2024年9月2日 星期一

周行一/先做人生理財規畫再投資

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◆  周行一/先做人生理財規畫再投資








周行一/先做人生理財規畫再投資


2024-09-02 02:38  聯合報/ 周行一(作者為行珩全人均衡系統創辦人、政大商學院財務管理系名譽教授)


八月四日及五日發生了小股災,兩天之內台股跌掉了二,八一一點,我相信絕大多數的投資人未預測到這個小股災的發生而承受了損失,而且有的投資人因為害怕股市會繼續跌,把股票賣掉了;可是沒想到股市隔天又反轉而上,這些投資人不但蒙受了損失,也無法在股市反轉時獲利。

投資人在股市大波動時驚慌失措的主要原因,是不知道為何而投資,投資完全以賺錢為目標,而且基本上是以選股及擇時的方法投資,經常是人云亦云隨波逐流,對自己的投資決策沒有信心;在貪婪時去買,在驚恐時去賣,沒有投資的信念,就好像軍隊不知為何而戰,戰爭時無法維持信念守住陣腳一樣。

如果投資人做過理財規畫後再投資,就會對投資決策有信念,不會因為股災而恐慌。在理財規畫中,投資人會在收入及支出、各種理財目標,以及投資理財的報酬與風險間做平衡的選擇。作了理財規畫後會知道人生需要多少財富才足夠;如何有計畫性、有數據性地實現人生理財目標;如何衡量財務狀況與進度;如何改善財務狀況才能擁有規畫的人生。所以,如果投資人是依據人生理財規畫投資,就會清楚知道投資目標及時程,不會因短期的股市波動而偏離投資策略;就像軍隊知道為何而戰,不會因為謠言及耳語就暴氣喪志投降變節。

因為沒有先作人生理財規畫即去投資,民眾經常因投資而得不償失。但是資本市場的設計初衷是要讓投資人賺錢的,投資人把錢交給有想法及能力的企業家經營事業,一段時間後企業家經營有成,即會與投資人分享獲利,投資人承擔的是企業經營不善的風險。由於整體經濟通常是成長的,所以平均而言企業是獲利的,只要投資人有分散風險,就能避免因少數企業虧損或倒閉而承擔損失。

因此,投資人因投資而獲利是天經地義的事,只要先作理財規畫、適當管理投資風險,投資虧損反而應當是例外。

沒有先作理財規畫就投資,還有一個壞處。台灣投資人習慣的是一種頭痛醫頭、腳痛醫腳的投資理財方法,為了單一目標而投資,例如為了退休、儲蓄子女教育經費、儲蓄買房子的頭期款而分別投資,因此都是為了單一的理財目標去找金融機構,金融機構也以提供金融商品來滿足這種理財目標。但就像頭痛的病因不見得在頭上,人的身體是一個整體相互連動影響的複雜體系,一個理財目標並無法被單獨的處理而不考慮到其他的目標。把錢投資在一個目標上面,就會影響到其他目標,例如想要多一點退休準備,就可能必須有較少的子女教育經費和買房子的頭期款等等。

理財規畫允許投資人整體性的對不同理財目標做取捨,得到一個自己能接受的平衡,例如給小孩教育基金二百萬,給自己的退休基金一千萬。如果你要增進投資績效,請記得先作人生理財規畫。