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馬凱／走出庚子年 看見新希望？
2021-03-14 00:57 聯合報 / 馬凱（作者為經濟評論者）
美國總統拜登疾呼戴口罩、施打疫苗、注意防疫，目前美國每日確診人數走低。 美聯社
庚子年果然為世界帶來巨大災難。百年一遇超大瘟疫，不僅令千萬人染疫、百萬人罹難；全球經濟幾乎全面受挫，其為禍遠甚民國 8 年(一九二九年)經濟大恐慌。禍上加禍的是，川普挑起美中關稅戰、科技戰，不僅兩國經濟與民生受害，周邊國家遭到波及，方興未艾的 AI 與 5G 發展也不免頓挫。在壁壘分明對抗下，全球形成兩個涇渭分明的科技體系，令資源重複配置與浪費。
當走出庚子年，災難是否也拋諸身後，迎來新希望？誰也不敢妄言，但最黑暗日子應過去。新任美國總統拜登厥功甚偉。
疫情隨著疫苗成功研發露出曙光、即使尚未普遍施打，災情最慘的美國因川普走下神壇，拜登總統疾呼戴口罩、注意防疫，目前每日確診人數如響斯應地下降。這應有強大示範效果，疫苗普及後，年中全球疫情應會明顯受控。
全球經濟也隨疫情緩和逐步復甦，各國都懷抱樂觀期待。如果疫情果在下半年受抑制，反彈力量可能十分驚人。加之以美國為首多國政府投注巨資激勵景氣，以及民國 97 年(二○○八年)即氾濫的資金，有如遍地汽油，正等待星星之火一舉點燃。
拜登上台，美中兩強劍拔弩張對壘也見緩和。但川普極力挑撥下，「修昔底德陷阱」效應被無限放大，全美幾同仇敵愾反中。拜登即使不認同川普，也不敢遽爾扭轉，乃至停止許多不友善舉措。火力十足的挑激不復見，策略也轉為「戰略耐心」，就是「謀定而後動」。不僅不再以台灣為棋子向對岸叫囂，還屢屢建議兩岸協商對談。於是，美中間火藥味消減的同時，台海驚濤駭浪也漸趨平靜。
然而「福兮禍之所伏」；全球經濟逃過疫情蹂躪，迎接光明前景之際，一個可怖的障礙蠢蠢欲動。在大多數國家尚未走出陰霾的此刻，通膨前兆已猛然襲來。如上所述，遍地汽油已是公開秘密。疫情稍見好轉，美國十年期公債殖利率略微升高到百分之一點五，全球股市即轟然下挫。原因只是杯弓蛇影，投資人擔心通膨浪潮現出端倪。此刻如是，則隨著疫情受制、各國經濟紛紛復甦，星星之火即可燎原。
一旦通膨鬨起，利率快步走高，各國紛紛收緊貨幣提高利率對抗，則許多投機活動吹起的泡沫、低利資金餵養的殭屍，都將立時灰飛煙滅，全球經濟陷入猛烈震盪，其衝擊恐不下於民國 97 年(二○○八年)金融海嘯。
向以貿易立國的台灣，與國際市場緊密相連，不論福禍，都難以逃避。但我們還有獨特災難。以東協為主的 RECP，年中即將生效，其中包含許多台灣貿易伙伴與競爭對手，我們卻不在其保護網中；尤其東北亞的中、日、韓三國，更將建立自貿協議，對台灣衝擊之大，難以逆料。
雪上加霜的是，對岸推動內部經濟大循環，竭力進行進口替代，建立完整在地供應鏈的同時，拜登也高喊「買美國貨」，勢必波及我對美出口。台灣面對這重重橫逆，卻無計可施，這是走出庚子年後我們的最大挑戰。
