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◆ 聯合報社論／獨派四大老 幫了賴清德的倒忙
◆ 聯合報黑白集／主席的盟友
◆ 經濟日報社論／美國經濟已是強弩之末?
經濟日報社論／美國經濟已是強弩之末?
2019-01-05 01:52 經濟日報 經濟日報社論
蘋果公司3日下修營收預估，美國ISM製造業指數意外下降到兩年來低點，投資人更加確認美國經濟基本面及企業獲利已不再如預測般強勁。目前由「硬數據（經濟數字）」與「軟指標（信心指數）」所構成的「經濟意外指數」都跌破0，是美國總統川普就任以來首次出現經濟數據與信心指標皆不如預期，於是美股3日再度出現一根長黑棒。
經濟學者目前仍普遍預估民國108年(2019年)美國經濟將成長2.6%，市場分析師也預測企業獲利將成長8.3%。既然兩項預估都依然良好，為何去年第4季以來美股卻一路震盪走低？顯然市場正在預先反應經濟可能衰退的利空；儘管還不確定衰退何時來臨？幅度多深？但投資人的第一個反應就是先「脫險」，原因有二。第一，市場已經感受到專家們尚未診斷出的風險；第二，股市下跌打擊投資人、消費者及企業信心，又再度回衝，使股市與經濟之間形成一種自我實現的惡性循環。
蘋果股價過去三個月來已經大跌30%，3日又發布營收警訊，顯示投資人並非杞人憂天。蘋果下修營收預估，不僅使半導體供應商及電子產品零售業的獲利預估皆蒙上陰霾，更凸顯出近十年來由智慧型手機所創造的科技業榮景，現在已經趨於成熟；蘋果的「創新」動能仍侷限於提升iPhone的功能，同業間的競爭也僅聚焦在與iPhone之間的差異性；而且除了手機之外，科技業迄今尚未看到足以再度激起消費熱潮的「殺手級」新產品問市。一葉落，而知秋；現在看到的是科技業營收及獲利成長已經「過頂」，接下來將是一段下坡路。
科技業如此，總體經濟面亦然。美國這一波經濟擴張期已經接近十年，經驗顯示景氣上升循環已經達到或逼近成熟期，消費動能趨於穩定，投資機會逐漸減少。供給面未見到投資及生產力明顯提升，結果是就業激增但薪資緩升，需求面也就只能維持低度成長，總體經濟自然降溫。
在財政政策面，川普稅制改革的真正效益，其實在於消除美國企業稅率偏高的弊端，有助於鼓勵企業擴大投資；但股市卻只看重減稅帶來的短期性企業淨利激增，而出現「高血糖」、「打雞血」式的激情反應，將未來的利多一次性反映在股價大漲上。現在由於民國107年(2018年)的比較基期提高，民國108年(2019年)的獲利成長勢必下降；在貨幣政策面，聯準會（Fed）實施的漸進式「正常化」路徑，也因為量變而累積到質變，從量化寬鬆（QE）轉為量化緊縮（QT）。投資人、消費者及企業界已經感受到資金緊縮的壓力，於是投資人在經歷「非理性」之後終於回歸「理性」。
美中貿易更是一記「七傷拳」，既傷人，也自傷。中國股市早已重傷，經濟成長也明顯減緩，製造業下行壓力沈重，並傳染到其他新興經濟體。現在美國經濟也遭到反噬，美股重挫已經先行反應，製造業也基於成本上升的壓力，及對未來營運的高度不確定性，因而抑制投資。現在只要任何硬數據、軟指標及企業財測與原先的預期出現缺口，美股便大幅下跌，這又使企業擔心經濟正趨向衰退而不願投資，形成惡性循環，使悲觀的想法轉化為嚴峻的事實。
短期內，美國經濟已經難以奢求成長回升，比較現實的因應策略應該是如何確保經濟能夠「軟著陸」。升息路徑該暫停，就暫停；貿易衝突能和解，就和解。川普在意識形態上雖有所偏執，但他更是務實的「生意人」，必然知道景氣如果當真如預期般於民國109年(2020年)陷入停滯、甚至衰退，對他的連任之路將是一大障礙；Fed升息之路已走了三分之二，也應該有停看聽的思維。如今美股大幅回檔儘管帶來痛苦，但若能促使美國貨幣及貿易政策有所調整，反而能夠為經濟及股市「軟著陸」創造條件，將潛在的「硬著陸」消弭於未然。
聯合報黑白集／主席的盟友
2019-01-04 23:55 聯合報 聯合報黑白集
前台北縣長周錫瑋未能接國民黨副主席的原因，吳敦義昨天回應說，是為了避免誤會。 記者吳淑君／攝影
九合一選後，朝野政黨都在重新合縱連橫。大敗的民進黨，蔡英文辭了黨主席，仍不免遭獨派大老聯名聲討。相形之下，大贏又不算贏的國民黨則比較斯文，吳敦義公布了新的副主席人選，卻又悄悄收回，原因只能任君猜測。
都是吳敦義自己大嘴巴，受訪時主動說出將任命周錫瑋當副主席；誰料，到了下午的中常會，人事案卻臨時抽掉。周錫瑋本來要見媒體回應此事，也只能臨時喊卡。何以有此轉折，黨中央卻沒說明。
據藍軍內部解讀，這項人事暫緩，是因為吳敦義的「拉韓卡朱」策略受阻。當年朱立倫參選新北市長，與周錫瑋有過一段瑜亮情結；去年侯友宜參選，周錫瑋也在吳敦義鼓勵下出馬角逐，但初選敗在侯的手下。吳敦義要拔擢原幾已退出政壇的周錫瑋出任副主席，安排確稍嫌勉強；但若用來「卡朱」，以免朱立倫變成吳敦義總統之路的擋路石，則頗能讓人望文生義。
至於為何「拉韓」未遂，仍有待考證，其情節則饒富趣味。據稱，吳敦義原本有意邀為韓國瑜助選有功的「神力女超人」許淑華出任文傳會主委；但許淑華以志在拚立委連任為由婉拒，因此被視為「拉韓」失利。由於「拉韓」不成，連帶影響「卡朱」戰略，周錫瑋出任副主席就只能先叫停了。
由此可見，主席的「盟友」不好找。蔡英文幸好有個「火鍋幫」幫她搞定卓榮泰，吳敦義卻提個周錫瑋都不順心，兩人的大選之路則一樣麻煩。
聯合報社論／獨派四大老 幫了賴清德的倒忙
2019-01-04 23:46 聯合報 聯合報社論
曾在總統大選為蔡英文（右）站台的中研院前院長李遠哲，前天與三位獨派大老參與發表要求蔡總統不要連任的公開信。 圖／聯合報系資料照片
吳澧培等獨派四大老聯名要求蔡英文放棄連任，開出了綠營版的「換柱」行動第一槍；聲勢看似浩大，可惜效果不佳。四大老的大動作，主要意在另拱閣揆賴清德出馬角逐民國109年(二○二○)大選，不料卻幫了他的倒忙，反讓賴清德處境顯得尷尬。藉著這次逼宮事件，蔡總統和民進黨正可重新思考一下綠營和急獨派間的關係，擺脫目前既要看其臉色、又要受其掣肘的糾纏。
獨派四大老在公開信上雖未指明將挺誰參選總統，但吳澧培受訪時聲稱要支持「最好的人選」；而目前綠營以賴清德的民調支持度最高，他又是公開宣示的「台獨工作者」，已不言可喻。唯獨派大老挑選在此際發出檄文，時機明顯不妥，原因有二：其一，前一日中共領導人習近平才發表對台「一國兩制」的嚴厲談話，蔡政府正窮於因應；獨派大老此時發文聲討，是亂上添亂，並不明智。其二，民進黨主席選舉周日即將舉行，這項動作也被視為公開挺游盈隆，企圖一魚兩吃。
正因為時機不當，民進黨內對於四大老的逼宮多半表示不以為然，不少人隨即跳出來挺蔡英文，甚至有人直接反嗆「你們又為台灣做了什麼」。如此一來，反而讓蔡英文脆弱的支持霎時變得穩固。這樣的結局，恐非四大老發動討蔡檄文時所預期的效果。誰又能料到，在幫助蔡英文抵擋獨派大老圍剿的因素中，習近平也扮演了意外的角色。
從綠營「內訌」的角度看，這次的逼宮事件，揭開了彼此難以見人的瘡疤。在急獨陣營中，儘管輩分崇高的「大老」林立，但在現實政治中，他們的影響力早已式微。即使是年輕的一代，也難以旗幟鮮明地在選舉取得席次；這次姚文智在台北市長慘敗，即是最明顯的例子。儘管如此，民進黨在「綠色票倉」的大水庫思維下，依然不時要向獨派大老進貢表態效忠，以維持彼此的曖昧關係：你提供我政治支持，我提供你權位榮光。就民主政治而言，這無論如何稱不上是一種健康的政治共生關係。
事實上，四大老在公開信上指責蔡英文一意孤行、僭越行政院長的職權等，這些批評與一般民意的觀感其實是相當接近的。問題是，獨派平日並未就此提出諫言，卻留待形勢已頹要發動逼宮時才公開嗆聲，這不符盟友的忠諫倫理。更有甚者，從這次決裂，外界才窺知原來「卡管案」及「柯綠分手」事件都是由於獨派作梗所致，李遠哲甚至要求蔡英文支持他屬意的台大校長人選。這些「不在其位」的大老，戴著獨派意識形態的冠冕，卻徇私介入行政權；這樣甘於被綁架的政府，如何可能做到尊重民主而權責相符？
四大老的公開信最令人錯愕之處是，他們以如此倨傲的姿態對台灣政局下指導棋，自以為站在道德制高點呼風喚雨，卻忽略了自己距離台灣主流民意有多遙遠。他們也忽略了，自己在痛批蔡英文無能時，其實少算了自己平日隱藏在幕後掣肘的各種責任。台灣的民主走到今天，每一步都是全體民眾在跌跌撞撞中走出來的，沒有任何捷徑可循。但這些還活在自己權力幻想中的「大老」，僅憑四人聯名就要站在那裡指點江山，不僅太妄尊自大，也完全違背了民主精神。
這些獨派大老也預告：他們不惜綠營「分裂」，會選擇支持「另一組候選人」。這樣的宣告，不論意欲何指，都可能讓蔡英文留任賴清德出任閣揆的形勢變得更顯難堪，雙方原本不洽的合作益發機會渺茫。所謂「吃緊弄破碗」，正是如此，幾名焦躁的老人讓民進黨原本困窘的局面愈發無解。
諷刺的是，民進黨選後呼喚「世代交替」的聲音已經沉寂，中生代如今變成了「保皇黨」，卻是垂垂老矣的綠營「大老」在那裡跳梁逼宮。這一幕，真令人看了五味雜陳。
