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◆ 聯合報社論／柯文哲的顛倒夢想
◆ 聯合報黑白集／人民的眼睛是雪亮的
◆ 經濟日報社論／銀行大到不能倒 增提資本必要性
經濟日報社論／銀行大到不能倒 增提資本必要性
2019-07-21 23:21 經濟日報 經濟日報社論
金管會日前發布五家銀行為國內系統性重要銀行（D-SIBs），分別是合作金庫、台北富邦、國泰世華、兆豐與中國信託銀行。民國97年(2008年)金融海嘯，許多大銀行成為震央與重災區，後來的相關研究發現，這些大銀行一旦出事，容易引爆系統性風險，政府要用大筆納稅人的錢來紓困，因而國際清算銀行（BIS）在制定巴賽爾協定Ⅲ時，在資本適足率這部分做了一些重大改革。其中一項，即是各國金融管理單位要列出系統性重要銀行，解決金融機構「大到不能倒」的問題。
這些被金管會列入D-SIBs的銀行，首先在資本適足率部分會被要求增加提列4%資本，其中緩衝資本為2％，內部管理資本為2％，也就是由原來法規上的最低10.5%，調升到14.5%，可以在未來四年內完成；第二項要求是要申報經營危機應變措施。就前項而言，上述這五家銀行在民國108年(2019年)第1季的資本適足率分別為13.32%、14.46%、15.15%、14.16%與15.44%，即其中有兩家銀行的資本適足率已超過14.5%，有兩家接近14.5%，另一家則有增資的壓力。
我們支持金管會公布國內系統性重要銀行的作法。先不論各銀行是否被選為D-SIBs，過去在台灣，只要一有銀行出事，政府為保障存款人的利益，一律伸出援手救助。例如在民國97年(2008年)金融海嘯時，為了防止銀行發生擠兌，當時金管會就宣布無限額度的存款保險。
因此，若在金融危機發生時，政府會對銀行紓困相救，平時政府當然也可以要求銀行多提列資本，特別是規模較大的銀行，意即一旦這些大銀行出現危機時，在政府的保護傘下，需要政府投入更多協助，多提列一些資本也是合理的。
然而在執行這些作法的過程中，我們期盼金管會應多說明所謂銀行「內部管理資本」的涵義。原因是巴賽爾協定Ⅲ中似乎並沒有內部管理資本的定義，我們認為內部管理資本的提出，有相當的正面意義，符合以風險為基礎的監理發展趨勢。但內部管理資本不應是一體適用，當D-SIBs承作更多高系統性風險的業務，就應該相對應多提列資本。
一般談到D-SIBs，多偏重於「大到不能倒」的問題，但金融海嘯發生後，國際清算銀行發現，銀行還有「太多聯繫以致不能讓它倒」（Too connected to fail，TCTF）的問題，意思是當一家銀行發行太多金融債券，除了存在以短支長、承擔利率風險之外，也表示這家銀行與許多金融機構密切往來，依靠金融批發市場的融資經營業務。因而這家銀行一旦出事，持有其發行金融債券的債權銀行也會受到牽連，並造成金融市場的大幅波動。例如，今年5月中國大陸傳出包商銀行被接管的消息後，包商銀行發行的金融債券立刻成為被拋售對象，造成當地市場利率大幅波動。所以，凡是會產生太多聯繫的業務，就屬於高系統性風險的業務，這類銀行的內部管理資本應該比較高。
又例如，承做店頭衍生性商品、市占率較高的銀行，且承做客戶不是以避險為目的，表明這類銀行從事承擔較高系統風險的業務，也應提列較高的內部管理資本。在金融海嘯後，研究發現，以歐美為主的店頭衍生性金融商品，設計過於複雜及高度客製化，如房產抵押證券，市場透明度低，產生難以掌握的交易對手信用風險；此類商品違約時，市占率高的銀行立刻面臨巨大風險，再傳導到整個金融市場，進而產生金融危機。所以在民國98年(2009年)9月舉行的20國集團（G20）匹茲堡會議，認為店頭衍生性金融商品也是引發全體金融系統性風險主因之一，金管會對於這類業務也應歸納其系統性風險程度。
以上說明都在凸顯每家銀行的內部管理資本不同，應該隨著經營不同程度的系統性風險業務而調整，金管會可歸類已有的系統性風險業務，並列出其系統性風險程度，如此各個D-SIBs應提列的內部管理資本就可一目了然，也符合以風險為基礎的資本監理制度精神。
聯合報黑白集／人民的眼睛是雪亮的
2019-07-22 00:56 聯合報 聯合報黑白集
民進黨對民主法治的破壞，與它藉口「反中」而專擅的做法，都越來越讓民眾反感。 圖／聯合報系資料照片
《美國經濟學刊》最近刊出一篇三名義大利學者合寫的論文，以義大利前總理貝魯斯柯尼的崛起為實證研究對象。貝魯斯柯尼在正經八百的國營媒體塑造媚俗品牌，引導選民走向民粹，讓他屢仆屢起一再連任。此文一出，在國外引起諸多討論：選民真的這麼好騙嗎？
台灣的國情與義大利不同，但也不乏類似現象：媚俗、民粹、政策買票、左右路線之爭等，無不如此。台灣更獨特的是，媒體不僅分成藍綠紅黃，執政者為選舉而操控媒體的情況也不斷變本加厲。這次「韓流」的興起，乃至「韓粉」發燒不退，也與個別媒體的介入有很大關係，因而加深選情的複雜化。
事實上，不論是朝野總統初選人的黨內互打，或者蔡總統在美國拚過境外交，乃至蘇內閣藉中央權勢威嚇地方及媒體，甚至是柯文哲麻辣對嗆民進黨的砲火，都有不同的媚俗民粹成分。選舉一到，政壇什麼怪事都做得出來。
至於政治人物能以媚俗欺矇老百姓到什麼程度，其實可用一句老話概括：人民的眼睛是雪亮的！貝魯斯柯尼在政壇呼風喚雨多年之後，終於因言行百孔千瘡，被選民徹底拋棄。正所謂：你可以欺騙所有人於一時，可以欺騙部分人於一世，卻不能欺騙所有人於一世。就像民進黨對民主法治的破壞，與它藉口「反中」而專擅的做法，都越來越讓民眾反感。
所以，不論多麼民粹或濫權，勿忘人民的眼睛是雪亮的！
聯合報社論／柯文哲的顛倒夢想
2019-07-22 00:49 聯合報 聯合報社論
柯文哲滔滔指出一堆社會症狀，卻開不出濟世良方。 圖／聯合報系資料照片
台北市長柯文哲近日評論時政不遺餘力，先是感嘆當前世局亂如明末流寇四起，而朝廷無力進剿；又議論當年希特勒肆虐，是因為德國人民放棄自己的權力。他進而指控，民進黨「說謊成性」，是因為人民對政府說謊也不在意，國家不把誠信當一回事。柯文哲罵遍對手和選民，但他自己有解方嗎？
政治不講誠信，不僅藍綠如此，柯文哲自己就是政治幹話的始作俑者，也是網路政治的受益者。柯文哲靠著「批藍打綠」的政治脫口秀博取網路聲量，說著滿嘴道理；但他的五大弊案今安在？八萬公宅又因何全跳票？柯文哲自命白色力量，揚言「超越藍綠」，但在政治上從未實現。台灣的政治並未因柯文哲的參與而淨化，反而因柯家軍的網路操弄混淆了治理評斷和是非價值。
五年前，柯文哲以「墨綠」形象誘騙了綠色選票，又以「兩岸一家親」的和中表態，取得對岸與淺藍選民的認可。他曾在去年選前表態支持蔡英文，如今卻又說出「怨恨小英」，氣到涕淚橫流，這些演出無非要蹭藍營選票。此外，柯文哲還精準地推崇郭台銘，貶抑韓國瑜，把韓粉和「魯蛇」畫上等號，企圖攻取「討厭韓」、「知識藍」與年輕精英的選票。又為了營造自己是台灣救世主，口口聲聲為大局憂心，鋪陳著「先生不出，奈天下蒼生何」的戲碼。
這場總統大選的詭異處在於，藍綠都競相銷售「亡國論」，連柯文哲也插一腳。柯Ｐ說，四年前因人民對國民黨絕望，他才能當選；去年高雄選舉，則是民眾對民進黨失望。這回，他更高談「晚明亡國論」，暗示韓流如流寇四起，民進黨卻如明末皇帝崇禎般無力收拾江山。所以，要救台灣，唯有人民覺醒支持「白色力量」方才有解。這盤棋，柯文哲其實早就布局完成，他所有話語都在召喚東風，期待失落的郭粉變成柯粉，一待民調上揚，他就能順勢起風宣布參選。
先問，無政績、無論述的柯文哲，真的足以託孤保衛中華民國嗎？柯文哲其實心知肚明：民進黨的「反中亡國論」是標準恐嚇牌，而國民黨的「亡國論」則是例行的危機牌，都是為了鞏固基本票源的老伎倆。揚言「超越藍綠」的柯文哲，本應正本清源破除藍綠虛幻的「亡國感」，但他反而變本加厲強化台灣的「末日說」，這哪有絲毫為台灣闢建新路的謀國宏願？柯文哲以晚明暗喻今日台灣，除引喻失義，更是別有用心。若民進黨如崇禎，國民黨似流寇，那誰是開關毀國的吳三桂？柯文哲不喜歡別人戴他紅帽，但他似想預留暗招，必要時將這頂賣國帽送給哪個對手嗎？
柯文哲千算萬算，就是沒算到民眾對政客的驕慢越來越不耐煩，對低級政治騙術越來越有抗拒能力。政客在需要選票時高呼改革喊謙卑，一旦上台，卻翻臉如翻書。如柯文哲所言，值得研究的是燎原的「韓流」現象，若非民怨難平，哪根柴火能煉出了鋼鐵韓粉？柯文哲批評蔡英文執政，使台灣未來看不到希望；但他的台北經驗，又讓人看到了什麼願景？他除了自戀和每日一變的脫口秀外，還有什麼作為能喚起人們的期待？
柯文哲滔滔指出一堆社會症狀，卻開不出濟世良方，正是典型的「有嘴說別人，沒嘴說自己」。更關鍵的是，要改變現況，除了換總統，還得換國會，才能有效推動政改，這就是兩黨都喊出國會要過半的道理。但五年來，柯文哲仍停留在「單口相聲」、「說唱政治」的自娛狀態，無意結合更多同志合作翻轉台灣。這種自戀心理，也說明柯文哲提出的「超越藍綠」迷幻藥，只是江湖郎中的愚民假藥。
柯文哲想選總統的顛倒夢想，謀的是個人權力，而不是國家興亡，這只會加重國政的病況。事實是，台灣已無法再承受柯醫師隔空抓藥的折騰。
