udn 論壇報：
◆ 聯合報社論／消風的改革：勞保黑洞留給百姓
◆ 聯合報黑白集／林飛帆的「非韓家園」
◆ 經濟日報社論／5G領航 全球L型經濟復甦在望
經濟日報社論／5G領航 全球L型經濟復甦在望
2019-07-20 00:42 經濟日報 經濟日報社論
全球經濟在世紀金融海嘯爆發11年來，始終處於動力疲弱的牛皮狀態，未見更壞，但也從不讓人振奮，卻有一點，是經濟學家揮之不去的隱憂，即一個新的也是下一個更巨大的金融風暴，正在持續蓄積能量之中。
11年前的民國97年(2008年)9月金融海嘯爆發，不過半年光景，民國98(2009年)第2季開始，多數指標都穩定了下來。什麼原因讓形勢恢復得那麼快？關鍵原因是，美、日、歐等金融當局先後啟動非常規的應急手段，稱之為「量化寬鬆（QE）」的貨幣政策。這一連串的急救手段，終於穩住沒讓新的危機繼續爆發。然而從民國98年(2009年)開始迄目前民國108年(2019年)為止，這十年的事實顯示，後金融海嘯時代的經濟表現即非U，也非V，而是L與V。所謂L，指的是全球實體經濟的持續疲滯；至於V，則是指QE之下，製造出來的大量流動性因實體經濟需求疲弱，而流向了股、匯、債、房各資產市場，導致資產價格的泡沫式飆漲。
全球實體經濟的需求又為何持續疲弱，主要原因可歸納有三：一是世紀金融海嘯泡沫在未爆發前持續蓄積的能量太過巨大，以致泡沫爆破後被打回原形的真正需求顯得極為孱弱，但這卻是真正的實體需求；其次是財富及所得分配的擴大惡化。民國103年(2014年)法國經濟學家皮凱提的《21世紀資本論》，以百年的歷史數據「證明」了貧富分配差距拉大是資本主義社會的「基因」。在這樣的基礎上，主要國家這十年來一而再、再而三地「量寬」所導致的資產價格效應，又進一步地擴大了貧富差距，從而弱化了實體經濟的需求；再一個，就是這些年來，各式各樣，變本加厲的「反全球化」現象，當然也是全球實體需求難以振作的另一背景。此即為後金融海嘯這十年來實體經濟呈現「L」型始終未見翹尾的主要解釋。當然，這是純粹從需求側這一角度的觀察；如從供給側角度看，十年來始終未見突破性的科技創新，也是L尾巴未能上翹的另一解釋。
在實體經濟一貫疲滯未見振作的情況下，全球的流動性卻因QE不斷在持續釋放。一如吃鴉片，一旦QE就會上癮，主要原因是實體經濟始終未見真正恢復強勁，總擔心沒有QE的加持，體質虛弱的經濟立刻支撐不住，所以只要主要經濟指標稍有變化就緊張不已。指標略呈正常（還未必是強勢）就積極傾向「退市」，因為深知這劑藥不宜常服，多服之後，超額流動性消化不了，愈積愈多，遲早爆發又一巨大危機；可萬一指標略顯弱勢，又擔心經濟前景惡化，壓不住再啟動新一輪QE之心。這種騎虎難下之窘境，正是當前所有主要國家決策當局之困境。
以美國為例，每次聯準會議息，到底是鴿是鷹，各方猜測不斷，成了全球金融市場的最大變數。其實聯準會每次會議，每個與會成員也都處於高度猶豫狀態，在寬與緊，鴿與鷹之間，反覆思量。說到底，一切糾結的根源，其實都跟L的尾巴始終未能翹起有關。因為L始終未能翹起，實體經濟需求不振，一再QE流動性愈放愈多之下，未來爆發新危機的壓力也就愈來愈大。
所以，當下全球經濟的前景如何，其實就取決於兩種形勢的發展，一是QE，二是能創造及拉動新需求的新創科技。具體地說，十年來釋放的超量流動性，蓄積了危機能量，必須有賴突破性的科技創新把流動性充分吸收才可望消弭。
堪稱幸運的是，這樣的形勢似乎正在快速浮現之中，那就是5G。5G以其網速的快速與精準，讓萬物聯網得以實現，它創造的價值，不僅是萬物聯網之後發展出的各種新需求（如智慧城市），而且還可以普遍升級。5G，因此看來是能讓「L」終於翹尾的最大希望。
聯合報黑白集／林飛帆的「非韓家園」
2019-07-20 00:37 聯合報 聯合報黑白集
林飛帆日前接任民進黨中央副祕書長，連日來引發外界討論。 圖／聯合報系資料照片
第一項發言，顯示了這個太陽花學運領袖的狂妄和自大。先前，林飛帆根本看不起民進黨，說對它「失望透頂」。現在，他搭直升機飛來月領九萬，還覺得自己的話可以提供這個黨成長「養分」，指引黨的方向。這傲慢程度，簡直「超英趕扁」，放眼綠營無人能及了。
第二項發言，則暴露了其心胸狹隘，缺乏民主精神。民主時代，社會上不同的意見此起彼落，皆有賴彼此包容或互相諒解，才能成就多元之美；豈有動不動就說要消滅別人的？林飛帆要打倒韓國瑜，主要是看不慣韓家軍常手揮國旗，甚至把國旗裝穿在身上。看在主張台獨的林飛帆眼裡，當然是難以容忍的事。
可見，當年的太陽花表面上是年輕世代的反服貿運動，實際上卻是民進黨台獨運動的青年變裝版。林飛帆如今受到重用，是蔡英文論功行賞也好，是總統大選的策略需要也罷，都枉費了當年那麼多年輕人上街相挺，最後功勞全被一人收割，還把運動本質完全扭曲。
聯合報社論／消風的改革：勞保黑洞留給百姓
2019-07-20 00:12 聯合報 聯合報社論
勞保基金嚴重虧損，預估再七年就會破產。 圖／聯合報系資料照片
正當蔡總統在國外訪問，勞動部長許銘春拋出一個「利多」消息，稱行政院明年將撥補兩百億元，挹注入不敷出的勞保基金，這是政府「展現負責的態度」。許銘春說得好聽，但換個角度解讀，此舉意味著蔡英文已放棄勞保的改革；而且政府還從國庫掏了兩百億元，來粉飾她欺世盜名的年改。
說蔡總統的年金改革「欺世盜名」，原因有三：第一，勞工保險人口高達一,○五○萬人，人數為軍公教的十六倍；蔡政府高調進行了軍公教年改，卻把更重要的勞保改革丟著不管。第二，勞保基金虧損問題更為嚴重，預估再七年就會破產；但蔡英文挑了不急迫的軍公教年改下手，卻把更棘手的問題留給人民。第三，蔡英文常誇稱年改是她最重要的政績，但砍完軍公教年金後，兩年來她卻避談勞保改革；而今拿人民的納稅錢去填這個黑洞，還自誇「展現負責」，這不是欺世盜名是什麼？
不急迫的事搶先處理，急迫的工作卻一天拖過一天，蔡政府施政的優先順序是根據自己的政治精算而定，並不是為了解決問題，更不是著眼於人民的權益與福祉。由此，即一目了然。
進一步檢視，勞保基金收支在民國106年(二○一七年)首度出現逆差，結果是靠著基金的投資盈餘，帳面才得以打平。但民國107年(二○一八年)勞保基金投資失利，虧損高達四二四億元，導致勞保基金財務出現了二五一億元的赤字，這是歷年首見。亦即，在蔡總統任內，一方面是勞保收支快速惡化，無法維持平衡；另一方面，勞保基金的投資操作又極拙劣，愈發連累了基金的財務。在這種情況下，政府既難維持勞保收支的平衡，又無法運用聰明的投資策略來增加收益，也不想進行任何結構性的調整或改革，勞保財務的黑洞當然愈變愈大。
行政院將撥補兩百億元挹注勞保基金，表面上看，金額似乎不小。實際上，對於深不見底的勞保黑洞而言，每月支出即高達三百多億元，這兩百億元只是杯水車薪，起不了什麼填補或穩定作用。更糟的是，勞保的財務還在加速惡化中。以今年前五個月的收支為例，應計收入是一,六三○億元，但各項給付支出卻高達一,七一九億元，短差近九十億元。政府編列兩百億元預算撥補，完全無濟於事。
三年一次的勞保精算報告，其實早就提出勞保即將破產的警告，但執政者若非視若無睹，就是刻意避重就輕。蔡總統一上台，將改革大刀舞得威風凜凜，卻只砍了軍公教年金。而今大選情勢緊張，以蔡政府之工於計算，只會不斷撒錢討好選民，不會去碰任何棘手議題。因此，勞保年金以兩百億元草草搪塞貼補了事，就是要人民忘了它的存在。
以台灣目前人口老化及少子化不見改善的現象，勞保基金的支出只會不斷擴增，收入則不斷萎縮。到了民國115年(二○二六年)，勞保財務將出現一千三百多億元的負債。如果不做任何改革，未來五十年未提存負債將高達九．一一兆，需要四年半的中華民國總預算才能填補。當然，屆時這些問題都是下一代的事了，與蔡英文政府毫無瓜葛。民主的記憶就是如此短暫，不是嗎？
在前閣揆林全任內，行政院曾提出《勞工保險條例》修法草案，包括重新界定「平均投保薪資」定義，以及費率如何研擬調升。但草案送入立法院後，從未排審；在賴清德和蘇貞昌接掌行政院後，也未敦促民進黨團處理此案，顯示蔡英文的改革大志已然消風。
在撥出兩百億預算填補勞保基金時，蘇貞昌曾高調宣示，「政府絕對負最終給付責任」。這項承諾，其實沒有半兩重；人民還沒忘記，蔡英文大砍軍公教年金時，如何輕鬆吃掉了過去政府的承諾。下次蔡英文再誇耀她的年改政績時，人們千萬別忘了遭她棄置的勞保，和她塞進黑洞的兩百億元。
