行列，更對他當年在台大醫院主持器捐計畫中所扮演的角色和倫理提出質疑。如此一來，葛特曼點燃的引線，恐怕一時難以止息。柯文哲雖為此怒罵「垃圾不分藍綠」，但這類語言對於澄清外界的疑點助益無多，他必須提出更多具體說明才足以弭平風波。
反過來看，綠營請來葛特曼這樣的國際天兵助陣，固可打擊柯Ｐ，但能否拉抬民進黨的選情，其實令人存疑。民進黨面對選戰善出奇招，且一再得逞；但日積月累，民眾對於它的抹黑招數也感到厭倦和不齒。尤其像這類舊案重炒，先前曾以文化大學宿舍的舊案打擊侯友宜未果，又再重炒鄭南榕事件依然無效，即可見民眾已經逐漸培養出免疫能力。何況，在柯文哲的器官案中，綠營當年強烈譴責國民黨「不道德」；如今，自己卻撿起這個舊案炒作。就算柯文哲有可議之處，但綠營搖擺的價值、根據自己的需要決定是非，難道不可鄙又復可悲？
說穿了，綠營對柯文哲發動這場道德討伐，真正的焦點其實不在器官捐贈的倫理，真正的問題在他對中國大陸的態度。柯文哲的「兩岸一家親」，雖被一般民眾認為是更務實的主張，卻不見容於綠營。五月間，民進黨作出「柯綠分手」的決定，正是獨派向蔡英文施壓的結果。但這還不夠，由於柯文哲的聲望不墜，而姚文智卻遠遠落後，深綠必須再出重手動員各種力量直搗柯文哲的要害；因此，才有葛特曼的現身。
讓人遺憾的，是四年前的舊案換陣營重炒，卻只為抹黑而模糊真相。更讓人憤慨的，是那些發動者根本不在乎自己的信念或民眾的福祉，只是一心想要動員仇恨。深綠當年曲意呵護柯文哲，如今卻又要置之於死地；那麼，仍在宣示自己是「墨綠」的柯文哲，真認清了自己嗎？
