2022年8月17日 星期三

經濟日報社論/彰銀經營權爭議啟示錄

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◆  聯合報社論/任由「書僮」代寫論文,陳明通罪加一等
◆  聯合報黑白集/阿扁也自嘆弗如
◆  經濟日報社論/彰銀經營權爭議啟示錄





經濟日報社論/彰銀經營權爭議啟示錄


2022-08-17 03:51  經濟日報/   社論
彰銀經營權爭議啟示錄。記者胡經周/攝影



台新金與財政部8月10日發表共同聲明,台新金向最高法院撤回對財政部確認彰銀契約關係存在的訴訟,此一長期困擾雙方的爭議案,終於和解落幕。同時,財政部發動泛公股金融機構以盤後鉅額交易方式,買進台新金部分持有之彰銀股票(每股18.2元)。此一拖了17年的彰銀經營權爭議,對於金融機構和主管機關都有相當的啟示作用。

民國九十四年(2005年)10月彰銀發行具投票權之特別股,台新金以每股26.12元(溢價40%)持有22.55%的股權,共支付365.7億元並取得彰銀過半董事席位。之後,台新金有提出併購彰銀的計畫,但都遭到另一大股東財政部的反對。

民國一O三年(2014年)彰銀董事改選前,董事會人數為九人,台新金有五席一般董事,而財政部有二席一般董事與推薦當選二席獨立董事。因應法規要求,彰銀之獨立董事必須從原本二席增加至三席,以設立審計委員會取代監察人,這一下子不是台新金指派的董事少一席,就是財政部指派的董事只剩一席。雙方就董事席次分配討論多次,無法達成共識,遂訴諸於委託書爭奪。董事改選結果,財政部傾其所能影響的資源,掌握三分之二董事席位;而台新金則從原本有過半董事席位,變成喪失對彰銀的控制力,面臨須承認溢價購買彰銀股票148億損失

台新金遂以民國九十四年(2005年)標得彰銀股權,財政部有允諾得標人可取得彰銀董事會過半席次及經營管理權為由,認為財政部公然撕毀與民營企業的書面協議,向台北地方法院對財政部提告(確認彰銀契約關係存在的訴訟),希望藉由法律途徑,恢復對彰銀經營權,也對財政部提出賠償100億元請求,雙方開始對簿公堂。

之後,民國一O六年(2017年)彰銀董事會改選,公股仍掌握經營權。民國一O九年(2020年)雙方仍持續爭奪,財政部領導的泛公股陣營當選五席一般董事,繼續握有經營權;但台新金取得一席一般董事、提名三席獨董全部當選,總席次比原先多一席。同年8月台新金宣布併購保德信人壽100%股權隔年6月金管會宣布有條件地通過此案;條件是台新金須在六年內用三種方式,出清所持有的彰銀股票。

綜合以上歷程,勢均力敵的兩大股東意見不和,對金融機構的經營權穩定是很大的挑戰。而經營權的不穩定,並無法達成併購的綜效,不利於主併公司所有股東;而且經常傳出目標公司經營權爭奪,對於主併公司與目標公司的股價也埋下不確定的根源。因此,金融機構的併購,不管是合意或非合意,最重要的是取得絕對多數(亦即超過50%)的股權;並且在收購之後,儘快取得主管機關的同意,確實將目標公司整併入主併公司方能提升併購綜效。以本案為例,台新金投資了365.7億、持有彰銀22.55%股權,最終還是財務投資,無法達成整併彰銀的綜效。

其次,為了推動民營金融機構間的整併,金管會於民國一O七年(2018年)9月訂出金控或銀行發動併購資格條件可採先參股合作再洽商整併機會,無須以合意為前提,首次投資持股只須超過10%。一開始只買10%股權,主併的金控或銀行根本沒有目標金融機構的控制權,只能說是處於插旗階段

從本案與過去經驗,插旗很容易引發分歧,從而增加兩家金融機構未來整併的難度,也帶給兩家公司股東更高的不確定性。

再者,金管會8月初對大股東與公司聯繫互動劃出紅線:大股東想了解公司經營,應透過其法人董事大股東建議案,應由其法人董事董事會上提出並做意見交流和議和,嚴禁大股東逕自開會介入公司決策。此次財政部發動多家泛公股金融機構承接台新金出售之彰銀股份,雖然是解決歷史問題,也是不得不的作法,但我們也希望財政部有符合上述金管會的規定,藉以公平對待所有股東。










聯合報黑白集/阿扁也自嘆弗如


2022-08-17 05:02  聯合報/   黑白集
前總統陳水扁(左)建議林智堅(右)重考台大國發所,再一次研讀研究所取得碩士學位。圖/取自陳水扁臉書



林智堅抄襲案動搖「黨本」,民進黨對最高領導出現雜音。陳水扁意外送暖,大讚蔡英文是全黨「最會選舉」之人,「比我還會」;並稱許她決策明快,讓桃園止血。阿扁看似遙送定心丸,但他評價小英挺堅「賭很大」,倒是暗洩弦外之音

阿扁談及他在總統任內處理高雄議長賄選案,經黨內合議,決定不硬拗護短,支持檢調查賄不分藍綠。他話鋒一轉,稱總統率先挺堅「賭很大」,借古諷今,點破現在民進黨是一言堂,護短不惜與社會主流價值對抗。

談到「最會選舉」,陳水扁當總統,還得向財團募款豢養派系;而蔡英文直接將國營事業等錢母金雞分封令派系伏地表忠。難怪阿扁強調「選對會是她在操盤欸」,表示甘拜下風;畢竟,阿扁遭遇過紅衫軍社會良心反撲,他說小英挺堅「賭很大」,半是提醒也半是諷刺。

蔡英文多會選舉,阿扁親身見證。小英爭大位,與貪腐阿扁徹底切割;連任時碰到賴神爭位,她便親赴台南緊握扁媽雙手。連任後,英系立馬提案修會計法,推動國務機要費除罪化,其拉攏熱勁超車主張特赦的賴清德。英系提案,新潮流排議程,兩系競逐權力交班,阿扁如願「除罪」,便不好再站邊賴神。

蔡英文已臻諸法皆空境界,無怪阿扁自嘆弗如騙徒惺惺相惜,見證民進黨執政的墮落慣性










聯合報社論/任由「書僮」代寫論文,陳明通罪加一等


2022-08-17 05:02  聯合報/   社論
國安局長陳明通仍深陷論文門風暴。本報資料照片



林智堅抄襲案再爆新料,多位媒體人指稱其論文是由辦公室副主任楊玲宜代筆」,甚至「代上課」。儘管楊玲宜否認,並旋即以「確診」為由神隱;但對照先前林智堅公布之論文發想電郵,與陳明通往來郵件均由楊玲宜代收,此事顯有跡可循。林智堅雖退選,其「政治金童」形象愈發破毀;而陳明通任由「書僮」代筆論文,則罪加一等,這絕非他「不再應聘」台大所能善了。

論文案延燒一個多月,陳明通、林智堅師生的唱和一路漏洞百出,讓民進黨失血慘重。在林智堅「無認錯」退選後,傳出綠營「士氣大振」,並隨即鎖定國民黨副主席夏立言率團登陸訪台商,要以「反中牌」展開反攻,抹黑他赴京「聽旨」。近日,民進黨也有派系人物把矛頭指向陳明通,要求他「主動請辭」,以免成為在野黨殺球破口。但黨內也有挺他的聲音,例如立法院副院長蔡其昌即反問:「陳明通犯了什麼錯?」

民進黨要利用夏立言登陸打「反中牌」,未必能得逞。畢竟,兩岸的緊張關係,需要有溝通管道來打破不斷升高的對峙,而蔡政府顯未適切扮演此一角色。夏立言聽取台商聲音,乃至為兩岸經貿文化往來降低敵意螺旋,是藍營可以著力之處;綠營「抗中保台」的片面之詞,已被許多民眾看破手腳。事實上,裴洛西訪台攪亂一池春水,卻未幫蔡英文保住林智堅,可見民心已變;何況,外交與政治人物的誠信也不能混為一談。

要求陳明通請辭的人,無非想為民進黨的選情止血。至於辯稱陳明通「沒有錯」的人,則顯示了民進黨無可救藥的傲慢,以為台灣民眾的是非價值已低到任綠營予取予求的標準。如果民進黨至今還不知陳明通犯了什麼錯,那就繼續為他護航到底吧!

陳明通的問題,可以分成三個面向來談。第一,他利用台大國發所長職位之便,幫政治人物「量產學位」,到了完全不顧學術品質及學術倫理的程度。僅就抄襲案看,林智堅由他人「代上課」、「代筆」,陳明通不可能不知其詳,卻還讓這篇與余正煌論文高度雷同的論文過關,這跟協助林智堅「作弊」有何兩樣?不僅如此,事發之後,他三番兩次發表長文狡詞幫林智堅辯護,混淆社會視聽。這樣的行徑,有何「為人師表」的自重和尊嚴?

第二,陳明通利用國安局長職位,要求余正煌噤聲,這非僅是濫用權力,也是在干擾真相的調查。陳明通和余正煌原是師生關係,如今則是政府體系的長官與下屬關係。陳明通曲意護航林智堅,罔顧余正煌的著作權和人格權,使他有長達一個月的時間被迫喑啞;直到找到少數黨出身的律師,余正煌才能公開為自己的形象辯護。陳明通意圖隻手遮天,隱喻蔡政府內的暗黑力量,若非異常勇敢之人,簡直難以抗拒或遁逃。

第三,陳明通身為蔡英文親信之高官,在這個事關重大的抄襲事件上,顯然隱瞞了重要事實,使蔡英文陷於誤判。蔡英文之所以一路堅決「挺堅」,除可能認定林智堅是無辜,或以為其抄襲情節並不嚴重,主要訊息均來自陳明通。如果蔡英文早知林智堅是由屬下代上課及代筆論文,她應會及早轉彎,而不致留下昏庸的印象。

從這三個層次看,陳明通除了缺乏學術忠誠,意圖嫁禍無辜,更濫用職權威逼屬下。更嚴重的是,他對事實真相的隱瞞,使蔡英文陷於誤信,從而在全民之前演出護短、包庇的離譜情節。個人失格又混淆事實,更陷元首於不義,陳明通不該辭職以謝嗎?