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葉銀華／股市應從成長走向韌性

2026-07-18 00:00 　聯合報／​葉銀華（作者為陽明交通大學資管與財金系教授）

昨天台股暴跌逾兩千九百點，創下史上最大跌點，此前年輕股民「四貸同堂」、擴大槓桿所造成的風險已引起關注。近年來，台灣股票市場投資人結構、資金來源及投資方式均出現明顯變化，ETF 與定期定額投資的普及，使更多民眾透過資本市場參與企業成長。然而，南韓股市因地緣政治衝突與半導體泡沫疑慮，七月中旬盤中重挫近百分之九，觸發今年以來第七次熔斷機制，並從六月高點大幅回檔超過百分之廿五，引發股民斷頭潮，恐釀成社會財務危機。此事件值得台灣引以為戒。

當市場規模與參與人數持續成長後，政策重點不應僅著眼於市場擴張，更應同步提升市場韌性。重點是，當市場面對重大衝擊時，仍能維持交易、流動性、價格發現及交割等核心功能，避免風險快速擴散。

首先，值得關注的是市場參與結構的改變。ETF 的快速發展改變民眾參與市場的方式，透過 ETF 與定期定額投資，原本較少接觸股市的家庭開始進入市場，到處都在談論股票與 ETF 交易。近年來，除了傳統信用交易外，部分投資人亦透過信用貸款、股票質押及不限用途借貸等方式增加市場曝險。隨著市場參與人口增加，主管機關應關注家庭負債結構、投資人風險承受能力及市場資金來源的變化。

其次，市場資金結構正在改變。長期以來，外資一直是影響台股價格發現的重要力量。近年隨著 ETF 規模快速成長及本土資金持續流入，其影響力明顯提升，部分期間甚至出現外資賣超，但本土資金（包括 ETF 資金）仍持續流入。主管機關應持續關注不同類型資金在市場壓力期間的互動效果，以及其對市場波動與風險傳導的影響。

第三，近年來，台灣股市高度集中於半導體產業及相關供應鏈，許多 ETF 與共同基金的主要持股亦高度重疊。市場集中並非問題，值得關注的是高度集中是否提高共同風險曝險，進而削弱市場面對衝擊時的韌性。當市場資金、基金配置與投資人資產逐漸聚焦於相同風險來源時，主管機關有必要持續監測市場集中度、持股重疊程度及產業曝險結構，以評估其對市場韌性的影響。

另外，現行市場監理架構除了維持既有個股異常交易監理機制外，亦可建立反映市場結構風險的監測指標，例如 ETF 與共同基金持股集中度、被動資金占市場成交比重、主要產業曝險程度及市場資金流向集中度等。

更重要的是，主管機關應逐步建立跨市場壓力測試架構。不同於傳統著重個別金融機構的壓力測試，其更重視不同市場與金融商品之間的風險傳導；目的並非預測市場是否下跌，而是辨識市場結構中的脆弱環節。例如，在市場壓力情境下，若共同基金面臨較大贖回壓力、ETF 持續出現資金流出（或申贖失衡）、融資追繳增加、股票質押維持率下降及市場流動性收縮等情況同時發生，是否可能透過共同持股結構、信用交易及衍生性商品市場形成風險傳導，值得持續評估。

國際監理趨勢已逐漸由關注個別機構風險，轉向關注金融體系穩定的總體審慎監理。對股票市場而言，未來值得關注的不只是市場能否持續成長，而是市場及相關市場中介機構是否已具備因應重大波動的能力。成熟的股票市場不只是能夠創造繁榮，更能在市場波動時維持交易、流動性及價格發現等核心功能，並持續贏得投資人信任。

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丁予嘉／扭曲的經濟成長

2026-07-17 00:12 　聯合報／ 丁予嘉（作者為經濟學家）

台灣的經濟成長自去年開始，就格外強勁，去年 GDP 百分之八點六三，創十五年來的新高。今年更不得了！第一季 GDP 成長，初估高達百分之十四點五五，主計總處將全年經濟成長率預測上修至百分之九點六四，再創新高。

眾所皆知，這樣的高成長，受惠於人工智慧（AI）與科技應用的熱絡需求。台積電為首的半導體晶片、AI 伺服器、散熱模組、高階電子零組件，半導體相關的硬體供應鏈等，全面爆發性增長。而台灣的強項正是硬體製造，數十年磨一劍，理當光芒耀眼；然而，除了 AI 與半導體相關的高科技電子業外，許多產業卻陷入負成長。這是典型的「荷蘭病」。

「荷蘭病」指的不是十七世紀的鬱金香狂熱，而是民國四十八年（一九五九年）荷蘭在北海發現天然氣田，天然氣的出口帶來巨大的貿易順差與財富，荷蘭盾因此而大幅升值，削弱所有其他產業的出口競爭力，並陷入衰退。台灣的半導體與 AI 產業，這兩年正在重蹈荷蘭的覆轍，單一產業的榮景正在全方位的排擠所有其他產業，大量的資金（信貸）、水、電、土地與高階科技人才，皆高度傾斜並集中於此類產業。唯一沒發生的是，新台幣沒有大幅升值，這也是相關政府官員否認台灣得了「荷蘭病」的唯一藉口。

新台幣沒有大幅升值、甚至貶值的原因，其實就是中央銀行的順勢引導，大量的海外資金直接投資 AI 相關產業，與外資在台股獲利了結的勢頭之下，乘機澆滅台幣升值的壓力。

這種做法短期可能有效，但是絕對無法掩蓋所有資源過度集中的扭曲事實，更無法挽回單一產業獨強、台股屢創新高的崩跌風險。何況多數勞動人口，並未享受到亮眼經濟數字下薪資成長的果實，只能透過股票市場來分一杯羹。從來不碰股市的人們，或是本業乏善可陳的上班族，或是本就不認真學習的學生，又或是「反正閒著也是閒著」的退休人群，禁不住股票上漲的「容易錢」誘惑，全民奮起，加入四「貸」同堂的行列。

這些非專業的投資人，一致性的投入被動及主動式 ETF，推升 ETF 的總規模突破十兆新台幣。目前，ETF 的總市值雖僅占台股總市值百分之四左右，但是，ETF 的頻繁進出，已占每日交易量的百分之十。再仔細看看各檔 ETF 的持股內容，拜政策放寬單一個股上限之賜，竟然比宏觀經濟的扭曲更扭曲，幾乎清一色的重壓半導體與 AI 相關的個股，這是全民押注在單一產業的風險。再加上 ETF 助漲助跌的本質，台灣經濟正如溫水裡的青蛙，還不自知。

用 AI 信奉者的話說，這次 AI 的革命肯定會超過人類之前的無數次革命，但是，那又怎樣呢？哪次創新、哪次革命，不是由絢爛回歸平靜？更何況，現下 AI 的硬體資本投資已捉襟見肘，自由現金流已不敷使用，發股換錢是最清楚的警報。接下來的發展，是 AI 的應用，是指揮 AI 、讓 AI 精進的軟體，而不是硬體。AI 的應用肯定會普及全人類，正如網際網路一樣，不會不見，只是歸於平靜。

忍不住要問，到那個時候，極度扭曲的台灣經濟，真的只回到平靜嗎？

◆ 　陳國樑／不是咖啡的咖啡：誰定義鮮乳？

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陳國樑／不是咖啡的咖啡：誰定義鮮乳？

2026-07-16 00:00 　聯合報／ 陳國樑（作者為政大財政學系教授兼主任、財稅研究中心主任）

若一杯由咖啡豆研磨沖泡、品質與成分皆符合國家與國際標準的咖啡，僅因豆源非本地種植，政府便不准其使用「咖啡」的品名，只能標示為「烘焙植物種子浸泡液」，社會將如何看待？這並非無中生有的思想實驗，而是此刻台灣乳品市場的真實寫照。

根據衛福部公告、本月一日上路的乳品標示新制，進口液態乳即使在品質、檢驗等各項條件上，完全符合「鮮乳」國家標準，卻僅因乳源非本地生產、無法取得農業部核發的驗證標章，便不得標示為「鮮乳」，只能改稱「牛乳」或其他同義名稱。若以「鮮乳」標示商品，即可能被認定為「不實或易生誤解」標示，而面臨四萬元至四百萬元罰鍰。

換言之，決定產品品名的判準，不再是產品的本質是否符合國家或國際標準，而是有無取得該國行政認定的標示資格。循此邏輯，政府也可規定只有本國生產的產品才能標示為「橄欖油」，即使是原產地官方認證的義大利特級初榨橄欖油，也不得稱「橄欖油」，只能稱為「橄欖果實壓榨液」。

官方解釋，雖然進口液態乳全程冷藏，但其「新鮮度」在消費者認知上，與本土鮮乳存在明顯差異。政府有必要在品名上區隔，讓消費者在貨架前即可辨識產品來源，保障知情權與選擇權。

上述說法乍聽合情合理，卻忽略一個根本問題：商品的產地、乳源國、成分、保存期限等資訊，早已依法完整標示於包裝上，消費者根本無須依賴「鮮乳」二字判斷產地。當政府要求的不是更充分的資訊揭露，而是禁止符合國家標準的產品使用其應有名稱時，保護的便不再是消費者，而是享有品名使用特權的企業。

何謂「新鮮」？法律並未定義，科學亦無一致標準。新鮮，是時間、溫度、充填技術、冷鏈管理與保存條件的綜合結果，非單由產地決定。

若一瓶全程冷鏈運抵台灣的進口牛乳，在營養成分、製程與食安皆符合國家標準，卻僅因乳源非本地生產，便不得使用「鮮乳」品名，那麼，「新鮮」所代表的，是客觀的產品特性，還是行政機關的專斷認定？

當政府試圖藉「新鮮度」此一模糊概念，塑造「國產＝新鮮」的連結，實質上便是以行政認定取代科學判準。若政府真正關心的是消費者知情權，答案應是增加資訊，而非限制品名。

在產地與效期已充分揭露下，政府卻禁止符合國家與國際標準的產品使用其應有名稱，結果不是提升資訊透明，而是製造消費者對產品本質的誤解。

尤有甚者，本土乳業大廠長期利用法規定義與強力行銷，再進一步將「新鮮」與「高營養」畫上等號；當其成功讓消費者願意支付溢價，購買實質製程相近、營養成分相當的產品時，即是對消費者福祉的剝奪。

政府該關心的，從來不是一瓶牛乳能否標示為「鮮乳」，而是台灣乳品市場是否存在競爭不足與資訊不對稱造成的「市場失靈」。

當液態乳市場可能高度集中、少數品牌業者同時銷售國產乳與進口乳、且主要零售通路亦集中於大型連鎖業者時，市場是否存在寡占或壟斷、價格是否反映品質，才是公平交易主管部門與消費者保護機構須關注的課題。

政府的責任，不是替商品改名，而是建立公平競爭的市場秩序；不是用行政命令決定消費者該信什麼，而是讓資訊充分揭露、市場公平競爭，將選擇權還給消費者。

【專家之眼】科學不能輸給選票的颱風假（初二）

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【專家之眼】科學不能輸給選票的颱風假

2026-07-15 06:16 　聯合報／ 張瑞雄／台北商業大學榮譽講座教授

北北基桃9日晚宣布隔天放颱風假，卻因10日台北無甚風雨，蔣萬安遭綠營民代及側翼猛批「放政治假」。記者余承翰／攝影

巴威颱風剛離開台灣，北北基桃宣布停班停課，再度引發社會激烈討論。有人認為風雨沒有預期那麼大，放假過於保守，也有人指出山區落石、道路中斷及局部積淹水確實存在，地方政府本來就應以民眾安全為最高考量。這場爭論看似只是一天假期，實際上再次揭開一個存在多年的治理課題，颱風假究竟是科學決策，還是政治決策？

台灣是全球少數將停班停課制度發展得相當完整的國家，原本目的是降低天然災害造成的人命與財產損失。隨著民主政治成熟、社群媒體普及，以及地方首長必須直接面對民意壓力，颱風假逐漸不只是防災措施，也成為檢驗政治人物判斷能力的重要指標。

問題就在於，防災決策面對的是未來，而不是已經發生的事實。氣象預報再進步，也不可能百分之百精準。降雨帶可能偏移，颱風速度可能改變，地形效應更可能讓同一縣市出現截然不同的災情。決策者只能依據當下最完整的資訊，在有限時間內做出判斷，而不是等到結果揭曉後再回頭選擇最漂亮的答案。

偏偏社會輿論習慣用事後論英雄，如果宣布放假，隔天陽光露臉，立刻有人批評浪費一天產值。如果宣布正常上班上課，卻碰上豪雨、坍方或重大事故，又會遭到鋪天蓋地的責難。這種只看結果、不看決策過程的文化，使地方政府愈來愈傾向選擇政治風險最低的方案，而不是科學上最適當的方案。

尤其到了選舉期間，這種現象更加明顯。任何一張受災畫面，都可能在數分鐘內傳遍全台，任何一場通勤意外，都可能被無限放大，成為政治攻防的焦點。相較之下，多放一天假帶來的經濟損失雖然龐大，卻分散在不同企業與產業，沒有明確的受害者，也很難形成立即的政治壓力。於是，「寧可多放，也不要少放」便成為許多地方政府共同遵循的潛規則。

這樣的決策模式，短期看似降低了政治風險，長期卻可能提高整個社會的成本。每停班停課一天，不只是工廠停工、商業活動延後，也影響物流、醫療、教育、交通與國際供應鏈。台灣是高度依賴全球分工的經濟體，一次又一次偏向保守的決策，累積起來就是競爭力的流失。

真正成熟的民主社會，不應讓科學與政治彼此對立，而是建立一套足以取得社會信任的決策機制。與其每次都把壓力集中在縣市首長身上，不如進一步強化跨區域協調機制，提高氣象預報透明度，公開每一次停班停課所依據的風速、雨量、地質及交通風險評估，同時建立完整的決策紀錄，讓社會知道每一項判斷並非拍腦袋，而是建立在專業分析之上。

另一方面，也可以思考現行制度是否仍有改善空間。例如都會區與山區面臨的風險本來就不同，幅員遼闊的縣市是否應有更具彈性的區域停班停課制度。遠距工作與線上教學已逐漸普及，未來部分行政機關、企業與學校，也可依工作性質採取混合模式，而不是只有放假與不放假兩種選項。制度若能增加彈性，就能減少非黑即白的政治壓力。

颱風從來不會因為選舉而改變路徑，大自然也不會在意哪一位政治人物即將接受民意檢驗。真正需要改變的，是我們評價公共決策的方式。民眾應該要求政府建立更透明、更科學、更一致的決策標準，而不是每次都只在意自己多放了一天假，或少放了一天假。

一個成熟的社會，衡量公共政策的標準，不應建立在結果是否剛好符合期待，而應建立在決策是否符合專業、程序是否公開透明，以及是否真心把人民安全放在第一位。只有當政治人物不必再擔心因一次防災決策而賠上政治生命，才能真正依據科學作出判斷。到了那一天，颱風假才會真正回到它最初的定位，不是討好選民的工具，而是守護人民生命安全的制度。

【專家之眼】AI 部長上任：阿爾巴尼亞的創新？

026-07-15 06:18 　聯合報／ 湯紹成／政大國關中心兼任研究員

阿爾巴尼亞總理拉瑪（Edi Rama）去年九月表示，協助民眾導航政府線上服務網站的數位助理，將成為首位「虛擬創造」的人工智慧（AI）部長，由其負責公共採購事務。路透

東歐的阿爾巴尼亞政府去年推出「AI 部長」Diella，引起國際關注。總理拉馬將這套 AI 系統定位為負責公共採購與反貪工作的「虛擬國務部長」，希望藉由演算法（algorithm）降低政府招標中的人為干預、政治關說與官商勾結。從宣傳效果來看，這確實是國家治理史上一項醒目的實驗。

不過，Diella 並不是真正具有法律人格、政治責任與憲政地位的部長。它原本只是阿國政府電子服務平台上的虛擬助理，負責回答民眾問題，之後才被擴大運用於公共採購，希望透過資料分析，辨識投標價格異常、得標廠商過度集中、招標規格為特定企業量身打造，以及官員與廠商之間的不正常關係。

這項措施並非沒有道理。公共採購向來是最容易發生貪腐的領域之一，從道路、醫院、能源到資訊系統，只要缺乏透明監督，就可能出現圍標、綁標、利益輸送與政治酬庸。AI 可以快速比對大量歷史資料，找出人工審查不易發現的異常模式，因此確實可能成為反貪工具。

對阿國而言，AI 部長還具有外交意義。該國長期希望加入歐盟，但因法治、廉政與政府透明等問題，一直無法達標。推出 AI 部長，有助於向外界展示改革公共行政與打擊貪腐的決心。然而，真正的問題在於，AI 能否承擔部長應有的政治與法律責任。部長必須向國會報告、接受質詢，政策失敗時可能辭職，甚至承擔行政或刑事責任。AI 沒有公民身分、意識與法律責任能力，因此不可能真正對人民負責。

如果 AI 錯誤排除合法企業，或偏袒特定廠商，責任究竟由誰承擔？是總理、主管機關、程式設計者、科技公司，還是整理資料的公務員？政府不能在決策時強調 AI 客觀，出問題時卻以「機器判斷」為由逃避責任。

更值得警惕的是，AI 不會自動消滅貪腐。演算法仍由人設計，資料也由人提供。如果掌權者能修改評分條件、刪除不利資料，或把偏好藏進程式，貪腐就可能由傳統黑箱交易，轉化為更隱蔽的「演算法貪腐」。過去的貪腐藏在桌下，AI 時代的貪腐可能藏在程式碼、權重與資料選擇裡。

因此，AI 採購系統若要真正反貪，至少必須做到規則公開、允許申訴、接受獨立稽核，並由具名官員承擔最終責任。機器可以協助分析，卻不能取代法治程序；演算法可以提出建議，卻不能成為權力逃避責任的盾牌。阿爾巴尼亞的 AI 部長，與其說是機器真正進入內閣，不如說是一套具有高度政治象徵的公共採購與反貪系統。它提醒世界，AI 已開始進入政府資源分配與政策執行的核心。但 AI 越接近權力中心，人類越要監督。

因此可知，AI 可以成為廉政工具，也可能成為權力的新面具。但真正決定兩者差別的，不是演算法有多先進，而是制度是否透明、權力是否受到監督，以及政府是否仍願意對人民負責。

◆ 　林中斌／川習協議 兩岸對話 台海免戰

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林中斌／川習協議 兩岸對話 台海免戰

2026-07-15 00:00 　聯合報／ 林中斌／華府喬治城大學外交學院前講座教授、曾任國防部副部長，著有《偶爾言中》

五月川習會，雙方同意中美「建設性穩定戰略關係」，至少三年不變。之後，美方三位重量級務實派人士發表共識：中國將不戰獲台。

六月十八日「金融時報」：全球最大對沖基金 Bridgewater 創立者達里歐（Ray Dalio）表示北京正在建立「新朝貢體系」，將不用武力達成統一；六月廿二日「外交事務」：美國外交協會主席哈斯（Richard Haass）及研究員薩克斯（David Sacks）撰文「中國可能不戰獲台」。六月卅日「日經亞洲」登載拜登政府副國務卿坎伯（Kurt Campbell）的訪問，他說川普政府台海政策分兩派：防中派及賺錢派，「至少目前看，後者居上風…試圖尋找與中國深化商貿關係。」意涵是川普台海政策將偏北京。

以上勾勒出九月廿四日川習二會可能的成果：中美將協議－兩岸和平對話，因而台海免戰。原因如下：

●川普有求於習多於習有求於川。去年四月、十月、十二月，川普三次提高對中國關稅，而在北京以對美禁運稀土回應後，收回。此外，川普需要中國向美購買大量黃豆、波音、牛肉等以拉抬美國疲軟的經濟，尚未完全達標。而習有求於川不過是晶片和台灣，而雙方晶片差距有限。經常言損他國領袖的川普卻不斷的讚美習，有求於他也。

●川普陣營對台海政策分表裡兩面。表面防中挺台由國務卿魯比歐率 AIT 谷立言協調國會議員訪台為主；裡面對中避戰著眼賺錢，由川普長子唐納德引進副總統范斯力挺的戰爭部次長柯伯吉、及避戰共軍的戰爭部長赫塞斯為主。

去年十二月十九日，魯比歐說他年初仍是抗中的參議員現在是國務卿，必須支持總統對中國友善的政策。

川普在今年五月會習後，對出兵保台態度更為搖擺，但仍授意 AIT 強調「華府對台政策不變」。而且，AIT 去年九月鼓勵台灣提升國際能見度、近來鼓勵發展無人飛機。

整體看來，目前川普自己讚習友中，AIT 挺台抗中，似乎矛盾。其實川普表裡兩面政策可能是他與習達成大交易的籌碼。

●川習若協議兩岸和平對話，符合雙方各自的需求。

習已逐漸體認：「不能直接與台北對話」不利統一，因為中國日益增強的社會軟實力，便無法藉接觸吸引台灣人民。

六月一日聯合報民調顯示：台灣民意選擇永遠維持現狀已超過六十趴，達歷史新高。即使北京武統成功，仍背離台灣民心。大陸政協委員李大壯七月初示警北京：台灣人民對中共負面評價超過百分之七十。所以北京智庫台研所所長朱衛東六月中公開建議「不統而統」新方針，此方針文字表面矛盾，其內涵應為「非武統台」；但顧忌「非武」文字牴觸數十年來北京的政策「若台灣宣布獨立北京將武力解決」，因而採取「不統而統」。

川普的國安會前秘書長、現在的政敵波頓已多次預言「川普將出賣台灣」；但「支持兩岸和平對話」是數任美國總統的政策，並非川普創舉。若兩岸和平對話、消除台海軍事衝突，免除軍售台灣，北京樂見，川普將獲取與習經貿「大交易」，可免除落實政敵賣台指控。

udn 論壇電子報．歷史報份：http://paper.udn.com/papers.php?pname=PID0004

udn 論壇報：https://paper.udn.com/udnpaper/PID0004/1706440/web/　

◆ 　聯合報社論／美陸交鋒反映的現實：台灣自主權消退

◆ 　聯合報黑白集／民進黨為何怕公投？

◆ 　經濟日報社論／改革能源政策 改善台電財務

經濟日報社論／改革能源政策 改善台電財務

2026-07-14 02:06 　經濟日報／ 社論

台電。 聯合報系資料照

日前外媒路透報導，台電將從八家公股銀行獲得三千億元專案貸款，以舒緩凍漲電價造成的財務壓力，貸款年限為三年，利率約1.85%。資金來源比照先前中油專案融資模式，由中華郵政提供轉存款支應，並由政府保證。

台電隨即表示，俄烏戰爭後國際燃料價格飆漲，為近年虧損主因，與能源政策無關。且今年美以伊戰事引發天然氣價格波動，致使台電發購電燃料支出增加，以致須增加對外舉借。會在銀行授信原則下，爭取財務改善資源。經濟部長龔明鑫也表示，台電增貸主要在短期融通業務上的周轉，其實一直期待再幫台電爭取撥補或增資。核電若能通過重啟，核能占整體發電比例小，填補虧損有限。

從降低利息負擔來看，公營的台電，突破中華郵政不能辦理企業放款的限制，透過轉存款於泛公股行庫，再向泛公股行庫申請利率較低的貸款，確是高明的資金調度。但是，台電的負債比民國一一二年（2023年）起就超過92%，若再增貸三千億，將使債務餘額逼近三兆元，負債比勢必升至95%，將因影響信用評等而增加未來的融資成本。且利息費用去年就高達278億元，新增三千億貸款將使利息費用驟增55億，由於今年前五月已有144億元的虧損，無異是雪上加霜。

進一步探討台電的虧損，台電以民國一一一年（2022年）2月爆發的「俄烏戰爭後國際燃料價格飆漲」為由來解釋虧損原因，還特別強調「與能源政策無關」，實有疑慮。

根據台電公布的天然氣統約價格（每立方公尺），民國一一○年（ 2021年）尚低於十二元，俄烏戰爭爆發後的九月飆到十九.四元高峰，但次年起就連跌三年，去年更跌到十三.八元，可見得俄烏戰爭引起國際燃料價格飆漲只是短期現象，並非台電所指的一直居高不下。

再把時間拉長，觀察國際燃料價格和台電盈虧的對應關係，可以發現在民國九十至一○三年（2001至2014年）的期間，天然氣顯著高於民國一一二年（2023年）至今的價格；即使民國一一一年（2022年）戰爭爆發的天然氣價格飆漲，也比民國九十三至九十七年（2004~2008年）期間還低。台電面對比現在還高的國際燃料價格下，民國九十至一○三年（2001~2014年）仍能維持獲利或小虧，財務狀況遠比民國一一一、一一二年（2022、2023年）的2,264億、1,994億元虧損好很多。此客觀的大數據，證明「國際燃料價格」絕非造成台電虧損的單一因素。

台電之所以虧損，「能源政策」是政府無從迴避的原因之一。將民國九十至一一四年（2001~2025年）台電的盈虧和核電占比對照，發現民國九十至一○三年（2001~2014年）國際燃料價格雖高於俄烏戰爭期間，因發電成本低的核電，占比一直維持在18%以上（民國九十一年（2002年）最高達22%），以致台電即使面對高昂的國際燃料價格，仍然有小小盈餘或小幅的虧損。民國一○四年（2015年）國際燃料轉跌，馬政府還因此有本錢調降電費三次。

而民國一○八年（2019年）開始核電逐一停機，穩、廉、潔的核電占比逐年降低，難怪俄烏戰爭爆發後，讓台電暴露在髒、貴的煤、油、氣等燃料的國際價格衝擊下，加上台電採購的光電、風電，價格高於國際，雖然漲了電費六次，增資加上撥補三千億，台電至今年五月底累計虧損3,672億元。去年五月十七日核三廠停機使核電占比歸零，今年因美以伊戰爭造成國際能源波動，當然台電又發生虧損。

上述數據，在在說明「能源政策」，尤其是非核家園，其實是造成台電虧損的重要原因。龔部長說：「核電若能通過重啟，但占整體發電比例小，填補虧損有限」，應該反過來解釋，僅核三廠重啟不夠，應考慮所有核電廠（包括浪費了三千多億的核四）重啟，唯有大幅提高核電占比，每年可節省台電支出至少千億元，使台電的電力供應更穩、廉、潔，才足以因應 AI 產業風潮下的龐大電力需求。

總之，賴總統願意卸下非核的神主牌，調整能源政策，加速重啟核電廠，絕對有助於能源安全的提升，改善台電的財務。在核電廠未重啟前，經濟部和台電的當務之急就是要合理降低發電和購電的成本。

聯合報黑白集／民進黨為何怕公投？

2026-07-14 00:56 　聯合報／ 黑白集

立法院2025年12月審理修正公投法，納入「公投併大選」，民進黨立院黨團舉抗議標語表達反對。 聯合報系資料照

藍白陣營提出反廢死、鞭刑、不在籍投票、重啟核電等六項公投案，若立院通過，將與年底選舉合併舉行。綠營卻批，這些公投案淪為政黨「動員選票、操作選舉」工具，刺激對立。不禁令人好笑：民進黨幹嘛這麼怕公投？

過去的民進黨是公投捍衛者。蔡政府剛上台，就以「還權於民」為由，鬆綁公投法。但民國一○七年（二○一八）公投綁大選，親綠提案全軍覆沒，在野黨提案全數通過。民進黨嚇得修改公投法，再把公投關回鳥籠。

民進黨現指控在野黨提公投案是為「操作選舉」，但民國一一三年（二○二四年）底，親綠團體也曾針對選罷法、憲訴法修法提出四個公投案，其中三個獲行政院背書。明眼人皆知，這些公投案就是為操作「大罷免綁公投」。只不過，四案都因連署人數不足，未能成案。

由此可知，藉公投衝選票，民進黨「非不為也，是不能也」。綠營所提公投案，敗多勝少；在野黨所提公投案，只要合併選舉投票，即便未達通過門檻，贊成人數也多半高於反對。此次藍提案，也多獲主流民意支持；難怪民進黨如臨大敵，只能為反對而反對。

藍白所提六項公投案，並非全無爭議；但公投的重要目的，本就是為彌補現行體制及代議制度之不足而設。民進黨反公投，反映其「與主流民意對立」態度。只要與民意站在一起，何懼公投刺激投票率？

聯合報社論／美陸交鋒反映的現實：台灣自主權消退

2026-07-14 00:50 　聯合報／ 社論

美國總統川普5月訪問北京，進入中南海和習近平舉行小範圍會談，川習兩人穿過花園長廊。川習預計9月在華府再度會晤。 新華社

中共近日罕見點名批評美國在台協會處長谷立言，指他把自己當太上皇，背離美國總統川普的表態。美國務院則為谷立言背書，稱他完全代表美國政府立場。陸美攻防，雖然只是雙方在台灣議題交鋒的一部分，卻反映了一定的現實：台灣已嚴重喪失自主權。

從川普五月在北京享受到的超高規格接待，中共對川普下的功夫之深，超乎外界想像，並且獲得川普在台灣議題上的表態：即不當台獨靠山、不想長途跋涉去打仗、審慎考慮對台軍售等談話。因此，在川普明確表示九月廿四日前後將與習近平再度會晤後，中共對谷立言的點名批評，首先就凸顯了川普與其外交官僚的距離，並暗示美國外交官僚的陽奉陰違可能成為「川習二會」的障礙。

七月以來，中共已二度批評谷立言。月初那次還未正式點名，一周後升級點名批評，為過去少見。中共不能容忍，川普已經警告民進黨不要倚美謀獨，谷立言卻仍為台獨「遞刀子」。因此，除表達對谷立言介入台灣內政與安全角色之不滿外，中共可能進一步突出美國國務院建制派背離川普的北京表態，破壞川習會成果。中共將扣緊川普談話，儘量不讓白宮幕僚或外交官僚有翻轉澄清或唱黑白臉的空間。美國當然不會聽命於中共，但至少須考慮避免破壞川習二會。

從台灣視角看，不論美國前總統拜登說出會出兵護台，或川普說不想遠赴台灣打仗，隨後都有國安幕僚或國務院官員出來澄清；但川普政府2.0，仍是川普說了算。因此，儘管美國務院強調對台政策不變，但至今還未說明川普不當台獨靠山等談話的意涵。谷立言敦促立法院通過巨額國防預算，且要將台灣打造成無人機蜂巢，但他也還沒說明川普把對台軍售當作很好談判籌碼的用意。立院已通過大部分軍購特別預算，並會繼續通過無人機預算，但在九月川習二會或年底可能的「川習四會」前，谷立言對川普批准售台武器有多少把握？

換一個角度看，中共大罵谷立言自居太上皇，也形同嘲諷賴政府自甘淪為美國殖民地順臣。前總統蔡英文以絕對順從，讓美國放心；賴清德總統以表態交心，讓美國釋疑。從晶片、資金到供應鏈，台灣無不奉上；從萊豬、萊牛到發芽馬鈴薯，台灣民眾照單全吃。谷立言介入台灣內政與安全事務，也愈來愈不加掩飾，不惜逾越外交界線。這在賴清德強推一.二五兆元軍購特別預算過程中，表現得最為明顯。谷立言一路強力護航，甚至比賴政府官員積極。

中共視台灣問題為其核心利益中的核心，川普因此對賴清德畫出紅線；連美國國務卿魯比歐都相信，中共其實更傾向透過「和平且自願」的方式完成統一。問題是，台灣不論是被動當抗中棋子，或自願當抗中打手，蔡賴政府每一次冒進，都讓共軍機艦順勢更逼前一步，而台灣對美國保護則形成更深的依賴。

台灣不必隨中共言語起舞。但共軍擴張迅速，進出第一島鏈和圍島巡航、近海治理都已常態化，對美國形成區域拒止的有力嚇阻，更強烈壓縮台灣安全防衛空間。而台灣的安全戰略，「豪豬」還沒裝扮好，「地獄景象」也還在想像，又要改裝成「蜂巢」。美國指導姿態不變，蔡賴政府以備戰替代避戰，抗中本質也不變。現在連高中生都要列冊動員了，說好的主權獨立和國防自主，卻已逐漸銷蝕。

最近川普又提台灣偷走美國晶片。有機會的話，賴清德敢不敢偷偷問一下谷立言：上回託他送川普的《張忠謀自傳》，到底送了沒？

【專家之眼】溫網的標語：寵辱不驚（初一）

◆ 　【專家之眼】溫網的標語：寵辱不驚（初一）

◆ 　【專家之眼】當兩岸交流全成了「統戰」（廿九）

◆ 　【專家之眼】司法案件與政治解讀

【專家之眼】溫網的標語：寵辱不驚

2026-07-14 06:07 　聯合報／ 劉新圓／台北樂齡學習中心兼任講師

澤瑞夫（圖）在溫網男單決賽不敵義大利選手辛納，手持亞軍獎盃並接受現場觀眾喝采。（歐新社）

溫布頓中央球場球員入場的門楣寫了一句話："IF YOU CAN MEET WITH TRIUMPH AND DISASTER AND TREAT THOSE TWO IMPOSTORS JUST THE SAME"，直譯為「如果你能面對勝利與慘敗，而且將這兩個假象一視同仁」，也可理解為「寵辱不驚」。

不同於法網將標語貼在中央球場醒目的觀眾席上，溫網的標語只給即將進入中央球場的參賽者看，而且還是不完整的假設句。這是引自英國諾貝爾文學獎得主吉卜林寫給兒子的詩作，由一連串 If 開頭的句子組成，結論在最後：you’ll be a man（你會成為男子漢）。換句話說，要超越勝敗，才能強化意志，成為英雄。

Disaster 既能指涉重大的天災人禍，也可以形容嚴重的失敗打擊，中文最常對應的詞是「災難」。放在網球決賽上，倒頗為貼切。輸球已經夠痛苦了，還得在頒獎典禮上強顏歡笑，恭喜冠軍得主，如此殘忍的場面，堪比災難。今年溫網女單亞軍穆霍娃說擊敗她的捷克同胞諾斯科娃是 my ex-friend（我的前友），男單亞軍澤瑞夫對著衛冕冠軍辛納說 I don’t really like you anymore（我真的不再喜歡你了），都引起哄堂大笑。明擺著半開玩笑，卻也是傷心的肺腑之言吧？

穆霍娃是個技巧全面的好手，擊球變化豐富，節奏流暢，頗具觀賞性，可惜長期為傷勢困擾，表現多有起伏。民國一一二年（2023年）法網首度殺入大滿貫決賽，第二盤以 7:5 扳回一城，本有機會反敗為勝，決勝盤終以 4:6 不敵斯威雅蒂而功虧一簣。今年在溫網連續擊敗前大滿貫冠軍卡雷茨科娃、大坂直美及高芙，之前與諾斯科娃的對戰紀錄為一勝，相當被看好。

然而來到決賽，穆霍娃卻顯得有些緊繃而施展不開，被壓著打。直到第二盤趁著諾斯科娃手軟，連續化解了五個賽末點而拿下，將賽事延長到第三盤。反觀年僅廿一歲的諾斯科娃，生涯首次闖進大滿貫決賽，卻相當穩健，雖然第三盤的軌跡與第二盤相似，但並未糾結錯失賽末點的噩夢，最終順利贏球。

剛拿下法網冠軍的「德國金童」澤瑞夫，在一圓大滿冠金盃夢之後，信心倍增，連最不擅長的草地，也猶如脫胎換骨。不僅突破了溫網止步十六強的紀錄，也在八強賽擊敗弗里茨，終止對戰七連敗。決賽迎戰球王辛納，不再怯場，以強勁的發球壓制，第一盤硬是贏下搶七，終止對戰連輸十四盤的紀錄。

可惜強發球很難一直保持高檔，而且一旦對抽數增加，辛納多以更細膩的手感與偏低的失誤占上風。贏回第二盤搶七之後，氣勢開始逆轉。第三盤兩人狀況稍顯下滑，澤瑞夫好不容易逼出一個破發點卻錯失良機，次局反遭破發，以 3:6 讓出。

到了第四盤，很多人開始倒數計時，因為辛納經歷超過三小時五十分的比賽共有九場，全以輸球告終。再度破了澤瑞夫一個發球局後，辛納在第十局發球拿下勝利，總共歷時三小時四十六分。如果再拖個五分鐘，會突破魔咒或再度敗北呢？只能等待以後的賽事檢驗了。

猶記得民國一一二年（2023年）法網謝淑薇勇闖女雙決賽，第一盤被暴打，以 1:6 讓出。她跟搭檔王欣瑜說，沒關係，至少有亞軍，兩人反而逆轉奪冠。這是少數不把亞軍視作「災難」的例子吧？無怪乎近年來她受訪時，即使是輸球，也雲淡風輕，比球迷還豁達。有多少人能超越勝敗，真正享受比賽呢？

名人堂電子報：http://paper.udn.com/papers.phppname=PID0030&page=1#ph 　

◆ 　杜紫宸／AI時代 文明承載力的挑戰

◆ 　楊志良／從人太多到人太少

杜紫宸／AI 時代 文明承載力的挑戰

2026-07-14 00:00 　聯合報／ 杜紫宸（作者為東海大學管理學院兼任教授）

近三年來，人工智慧（ＡＩ）以前所未有的速度發展，從生成式ＡＩ、AI Agent到全球競逐的通用人工智慧（ＡＧＩ）。 路透

近三年來，人工智慧（AI）以前所未有的速度發展，從生成式 AI、AI Agent 到全球競逐的通用人工智慧（AGI），各界的討論多聚焦於模型能力、算力競賽與技術突破。然而一個更根本、更值得關注的問題逐漸浮現：決定未來的並非 AI 究竟能發展到多聰明，問題是人類社會是否具備承載智慧快速增長的能力；這才是 AI 時代的關鍵轉折與挑戰。

回顧兩百多年來的人類文明史，每次重大的技術革命，都是突破體力、能源或資訊取得的限制，進而提升生產力與生活品質。然 AI 首次突破的，不再是勞動力或資訊，而是智慧本身的稀缺性。當智慧開始如電力、算力一般能夠大量生產，人類文明面對的核心問題，將從如何創造智慧轉向如何承載智慧。

或許可以將這種社會「承載智慧快速增長」的能力，稱為「文明承載力」；它不只是科技能力，更是社會整體因應重大技術變革的能力，包括教育轉型、制度創新、繁榮共享、民主治理，以及維繫社會信任與凝聚力。

首先是人才培育模式的衝擊，當 AI 接手資料分析等入門工作，傳統人才累積經驗的階梯恐將斷裂。為此，教育必須進行結構性重組，核心應從單向知識灌輸，轉向與 AI 協作。這需要兩大支柱：一是訓練學生具備在海量資訊中去偽存真的深度判斷力；二是培養提出關鍵問題的「元認知能力」。我們須建立一種「學徒制與人工智慧共存」的新型養成機制，讓人類在承擔責任的前提下，與技術共同進化。其次是如何重新分配繁榮，當智慧逐漸成為近乎零成本的生產要素，資本與勞動的報酬結構勢必改變。若制度無法讓更多人共享技術進步帶來的成果，則 AI 即使再先進，也勢必加劇所得差距、削弱社會信任，甚至動搖民主制度的正當性。

再者，AI 帶來的衝擊已超越單一產業。從能源基礎建設重分配、所得分配失衡，到演算法決策對民主治理的挑戰，這是一場牽涉廣泛的體制考驗。AI 政策不再局限於科技部門，而是教育、產業、能源、社會福利、財政稅收、國家安全交織的國家治理課題。

治理邏輯必須由事後監管轉向事前治理，政府需建立動態監管機制，在演算法透明度、數據倫理、關鍵設施風險上設下安全邊界。進一步，面對技術引發的資本與勞動報酬結構差距，透過稅制改革，將技術紅利轉化為公共資本。深層挑戰更在於決策治理，AI 開始輔助甚至代理公共決策時，必須確保任何涉及重大公眾利益的決定，始終保留人類的倫理判斷與最終問責權。未來的競爭力在於建立成熟的社會契約，避免科技進步導致社會撕裂加劇。

廿一世紀的競賽，本質上是社會文明成熟度的競賽；能建立足以駕馭、分享並善用智慧的制度，就能在下一波文明演進中領先。我們無法阻止 AI 進化，但可以選擇讓人類變得更加有智慧。決定未來世界高度的，不是 AI 有多聰明，而是人類是否有足夠的智慧去治理自己創造出來的智慧。

◆ 　周韻采／漫遊是資安另一破防區

◆ 　李家同／依材施教的教育脫貧計畫

周韻采／漫遊是資安另一破防區

2026-07-14 00:00 　聯合報／ 周韻采（作者為元智大學資訊管理學系教授）

新冠疫情過後，民眾展開報復性旅遊，航空業迎來榮景。相對地，電信業者卻再次面臨漫遊話務流失之虞，原因在於廠商以低價販賣「旅遊網卡」與「eSIM卡」提供服務，電信業者不敵，已流失約五成的漫遊話務量。

乍看之下，這是市場競爭的自然現象，電信業者何不降價回應競爭？這就透露另一市場法則：以量制價。

目前市面上販售的境外網卡多搭載中港澳門號，顯示乃零售廠商向用戶量大、對美日等熱門國家具有議價能力的中港澳電信業者批發話務，再透過電商平台或零售通路賣給台灣消費者。而僅以台灣量體，台灣電信業者殊難在國際間展現議價能力，故無法與境外網卡打價格戰。

那台灣消費者使用低價的中港澳網卡又會產生什麼問題呢？最大的疑慮莫過於資安。

自 4G 始，無論在何地通話，電信訊務的設計是先「繞送」回該門號所屬之「母網」（home route），即中港澳業者機房，再轉接到公眾網際網路。此時，母網業者可收集使用者的通聯紀錄，包括通訊設備識別資料（SIM 卡號、裝置識別碼 IMEI）、網際網路位址（IP 位址，因係由母網發放）、位置資訊、通信時間、連線用量與封包數量、網域名稱、應用服務類型及協定，進而推估使用者的上網使用行為，解析其數位足跡。

我們可以想像，若民眾大量且長期使用此類境外網卡，不法分子即可利用「母網」進行訊務截流，蒐集民眾的通訊足跡，並進行精準的數位側繪（digital profiling）；例如民眾的通訊習性與行為輪廓，遂行詐騙。甚而，在地緣政治敏感時刻，若中港澳業者於「母網」端進行訊息過濾，包括阻斷媒體報導或政府公告，如封鎖 gov.tw 之政府網站連線，使國人在境外陷入「資訊孤島」，這樣的廉價漫遊實得不償失。

國內電信業者素來被政府「掐脖子」，除負擔 KYC（know your customer）義務之外，亦不得外洩訊務資料，甚至對去識別化的加值應用亦防範甚嚴。如今，他國業者藉漫遊網卡業務之便取得訊務資料，無異後門洞開，猶如不設防的網路。又對比之前「黑莓卡之亂」，NCC 要求境外實名制，造成國內業者接受他國漫遊話務請求之困難。而今對於台灣用戶使用境外網卡，造成數位足跡被側繪，政府卻是兩手一攤、部門互相推諉，無法界定主管機關，亦無法有效阻卻弊端。

要解決台灣使用者之訊務資料外流，與民眾數位側繪的問題，政府應要求販售業者符合消保法，記載母網蒐集個資項目及風險說明，讓注重隱私的民眾能在資訊透明下購買合宜的漫遊服務。同時政府也應回到「源頭管理」，即規定只有依電信管理法申請的電信業者，才可販售漫遊網卡，並依法保留用戶相關紀錄。若檢調發現不法情事，即可循線追溯購買人身分。

udn 論壇電子報．歷史報份：http://paper.udn.com/papers.php?pname=PID0004

udn 論壇報：https://paper.udn.com/udnpaper/PID0004/1706410/web/　

◆ 　聯合報社論／台灣需要「跟老天對賭」的政府與決策？

◆ 　聯合報黑白集／股市漲停，出生跌停

◆ 　經濟日報社論／注意日圓大賭局的風險

經濟日報社論／注意日圓大賭局的風險

2026-07-13 01:48 經濟日報／ 社論

注意日圓大賭局的風險。路透

近來日圓交易市場相當詭異，日經新聞報導，到六月下旬日本國內外匯保證金交易（FX）的倉位七成是做多日圓，是民國一○二年（2013年）統計以來最高水準。另一方面，美國商品期貨交易委員會統計，到六月底為止槓桿基金累積的做空日圓倉位為11.5萬口，超越民國一一三年（2024年）夏天日圓大暴升前水準。美日投機資金對日圓的龐大資金多空對作，恐會造成今年夏秋日圓價位的劇烈波動，台灣產業界須留意。

美日投機資金對賭日圓，自然是各自認為有利可圖。對於日本 FX 參與者，也就是俗稱由散戶們組成的渡邊太太大軍來說，由於美日利差，做多日圓的成本較高。依七月初的行情，賣日圓買美元的做空日圓，一萬美元投資留倉一日，可獲得一百七十日圓利息收入；然而買日圓賣美元的做多日圓，一日要付出二百日圓的利差成本。

儘管有利差成本，渡邊太太們近來史無前例的做多日圓，是因為六月以來日圓持續疲軟，7月1日跌破一美元兌換162日圓，是卅九年來的日圓新低點。渡邊太太們期待日本政府介入外匯市場，提前布局等待。

渡邊太太們做多日圓，可以緩減日圓貶值的趨勢，但也有副作用，一旦日本政府拉抬日圓之後，渡邊太太們會迅速獲利了結，讓政府介入效果大打折扣。四月底五月初，日本政府趁黃金周假期較容易影響市場價格時，將160水準的日圓一度拉抬到155，但不到一個月，日圓又貶回159，被日經新聞諷刺「11.7兆日圓介入，效果一日圓」。日本政府介入效果維持不到一個月的背後，是賺飽飽的渡邊太太們。

渡邊太太們也會提高未來日圓暴跌的風險，當六月日圓貶值愈來愈靠近兩年前低點的161.96時，做多日圓的 FX 交易者持續增加，但到目前為止，日本政府沒有明顯的介入痕跡。市場分析一旦日圓跌破163或164後，持多單的渡邊太太們可能認賠出場，這恐會讓日圓迅速下落至165以下。這個日圓可能暴跌的「商機」，美國投機資金自然看在眼裡。

從大環境來看，美國投機資金也有布局日圓空單的理由。美伊戰爭之後美國物價大漲，聯準會今年升息的機會大增，此外儘管日銀在六月的利率會議宣布升息一碼，但高市政權預計在七月內閣會議通過的民國一一五年（2026年）「經濟財政運營與改革的基本方針」，意外的對金融政策提出干預，說為了強化經濟，日本銀行的「適當政策」非常重要，市場認為這是高市政權對日銀升息方針的明顯箝制。

聯準會的可能升息以及高市政權箝制日銀升息，這讓市場評估美日之間利差可能加大，美國期貨市場做空日圓的資金迅速增加，這讓我們擔心日圓可能在短期內重演民國一一三年（2024年）的大暴升。

民國一一三年（2024年）日圓大暴升前夕，隨著美國期貨市場日圓空單不斷增加，日圓價位從三月初一美元兌151日圓，貶值到六月初的160日圓。但因為兩件突發事件：日本央行七月底突然調升政策利率從0到0.25%；八月初美國公布七月失業率，市場估是4.1%，但出乎意料是4.3%。這兩件事瞬間增加市場對於美日利差減少的想像，期貨市場的日圓空單一口氣瓦解，日圓大暴升，到了九月初日圓來到當年最高水準的143。

高市政權新財經方針曝光後，日圓與日本國債同時走弱，在金融市場壓力下，內閣最近又改口說，具體金融政策委任日銀處理。市場評估美日利差增大的日本因素，稍微有了改善。7月14日與15日美國將公布 CPI 與 PPI 數據，如果數據比市場預想的還降溫，美日利差增大的市場想像，將會進一步縮小。

總之，美日投機資金對於日圓動向都聚集大筆賭金。任何風吹草動，都可能短期內讓賭金退場並帶來日圓劇烈變動，台灣投資人與產業界要注意。

聯合報黑白集／股市漲停，出生跌停

2026-07-13 00:43 　聯合報／ 黑白集

內政部昨公布最新戶口統計資料，新生兒6月出生數為7324人，專家以股市形容，是連續兩個跌停板。 聯合報系資料照

內政部統計，台灣人口數至六月底已連續卅個月負成長，創下二戰以來的最長紀錄。其中，上半年新生兒數為四萬六千餘人，較去年同期減少九千人；今年出生數可能首度跌到八萬人，比起十年前竟腰斬一半以上。對比股市連創新高，政府宣傳經濟大好，連拉好幾根跌停板的出生數，恐怕才更貼近人民對未來的信心指數。

台灣出生數在民國一○五年（二○一六年）還有廿萬人，此後雖以每年約少一萬人的減幅下降，但民國一一四年（二○二五年）比前一年竟一口氣少了兩萬七千多人，只剩下十萬七千多人，減幅驚人。而依今年上半年出生數推算，今年不但幾乎可確定跌破十萬人，就連要保住「九字頭」都很吃力。

然而，台灣出生數驟降的這兩年，卻也是台股受惠於 AI 浪潮而屢創新高的狂飆年代，不斷跌停的出生數顯然與股市大盤指數完全相反。賴政府洋洋自得的經濟榮景，GDP 創新高，人民卻用出生數反映出他們對於經濟前景最真實的感受。

更值得深究的是，少子化成因複雜，低薪高房價的經濟壓力雖被認為是年輕人不婚不生的主因，但這種逐步下滑的趨勢，為何在民國一一四年（二○二五年）這年突然斷崖式陡降？除了經濟因素，是否跟前一年賴政府上台，兩岸戰爭疑慮升高，人民憂心無法避戰，索性避孕，以免下一代承受戰火有關？有待更多的研究與調查。

聯合報社論／台灣需要「跟老天對賭」的政府與決策？

2026-07-13 00:47 　聯合報／ 社論

台中市長盧秀燕（右二）與台北市長蔣萬安（左二）參。聯合報系資料照

巴威颱風襲台，狂風暴雨累計造成兩千餘件災情、逾百人受傷、上萬人疏散撤離，幸無人死亡。如今巴威遠離，但一場圍繞著縣市首長「應否放颱風假」的口水風暴，卻依舊肆虐全台。「放假也罵、不放也罵；早放也罵、晚放也罵」，成為台灣一道特殊的政治風景。

台北市長蔣萬安與台中市長盧秀燕，無疑是處身這波颱風假口水風暴之眼的兩極代表。北北基桃九日晚宣布隔天放颱風假，卻因十日台北無甚風雨，綠營民代及側翼猛批蔣萬安「放政治假」，造成股市停止交易等上百億經濟損失；相對的，盧秀燕宣布十日下午六時才開始放連續颱風假，臉書立刻被灌爆，質疑下班後才放已毫無意義。同樣，全台僅台東正常上班上課，縣長饒慶鈴被質疑「輕忽防颱」，而雲嘉南高等南部縣市未在警戒區內卻停止上班上課，也被批評「放假過頭」，堪稱另一組兩極代表。

事實上，依據中央氣象署九日下午在各縣市首長決策前發布的颱風警報，巴威接近台灣時強度將為強烈颱風或中度颱風上限，北部地區及中部、東北部山區預估降雨達豪雨以上；氣象署更指出，巴威七級風暴風半徑達三八○公里，是自民國八十四年（一九九五年）以來半徑最大颱風。

面對專業的颱風警報，不僅教育部比北北基桃更早一步宣布分科測驗延期，行政院長卓榮泰九日也臨時增加前往台北內湖視察防颱整備行程。但卓榮泰的視察還有民進黨台北市長參選人沈伯洋陪同，凸顯「借颱打蔣」的居心。綠營民代及側翼也無視氣象專業預測，反而以台北風雨未達標的「事後諸葛」之姿，狂酸蔣萬安新創「颱風整備日」。這豈止自證雙標，打臉賴政府與卓揆，遑論未在警戒區仍宣布停班課的高雄、台南等南部縣市首長。

各縣市放假或不放假，都強調是綜合風雨預測及法定標準而做的決策。南部縣市據此全面放假，台東也據此成為全台唯一正常上班上課縣市。證諸台東縣多數地區不只未見風雨，高溫還達卅六度，部分地區更颳起焚風，顯然饒慶鈴不放假的決策確有所本，並非網民批評的「逆風操作」。

蔣萬安、盧秀燕、饒慶鈴的境遇，恰也凸顯當今台灣面對颱風假的糾結、兩難，甚至「賭性」。賴清德總統在台南市長任內，曾因精準判斷而不放颱風假，得到「賴神」封號；但後來又因判斷失準而未放颱風假，引起極大民怨，網上瘋傳「賴神勸童」哏圖，「賴神」形象崩塌。其實在民眾普遍期待放颱風假的社會氛圍裡，縣市首長決定不放假，要有更大的擔當，政治風險也較高。但不論放不放假，都需要專業氣象預測協助；最不需要的，就是卓榮泰的颱風政治化、綠營民代與側翼的颱風雙標化，以及縣市首長的偏執化性格。

早年台灣經濟轉型時期，不僅政府、企業宣揚恪盡職守精神，就連小學生也要以英國海軍上將納爾遜幼時頂著暴風雪上學為榜樣。面對當時艱困的大環境，「逆天改命」才是主旋律。但隨著社會價值觀改變與權利意識抬頭，台灣已擺脫「重經濟、輕人命」的過往。如今卻見民進黨人士高喊「放颱風假造成經濟損失」，攻擊蔣萬安，怎不讓人錯愕！如果真在意錢事，怎不算算賴政府處理毒油案顢頇誤失加蓋牌造成的巨大經濟損失？

面對天災，台灣社會不再認同「捨命拚經濟」，而更重視防災避凶超前部署。在極端氣候下，除精進氣象預測並尊重專業之外，我們不需要只會討好選民的縣市首長，更沒有理由支持只想「跟老天爺對賭」的政府與決策。

【專家之眼】司法案件與政治解讀（廿九）

◆ 　【專家之眼】當兩岸交流全成了「統戰」（廿九）

◆ 　【專家之眼】司法案件與政治解讀

【專家之眼】司法案件與政治解讀

2026-07-13 06:03 　聯合報／ 張競／中華戰略學會資深研究員

印太戰略智庫執行長矢板明夫（圖）日前在台中遭港籍人士襲擊。中央社記者張皓安攝

在巴威颱風來襲前夕，台灣社會發生政論名嘴遭襲受傷事件。案發後嫌疑犯奔赴機場，在潛逃出境前被捕；隨後社會各界，特別是不同政黨派系與特定政治人物，對此案件基本性質，紛紛各自表達觀點，並給予落差甚多之解讀定位。

古今中外政壇人物與媒體人士遭致襲殺事件層出不窮，雖然有些案件能夠透過司法調查，最後讓作案情節水落石出，讓行兇者被繩之以法，但能否藉由破案結果，順利將犯案者背後政治動機完全釐清？各方往往卻是固執己見，完全拒絕不符合本身政治觀點之客觀事實，到頭來還是各說各話，不論司法調查與審判結果為何？終究是無法讓案件政治爭議層面上順利結案。

為何涉及政治之司法案件難以在政治爭議層面獲得定論？在人類歷史中，政治襲殺最後變成司法調查無法獲得最終結果之無頭公案，更是不勝枚舉。究其真正原因，正是因為政治就如宗教，往往會變成只問立場不論是非，完全依據價值信念取捨之信仰；在政治指控毋須證據前提下，所以搞到各說各話各執己見毫不令人意外。

值得注意的是許多政治襲殺案件，對於政治操弄來說，不破案抓到真兇，所能獲得之政治效應，往往更為划算。許多無法破案之政治襲殺案件，經常是被作為政治動員催化劑，更是作為指控政治對手，營造恐怖氛圍，掀起選戰高潮，催促選民投票有利口實。

同時在此更要提醒，對於政治襲殺案件行兇者作案動機，透過政治操作更是可以無限擴張解讀，並且可在毫無證據前提下，延伸牽扯政治敵手。因此對於政治人物來說，無不見獵心喜趁機炒作。

對於當權執政者來說，若是能夠掌控司法調查程序與進度，運用辦案節奏、步調與進程，適時配合政治脈動，對外釋放偵辦狀況，儘管不無可能有違偵辦司法案件不對外公開案情資訊基本信條，但是導引社會民意所獲政治利益，往往就會讓政治人物自甘墮落，放棄基本道德底線，運用司法資產獲取政治利益。

司法界曾有人士感嘆指出，由於台灣社會對於司法審判結果普遍缺乏信任，不論就道德義理、司法正義或是政治算計角度切入審視，說實在話，簡直就是要讓司法人員去完成上帝才能達到之公正裁判。

不過當前台灣社會各界對於司法所抱持負面觀感與評價，實在是冰凍三尺非一日之寒所致；特別是當司法案件充滿高度政治性質時，最後司法裁判結果能否讓台灣社會接受，吾人實在難以樂觀預估。

不論如何，此等充滿高度政治性質之司法案件，不論是犯案兇嫌，抑或是被害人，甚至是所有司法機關，在偵辦與審理過程中，都會受到台灣社會各方嚴肅檢驗，當事人原來不欲人知之隱私與難堪往事，都會被媒體與政論界挖出，並且受到詳細與認真檢視。

因此，原先認為可藉此案件獲得政治利基，並藉此進行社會動員，讓選舉票房有所斬獲，很有可能到最後弄巧成拙適得其反，最後受到案情發展變化反噬，反而變成偷雞不著蝕把米。

最後還是要提醒，畢竟執政黨在掌控案件偵辦發展進程上，確實掌握有無法否認之執政優勢，所以此等帶有高度政治性質之司法案件，其偵辦與審理狀況，確實可作為執政黨判斷選情是否對其有利之參考指標。

假若執政績效良好，光憑政績就可獲得廣大社會民眾支持，自然就會淡化處理此等案件。所以執政黨愈是認真炒作該案件，就可證明選情相當不妙，才會端出此等挽救不利選情特效藥。

【專家之眼】當兩岸交流全成了「統戰」

2026-07-13 06:26 　聯合報／ 楊穎超／銘傳大學通識中心副教授

1982年10月25日，流亡海外蘇聯作家索忍尼辛（中）來台發表演講，正值國際姑息主義抬頭，台灣遭孤立，他呼籲西方世界重視台灣，台灣應揭穿中共「和平統一」統戰陰謀。聯合報系資料照

就在陸委會官員對「統戰」定義不清，連綠營自己人都被套進這個定義之後，近日陸委會官員修正了對「統戰」的定義：「統戰」簡單來講，就是中共去結交中共黨外人士當朋友，然後驅使這些朋友協助完成中共的政治目標，幫中共說話、為中共做事。

還說，撇開「統戰」的兩岸正常交流活動有很多，只是中共喜歡強調那些刻意舉辦的「統戰」活動，那些「統戰」活動恰巧是政府不希望台灣人前往參加與背書的。

須先點出的是，陸委會官員區別「統戰」與「兩岸正常交流活動有很多」，並非賴政府上台後吹的風向，甚至也不是陸委會的實際政策。民國一一三年（2024年）大陸桌球明星馬龍與陸生來台交流，深受執政黨賴主席栽培的黨內明星稱：「對中國來說，交流就是統戰」。民國一一四年（2025年）賴總統提「五大國安統戰威脅」及「十七項因應策略」時也稱，「中國」將兩岸交流視為對台統戰的管道。

陸委會官員定義「統戰」時稱，凡由大陸國台辦主辦的活動均有統戰疑慮。難道非由國台辦主辦的活動比較「不統戰」？以常識來說，大陸關於兩岸交流的活動並非均由國台辦主辦，但難道賴政府都核准嗎？兩岸交流仍然大幅減少。

以宗教活動為例，即便許多活動不是由國台辦主辦，陸委會卻還是主張，各種民間信仰包括媽祖、保生大帝、神農大帝、關帝爺，都是中共對台灣的「統戰」工具。換言之，兩岸交流活動申請表面正常，實際上是否核准？仍憑陸委會心裡一把尺。

回到包山包海的「統戰」定義，首先，只要替換掉「中共」這個主詞，不少國家的對外互動方式，其實也符合陸委會官員口中的「統戰」定義。例如最近美方邀請立法院長韓國瑜率代表團訪美；被外交部長林佳龍封為「台灣真朋友」、好朋友、老朋友的美國在台協會谷立言處長，為了爭取美對台軍售預算獲立院通過，到處與台灣朝野「朋友」見面；而雙方互稱「朋友」，難道不是為了驅使對方協助完成自己的政治目標、幫忙說話做事？

其次，我國有國安法、遊說法，甚至針對特定敵對勢力的「反滲透法」等各項法制規範；則「朋友」們是否逾越法律界線，儘管交給檢調依法認定即可。問題在於，賴政府的政治論述一方面針對特定勢力、一方面又將「統戰」定義寬泛化；何不乾脆將其明確化，不僅法律效果與行政裁量更具可預測性，也能降低行政機關、政治人物以模糊概念貼別人標籤、政治操作的空間。

再者，既然相關行為可由「定義」檢視，台灣其實也對大陸做過類似的事，只是我們不用「統戰」一詞，有時稱之為「溝通」，或兩蔣時期談的「和平演變大陸」，但意圖孤立、鬥爭、搞垮對手之目的則一致。

在台灣錢還「淹腳目」的時期，故總統李登輝一方面繞過我官方建制、派密使赴陸，另方面則透過多層次「正常交流活動」，讓大陸人民感受身為「自由地區中國人」的台灣人，如何享受自由民主均富的生活。兩岸雙方「交朋友」的重要目標，或對準國民黨內非主流勢力，或有推動大陸民主化之意圖，甚至配合美日鼓吹「中國崩潰論」。

過去歷史的啟示是，所謂「統戰」無處不在、無處不可做，並非中共專利。中共「統戰」我們，我們也在「溝通」、「和平演變」他們，說到底就是制度競爭。當年我們有信心可以守護好我們自己，同時自信能向對方施加影響；但經過民主化多年後，台灣對自己卻愈來愈沒信心，這就是我們想要的民主政治自信嗎？

udn 論壇報：https://paper.udn.com/udnpaper/PID0004/1706410/web/　

◆ 　國際仲裁未讓衝突翻頁　台灣雖非被訴方　卻是最大輸家　回顧南海仲裁案十周年

◆ 　讀家觀點／盟友未變 裂痕待補：美以關係新局

◆ 　大棒失靈、胡蘿蔔破局　川普伊朗戰略 走進死胡同

◆ 　令人嘆息的帝國陪葬品

◆ 　應建立跨業風險資訊平台　及早辨識高槓桿個案　全民瘋股 慎防全民背債

◆ 　敬畏颱風 防災不該結果論

◆ 　預防毒駕 政府多箭齊發 外界憂包裹加熱菸管制 恐模糊焦點

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2026-07-13 00:00　聯合報 ／ 波波　波波漫畫

讀家觀點／盟友未變 裂痕待補：美以關係新局

2026-07-13 00:00 　聯合報／ 張良任／駐以色列前特任大使（台北市）

最近美國總統川普公然表示，以色列總理內唐亞胡「是一個非常難搞的傢伙」，還反問他「知道誰才是老大？」川普更直言，如果沒有他，現在根本「不會有以色列的存在」。這些話反映出川普對以色列總理的輕視、甚至警告；內唐亞胡顯然也深切感受到目前的危機，因而要求與川普會面。

近來，美以關係已由過去的「並肩作戰、一致對伊」，轉變為如今的「戰略目標分歧、各行其是、各說各話」。首先，美國對伊朗的軍事打擊，未能動搖其神權體制的統治根基，殘餘軍事力量仍足以威脅美軍波斯灣基地、也足以封鎖荷莫茲海峽。儘管川普高調宣稱美國已「大獲全勝」，以色列卻認為擊垮伊朗的目標尚未達成，核武安全隱患仍然存在，因而希望美國軍事行動繼續進行。

早先美伊進行諒解備忘錄談判，不僅排除以色列參與，談判結果也令以國強烈不滿。川普由於面臨期中選舉壓力，故再投入大量軍力攻擊伊朗的可能性微乎其微。儘管內唐亞胡多次表示要摧毀伊朗發展核武，但以色列要單憑一己之力扳倒伊朗，現實機率同樣是微乎其微。

其次，美以在如何處理黎巴嫩真主黨問題上也出現戰略分歧。真主黨並非當前美國的核心議題，卻是以色列迫在眉睫的國安威脅。美國希望以色列在黎巴嫩的軍事行動不要危及美伊談判，因而要求以色列不要採取過激軍事手段；川普甚至公開警告「美國不允許這麼做，已經夠了！」川普既已畫下紅線，對內唐亞胡內閣是極大考驗，也是美以關係的試金石。

除了高層的戰略裂痕，內唐亞胡面臨的更大隱憂是美國民間對以色列的支持下滑。四十多年來，支持以色列一直是美國兩黨共識；惟最新路透民調顯示， 民國一○七年（二○一八年）有五成九民主黨人支持以色列，到今年五月卻驟降至二成二。雖然共和黨人支持以色列的比例較高，尤其是年長者及福音派基督徒，但年輕人對以色列的支持也急遽轉向，美國民眾已漸把對內唐亞胡的評價與支持以色列區隔開來。

紐約市猶太人對現任市長曼達尼的態度，是顯著的例證。去年市長選舉，六成三猶太選民支持前州長古莫，支持曼達尼的只有二成六。日前美聯社的民調卻顯示，猶太社群已非鐵板一塊；年輕、自由派及改革派的猶太人，對曼達尼接受度顯著提升。民調顯示，紐約市猶太人對曼達尼的好感度達四成四，甚至超過了內唐亞胡的三成九。

曼達尼是巴勒斯坦獨立運動堅定支持者，他甚至曾表明，內唐亞胡造訪紐約，他會依國際刑事法院決定將其逮捕。美聯社民調凸顯，近年美國猶太社群的政治態度，比過去更加多元與分化。

美對以已從過去的「無條件支持」逐步轉向「有條件合作」，雙方仍是盟友，但美國已更明確要求以色列配合其全球戰略，而非一味遷就以色列的安全需求；畢竟川普奉行的始終是美國利益優先，任何盟國都須服膺於此。兩國不久後都將面臨重要選舉，其結果將決定美以同盟是否進入新的平衡時代。

回顧南海仲裁案十周年

2026-07-13 00:00 　聯合報／ 胡瑞舟／台灣安全研究中心副主任、退役少將（新北市）

民國一○五年（二○一六年）七月十二日，南海仲裁結果公布；兩岸官方分別表達絕不接受、不承認的嚴正立場，菲律賓則舉國歡慶勝利。

南海仲裁公布十周年，菲、美、日等十四國聯合聲明，強調裁決具法律效力，中國對南海的權利主張無國際法依據。我方外交部則重申，關於南海諸島主權主張與政策沒有改變，台灣仍循蔡前總統的四點原則及五項具體做法，呼籲涉及台灣權益及南海行為規範的討論不應排除我方，各方應共同維護區域和平穩定。然而，對太平島「是礁、非島」的裁定，依舊未加置評。

十年後再回顧，南海主權聲索紛擾不斷，灰色地帶衝突變本加厲，國際仲裁法院的裁決既未平息爭端，更未讓南海衝突翻頁。南海依然是全球最可能引爆衝突的熱點。

當年菲律賓在強國助力下興訟。國際仲裁法院對主權案件無管轄權，卻能無視《聯合國海洋法公約》明文禁止該院審理類案，又在違反「仲裁需經兩造同意」（中國明確拒絕參與）的情況，仍然依照菲國推薦的法官人選，由大國贊助經費，擂鼓升堂，最終做成「不出所料」的裁決。

當年仲裁結果公布前後，中美在南海爆發後冷戰時期規模最大、情勢最險的對峙。十年前的七月初，北京派赴華府的代表團提前強硬表態：仲裁結果就是一張廢紙，美國即使把十個航母戰鬥群開進南海也嚇不倒中國人。美軍揚言做好今夜開戰的準備，面對美國雙航母戰鬥群在南海的威脅，共軍四位上將坐鎮南海，三大艦隊精銳盡出，數以百計戰艦及戰機集結，火箭軍導彈起豎待命，參戰官兵寫妥遺書，退役官兵緊急召回。北京破釜沈舟、不惜一戰的決心，讓歐巴馬政府以靜默外交緩解緊張，危機因此落幕。

其實，國際事務的是非曲直，從來不像表面上看似簡單。誠如哈佛大學艾利森教授在仲裁出爐前夕，發表「當然，中國和所有大國一樣將無視國際法院裁決」評論所言：聯合國安理會五個常任理事國，無一在涉及《海洋法公約》時遵守仲裁裁決，當裁決侵犯其主權或國家利益時尤其如此。美國在尼加拉瓜港口布雷遭到訴訟時，更直接宣稱除非經其同意，否則不再承認國際法院對涉美案件具管轄權。美國從未批准《海洋法公約》，卻試圖藉公約仲裁對中國極限施壓。

回望南海仲裁歷程，台灣雖非被訴方，卻是最大輸家。仲裁庭以太平島不能維持人類居住及經濟生活，裁定「是礁、非島」，破解兩岸相似的南海主權主張，擁有太平島的台灣更無權主張二百海里專屬經濟海域－這可是十二倍於台灣的廣袤海域資源！

台灣至少有三項作法值得檢討。第一，坐擁大量關鍵南海檔案史料，卻在美方的縱橫捭闔外交運作中，讓這些主權鐵證在南海仲裁決戰時刻形同無物，枉費老蔣在動盪歲月還將它們運送來台典藏。其次，太平島的經營管理向來都以要塞堡壘法定錨，未能按照《海洋法公約》關於「島」的定義密切接榫。台灣宜轉換思維、與時俱進，趁早運籌謀劃經營東沙群島。

第三，也最重要：台灣對南海仲裁缺乏認真省思檢討，更遑論對因應策略利弊得失的務實策進。唯有以史為鑒記取經驗教訓，才能及早在經貿談判、兩岸關係或其他重大議題上，培育人才和建構能量，有力捍衛我方主權與利益。

川普伊朗戰略 走進死胡同

2026-07-13 00:00 　聯合報／ 李其澤／彰師大公共事務與公民教育系副教授（台中市）

不到一個月，美國總統川普的伊朗政策已完成一次完整循環：空襲、制裁、停火、談判，再回到空襲與制裁。被白宮視為終結戰爭起點的「美伊臨時諒解備忘錄」如今名存實亡。

川普原本採取典型的「大棒加胡蘿蔔」策略，一方面以空襲、制裁與軍事威懾迫使伊朗讓步；另一方面以放寬石油出口、恢復金融往來，換取伊朗接受長期核協議。然這套設計建立在一個前提，亦即雙方對協議內容有共同理解。事實證明，這個前提並不存在；美伊對備忘錄中，荷莫茲海峽航行安排的解讀出現根本分歧。華府認為，伊朗應確保商船安全通行；德黑蘭則主張自己有權管理航道、甚至制定通行規則。美軍調整護航方式後，海峽局勢迅速惡化、停火隨之瓦解，破裂的顯然不只是協議。

川普低估了伊朗的決策結構，他習慣以交易思維處理外交，希望以壓力與利益交換速成政治成果；但伊朗決策權分散於最高領袖、革命衛隊、安全體系、政府高層，即便最高領袖易人，也不會因一次空襲或一紙協議而改變方向。美國追求快速成交，伊朗卻採取長期周旋，雙方根本不在同一條時間尺度上。

停火失敗後，荷莫茲海峽再度緊張，全球油價大幅波動。這代表美國又回到原點，軍事力量不足以迫使伊朗接受政治條件，外交談判又缺乏基本互信。美國似乎沒有第三套方案，軍事打擊與停火談判如今亦均未達預期。

若升高軍事行動，伊朗可能進一步衝擊波斯灣能源與航運；若重新談判，又必須面對互信早已瓦解的現實。換言之，川普最大的困境不是要不要打伊朗，而是除了「打」與「談」之外，已缺乏足以改變局勢的新選項，這折射出美國全球戰略的新困境。就在川普於北約峰會要求歐洲承擔更多防務責任之際，美軍卻不得不把兵力與外交重心拉回中東。

華府原本希望集中資源應對印太與中國，如今再度被波斯灣局勢牽制；歐洲、中東、印太三條戰線同時施壓，美國已難兼顧所有方向。對台灣而言，台海安全從來不是孤立存在，而是全球戰略資源分配的一部分。每次中東危機升高，都在消耗美國的軍事能量與政治注意力；而每一次荷莫茲海峽動盪，都可能壓縮華府投入印太的空間。

當「大棒」無法迫使對手屈服、「胡蘿蔔」亦不足以建立互信，缺少的往往不是更大的軍事力量，而是一套兼顧威懾、外交與秩序重建的第三種戰略；這才是今日美國最迫切、卻難以面對的問題。

令人嘆息的帝國陪葬品

2026-07-13 00:00 　聯合報／ 林法／公退（彰化市）

帝國崩潰無不與經濟衰退、政治鬥爭或社會失序有關。對比中國崛起，美國除了經貿問題，還有國內黨派惡鬥、社會對立等問題，單看川普幾場演說，將矛頭指向國內「左派勢力與新移民」，便知一二。

不少學者主張美國唯有誠實面對獨霸已如過往雲煙，不該再試圖掌握世界秩序，才能減緩走上末路。只可惜川普難改唯利是圖和譁眾取寵的脾性，不論關稅戰、揚言或已退出各類國際組織與協議；或在輕取委內瑞拉後，攻擊伊朗還怪盟邦消極，這些魯莽舉動不僅讓自己更顯狼狽，也讓「新興霸權」獲得意想不到的國際能量。

至於台灣身處美中夾縫，除了不斷被扣以「晶片小偷」罪名，川普仍想盡辦法要半導體供應鏈遷往美國，甚至逼我們花債留子孫的大錢，將台灣武裝成「刺蝟和蜂巢」。若這是「倚美謀獨」不惜連根拔起的代價，那麼有天當「帝國墳場」添了新墓，誰又會是最貴也最讓人嘆息的陪葬品呢？

全民瘋股 慎防全民背債

2026-07-13 00:00 　聯合報／ 張瑞雄／台北商業大學榮譽講座教授（台北市）

近一年來，國人舉債投入股市的規模持續增加，不少投資人透過房貸增貸、信用貸款、理財周轉金、股票融資，甚至保單借款來投入市場。聯合報系資料照

近來台股在 AI 題材帶動下持續活絡，市場資金不斷湧入。從央行對槓桿風險提出警示，到金管會開始關注部分銀行信貸成長過快，再到違約交割金額攀升至近年新高；一連串訊號都在提醒社會，這波熱潮已不只是投資市場的榮景，而是累積金融風險的重要警訊。

近一年來，國人舉債投入股市的規模持續增加，不少投資人透過房貸增貸、信用貸款、理財周轉金、股票融資，甚至保單借款來投入市場，形成「四貸同堂」甚至「六貸同堂」的現象。有人抱著「先買再說，之後再想辦法籌錢」的心態，只要行情持續上漲，一切似乎都沒有問題。但市場從來沒有只漲不跌，槓桿玩得愈高，反轉時的殺傷力就愈驚人。

令人憂心的是，這波風險已蔓延到一般家庭。第一線券商發現，近來違約交割案件中，除了億元等級大案之外，更多的是數萬元、十餘萬元即無法履約的小額案件。許多年輕投資人習慣以小額本金進行當沖操作，只要行情順利，每天都有獲利期待；一旦股價急跌、股票無法順利沖銷，原只是短線交易，很快變成須支付完整交割款的現股交易，最後甚至留下長達五年的信用不良紀錄，反而影響未來申辦房貸、信用卡及其他金融服務。

這其實反映出台灣社會更值得關心的另一個問題，亦即所得成長追不上資產價格。平均薪資雖創新高，多數受薪族卻未真正分享到成果，低於平均薪資的人數反而持續增加。年輕人發現努力工作仍追不上房價與生活成本，遂容易相信股票是翻轉人生最快的方法。於是投資變成投機，理財變成賭博，槓桿成為快速累積財富的捷徑。只是，市場最後「獎勵」的，往往不是最勇敢的人，而是最能控制風險的人。

此外，金融監理仍存在明顯漏洞，銀行可看到銀行體系內的借款資料，卻無法完整掌握同一位借款人在券商融資、股票質押、保單借款的情況；證券公司不知道客戶在銀行借了多少錢，保險公司也只能掌握自己的資料。每家金融機構都認為自己的授信沒問題，累積起來的整體槓桿，卻可能早已超過借款人的承受能力。跨業資訊彼此分離的狀況，使主管機關看到的只是局部風險，而不是全貌。

因此，政府的監理思維也應同步升級。金管會開始留意部分銀行信貸的異常成長固然必要，但若只把焦點放在銀行，仍不足以因應新型態金融風險。應建立兼顧個資保護的跨業風險資訊平台，銀行、證券、保險等授信資訊應在符合規範下適度整合，讓金融機構能掌握借款人整體負債狀況，也讓監理機關及早辨識高槓桿個案；而不是等到市場崩跌、違約交割大量出現後才補救。

若只看到股市創高，卻忽略家庭負債持續增加；未來付出的代價，恐非幾件違約交割而已，而是更多家庭陷入債務循環，並衝擊金融環境穩定。唯有在繁榮時守住紀律、樂觀時建立防線，才能讓全民共享 AI 帶來的財富機會，而不是製造下一場金融風暴。

敬畏颱風 防災不該結果論

2026-07-13 00:00 　聯合報／ 拱祥生／台灣省土木技師公會理事、大地技師、水保技師（台北市）

巴威颱風帶來災情，新竹縣尖石鄉義興大橋旁縣道一二○線油羅溪堤防遭沖毀。圖／竹縣府提供

中颱「巴威」掃過北部，十日台北市無風雨卻放「災防假」的決策引起討論。台灣易受颱風襲擊，與其聚焦放假與否，不如探討面對颱風的敬畏與準備是否足夠？

雨量和風力是颱風帶來的最大威脅，若颱風未登陸，則以雨量的影響較大。此次氣象預報「巴威」登陸的機會較低，以雨量為主要防災重點。雨量對都會區或山區造成的災害潛勢也有差異，居住於不同地區的民眾也應該有不同防災概念。

十一日下午累計的廿四小時降雨量，以桃竹苗山區最大；新竹山區廿四小時累積雨量超過六百毫米，同時間桃竹苗山區傳出多起山崩事件。山區民眾防災最重要的兩個概念：一是位於山崩或土石流潛勢溪流的保全戶，應在颱風前優先撤離，而非待在家中。二是不要在降雨期間於山區移動，特別是行政首長或是防災人員；民國一○三年（二○一四年）蘇迪勒颱風襲台，造成桃園市復興區合流部落發生土石流，當時復興區長在土石流發生前數分鐘才剛通過災害路段，告訴大家大雨期間，山區隨時會有路段發生山崩或土石流，千萬不要在降雨期間在山區移動，暴露在高風險致災情境之中。

十一日下午同時間，北市內湖區大湖里雨量約一三三毫米，距離北市雨水下水道防洪標準還有一段距離；除非住家附近有土石流或山崩地質敏感區，颱風期間都會區民眾待在家中實為首選。颱風假的初衷本是災害應變能力之一，目的是教育民眾在颱風期間應「一動不如一靜」待在家中，避免不可預期的災害發生在自己身上，而不是利用「休假」外出玩樂。

至於都會區是否有降雨淹水災害，關鍵因素並非完全看降雨是否超過雨水下水道設計標準，而是住家是否屬於地勢相對低的位置，或周遭有較高丘陵地（如內湖區文德路）、或因近期周遭建設而改變水路及地形等；若颱風行進速度緩慢，或暴風圈離開後引進西南氣流、造成持續長時間降雨，就會導致嚴重水患。廿多年前令人印象深刻的納莉風災，就是滯留台灣本島長達四十九小時又廿分鐘，帶來強降雨而導致「九一七水災」。

就都會區低窪淹水潛勢區，政府除應滾動式模擬檢討、回饋至都市計畫；一旦分析出淹水潛勢區，即應輔以機械強制抽水配套、檢討路邊格柵入流量，及台灣現行較高山坡地水土保持計畫之排水標準。此外，更應主動告知民眾自主防災，加強發布颱風滯留時間及降雨資訊，利用降雨演變為洪泛的時間差，先行啟動強制抽水防洪。

面對天災，人無法違逆大自然力量，「避免是上策、對抗是下策」。即使是氣象預報亦有高度不確定性，「結果論」實非利用現代科技防災的正確態度。災害輕重的結果，最終還是與各行政區災害應變能力、基礎建設良窳，乃至全民防災作為有關。

我們面對難以預估的大自然天候，應該多一點敬畏，並根據歷次颱風災害梳理出防災準備方法，才是降低災害影響的上策。

預防毒駕 政府多箭齊發 外界憂包裹加熱菸管制 恐模糊焦點

2026-07-13 15:00 　聯合線上／ 楊順平

毒品影響駕駛能力，增加追撞、偏離車道及重大交通事故風險。拒絕毒駕，是保護自己，也是守護所有用路人的安全。 圖／Shutterstock 提供  ※ 提醒您：抽菸，有礙健康 

新興毒品「依托咪酯」（喪屍煙彈）氾濫，毒駕案件頻傳，為此，行政院近期接連通過《刑法》、《毒品危害防制條例》、《道路交通管理處罰條例》及《菸害防制法》等修正草案，盼希望透過加重刑事責任、交通處分及罰緩等面向，加強防堵毒駕，是否能獲成效，值得關注。

就有部分地方業者質疑《菸害防制法》修正草案修過頭，對於「針對電子煙提高刑責及增訂持有處罰，另對製造、輸入、販賣及供應電子煙者課以刑事責任，新增持有電子煙及其組合元件的行政罰與沒入等規定，認為立意良善，如能落實，確實有助於降低電子煙作為毒品載具使用情形。

不過，修正草案同步納入加熱菸等指定菸品的管理措施，部分人士認為，政府修法重點在於防制毒品、減少毒駕，卻將與「依托咪酯」電子煙問題性質不同的加熱菸規範綁在一起，合併送案，恐致失焦。

部分業者認為，依法完成健康風險評估審查並納入管理的指定菸品（加熱菸），與摻有依托咪酯的非法電子煙，在產品結構、使用方式及法律分類上截然不同，不應在防制毒品政策框架下混為一談。

此外，《菸害防制法》修法過程中，未充分考量實際市場情況，例如偏遠地區及由年長者經營的小型商店，恐因無法即時掌握法令變動，以致增加意外違規及遭裁罰等風險。再者，各地方政府在稽查標準、執行方式及稽查人員對法規的理解上，均存在差異，未來可能出現同類案件在不同地區有著不同處理結果等情況，使經營者無所適從。

外界另質疑，目前規劃吊銷駕照、限制重新考照及提高罰鍰等防治措施，恐也難以有效阻止施用毒品者駕車。

舉例來說，毒品成癮者在施用毒品後，行為具有高度不可預測性，即使駕照遭吊銷，當事人仍可能無照駕駛。酒駕累犯遭吊銷駕照後仍違規上路，甚至肇事等案例層出不窮，證實吊銷駕照手段，難以達到抑止酒駕、毒駕等再犯頻率。至於提高罰鍰，這對生活失序或已受毒癮控制者來說，效果恐也有效，因不少當事者根本無力繳納罰鍰。

業者強調，所有國人均支持防制毒品、降低毒駕風險，但修法仍應回到毒品氾濫及毒駕問題本身。政府應釐清修法重點，不應在保證人民公共安全具有優先高度社會共識的情況下，將其他具爭議性的指定菸品管制措施一併納入修法。

※ 提醒您：抽菸，有礙健康