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◆ 聯合報社論／高雄人宣洩苦悶 「韓流」逆襲與「顧台灣」的決戰
◆ 聯合報黑白集／不適任的人哪裡來的？
◆ 經濟日報社論／國安基金護盤 不能亂了方寸
經濟日報社論／國安基金護盤 不能亂了方寸
2018-10-29 01:11 經濟日報 經濟日報社論
在全球經濟走緩，以及受美股帶頭下跌影響，台股站上萬點345天後，已經跌破9,500點。在11月選舉前，政府顯現護盤的決心，除了公股行庫積極進場，國安基金也開會討論護盤時機。但我們認為，國安基金必須謹慎決定進場時機，不能躁進，否則不僅護不了盤，甚至加大股市的波動。
每當台股一有稍大的跌幅，特別是從高點下滑時，媒體與投資人就十分關注國安基金是否進場護盤，而財金部會首長也十分配合地強調國安基金隨時備戰，但這不是成熟資本市場應有的作為。
國安基金全名是國家金融安定基金，於民國89年(2000年)2月通過設置及管理條例，其設立目的是為因應國內外重大事件，以維持資本市場及其他金融市場穩定，確保國家安定，規模為5,000億元。依規定，能動用國安基金進入股票與期貨市場的條件，是因國內外重大事件、國際資金大幅移動，顯著影響民眾信心，致資本市場及其他金融市場失序或有損及國家安定之虞。因此，國安基金不是股市下滑的護盤基金，而是國家金融穩定的最終手段。
基於設立之目的，國安基金必須謹慎選擇時機，否則就無法維護金融安定。當然上述國安基金動用條件仍然需要判斷，因此有需要該基金管理委員會的審慎決定。
國安基金過去有六次進場，第一次在設立不久的民國89年(2000年)3月，事件為總統大選與大陸朱鎔基總理發表恫嚇言論。第二次進場時機為同年10月，當時新政府宣布停建核四、國際上又有網路泡沫破滅。第三次為民國93年(2004年)5月，因319槍擊事件後總統上任的政治紛擾。第四次為民國97年(2008年)9月的全球金融風暴所造成的恐慌。第五次是民國100年(2011年)12月歐洲主權債務危機，第六次是民國104年(2015年)8月的美國升息不確定性、亞洲貨幣競貶與經濟復甦趨緩。
這六次國安基金進場時，台股指數在5,860點到8,640點之間；進場時點股價指數，相對最近一次的高點的下跌幅度在15%到40%。其中，值得一提的是前二次進場，第一次當時股價指數還在8,640點，相對之前最近高點10,160點，下跌約15%。國安基金進場期間從3月16日到20日，雖然有使指數短期上升，然而之後股價就大幅下跌。第二次股價指數已下跌至6,000點左右、下跌40%，國安基金進場期間為10月3日到11月15日，然而整體股市仍呈現下跌，直到隔年9月底的3,600點。這二次進場共約投入1,700億元，也是最大幅度的金額，卻伴隨股市大跌的情況。
觀察國安基金六次進場所得的經驗，首先不能太早進場，例如第一次的8,640點，因指數仍處於相對高點，國安基金通常會購買大型股，在短期有支撐下，等同是讓大戶與機構投資人下車，也有可能吸引跟風的投資人進場套牢。而且國安基金在相對高點進場，若股價仍然下跌，則有可能讓市場信心進一步崩盤。
其次，國安基金進場條件是資本市場及其他金融市場失序或有損及國家安定之虞，因此不能股價有較大跌幅就進場，必須思考是否存在「失序或損及國家安定」的情境，例如：有眾多賣股票者賣不掉、股市資金大幅外流致股市成交量急凍、相對其他亞洲股市有超大跌幅，或股市大幅下跌牽動其他金融市場的恐慌。
再者，國安基金硬拉股價指數並不聰明，重點是在提供量能的補充，活絡市場動能。特別是面對未來可能更大的威脅，國安基金進場期間可能會拉長，在有限資源下，必須創造國安基金都在的印象。因此國安基金必須區分短期波動或是已經造成失序的狀況，避免短期波動就進場，否則等到真正有需要時，子彈有限或投資者不再相信，失去穩定股市最後手段的功能。執政黨、媒體、投資人都應該深刻瞭解國安基金的地位，成熟地看待國安基金進場的條件與時機。
聯合報黑白集／不適任的人哪裡來的？
2018-10-29 00:08 聯合報 聯合報黑白集
普悠瑪列車翻覆事故，造成嚴重死傷。 圖／聯合報系資料照片
從外部找優秀人才？這話說來好聽，但要怎樣才能避免外行領導內行？更關鍵的，怎樣才能避免酬庸？
且看另個最近亦連連出包的國營事業中油，去年因供氣中斷導致全台大停電之後，本來就有酬庸之嫌的董事長陳金德下台，換上了有「養鴨博士」之稱的戴謙接任。陳金德接著以代理宜蘭縣長之職有種種驚人之舉，而中油最新的九五汽油問題造成廿七億虧損，從工會到立委都將應負責的矛頭指向董座戴謙。
中油的陳金德和戴謙，只是民進黨用人唯綠的冰山一角。以「外部優秀人才」包裝酬庸文化，例子不可勝數。中華電信的「四九九之亂」，有人稱「頭號戰犯」就是以媒體人身分空降董事長職位的鄭優。不久前因鬧出緋聞而下台的資策會執行長于孝斌，值得關注的不是他的私生活，而是有媒體指他「從失業男變CEO」的神奇經歷。也難怪網友譏諷，現今政壇隨處可見「搶位子」的事，從北農吳音寧到管碧玲女婿外派等例子，在民進黨內多如繁星。
台鐵老店沉痾難治，內部改革的確不易。但目前負責為台鐵體檢的重任由政委張景森領軍，如何保證「外部優秀人才」之說不變成酬庸的飾詞？選民眼睜睜等著看。
聯合報社論／高雄人宣洩苦悶 「韓流」逆襲與「顧台灣」的決戰
2018-10-28 23:57 聯合報 聯合報社論
國民黨高雄市長候選人韓國瑜（左）在鳳山辦造勢晚會，估計場內外有8萬人相挺。 圖／聯合報系資料照片
韓國瑜在鳳山「陸戰」造勢成功，久違的中華民國旗海在南台搖曳，鼓舞了藍營久靡不振的士氣。為了激起選民熱情，民進黨將選戰主軸由「改革挺下一代」換成「改革不回頭，鬥陣顧台灣」，首場造勢活動由台中出發；但為了穩住中間選民，林佳龍主打建設牌，「顧台灣」的聲音相對微弱。這兩場造勢，正意味著選戰現場藍綠逆轉的處境。
韓國瑜奇蹟式的「網紅聲量」，除其個人「非典型國民黨」氣質外，他以「一碗滷肉飯」和「一瓶礦泉水」的資源弱者形象，對上政經資源奇豐的陳其邁，成功建構出「小蝦米挑戰大鯨魚」的「唐吉訶德」故事，用接地氣的「穿草鞋賣菜郎對上穿皮鞋權貴」訴求，以「北漂青年」等話題激發外漂者的共鳴，讓「偉大的高雄市民」能接納他這個「外來者」，共同創造「不可能的任務」。韓流的逆襲已成為這場選舉的最大驚奇。
當多數人都在關注韓國瑜效應可不可能成真時，韓國瑜在這場選戰中的關鍵地位已經確立。他改變了侯友宜掛帥的設計，讓國民黨轉成南北雙軸心、力拱中台灣的戰術；而民進黨也驚覺對高雄大意，忙讓陳菊返高救大局，頻喊「高雄輸不起」，要支持者回籠，要高雄人念舊情，不要被「高雄人不欠民進黨」的訴求迷惑。
但民進黨所以改變選舉主軸，關鍵在於蔡英文到處講改革，時時吹政績，卻始終催不回支持者的熱情。幾乎所有民調都指出，傳統的民進黨支持者都沉默不表態了，相較於國民黨支持者勇於站出來，民進黨幾乎在重寫兩年前國民黨執政的命運。如果民進黨再找不回催票的基調，幾乎將注定必敗無疑；而這場小英總統期中考一旦不及格，勢將重創中央執政基礎，危及總統大選情勢。因此民進黨只能用「顧台灣」的悲情訴求，隱藏起完全執政的粗暴凶狠面容，提醒選民民進黨才是等同於「台灣」的親生政黨，要「疼惜自己的子弟」，顧好台灣，顧好民進黨。
「顧台灣」本來就是完全執政的民進黨基本職責，也正因蔡政府兩年多來，「現狀」維持不住，施政屢屢失速，狀況不斷，讓賴清德以行政院長之尊，一年都要道歉八次，非但終結了「賴神」神話，也暴露民進黨施政無方的窘象。中央執政不得人心，想用「改革挺下一代」爭取年輕人也無效，才讓韓國瑜能以「終止青年北漂」、「讓高雄市人走得進來，貨賣得出去」等訴求，如入無人之境。韓國瑜其實是民眾這兩年來對施政不滿與苦悶的宣洩口，網路聲量正是民心要求改變的溫度計；搶不到年輕人的票，民進黨只得回頭來找泛綠基本盤抱暖，但就怕連傳統支持者都意興闌珊不投票，那就「顧」不了陳菊，也「顧」不到小英總統了。
選戰交鋒剩不到一個月，選局已由空戰進入巷戰，民進黨一方面藉由司法圍堵「假消息」避免空戰威脅，一方面大打「中共介入選舉牌」抹紅抹黑對手，透過黨產會、促轉會不斷打壓國民黨，再以「顧台灣」訴求來鞏固意識形態票，又以建設資源投入政策買票，能施展的手段已無所不用其極，卻難以爭取到民眾共鳴，坐看「翻轉台灣」、「給民進黨一個教訓」的聲浪日漲。不過，韓流聲勢固可拉抬國民黨氣勢，相對地也會激起民進黨支持者的危機意識，形成另類的催票效應。
在最後選局裡，處處烽火，隨時都有變局的意外，誰犯的選舉錯誤少，誰就可能成為最後的勝利者。民進黨要禱告的是，執政列車千萬別再處處脫軌或東廠再起，任何一項足以提醒這個政府失政的事情，都會讓大局難以返轉，屆時政局的震盪勢將更難以控制。民進黨要有「安全防護機制」的設計與準備，否則，真要不負責任地「顧不好台灣」，這樣的民進黨政府，可真不是國人所樂見。
