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◆ 聯合報黑白集／賴神夢話連兒子都不信
◆ 經濟日報社論／壽險業嚴謹監理 確有必要
經濟日報社論／壽險業嚴謹監理 確有必要
2024-04-24 02:49 經濟日報／ 社論
金管會。 聯合報系資料照片
賴清德總統即將於520就任，新內閣宣布的金管會主委彭金隆是保險專長，各界寄予厚望。有關保險業的監理，目前最重要的議題是，民國一一五年（2026年）接軌國際財務報導準則第17號公報（IFRS 17）及台灣版保險資本標準（台版 ICS）等挑戰。其實，從去年開始，金管會保險局就已經三度給予這兩個制度許多權宜措施及接軌的過渡措施，絕非如壽險業者所言監理過嚴的情事，甚或已趨於寬鬆。
金管會從民國一○七年（2018年）開始，對壽險業的保險商品、精算、風險管理、資本要求，就採取比較多與嚴謹的監理措施，主要原因是台灣壽險業資產愈來愈大，民國九十九年（2010年）底為12.1兆，民國一○九年（2020年）底為31.8兆，十年間成長高達163%。民國九十九年（2010年）底可運用資金為10.6兆，國外投資占34.5%，民國一○九年（2020年）底可運用資金為28.6兆，國外投資居然占64.9%。由於壽險業的資金有超過九成來自於保戶，股東僅出一小部分的資金，因此壽險業的資本適足與財務健全性對於全體保戶（在台灣約可說是全民）的保障是重中之重的關鍵。
上述的狀況，對壽險業資本適足與財務健全性產生二大威脅，首先負債端主要是台幣保單之預期理賠責任所形成的保險負債，但資產端卻主要是外幣計價的有價證券。
其次，負債端是長期間的保單，而資產是相較短期間的有價證券。上述二大威脅使壽險公司的財務狀況，深受匯率、利率變動的衝擊，亦會產生流動性與新興風險，特別是股東出資較低的業者。
過去媒體習慣用「大魔王」來形容壽險業者接軌 IFRS 17 的挑戰，好像壽險業的負債以公允價值評估後，會讓淨值（股東權益）大幅下降，致使業者需要大幅現金增資。然而在目前全球利率水準、而資產負債同時以公允價值評估下，再加上主管機關給予的權宜措施，有可能接軌 IFRS 17 後，壽險業的淨值可能不會有明顯減少的威脅；例如：主管機關將高利率保單全期平行疊加0.5%之流動性貼水，使得壽險公司的負債並不會明顯增加；目前看來接軌 IFRS 17 似乎已經不是如同遇到大魔王般的挑戰。
除此之外，在之前低利率時代、賣高利率保，合適單嗎？主管機關直指這是相當危險的。民國一○八年（2019年）5月開始整頓高利的儲蓄險亂象，民國一○九年（2020年）持續調降保單的責任準備金利率與實施門檻法則，驅使保險公司在銷售新保單時，就需調降預定利率、調漲保費；此政策主要影響的是短年期儲蓄險，希望引導壽險市場逐漸回歸保障之本質。
同時，高利率保單驅使壽險業整體國外投資比重過高，這也是在全球非常特殊的狀況，民國一○七年（2018年）8月將原本沒有規範之國際板債券（在台灣發行），納入國外投資總額控管。更進一步，為改善壽險公司資本的適足情況，主管機關於民國一○九年（2020年）4月實施，若壽險公司淨值占資產比率連續二期未達3%標準，則需提改善計畫，並且於民國一一○年（2021年）正式修改保險法，在原本比較沒有反應實際情況的資本適足比率下，增加淨值比率3%的新監理指標。另外，民國一一一年（2022年）10月允許一些壽險公司金融資產重分類，以解決因美國聯準會暴力升息造成淨值不足甚或為負的亂象，此舉是有相當大的爭議。最後，自民國一○九年（2020年）至今，為強化財務資訊透明與健全資本適足管理，主管機關與壽險業者則花費大量心力於民國一一五年（2026年）接軌 IFRS 17 及台版 ICS。
誠然，如上所述，主管機關會對壽險公司有比較多、嚴謹的監理措施，然而也是壽險公司不斷出現「風險大增、資本可能不足、保險商品失去保障性質」之行為所導致。若壽險公司一味批評主管機關太過嚴苛，則是有失公允及失衡；最後，我們也希望未來主管機關，基本上對於壽險公司的監理，要有政策的一致性與平衡性，否則不利於未來壽險業的健全發展。
聯合報黑白集／賴神夢話連兒子都不信
2024-04-24 05:00 聯合報／ 黑白集
民進黨舉辦「投資未來世代青年論壇」，總統當選人賴清德（中）、準行政院長卓榮泰（右二）、準行政院副院長鄭麗君（左二）出席閉幕式，聽取青年對各項社會議題的建言。記者許正宏／攝影
賴清德急於爭搶年輕選票，要求黨中央趕辦「青年論壇」。他拉著準正副閣揆與會，並當場宣示自己的施政目標：「讓台灣成為適合作夢、幹活、戀愛、結婚，悠然過日子的好地方」。網友諷刺他，「不只會作功德，還會作夢」。還有人反問：「為何你的兒孫都在作美國夢？」
賴功德說夢，兒子不捧場，美國爸爸也打臉。美印太司令喊話，「台灣人要想清楚。以色列應對恐攻，一天就動員卅六萬人，是個好榜樣」。民進黨執政，台灣走向全民皆兵，年輕人被美軍操練打巷戰，何來「悠然好日子」？
蔡英文治國，創造史上最大貧富差距。在野時滿口分配正義，下台前，卻以股市兩萬點和獨厚半導體的扭曲政策自豪。財經政策向金字塔頂端的富人輸誠，面對薪窮的年輕人，只能以社福補貼收買。但補貼能縮短貧富差距、促進階級流動嗎？
參加該論壇的年輕人抱怨，民進黨只會抗中保台，政策都不實際。鄭麗君辯稱「是系統出問題」。這系統，不就是蔡政府？接棒的賴清德想把「小確幸」換成「台南夢」，仍是文青系。
賴清德借作家葉石濤的文字，宣示施政要作「台南夢」。但作家卅多年前回望年少的鄉愁，竟成治國方針；賴神是看不懂國家內憂外患，還是覺得年輕人很好哄騙？夢話連兒子都不信，省省吧！
聯合報社論／可悲請辭秀，王耀庭自證只是廉價墊背
2024-04-24 04:59 聯合報／ 社論
4月20日才突然請辭的台電總經理王耀庭，22日在台電記者會上說，請辭是為台電負責，留下來也是為台電負責。記者許正宏／攝影
因備轉容量率連亮紅燈，各地又屢發生停電事件，台電總經理王耀庭表態請辭，但旋即接受慰留。他隨後發表長篇大論，稱厭惡台電被當成政治工具，嗆「酸民」不知感恩台電人員辛勞，更自稱「換一千個我也沒辦法解決問題」，「全世界坐到這位子沒有人可以解決問題」。王耀庭的牢騷和狂言，除暴露台電經營階層的不健康心態，也說明其格局根本無法認知或解決險峻的缺電斷電問題。
在那場慰留記者會上，只見王耀庭恭敬地彎腰，握著經濟部次長兼台電董事長曾文生的手，堆滿笑容感謝他的慰留。但曾文生的臉，卻別開九十度，看著其他地方。這可悲的一幕，說明了一切：這名卑躬屈膝的總經理，在董事長面前，其實沒有任何專業或尊嚴可言。他之所以受到慰留，是因為董事長目前還需要一名墊背者，而所謂「基層出身」的王耀庭正好適合扮演這角色。
幾天前，王耀庭才大義凜然地請辭，宣稱要承擔起一切責任。幾天後，他卑微地感謝上級慰留，並迅即轉身訓斥外界的「逼迫」，更自稱是為了負起責任而留下。這場辭職秀，荒腔走板至極！其中，除暴露王耀庭「破涕為笑」的突梯滑稽，更充斥他前言不對後語的的矛盾說詞，也洩漏台灣發電政策與供電執行支離破碎的事實。
曾文生眼前還需要王耀庭幫他擋著，因為王耀庭一走，立刻揭穿了台電供電不足的病灶。如此一來，火勢必然向上延燒，董事長曾文生、乃至經濟部長王美花都將直接受到波及。那個景象，是蔡政府不想在五二○之前看到的場面，因此無論如何須暫時把王耀庭留下。這並不表示王耀庭不可或缺，只是目前這缸渾水，還需要他這個塞子。
王耀庭大發狂語說，「換一千個我也不能解決問題」，此話倒是所言不虛。台灣能源政策被扭曲了八年，電力結構一天比一天脆弱，光換一個總經理，當然不能解決問題。所謂「七年之病，求三年之艾」，本來就不是一蹴可幾。能源問題更是如此，蔡政府迄今還不承認政策錯誤，即將接任的賴政府也看不出有任何正視問題的宏圖；此時撤換王耀庭，頂多只是讓民眾消悶解氣一下，供電不繼的痼疾依然未解。
王耀庭的另一句狂語，「全世界坐到這位子沒有人可以解決問題」，則更真實到令人毛骨悚然。王耀庭對自己的處境充滿悲情，承認無法解決問題；但他又相當戀棧，為政策辯護不遺餘力。如此矛盾的心理，他究竟想把台電帶向何方？人們不難發現，王耀庭雖身為總經理，但其胸壑之中並沒有多少統籌電力供需的瞻矚與志業，而更像是埋首於供電和建設執行的技術人員。原因無他，能源政策既是蔡英文總統的指令，台電只能把自己矮化為遵命執行者，不論上級的指令有多麼不符合台電的經營目的。把台電當成政治工具的，不就是主政者？
對王耀庭而言，這場悲喜交集的辭職秀，能以慰留收場，同時幫經濟部化解一波指責，他自己應該是滿意的。對更該負責的曾文生而言，王耀庭幫他擋下一局，至少是個廉價好用的墊背。但對於廣大的用電民眾而言，大家剛剛支付了更高的電價，卻面臨更深不可測的缺電危機，商家店鋪和住戶在夜間面對停電無法正常工作及生活，卻還被台電指為「酸民」，這些憤怒要向誰訴說？
曾文生在慰留記者會上說，台電一點都不想要「聲量」，只希望社會「歲月靜好」。是啊！誰不想要歲月靜好。但連穩定供電都不可得的日子，要如何靜好？
